タイもビットコインETFへ。個人投資家にもチャンスが来た
タイ証券取引委員会（SEC）は8月24日、ビットコインとイーサリアムの現物ETFに関する規制の枠組み案を公表し、意見募集を開始した。これはタイが初めて現物暗号資産ETFに対して、実務的にルール整備を行う動きだ。

草案では、暗号資産ETFは免許を持つ運用会社が設立・管理することが必須とされ、既存のETFの一般的な枠組みに従う必要がある。取引はタイの証券取引所SETで上場することのみ認められ、当初はBTCとETHのみ許可する。いわゆるアルトコイン（山寨币）は、運用結果が満足いくものかを見てから検討する。パッケージ型ファンドは当面、開放しない。カストディ（保管）は国内機関を優先し、国外カストディは必要性と適切性を示さなければならない。

昨年6月、タイはONEビットコインETFを1本承認したが、それはあくまでパッケージ型の商品で、ビットコインを直接保有するものではなかった。また、富裕層や機関投資家向けで、一般の個人投資家は門前払いだった。今回の草案の方向性はまったく逆で、実際にBTCを保有する現物ファンドを正面から狙い、個人投資家にも扉を開けている。ベライゾン/ブラックロックのIBITのような海外商品も、議論の対象に入っている。

東南アジアの規制の雰囲気が、突然「保守的」から「積極的」へと変わった。タイが加わったことで、アジアの現物ETFの地図もさらに一段広がった。暗号資産のコンプライアンスの通り道が、目に見えて太くなっている。運用会社がライセンスを取りにいくには、運用体制を規制当局に対してすべて開示しなければならない。ハードルは決して低くないが、方向性はとても明確だ。

ハーモニー（筆者の見解）では、ルールが細かいほど、規制当局が本気であることの証拠だという。草案の「必ず免許を持つ運用会社が管理しなければならない」という一文は、市場に対してはっきりとこう告げている——乗りたいなら、まずはコンプライアンスを満たせ、と。この一波はアジアの個人投資家にとって実質的な追い風であり、現物ETFがもはや欧米だけの「おもちゃ」ではないことも示している。

インタラクティブ質問：あなたは、次に現物ETFを解禁するアジアの国はどこだと思いますか？コメント欄で聞かせてください。
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