1. Apa itu Tarif Pendanaan?
Tarif pendanaan adalah arus tunai berkala yang dipertukarkan antara para pemilik posisi long dan short. Jumlah absolut per lot akan didasarkan pada perbedaan antara futures perpetual dan harga indeks. Saat pasar bullish, tarif pendanaan biasanya positif. Pedagang dengan posisi long akan membayar pedagang di sisi short. Sebaliknya, tarif pendanaan biasanya negatif saat pasar sedang bearish, maka pedagang dengan posisi short akan membayar pedagang di sisi long.
Harap diperhatikan bahwa Binance hanya membantu memfasilitasi pertukaran jumlah pendanaan antara para pemilik posisi long dan short. Binance tidak membebankan biaya layanan apa pun.
2. Mengapa tarif pendanaan penting?
Berbeda dengan futures pada umumnya, kontrak futures perpetual tidak memiliki tanggal kedaluwarsa. Pedagang dapat mempertahankan posisinya selamanya kecuali mereka dilikuidasi. Untuk memastikan harga kontrak perpetual sesuai dengan pasar dasarnya, bursa kripto menciptakan mekanisme yang dikenal sebagai tarif pendanaan.
Tarif pendanaan utamanya membantu harga kontrak perpetual menyatu dengan harga aset dasar. Dengan likuiditas yang cukup, perdagangan kontrak perpetual sangat mirip dengan perdagangan di pasar spot.
Oleh karena itu, bursa kripto menciptakan mekanisme untuk memastikan bahwa harga kontrak perpetual sesuai dengan indeks. Hal ini dikenal sebagai Tarif Pendanaan.
3. Bagaimana cara tarif pendanaan dihitung di Binance?
Jumlah pendanaan dihitung menggunakan rumus berikut:
Jumlah Pendanaan = Nilai Nominal Posisi * Tarif Pendanaan
Penjelasan
- Nilai Nominal Posisi = Harga Mark * Ukuran Kontrak (untuk kontrak USDⓈ-M)
- Pengali Kontrak * Ukuran Kontrak/Harga Mark (untuk kontrak COIN-M)
- Harga mark di sini akan lebih akurat dan dihitung secara real time, serta mungkin berbeda dari harga mark yang diperbarui setiap detik di halaman perdagangan
Pembayaran pendanaan dengan frekuensi penyelesaian setiap delapan jam dimulai pada pukul 07.00 WIB, 15.00 WIB, dan 23.00 WIB. Pembayaran pendanaan dengan frekuensi penyelesaian setiap empat jam dimulai pada pukul 07.00 WIB, 11.00 WIB, 15.00 WIB, 19.00 WIB, 23.00 WIB, dan 03.00 WIB.
Tergantung pada jumlah posisi yang dimiliki oleh pengguna, sistem mungkin membutuhkan waktu hingga 1 menit untuk menyelesaikan semua penyelesaian biaya pendanaan di platform. Binance tidak menjamin waktu yang pasti untuk penyelesaian biaya pendanaan pada simbol tertentu. Misalnya, saat seorang pedagang membuka posisi pada pukul 15.00.59 WIB, biaya pendanaan akan dapat tetap dikenakan kepada pedagang tersebut (baik yang membayar maupun menerima biaya pendanaan).
Harap diperhatikan bahwa membuka atau menutup posisi sebelum penyelesaian biaya pendanaan akan disertakan/dikecualikan untuk menerima/membayar penyelesaian biaya pendanaan. Misalnya, seorang pedagang membuka posisi pada 14.59.59 WIB dan menutup posisi pada 15.00.01 WIB. Jika pembayaran pendanaan diselesaikan pada 15.00.02 WIB, biaya pendanaan mungkin tidak berlaku untuk pedagang (baik membayar atau menerima biaya pendanaan).
Mulai tanggal 12-10-2023 pukul 15.00 WIB, frekuensi penyelesaian Tarif Pendanaan kontrak perpetual USDⓈ-M berikut akan disesuaikan (dari setiap delapan jam menjadi setiap empat jam):
|
|
Pedagang hanya bertanggung jawab atas pembayaran pendanaan posisi short atau long jika mereka memiliki posisi terbuka pada waktu pendanaan yang telah ditentukan terlebih dahulu. Anda tidak bertanggung jawab atas pendanaan apa pun jika tidak memasang posisi. Jika Anda menutup posisi sebelum waktu pendanaan, Anda tidak akan membayar atau menerima pendanaan apa pun.
Waktu transaksi biaya pendanaan yang sebenarnya mengalami penyimpangan selama 1 menit. Misalnya, saat seorang pedagang membuka posisi pada pukul 15.00.59 WIB, biaya pendanaan akan dapat tetap dikenakan kepada pedagang tersebut (baik yang membayar maupun menerima biaya pendanaan).
Anda dapat melihat tarif pendanaan dan hitung mundur untuk pendanaan berikutnya pada antarmuka Binance Futures di atas grafik candlestick:
Harap diperhatikan bahwa tarif pendanaan yang ditunjukkan mewakili perkiraan 8 jam terakhir dari indeks premium. Misalnya, dari pukul 16.00 WIB, penghitungan tarif pendanaan menggunakan set data indeks premium dari pukul 08.00 WIB hingga 16.00 WIB (bukan dari pukul 15.00 WIB hingga 16.00 WIB).
4. Apa yang menentukan tarif pendanaan?
Ada dua komponen tarif pendanaan: suku bunga dan premi. Binance menggunakan suku bunga tetap dengan asumsi bahwa kepemilikan aset setara tunai menghasilkan pengembalian bunga yang lebih tinggi dari setara BTC.
Di Binance Futures, suku bunga ditetapkan sebesar 0,03% setiap hari secara default (0,01% per interval pendanaan karena pendanaan terjadi setiap 8 jam). Harap diperhatikan bahwa hal ini tidak berlaku untuk kontrak tertentu, seperti ETHBTC, yang suku bunganya ditetapkan sebesar 0%. Binance berhak untuk menyesuaikan suku bunga dari waktu ke waktu, tergantung pada kondisi pasar.
Terdapat perbedaan harga yang signifikan antara kontrak perpetual dan Harga Mark. Dalam situasi tersebut, Indeks Premi akan digunakan untuk melaksanakan konvergensi harga antara kedua pasar. Riwayat Indeks Premi dapat dilihat di sini. Ini dihitung secara terpisah untuk setiap kontrak:
Indeks Premium (P) = [Maks(0, Pengaruh Harga Bid - Indeks Harga) - Maks(0, Indeks Harga - Pengaruh Harga Ask)] / Indeks Harga
Dampak Harga Bid = Harga pengisian rata-rata untuk menjalankan Pengaruh Margin Notional pada Harga Bid
Dampak Harga Ask = Harga pengisian rata-rata untuk menjalankan Pengaruh Margin Notional pada Harga Ask
- Indeks Harga adalah nilai rata-rata tertimbang dari aset dasar yang masuk listing di bursa spot utama.
- Impact Margin Notional (IMN/Nosional Dampak Margin) digunakan untuk menemukan rata-rata Dampak harga Bid atau Ask di buku order. IMN untuk kontrak USDⓈ-Margined adalah nosional yang dapat diperdagangkan dengan margin senilai 200 USDT (kuotasi harga dalam USDT). IMN untuk kontrak COIN-Margined adalah nosional yang dapat diperdagangkan dengan margin senilai 200 USD (kuotasi harga dalam USD).
Impact Margin Notional (IMN) = 200 USDT / Tingkat margin awal pada tingkat leverage maksimum
Misalnya, jika leverage maksimum dari kontrak perpetual BNBUSDT adalah 20x dan Tingkat Margin Awal yang sesuai adalah 5%, Impact Margin Notional (IMN) adalah 4.000 USDT (200 USDT / 5%), lalu sistem akan mengambil IMN 4.000 USDT setiap menit di buku order untuk mengukur rata-rata harga Impact Bid/Ask.
Untuk mengetahui informasi selengkapnya, silakan kunjungi Leverage dan Margin Futures USDⓈ-M.
5. Bagaimana cara mengakses tarif pendanaan real-time dan historis?
Anda dapat melihat tarif pendanaan secara real-time dan riwayat dengan mengklik [Data] - [Data Futures] - [Riwayat Tarif Pendanaan]. Atau, langsung klik di sini.
6. Bagaimana cara menerima notifikasi Biaya Pendanaan?
1. Buka antarmuka perdagangan [Futures USDⓈ-M], lalu klik ikon pengaturan.
2. Buka tab [Notifikasi] untuk menggunakan tombol pengalih guna mengaktifkan [Pemicu Biaya Pendanaan]. Anda juga dapat menyesuaikan persentase biaya tarif pendanaan antara 0,0001% ~ 0,75%. Default saat ini adalah 0,25%. Artinya, Anda akan diberi tahu ketika biaya tarif pendanaan yang diharapkan mencapai 0,25%.
Catatan penting: Anda akan diberi tahu melalui email/notifikasi in-app. Fungsi ini berguna sebagai peringatan risiko dan Binance tidak menjamin pengirimannya tepat waktu. Anda setuju bahwa selama menggunakan Layanan dan dalam keadaan tertentu (termasuk tetapi tidak terbatas pada kemacetan jaringan pribadi dan lingkungan jaringan yang buruk), Anda mungkin tidak dapat menerima pengingat atau menerimanya tetapi terlambat. Binance berhak dan tidak berkewajiban untuk mengirimkan notifikasi.
7. Bagaimana cara menghitung tarif pendanaan?
Langkah 1. Temukan Rangkaian Harga Bid/Ask Dampak dalam periode pendanaan tertentu
Mari kita gunakan buku order dari sisi Bid berikut untuk kontrak USDⓈ-Margined sebagai contoh:
Level | Harga | Kuantitas Dasar | Kuotasi Kuantitas Nosional | Akumulasi Kuotasi Kuantitas Nosional |
1 | p1 | q1 | pengganda*p1*q1 | pengganda*p1*q1 |
2 | p2 | q2 | pengganda*p2*q2 | pengganda**p1*q1+pengganda*p2*q2 |
3 | p3 | q3 | pengganda*p1*q1 | pengganda**p1*q1+pengganda**p2*q2+pengganda*p3*q3 |
... | ... | ... | ... | ... |
n | pn | qn | pengganda*pn*qn | pengganda*∑pn*qn |
Jika pengganda *∑px*qx > IMN di Level x dan pengganda * ∑px-1*qx-1 < IMN di Level x-1, maka kita dapat menemukan Dampak Harga Bid dari buku order Level x:
Dampak harga bid =IMN / [(IMN-pengganda *∑px-1*qx-1)/px+pengganda * ∑qx-1]
*IMN: Impact Margin Notional (Nosional Margin Dampak)
Guna mendapatkan Rangkaian Harga Bid/Ask Dampak, sistem akan menjalankan metodologi di atas selama snapshot buku order masih dalam periode pendanaan ini:
Buku order Ask diringkas sebagai berikut:
Level | Harga | Kuantitas Dasar | Kuotasi Kuantitas Nosional | Akumulasi Kuotasi Kuantitas Nosional |
1 | 279,67 | 41,86 | (279,67 * 41,86) | 11.706,99 |
2 | 279,68 | 6,26 | (279,68 * 6,26) | (279,67 * 41,86) + (279,68 * 6,26) |
3 | 279,69 | 1,42 | (279,69 * 1,42) | …... |
4=x-1 | 279,70 | 31,64 | (279,7 * 31,64) | (279,67 x 41,86) + (279,68 x 6,26) + (279,69 x 1,42) + (279,7 x 31,64) = 22.704,65 < 25.000 USDT* |
5=x | 279,71 | 11,27 | (279,71 * 11,27) | (279,67 x 41,86) + (279,68 x 6,26) + (279,69 x 1,42) + (279,7 x 31,64) + (279,71 * 11,27) = 25.856,98 > 25.000 USDT* |
*Misalnya, leverage maksimum kontrak perpetual BNBUSDT adalah 125x dan Impact Margin Notional default kontrak tersebut adalah 25.000 USDT.
Dari tabel di atas, kita mendapatkan gambaran sebagai berikut:
- Harga pada Level x = 279,71
- Akumulasi kuantitas nosional kuotasi pada Level x - 1 = 22.704,65
- Akumulasi kuantitas dasar pada Level x-1 = 41,86 + 6,26 + 1,42 + 31,64 = 81,18
Mengganti ke rumus:
Impact Ask Price (Harga Ask Dampak) = IMN / [(pengganda IMN * ∑px-1 * qx-1)/px+pengganda * ∑qx-1]
= 25.000 / [(25.000 - 22.704,65) / 279,71 + 81,18]
= 279,69 USDT
Analisis:
- Kuantitas yang sesuai ketika mencapai IMN di Level x: (pengganda IMN *∑px-1*qx-1) / px = (25.000 - 22.704,65 ) / 279,71 = 8,206
- Akumulasi kuantitas dasar saat mencapai IMN: 8,206 + 81,18 = 89,386
- Harga Ask Impact (Dampak) = 25.000 / 89,386 = 279,69
Langkah 2. Temukan Rangkaian Indeks Premi dalam periode pendanaan
Binance menghitung Indeks Premium setiap 5 detik (12 poin data indeks premium dalam satu menit).
Jumlah poin data yang digunakan untuk menghitung Tarif Pendanaan n = 60/5 * 60 * jam interval pendanaan
Misalnya, Tarif Pendanaan dihitung dengan mengambil rerata tertimbang waktu di semua 5.760 poin data indeks premium selama interval pendanaan 8 jam.
Klik untuk melihat Riwayat Indeks Premi.
Rumus Indeks Premium:
Indeks Premium (P) = [ Maks(0, Dampak Harga Bid - Indeks Harga ) - Maks(0, Indeks Harga - Dampak Harga Ask)] / Indeks Harga
(Maks(0,bpn-ipn)-Maks(0,ipn-apn))/ipn
Urutan | Harga Bid Dampak | Harga Ask Dampak | Harga Indeks | Indeks Premium |
1 | bp1 | ap1 | ip1 | (Maks(0,bp1-ip1)-Maks(0,ip1-ap1))/ip1 |
2 | bp2 | ap2 | ip2 | (Maks(0,bp2-ip2)-Maks(0,ip2-ap2))/ip2 |
... | ... | ... | ... | ... |
n | bpn | apn | ipn | (Maks(0,bpn-ipn)-Maks(0,ipn-apn))/ipn |
3. Indeks Premi rata-rata tertimbang waktu untuk pendanaan pada periode pendanaan
Gunakan Rangkaian Indeks Premi dalam periode pendanaan ini (dari langkah 2) karena kami mengganti dengan rumus Indeks Premi Rata-rata:
Indeks Premium Rata-rata (P) = (1*Premium_Index_1 + 2*Premium_Index_2 + 3*Premium_Index_3 +···+ n*Premium_Index_n) / (1+2+3+···+n)
*Indeks Premium 1: poin data indeks premium pertama
n = 60/5 * 60 * 8 = 5.760 (Asumsikan interval pendanaan adalah 8 jam)
Langkah 4. Hitung Tarif Pendanaan
Tingkat Pendanaan selanjutnya akan dihitung dengan Komponen Suku Bunga 8 Jam dan Komponen Premi 8 Jam. A +/- 0,05% damper juga ditambahkan. Misalnya, Tingkat Pendanaan yang dihitung dari pukul 07.00 - pukul 15.00 ditukar pada pukul 15.00.
- Klik untuk melihat Riwayat tarif pendanaan.
- Klik untuk melihat Tingkat Pendanaan dan Suku Bunga Real-time .
Rumus Tarif Pendanaan:
Tarif Pendanaan (F) = Indeks Premi Rata-rata (P) + clamp (0,01% - Indeks Premi (P), 0,05%, -0,05%)
* Indeks Premium (P) di sini mengacu pada rata-rata saat ini
Catatan:
Function clamp (x, min, max) berarti bahwa jika (x < min), maka x = min; jika (x > max), maka x = max; jika max ≥ x ≥ min, maka return x.
Dengan kata lain, selama Indeks Premi berada di antara -0,04% hingga 0,06% maka Tarif Pendanaan akan sama dengan 0,01% (Suku Bunga).
Jika (Suku Bunga (I) - Indeks Premium (P)) di dalam +/- 0,05%, maka F = P + (I - P) = I. Dengan kata lain, Tarif Pendanaan akan menyamai Suku Bunga.
Contoh 1:
Stempel waktu: Tanggal 27-08-2020 pukul 03.00.00 WIB
Indeks Harga: 11.312,66 USDT
Harga Bid Dampak: 11.316,83 USDT
Harga Ask Dampak: 11.317,66 USDT
Indeks Premi (P) = [Maks(0, Harga Bid Dampak - Indeks Harga) - Maks(0, Indeks Harga - Harga Ask Dampak)] / Indeks Harga
=Maks(0, 11.316,83 - 11.312,66) - Maks(0, 11.312,66 - 11.317,66) / 11.312,66
= (4,17 - 0) / 11.312,66
= 0,0369%
Contoh 2:
Stempel waktu: Tanggal 28-08-2020 pukul 15.00.00 WIB
Harga Mark: 11.329,52 USDT
Ini adalah akhir periode pendanaan pukul 07.00 - 15.00 WIB, 8 jam = 480 menit, jadi Indeks Premium rata-rata tertimbang (P) 8 jam = 0,0429%
Indeks Premium Rata-rata = (1*Premium_Index_1+2*Premium_Index_2+3*Premium_Index_3+···+ n*Premium_index_n)/(1+2+3+···+n)
Premium_Index_1: poin data indeks premium pertama
Tingkat Pendanaan (F) = Indeks Premi (P) + clamp(0,01% - Indeks Premi (P), 0,05%, -0,05%)
= 0,0429% + Clamp(0,01% - 0,0429%，0,05%， -0,05%)
= 0,0429% + (-0,0329%)
= 0,0100%
Langkah 5. Perhitungan Tarif Pendanaan Berbatas untuk Kontrak Perpetual USDⓈ-M**
Batas Tarif Pendanaan = clamp(Tarif Pendanaan, Floor, Cap)
Tanggal Efektif: Tanggal 09 Oktober 2023 pukul 15.30 WIB
Tarif pendanaan berbatas untuk kontrak perpetual USDⓈ-M dikategorikan berdasarkan leverage maksimum yang terkait dengan kontrak tersebut (≥ 30x atau ≤ 25x).
Berikut adalah uraian komprehensifnya:
Kontrak perpetual USDⓈ-M dengan leverage maksimum 30x atau lebih tinggi (≥ 30x) | Kontrak perpetual USDⓈ-M dengan leverage maksimum 25x atau lebih rendah (≤ 25x) | |
Bawah | 0,75 * Rasio Margin Pemeliharaan | -3% |
Atas | 0,75 * Rasio Margin Pemeliharaan | 3% |
- Untuk kontrak perpetual USDⓈ-M dengan leverage maksimum 30x atau lebih tinggi, Tarif Pendanaan berbatas setiap kontrak dihitung berdasarkan Rasio Margin Pemeliharaan kontrak tersebut yang sesuai pada tingkat leverage maksimum. Silakan baca Leverage dan Margin Futures USDⓈ-M untuk mengetahui detail selengkapnya.
- Di sisi lain, untuk kontrak perpetual USDⓈ-M dengan leverage maksimum 25x atau lebih rendah, Tarif Pendanaan berbatas akan ditetapkan sebesar ± 3% dan tidak dihitung berdasarkan Rasio Margin Pemeliharaan kontrak tersebut yang sesuai pada tingkat leverage maksimum.
- Jika leverage maksimum kontrak diturunkan menjadi 25x atau lebih rendah, Tarif Pendanaan berbatas sebesar ±3% akan diterapkan secara otomatis. Tidak akan ada pengumuman terpisah.
Contoh 1:
Untuk menghitung Batas Bawah dan Atas kontrak perpetual ADAUSDT, "Rasio Margin Awal" dan "Rasio Margin Pemeliharaan" yang sesuai di tabel tersebut pada tingkat leverage maksimum 75x masing-masing adalah 1,3% dan 0,5%.
- Batas Bawah = -0,75 * 0,5% = -0,375%
- Batas Atas= 0,75 * 0,5% = 0,375%
Contoh 2:
Batas Bawah dan Atas kontrak perpetual STMXUSDT adalah ± 3%, karena tingkat leverage maksimum kontrak perpetual STMXUSDT adalah 25x dan lebih rendah.
**Jika terjadi kondisi pasar yang ekstrem, Binance berhak untuk menyesuaikan parameter Atas dan Batas dari Tarif Pendanaan.
8. Penyesuaian Interval Pendanaan
Jika terjadi volatilitas pasar yang ekstrem, Binance berhak memperbarui Batas Bawah dan Atas Tarif Pendanaan, serta interval pendanaan kontrak perpetual yang berbeda dari interval pendanaan default, yaitu 8 jam. Anda dapat mengunjungi halaman Tarif Pendanaan Real-Time dan Riwayat Tarif Pendanaan untuk melihat interval pendanaan dan Batas Atas/Bawah tarif pendanaan terbaru. Harap diperhatikan bahwa biaya pendanaan (jika ada) akan dipotongkan dari saldo yang ada di Dompet Futures Anda. Jika saldo dompet Anda tidak cukup, biaya pendanaan (jika ada) akan dipotongkan dari margin posisi Anda, sehingga dapat memengaruhi harga likuidasi Anda. Harap sesuaikan pengelolaan posisi Anda untuk menghindari risiko likuidasi.