puellmultiple

$BTC | プエルマルチプルは、ハッシュリボンを補完するマイナーエコノミクスシグナルです。デイビッド・プエルが2019年にこの公式を発表しました：日次発行のUSD価値を365日移動平均の日次発行のUSDで割ったものです。4を超えると歴史的にサイクルのトップを示し、0.5未満は歴史的にサイクルのボトムを示します。

なぜこの比率が機能するのか。BTCがサイクルのトップでパラボリックな場合、日次マイナー収益は365日ベースラインを大きく上回ります。マイナーはコストをカバーするため、利益を確定するため、資本支出を資金調達するために積極的に売る最大のインセンティブを持っています。プエルはそのマイナー分配のプレッシャーを一つの数字で捉えています。サイクルのボトムでは逆の状況：低価格、マイナーはコストをかろうじてカバーし、弱いマイナーがシャットダウンする際のキャピテュレーションが見られます。

歴史的なプエルのサイクルインフレクション:
- 2013年12月のトップ：約6.5
- 2017年12月のトップ：約5.2
- 2021年4月のトップ：約4.3
- 2018年12月のボトム：約0.31
- 2022年11月のボトム：約0.38

サイクルのピークは、各サイクルごとに徐々に低い数値を記録しています（6.5から5.2、4.3へ）、振幅の減少の仮説と一致しています。2024年の半減期後、ブロック補助金が半分にカットされ、機械的にプエルを全体的に低下させます。

正直な制限：プエルは反応が遅い指標の一つです。なぜなら、365日ベースラインは新しい価格アクションを取り入れるのに時間がかかるからです。戦術的なタイミングのために、より速いシグナル（パイサイクル、メイヤー）と組み合わせてください。

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🟠 ビットコイン底値のサインが瞬いている：マイナーの降伏が迫り、クジラがBTCを蓄積

ビットコインは約$62,600で取引されており、史上最高値から約50%下です。2つの重要なオンチェーンサインが叫んでいます――弱気相場の底が近づいている🎯が、最終的な投げ売りはまだ確認されていません。
Puell Multiple（マイナーの収益を年間平均と比較して追跡する指標）は0.5をわずかに上回るあたりで揺れています。歴史的には、0.5を下回る明確な下落がマイナーの降伏を示し、サイクル上の循環的な最安値を記録します。私たちはまさにそのゾーンの直前にいて、反発の前にマイナーにさらなる痛み🩸が訪れることを示唆しています。
一方で、長期保有者（155日以上動かされていないコイン）の供給は、直近で史上最高の1,675万BTCに到達しました。これは流通供給の約84%に相当します。価格が低い間に「賢い資金」が押し寄せる大量の蓄積🌊が進んでいるのです。
メッセージは明確です。強い手が下落局面で買い進んでいますが、通常は弱気相場を終わらせる“完全な降伏イベント”はまだ完全には織り込まれていません。過去のサイクルでは、Puell Multipleが底を打つにつれてLTH（長期保有者）の供給が増加しました。
オンチェーンのモデルは、約$47,000前後の潜在的な底を示唆しています。成熟したビットコイン市場では今回のPuellがより浅い下落になる可能性もありますが、これらのサインが合わさることで「世代交代の買い機会」💰が形成されつつあることを示しています。

📊 BTCは今後もボラティリティが続き、短期〜中期的には最後に$47,000へ下押しされる可能性があります。この降伏フェーズが起これば、より広い暗号資産市場における大きな強気の反転の土台が築かれるでしょう。

みなさんは、ビットコインが大きな反転の前に$47,000に到達すると思いますか？それとも、辛抱強い蓄積が売り圧力をもっと早く吸収してしまうのでしょうか？👇

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🟠 ビットコインの底値シグナルが急増：マイナーの投げ売りが迫る、クジラがBTCを積み増し

ビットコインは約62,600ドルで取引されており、過去最高値からおよそ50%下落しています。注目すべきオンチェーンの2つの重要なシグナルが叫んでいます――弱気相場の底は迫っている🎯が、最後のフラッシュ（投げ売りの一巡）はまだ確定していない、と。

プエル・マルチプル（マイナーの収益を年間平均と比較して追跡）が0.5をわずかに上回る水準で推移しています。歴史的に、0.5を明確に下回るとマイナーのキャピタレーション（投げ売り）が起こり、サイクルの安値を示します。いままさにそのゾーンの縁にいて、反発が来る前にさらに苦しみがマイナーを襲う可能性があります🩸。

一方で、長期保有者の供給――155日以上動かされていないコイン――が、記録的に1,675万BTCに到達しました。これは流通供給の約84%に相当し、価格が下がっている中でスマートマネーが大量に積み上げるウェーブ🌊です。

メッセージは明確です。強い手（ホルダー）が押し目を買っているものの、通常は弱気相場を終わらせる“完全な投げ売りイベント”はまだ完全には出尽くしていません。過去のサイクルでは、プエル・マルチプルが底を打った時点でLTH供給が増加しました。

オンチェーン・モデルは、安値が約47,000ドル付近になる可能性を示唆しています。ビットコインは成熟市場に移行しているため、今回はプエルの落ち込みが浅くなるかもしれませんが、これらのシグナルが重なることで、世代規模の買い場が形成されつつあることを示しています💰。

📊 BTCは今後もボラティリティが続き、短〜中期では最後の下げが約47,000ドル方向に向かう可能性があります。このキャピタレーション局面が実現すれば、より広い暗号資産市場で大きな強気の反転が起きる下地になるでしょう。

ビットコインは大きな反転の前に47,000ドルに到達すると思いますか？それとも、辛抱強い積み増しが、より早く売り圧力を吸収していくでしょうか？👇

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