$BZ 4時間で極限まで縮んだ十字星。出来高は10204枚。ここ数日の数十万枚という量と比べると、いきなり息ができなくなった。88.99の高値から下り始めて、ずっと陰線で、まともな反発すらない。
板面のシグナル。86という整数の節目は2日守られたが、守り方があまりに見苦しい。マーク価格は86.005、現在値は86.000で、ほぼ貼り付いて動かない。資金調達率はゼロで、売りも買いも追加投入する気がない。直近24時間の最高は87.00、最安は84.53で、値幅は3ポイント未満。この膠着は「レンジ」ではなく、「誰も先に手を出して損をしたくない」状態。市場は理由待ちだが、先に動いたほうが不利になる。
市場のムード。24h出来高は9400万ドル、見た目はにぎやかだが、分解してみるとここ数日の慣性が中心。最近の6本の4時間足K線を見ると、出来高は40万→12万→10万→8.5万→4万→1万枚へとずっと減っている。個人はまだ見ているが、賢い資金はもう撤退済み。下落幅は0.42%しかないのに、出来高の伴わない陰線の下げは、出来高を伴う急落よりもこたえる。ぬるま湯で蛙を煮るように、気づいた時にはすでに中間の位置で含み損を抱えている。
大口の動き。最大の出来高が出た一本のK線は、86.19から88.99までのあの局面で、出来高は124万枚、取引額は1.08億ドル。その後、この水準の量に近づくことは二度とない。あの波で大口は乗り換え(手換え)を完了し、上側には一団を抱えさせ、下側にも一団を取り込んだ。今は86あたりで、大口は方向を待っている。焦って引き上げもしないし、急いで叩き売りもしない。個人が自分でどちら側に付くのを待つ。どうしても待てない側が先に損切りし、その後で大口が受ける。お決まりの古い脚本だ。
出来高と値段の構造。4時間のサポートは84.53、84.89、85.01の3つの価格に密集している。84.53は今サイクルの最安値で、指してから戻してきており、ここで抵抗はあったが強くはなかった。プレッシャーは86.88、86.93、87.0。値幅は1ドル未満に圧縮されている。こういう狭いレンジの整理は、どちらかで出来高を伴うブレイクが起きるか、出来高減の陰線でのブレイクダウンが起きるかの二択。私は後者に傾いている。連続した縮小出来高は、買いが撤退していることを示していて、ため込んでいる(蓄力している)わけではない。本当にためるなら、断続的に出来高を増やして集めるはずだが、ここにはそれがない。
K線の細部。直近12本の4時間足のうち8本は陰線、または実体の弱い仮陽線。実体はますます小さくなり、上下のヒゲもどんどん短くなっている。最後の4時間足は、始値86.02、安値85.98、高値86.05、終値86.00。値幅は0.07ドルしかない。これは典型的な「転換の前兆」。ボラティリティが極限まで圧縮されたあと、いったんブレイクすれば動きは非常に速い。前の波では85.10から84.45まで4時間で到達し、その間ほぼ抵抗がなかった。同じような場所で、同じような出来高で、もう一度起きても不思議ではない。
ニーニーのプラン。現在値86.00。私は買いをしない。この縮小した膠着状態では、買い側に何の根拠もない。もし85.90を割り込んだら、短期の空売りを追随。損切りは86.90より上。まずは84.50あたりを目標に見る。もし想定外に出来高を伴って87.00の上に立てたら、空売りは撤退するが、追いかけて買いはしない。押し目で戻ってきて確認してから考える。方針はやや弱気。
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