Movement Labsは資産が50万ドル未満の状態で破産申請を行いました。18か月前は30億ドルのバリュエーションを目標にしていました。これは暗号資産史上でも最速クラスの崩壊の一つです。
30億ドルから50万ドルまでの資産。
18か月で。
あまりに残酷な計算で、現実味がほとんどありません。
Movement Labsは、このサイクルの看板となるレイヤー2プロジェクトの一つになるはずでした。MOVEトークンのローンチは莫大な熱狂を生みました。Binanceが上場しました。機関投資家の関心も本物でした。当時、30億ドルというバリュエーションは空想ではありませんでした。
しかし、その後すべてが崩れ落ちました。
トークンのマーケットメイキングをめぐる不祥事。Binanceの出禁。MOVEトークンのローンチそのものに対する社内調査。そして今、元共同創業者が最大の債権者として名を連ねる形でのチャプター11(米連邦破産法第11章)です。
自社の共同創業者が、破産申請書の中で債権者になる——それは社内崩壊が完全だったことを意味します。
これは、機関投資家による採用という見出しの下に埋もれてしまう暗号資産のもう一つの側面です。
Vanguardはデジタル・アセットの責任者を採用しています。日本は暗号資産のETFを合法化しようとしています。上院議員がホワイトハウスでトランプに会い、Clarity Act(明確化法)を前進させようとしています。スタンダード・チャータードはUSDCを鋳造しています。BlackRockはデジタル資産で488億ドルを運用しています。
そしてMovement Labsは、30億ドルのバリュエーションを目指したにもかかわらず、資産が50万ドル未満で破産申請を出したのです。
この2つは同時に起こっています。
インフラ層は機関化されています。投機層は相変わらず、凄まじいスピードで壊滅的な失敗を生み出しています。
熱狂に乗って買ったMOVEトークン保有者たちは、FTXの顧客が学んだのと同じ教訓を今まさに学びつつあります。
暗号資産では、バリュエーションの目標は約束ではありません。
それらは希望(アスピレーション)です。そして希望は、地球上の他のどの資産クラスよりも速く蒸発し得ます。
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