$CRDO 過去24時間で4.122%下落し、現在は160.5ドルです。価格が下方向にある一方で、資金調達率(ファンディング・レート)は0.00017916というプラスの範囲を維持しており、これはある組み合わせのシグナルです。
このように価格が下がり、かつ資金がプラスである構造から、私の見立てでは、場内のロング勢が受動的にナンピンをして含み損を耐えている可能性が高いです。資金調達率がプラスであることは、ロング保有者がショートに対して費用を支払う必要があることを意味しますが、価格が反発しないということは、ロング側が損切りして退場するのではなく、ポジションを増やして平均取得単価を薄めることで損失に耐えていることを示唆しています。これは通常、次の2つの結果を招きます。第一に、平均保有コストが上昇し、それに伴って強制清算(爆発)水準が下がること。第二に、市場に買い手が引き続き不足する場合、これらのロングの決済圧力が新たな下落の燃料になります。
世界のニュースの観点では、現時点でこのセンチメントを覆すほどの重大な好材料は見当たりません。市場のグローバルなマクロに対する懸念はなお拡大し続けており、明確な触媒がない状況で資金が
$CRDO のような銘柄から撤退するのは合理的な行動です。ロングのしぶとい抵抗は、むしろ下落プロセスを長引かせる可能性があります。彼らが1日でも多く耐えれば、その分だけ資金コストの支払いが増え、流動性が継続的に吸い上げられるためです。
今後、外部ニュースによる刺激が何もなければ、
$CRDO で最も起こり得るのは、ロングの資金調達コストが尽きるか、強制清算ラインに到達して一波の清算が発生するまで、じりじりと下がり続けるシナリオです。逆シナリオは、突発的な好材料が価格を急反発させ、ショート側が集中して決済(買い戻し)することです。ただし現時点では前者の確率が高いと考えます。
私の行動は明確です:ロングは避けます。ロングの建玉を保有している投資家にとって、これは明確な減らす(縮小する)シグナルです。価格が160ドルの整数の節目を下抜け、保有量(建玉)が急減しているかどうかを確認してから、買い増し(追加入り)を検討してください。現状の構造下では、どんな反発も、ロング勢が決済する前の最後の息継ぎに過ぎないかもしれません。
攻めのシナリオでは、価格が158〜160のレンジで踏ん張り、かつ建玉がこれ以上増えないなら、少額で試しにロングを検討してもよいでしょう。より堅実なやり方は完全に様子見し、資金調達率がマイナスに転じるか、価格が出来高を伴って反転するのを待つことです。最も簡単に回避する方法は、この銘柄のことを忘れ、構造が変わるまで待つことです。
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