USDTがヨーロッパ全域で上場廃止に。テザー(Tether)の終わりの始まりなのでしょうか?
2026年7月1日現在、Coinbase、Kraken、Crypto.com、そしてBinanceのEU法人はすべて、欧州市場のユーザー向けにUSDTの現物取引を削除しました。理由は、TetherがEUのMiCA(暗号資産規制)枠組みの下で認可を求めたことがなかったためで、猶予期間は終了したからです。
聞こえる以上に重大な理由:USDTは依然として、ステーブルコイン市場全体の約59%を占めています。ほとんどの暗号資産取引におけるデフォルトの決済資産です。ハッキングでも、デペッグ(ドル連動の崩れ)でもなく、書類手続きによって規制の一大ブロックから押し出されるのは、暗号分野最大手にとっての本物の新しい種類のリスクです。
テザーにとっての強気材料:USDTは依然としてドルペッグ近辺を維持しており、世界的に取引量も高水準です。これは本質的に「支払不能(ソルベンシー)」の問題ではなく、EU固有のコンプライアンス上のギャップです。テザーはそれ以外の地域では、これまで通りどこでも運用できます。むしろ今回の動きは、USDTの支配力を他地域で脅かすことなく、欧州の流動性をUSDCのようなMiCA対応の代替手段へと押しやる可能性があります。
弱気材料:地域ごとの規制は、支配的な既存勢が時間とともに地位を失う典型的な形です。USDTがMiCAの認可申請をできない、あるいはしないのであれば、EU全体の規制された取引所の取引量を競合に対して恒久的に明け渡すことになります。そして他の法域も、EUの先例に追随するかもしれません。
いずれにせよ、これはステーブルコインが「暗号ネイティブのおまけ」ではなく、真剣な金融インフラとして扱われ始めていることを、最もはっきり示すサインです。
USDTがEUでの市場シェアを失うことは、保有者として不安ですか?それとも大したことではないのでしょうか。人々がどのようにポジションを取っているのか、ぜひ聞いてみたいです。
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