アマゾンの時価総額が初めて3兆ドルを突破しました。
もう「ECがうまくいっている」という話ではありません。
本当にアマゾンを3兆ドルまで押し上げたのは、AWSです。
第2四半期のAWSは成長率37%で、18四半期ぶりの最速ペースを記録しました。
さらに厳しいのは、アマゾンが今年、AIインフラを作り続けるために約2200億ドルを投じる準備をしていることです。
これまで市場が一番恐れていたのは、
AIへの支出が水のように流れる一方で、収益がどこにあるのか分からないことでした。
しかし今、AWSが証明し始めています——このお金は本当に回収できるのだと。
つまり、3兆ドルはアマゾンが高いのかどうかを示すものではありません。
むしろウォール街が、AIに対する新しいルールを作ったのです:
赤字で燃やしてもいい、
ただし、燃やした分が成長につながっていることを証明しなければならない。
これは、AI関連のリスク資産のセンチメントにとってはプラス材料です。
ETHやSOLのような高ベータの資産も、より居心地が良くなるでしょう。
ただし逆に言えば、AIの物語ばかり語って収益を出せない企業にとっては、今後ますます高いバリュエーションを騙しにくくなります。
3兆ドルはECの勝利ではありません。
AIが宿題を提出し始めたのです。
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