米国の規制当局は今回は強硬策に出ず、「自主参加」のカードを並べた
10月5日、CFTCは2つの新規則案を発表した。Regulation CTXは個人向けのレバレッジ、証拠金、融資型の暗号資産取引を規制し、Regulation CAMは取引所に「暗号資産市場」として自主登録する道を開く
登録には、準備金証明、顧客資金の分別管理、相場操縦の監視が必要となる。レバレッジ倍率に一律の上限は設けず、個別案件ごとにCFTC職員が審査する
境界線は明確だ。現物の売買には一切触れず、引き続き各州の資金移動業ライセンスの枠組みに委ねる
登録を望まないプラットフォームも、営業を続けられる
背景には、9月15日に「CLARITY法案」が上院の手続き上の採決で49対50で否決されたことがある。今期の議会にはほぼ期待できず、CFTCは2010年のドッド=フランク法にある古い条項を使い、自ら動くことにした
10月13日に連邦官報に掲載され、60日間のパブリックコメント期間は12月14日に締め切られる
私が思うに、自主参加という響きは穏やかだが、実際には「連邦規制に準拠した取引所」を旗印にすることになる。旗が立てば、銀行、カストディアン、機関投資家の取引相手はそれを提携の条件とするだろう。旗を掲げないオフショア取引所は、ますます厳しい状況に置かれる
法律評論家のRenato Mariottiの警告にも耳を傾けるべきだ。Loper Bright判決後の時代、裁判官は規制当局に「善意の解釈」という便宜を与えなくなった。古い法律を迂回路として使うこの手法は、実際に法廷に持ち込まれれば、持ちこたえられない可能性がある
10月19日、CoinDeskは新たな名称「Reg CM」も報じた。取引所が自主的に統一された連邦規制に加わり、50州それぞれのライセンスに振り回されなくなる仕組みで、CAMのほぼ上位版ともいえるシグナルだ
規制は、取引を難しくするためではなく、大口資金が安心して参入できるようにするためにある
米国系の規制準拠取引所がこの「自主ライセンス」を取りに動き始めれば、次の機関投資家資金流入に向けたコンプライアンスのハードルは確定する
注目点は具体的だ。12月14日の意見募集締め切りまでに、大手取引所が最初の登録者になると公に表明するかどうか
以上は投資助言ではありません。DYOR。取引にはリスクが伴います。
#CFTCAdvancesVoluntaryRegCAMFramework
#CFTC #暗号資産規制