解构师Beyond

GMGM Satu kali bangun tidur, malah memerah lagi

Walaupun saya tidak sempat makan cukup banyak Uni Near—dasar fundamental koin-koin lama yang arahnya bagus—dan juga tidak masuk ke koin baru seperti BP yang sepenuhnya mengendalikan pasokan, namun kenaikan ENA di ronde kali ini benar-benar saya makan habis

Sejak pertama kali saya memposting untuk menguraikan keterkaitan antara black dan ENA, hingga sekarang ENA sudah naik 4x. Karena saya menambah posisi saat profit masih mengambang, saya kira-kira mendapat 2x dari hasilnya

Baru lebih dari satu bulan, sudah sangat puas

Baru-baru ini Ethena juga membawa kabar baik lagi ⬇️

Ethena menyelesaikan audit SOC 2 Type II, dengan opini dari auditor independen: «tanpa pengecualian, tanpa reservasi»

Buat teman-teman yang belum paham dasar akuntansi/keuangan, saya jelaskan: audit biasanya dibagi menjadi empat kategori, yaitu opini tidak dapat diberikan, opini penolakan, opini dengan pengecualian, dan opini tanpa reservasi

Kali ini Ethena mendapat opini dari lembaga berwenang SOC 2 berupa opini tanpa reservasi. Bisa dipahami sebagai «kami sudah memeriksa Anda, dan ternyata benar-benar tidak ada masalah»

Type II berarti dalam periode pengamatan, mereka menguji apakah kontrol-kontrol ini terus dijalankan secara konsisten dan efektif—lebih lanjut daripada hanya melihat desain dan tidak masuk akal pada Type I

Lihat proyek lain yang sampai ke tahap ini: Circle, Chainlink, Aave—masing-masing adalah proyek paling terdepan di jalurnya. Nilai dari Type II terlihat jelas

Audit ini menunjukkan tekad Ethena untuk mengutamakan keamanan aset dan transparansi

Kebetulan belakangan ini hampir jadi Hack Szn. Keamanan bagi semua proyek pasti yang paling penting—tanpa terkecuali

Selain itu, kerja sama Ethena dengan Binance dan Binance Wallet juga ada perkembangan ⬇️

Ethena × Binance

- Basis USDe melebar dari kripto ke saham: beli bStocks, jual (short) perpetual saham yang sama, untuk melakukan Delta netral

- Binance yang pertama, akun netral memiliki prioritas ADL yang lebih rendah

- Resmi: agunan dari sekitar 2,5 triliun kripto melebar ke 150 triliun+ RWA

Ethena × Binance Wallet

- Hold to Earn batch pertama hanya U / USDe / USDS
USDe sekitar 4,75% APR, tiga tingkat tertinggi

- Tahan saja untuk dapat bunga, tidak perlu staking, tidak perlu mengunci dana

Pokoknya kabar baik datang terus. Proyek yang dari awal sudah berani memainkan banyak kartu seperti ini biasanya berarti masih menyisakan lebih banyak langkah lanjutan. Saya akan terus pegang

$ENA

Sebuah fakta panas: biaya transaksi Tron kira-kira puluhan kali lebih besar daripada L2 seperti ARB OP, dan kira-kira ratusan kali lebih besar daripada jaringan non-EVM seperti Aptos Sui

Namun banyak kanal hanya menerima aset TRC20 saja; kanal lain sama sekali tidak menerimanya

Kalau pakai data, DefiLlama menunjukkan total kapitalisasi stablecoin di Tron sekitar 9,45 miliar dolar AS—sekitar tiga puluh persen dari total stablecoin global terkunci di blockchain ini. Bisa dibilang Tron hampir menjadi rebutan utama bagi stablecoin

Tapi dari 9,45 miliar itu, sebagian besar tidak menghasilkan bunga dengan sendirinya

USDT mendominasi sekitar 9,26 miliar, dengan porsi mendekati 98%. Pengguna setiap hari mentransfer, membayar, dan menyelesaikan transaksi, tetapi saat memegang, mereka tidak mendapatkan imbal hasil

Kini semuanya mulai dipecahkan pertama kali oleh Ethena ⬇️

Pada 11 September, Ethena dan TRON DAO mengumumkan bersama bahwa USDe dan sUSDe sudah diluncurkan di Tron. Sekarang bisa datang lewat jembatan Stargate, untuk memegang dan mentransfer

Dari segi skala, USDe benar-benar setara dengan Tron

Tron memiliki lebih dari 403 juta akun, total lebih dari 15 miliar transaksi, dan USDT di-chain lebih dari 94 miliar dolar. Peredaran USDe sendiri sekitar 4,5 hingga 4,7 miliar dolar AS, dan sudah bergerak stabil di belasan rantai

Dalam beberapa minggu ke depan diperkirakan akan terjadi beberapa hal ini ⬇️

- JustLend DAO berencana menjadikan USDe sebagai agunan untuk pinjaman

- SUNio berencana membuat liquidity pool untuk USDe / sUSDe

- Selanjutnya adalah dompet, bursa, dan aplikasi pembayaran

Dipengaruhi kabar-kabar baik tersebut, ENA dalam waktu dekat naik terus hingga hampir menyentuh puncak jangka pendek. Sinyal si “lao hei” yang diserukan tinggal terwujud setengahnya, apakah ada harapan berhasil?

Awalnya profit saya bisa dobel lebih sedikit, tapi kemudian saya merasa kurang beli, jadi di sepanjang jalan saya menambah. Di sisi kanan rasanya masih jauh lebih nyaman dibanding yang kiri

$ENA

Tadi malam saya membedah EASY Residency S1–S4, proyek yang sangat unggul. Tulisan saya juga sukses, dan bahkan sepupu saya, CZ, ikut meneruskan (share), jadi ke depan saya akan terus mengulas lebih lanjut proyek investasi dari YZi Labs

Hari ini, saya membedah proyek Infra yang paling saya incar: Primus

Kalau disebut Primus, mungkin sebagian orang belum terlalu familiar. Tapi kalau disebut Kaito Pulse—pengguna yang aktif di komunitas kreator X, terutama para KOL, pasti sangat mengenalnya

Primus adalah pihak penyedia teknologi lapisan dasar untuk Kaito Pulse. Dengan kata lain, Kaito sang pemimpin InfoFi adalah pengguna komersial Primus

Yang dilakukan Primus sangat penting, tetapi tidak sesederhana itu. Satu kalimat saja bisa menjelaskannya

👉 Bagaimana data dari off-chain dapat diterapkan, diverifikasi di on-chain, dan digunakan tanpa menyerahkan data aslinya

Intinya, Primus menggunakan teknologi zkTLS dan FHE: yang pertama mengurus cara membuktikan “apa yang benar”, sedangkan yang kedua mengurus cara menghitung setelah bukti dibuat ⬇️

1/ zkTLS: membuktikan fakta off-chain, tanpa menyerahkan teks aslinya

Saldo bursa, volume transaksi, posisi di pasar prediksi—semuanya ada di server situs. Aplikasi tidak punya akses ke interface, dan pengguna juga tidak mau menyerahkan akun atau screenshot

zkTLS memungkinkan pengguna membuat bukti secara lokal: “suatu fakta benar”. Pihak lawan hanya menerima bukti tersebut, tanpa bisa melihat kata sandi, tagihan, atau detailnya

Kaito Pulse memakai lapisan ini. Yaps bisa lihat seberapa banyak kamu bicara, tetapi Pulse memverifikasi apakah apa yang kamu katakan sesuai dengan apa yang benar-benar kamu lakukan—apakah kamu cuma mengobral klaim

👉 zkTLS ibarat amplop yang tersegel dengan stempel lilin. Orang yang mengerti tidak perlu membukanya pun sudah tahu isinya benar

2/ FHE: data tetap terenkripsi, namun masih bisa dihitung

Bukti hanya memastikan kebenaran. Skor kredit, bunga, dan rasio cakupan cadangan tetap memerlukan perhitungan atas data; jika data asli di-on-chain, detailnya akan terbuka

FHE membuat data yang terkunci pun bisa dijumlahkan, dibandingkan, dan dihitung bunganya—hasilnya saja yang dikembalikan

👉 FHE seperti brankas asuransi yang menyimpan obligasi. Selama kamu memegang kuncinya, bahkan tanpa membukanya, aset di dalam tetap bisa digunakan kapan saja olehmu dan terus menghasilkan bunga

Bukan cuma Kaito. Di industri ini, investor-investor top juga sangat yakin dengan prospek teknologi tersebut, dan mereka bahkan “memberi suara” dengan uang sungguhan

- Mendapatkan investasi seed round senilai total 7 juta USD dari Symbolic Capital, VanEck, dll.

- Terpilih di YZi Labs EASY Residency S4 dan mendapatkan investasi dari YZi Labs

- Terpilih sebagai BNB Chain Privacy Partner

Terlalu banyak kompetisi trading setelah TGE TermMax, selain dua kompetisi yang sudah selesai, masih ada lima kompetisi yang sedang berlangsung

Artikel ini akan merangkum semuanya secara lengkap. Kalau kamu ingin ikut kegiatan TMX, baca artikel ini dulu saja sudah cukup ⬇️

1/ Kompetisi Trading Binance Alpha

Batas periode: 2026-09-08 13:00 UTC (setelah ini ada putaran kedua sampai 09-15)

Di Binance Wallet (tanpa private key) atau beli Alpha TMX, peringkatkan berdasarkan volume pembelian efektif

Jumlah efektif = volume pembelian aktual × bonus early bird

Trader pemula yang memenuhi syarat dapat tambahan 1,2x (dengan batas). Semakin cepat beli, bonus semakin tinggi (sekitar 3,0x untuk dua hari pertama, lalu menurun)

Untuk tiap periode, 2.030 teratas pembeli akan membagi sekitar 913.500 TMX, targetnya sekitar 450 TMX per orang

Cocok untuk yang sudah punya kualifikasi trading Alpha dan siap menyelesaikan pembelian dalam masa window. Perhatikan slippage dan biaya—hitung dulu biayanya sebelum eksekusi

2/ Kompetisi Trading PancakeSwap (undian acak)

Batas: 2026-09-09 12:00 (UTC+8)

Trading TMX di halaman Swap pada web atau App PancakeSwap. Setelah total volume transaksi memenuhi syarat, masuk ke undian acak. Total hadiah sekitar 833.333 TMX, dibagi menjadi tiga tier:

- Transaksi mencapai $500: 200 orang, kira-kira 1.108 TMX/orang
- Mencapai $2.000: 100 orang, kira-kira 3.324 TMX/orang
- Mencapai $5.000: 41 orang, kira-kira 6.813 TMX/orang

Satu alamat hanya bisa menang satu tier. Kalau tidak terpilih di tier tinggi, akan digulir ke tier lebih rendah. Ambang rendah, lebih banyak faktor keberuntungan—cocok untuk dana kecil yang cukup untuk memenuhi syarat

3/ PancakeSwap Syrup Pool (stake CAKE untuk dapat TMX)

Periode: mulai 2026-08-26 selama total 90 hari

Simpan CAKE ke Syrup Pool yang ditentukan, lalu dapatkan TMX berdasarkan jumlah stake. Total hadiah sekitar 333.333 TMX. Batas per alamat 500 CAKE, untuk membagi reward ke lebih banyak orang, bukan biar akun besar menghabiskan semuanya

Ini adalah kompetisi trading, jadi tidak perlu nge-swap volume

Cocok untuk yang sudah punya CAKE dan tidak ingin memantau chart. Sebelum jatuh tempo, redeem sesuai aturan pool. APY dan waktu penarikan mengikuti informasi di halaman Pancake

/

TMX sebagai altcoin juga sedang jadi perhatian saya, alasannya karena pada fase ketika likuiditas pasar sedang minim, retail biasanya hanya bisa memilih salah satu dari airdrop dan trading sekunder untuk mendapatkan hasil

Jumlah koin yang lebih terkonsentrasi punya nilai manipulasi lebih besar untuk fase MM, mirip seperti BTW dan yang sejenis. Jadi mengingat harga sekarang memang sedang lesu, saya masih tidak menjual semua TMX dulu—menunggu apakah nanti ada peluang beberapa kali lipat

$TMX

Mari kita urai beberapa kali pernyataan ENA yang jelas dari “Black Arthur Hayes” belakangan ini ⬇️

- Dalam artikel pertengahan Agustus, dia bilang: dalam beberapa bulan ke depan ada ruang kenaikan 5-10x

- Pada 20 Agustus di Twitter langsung menulis: An ENA 5 bagger is just too easy — 5x terlalu mudah

- Pada 21 Agustus lagi: ENA to $1

- Pada 25 Agustus melengkapi: basis trade (perdagangan basis) akan kembali, ENA akan mendapat manfaat yang unik, ruang kenaikannya sangat besar

Jadi, jelas sekali “Black” ini punya keterkaitan dengan ENA. Bahkan, baru-baru ini dana/ yayasan ENA juga mengeluarkan serangkaian program stimulasi token yang menyertainya

Dengan adanya penguatan seperti itu, jika ke depan ENA benar-benar bisa naik sampai $1 (berlipat 7x), itu juga tidaklah mengherankan ⬇️

1/ Buyback token investor awal

Yayasan telah melakukan buyback atas sebagian token yang dikunci milik investor seed utama, terutama untuk mereka yang menjual ENA dalam 9 bulan terakhir

2/ Token dan ekuitas diselaraskan sepenuhnya

Foundation dan Labs mencapai kesepakatan kerangka. IP yang dihasilkan dari perjanjian tersebut dan seluruh nilainya menjadi milik Foundation, yang dikelola oleh pemegang ENA; pihak pemegang saham Labs tidak lagi menikmati arus kas sisa apa pun

3/ Buyback dari pendapatan

Sudah meluncurkan proposal tata kelola. Pendapatan bersih untuk semua lini bisnis di bawah brand Ethena akan digunakan untuk buyback ENA secara terprogram. Komite risiko sudah menyetujui, saat ini masih dalam proses pemungutan suara

4/ Menghapus unlock bulanan untuk VC

Yayasan dan pihak yang menjadi lead investor sepakat bahwa token VC yang belum vested (belum menjadi hak) tidak lagi di-unlock per bulan—artinya menghilangkan sebagian tekanan jual di masa depan. Sementara itu, token tim tetap dikunci sesuai jadwal vesting semula

Jujur saja, dalam beberapa bulan ke depan, jika mau “menggoreng” altcoin arus utama, pada dasarnya tidak ada yang potensinya lebih besar daripada ENA

Beginilah cara saya berpikir, dan beginilah yang saya lakukan. Sekarang masih ada satu keranjang ENA yang menunggu hasil yang baik

$ENA

HertzFlow Trading Contest hari pertama, aku langsung buka satu order—kok malah tiba-tiba masuk peringkat akhir yang ajaib, 2/100?🤣

#HertzflowPNL

Akhirnya sepupu laki-laki sudah memperhatikan!

Hari yang tak akan pernah terlupakan

$BNB

Jah, ENA benar-benar naik tajam

Kalau kamu kebetulan melihat postingan ini pada 7/8, dan kebetulan juga tidak tahan untuk membeli ENA

Maka pada hari ini setengah bulan lagi, kamu akan menuai kenaikan 60-70%

Yang lama itu sesederhana itu: beli seminggu, cuci seminggu, tarik seminggu—kalau bisa ditangkap, sangat sulit untuk tidak melampaui dua kali lipat. Dulu itu HYPE, WLD; kali ini $ENA

Setiap kali selalu sama......

$SNDK Ini berhenti di sini

Menyusup ke sebuah kelompok kecil pemegang STRC, dan kesannya sangat mendalam. Pada malam saat tembus di bawah 80, di grup rasanya seperti teriakan orang-orang yang ketakutan dan panik

Karena arbitrase berbeda dari spekulasi—kalau mau naik, biasanya berarti menyiapkan posisi besar

Orang-orang yang FOMO menembak dasar di sekitar 90 kebingungan, ragu apakah harus cut loss. Yang lebih menyakitkan adalah yang beli di 100 untuk makan bunga—rencananya mau dapat “nasi babi jaminan tanpa risiko”, hasilnya dalam sehari kehilangan seluruh “nasi babi” seumur hidup

Saat itu seberapa putus asa, sekarang seberapa mengejutkan: dalam kurang dari sebulan, STRC sudah merebut kembali wilayah yang hilang, tinggal selangkah lagi dari kembali ke jangkar (回锚)

回锚 STRC tidak hanya menguntungkan aset yang jadi target, tapi juga stablecoin berbasis imbal hasil yang terikat erat dengannya, Saturn (@saturn_credit)

Lagi pula, bisnis inti Saturn adalah membawa dividen 12% STRC ke dunia Web3 on-chain yang tidak perlu izin

Berdasarkan performa STRC yang baik, serta respons Saturn yang matang dalam menghadapi risiko, RWA—sang kakak besar—secara resmi membuka kerja sama bisnis dengan Saturn ⬇️

- Ondo melakukan investasi strategis ke Saturn

- Saturn akan mengintegrasikan saham tokenisasi milik Ondo ke produk digital credit-nya; batch pertama akan memasukkan STRCon sebagai jaminan (collateral) dan terhubung ke sUSDat, meningkatkan likuiditas serta pengalaman penebusan

Terguncang kabar baik, pra-pasar (pre-market) di Aspecta untuk transaksi Key Saturn langsung melesat hingga mendekati 35%, menembus FDV sekitar 200m

Hubungan antara BTC, Strategy (STRC), dan Saturn sangat unik. Kalau kamu yakin pada BTC, mestinya tidak ada alasan untuk tidak yakin pada STRC. Dan kalau kamu yakin pada STRC, seharusnya semakin terlibat secara mendalam dalam pembangunan PreTGE Saturn agar bisa ikut menikmati bagiannya

Keterkaitan sederhananya ⬇️

Berpartisipasi di Saturn = imbal hasil回锚 STRC + fixed income 12% tahunan + potensi pendapatan dari airdrop TGE

Bagi saya, berpartisipasi di Saturn adalah pilihan penting untuk yakin sekaligus ikut buy-the-dip BTC

Baru tahu, lingkaran Top Tier kini sudah tidak membahas A8A9 lagi; sekarang yang dibahas semuanya adalah C8C9

A = Asset = Kekayaan bersih keluarga = properti + ekuitas + investasi/produk keuangan - kewajiban

C = Cash = uang tunai yang bisa ditarik kapan saja + investasi keuangan pasar uang yang sangat likuid

Seseorang dengan nilai kekayaan A9 mungkin hidupnya juga bisa terasa ketat, tapi seseorang dengan C9, dalam skala apa pun, benar-benar sudah berada pada kebebasan finansial yang sejati

Contoh ini digunakan untuk menjelaskan bahwa antar-asset itu juga berbeda

Ada aset yang terlihat angkanya sangat besar, tetapi saat benar-benar dibutuhkan, proses pencairannya lambat, diskonnya besar, dan bahkan bisa harus dijual dengan harga banting; ada juga aset yang bisa dicairkan kapan saja, sebagai cadangan terkuat untuk menghadapi kebutuhan mendadak

Dalam sistem keuangan, aset seperti ini—yang bisa dipakai kapan saja, dan hampir tidak turun nilainya—biasanya dimasukkan ke dalam “kolam khusus”, yang disebut “Liquidity Buffer” (penyangga likuiditas)

Keuangan tradisional menuntut standar yang sangat tinggi: menurut Basel, yang bisa disebut penyangga likuiditas bank hanya kas, cadangan bank sentral, US Treasury (obligasi pemerintah AS), dan sejenisnya

Proyek top di dunia kripto sebenarnya juga memakai logika yang sama: yang bisa menjadi penyangga likuiditas pastilah aset yang paling andal dan mudah dicairkan, misalnya USDT, USDC

Baru-baru ini, platform pinjaman terkemuka Maple Finance melakukan sesuatu yang sangat bisa menjelaskan hal ini

Maple secara resmi memasukkan USDtb milik Ethena ke dalam penyangga likuiditas ini sebagai salah satu kepemilikan inti, sekaligus menjadi mitra pertama yang menggunakan Ethena Whitelabel Liquidity, mendapatkan likuiditas stablecoin on-chain berkualitas tinggi 7×24 jam

Kalau membahas USDtb, kebanyakan orang mungkin belum terlalu familiar

Dalam bisnis yang sama dari Ethena, USDe lebih condong ke efisiensi modal DeFi, sedangkan USDtb didukung oleh US Treasury, sehingga lebih menekankan kepatuhan, stabilitas, dan penerimaan oleh institusi

Dengan mendapat pengakuan dan penggunaan dari Maple kali ini, tak diragukan lagi ini merupakan kemajuan besar lagi untuk bisnis Ethena; bagi mereka yang memegang USDe atau USDtb, perlu diketahui bahwa sebuah proyek pinjaman yang mengoperasikan dana puluhan miliar dolar juga turut mengakui keduanya

$ENA

Pernah beberapa kali makan bersama teman-teman dari DAppOS

Latar belakang Tsinghua, CS, sangat cerdas—memberi kesan yang sangat bisa diandalkan. Orang seperti ini, produknya juga seperti itu

Pola “panen” yang sudah saling dipahami dalam industri kripto biasanya adalah: “ceritakan sebuah kisah, buat koin, dump, lalu jual (cash out), kemudian ceritakan kisah berikutnya”

Namun DAppOS(@dappOS_com) xBubble tidak hanya bisa dipakai, tapi juga benar-benar enak digunakan—terlihat sangat berbeda. Proyek AI yang mengandalkan akuisisi pelanggan lewat produk dan menghasilkan pendapatan lewat produk jumlahnya sangat sedikit

Banyak KOL menggambarkan DAppOS xBubble seperti ini ⬇️

xBubble = Codex versi Web3 + WorkBuddy

Perbandingan teknis yang rumit tidak akan saya bahas terlalu banyak; di gambar pada dasarnya sudah jelas. Menurut saya, respons kalangan KOL justru paling bisa menunjukkan betapa “gahar”-nya xBubble

Selain saya yang kurang cocok dengan gambar AI, serta kubu konservatif yang masih membuatnya manual dengan cara tradisional, mayoritas KOL yang saling follow memilih membuat gambar dengan AI. Dan lebih dari separuh di antaranya sangat bergantung pada xBubble—dengan ekspektasi airdrop, harganya cukup murah, dan kelengkapannya tinggi

Dari sisi data juga demikian. Sejak xBubble diluncurkan ⬇️

- Sudah melayani 10.275+ pelanggan berbayar OPC
- Total pendapatan dari langganan melebihi $6.8M

Total pendanaan melebihi $20M. Investor termasuk ⬇️

- Polychain Capital, YZi Labs, Sequoia China, IDG Capital, dll.

Beberapa hari yang lalu, DAppOS mengumumkan token DOS

Dermawannya cukup besar—bisa dibilang “disorot cahaya matahari” (sangat terbuka). Pada dasarnya, siapa pun yang sebelumnya pernah memakai produk, bahkan hanya mengikat akun untuk mengambil NFT, semuanya minimal dapat 333 DOS. Yang menggunakan secara mendalam sekitar 100 U tentu jauh lebih banyak. Soal buyback, dari data juga terlihat mereka punya dana yang cukup untuk melakukannya

Pada saat yang sama, ada “pemburu peluang” dari komunitas yang menemukan bahwa DOS melakukan deploy ke pool Alpha Binance

Intinya, TGE tinggal sebentar. Di satu sisi, terima kasih atas token dari airdrop; di sisi lain, produk juga akan terus dipakai. Terakhir, saya berharap DAppOS bisa meraih hasil maksimal di bursa (listing)

“老黑” baru-baru ini jelas terpikat oleh Ethena. Dalam satu minggu terakhir, dia menambah posisi secara agresif hingga lebih dari 3 juta dolar pada ENA, menjadi akumulasi terbesar kedua setelah ETH

Ditambah lagi perubahan sumber pendapatan dasar Ethena belakangan ini, serta rangkaian kabar baik karena adanya “hubungan jarak dekat” dengan Robinhood Chain—kemungkinan besar harga koin akhir-akhir ini akan menunjukkan perbaikan

Dalam praktik trading koin “老黑” yang terkenal, pola dari dulu selalu “beli—teriak rekomendasi—dorong harga—jual keluar”. Sebelumnya HYPE dan WLD juga seperti itu; dari pembelian diam-diam hingga rekomendasi, setidaknya ada kenaikan lebih dari 50%. Saya tidak tahu apakah kali ini ENA bisa melanjutkan pola yang sama

$ENA

Mempelajari strategi ini di dunia kripto memang benar-benar “laku” di sana

Kebetulan saya terus memantau Injective (@injective), salah satu public chain berkelas lama di Amerika Utara, yang baru-baru ini sedang mempraktikkan pendekatan ini—kesempatan ini saya pakai untuk merapikan apa yang sedang dilakukan INJ belakangan ini

Aksi paling menonjol baru-baru ini adalah empat anggota parlemen Amerika Serikat tampil bersama dengan pimpinan Injective Policy Institute, membahas keunggulan finansial AS dan onchain finance

Politikus level anggota parlemen yang sekaligus hadir dalam acara proyek kripto itu jarang terjadi; secara objektif ini memberi Injective label yang lebih tegas: “lokal AS + komunikasi kebijakan”

Yang juga berjalan bersamaan adalah jalur regulasi

- Di AS, Injective telah mengajukan permohonan pendaftaran agen transfer ke SEC. Tujuannya adalah memindahkan catatan resmi pemegang sekuritas ke atas blockchain, dengan penyelesaian dalam hitungan sepersekian detik sekaligus tetap memenuhi kepatuhan

- Di Eropa, MiCA menerbitkan whitepaper, yang memperjelas fungsi praktis INJ pada Gas, Staking, tata kelola, dan penarikan balik (community buyback)

Ditambah regulasi derivatif CFTC yang sudah berjalan, serta pengajuan tahap berikutnya untuk INJ ETF, jalur ganda AS-Eropa ditambah “koridor” derivatif membentuk narasi regulasi yang relatif lengkap

Sisi ritel juga dibuka bersamaan

Robinhood resmi melisting INJ. Token masuk ke platform ritel arus utama yang patuh regulasi di AS, memperluas jangkauan. Dalam jangka pendek ini berdampak pada likuiditas dan elastisitas harga, sedangkan dalam jangka panjang maknanya adalah sebagai “pintu masuk” kepatuhan itu sendiri

Ada juga kemajuan nyata di lapisan infrastruktur dan jalur akses

- USDC native kini sudah go-live di Injective melalui Circle CCTP, menghadirkan dukungan stablecoin asli yang sesungguhnya

- Pada saat yang sama, Coinbase menyelesaikan dukungan deposit dan penarikan native INJ. Dengan arsitektur MultiVM, ERC-20 akan dikonversi otomatis menjadi native INJ, sehingga mengurangi gesekan bagi pengguna AS untuk masuk ke ekosistem

Dua hal ini saling melengkapi dengan peluncuran di Robinhood: satu menangani stablecoin dan fondasi penyelesaian, satu lagi menyediakan pintu masuk langsung dari bursa arus utama

Selain itu, POSCO International dan LG CNS telah menyelesaikan uji coba pembiayaan perdagangan di Injective. Tagihan piutang perdagangan yang nyata di-tokenisasi, lalu disaring dengan AI untuk surat kredit (LC), sebagai upaya memindahkan pasar pembiayaan perdagangan tahunan sekitar 5 triliun dolar AS ke atas blockchain

Secara keseluruhan, yang paling krusial untuk INJ tetap menunggu persetujuan SEC. Langkah seperti dukungan dari anggota parlemen dapat, dalam tingkat tertentu, menahan “legitimasi” yang sebelumnya relatif lebih lemah sebelum persetujuan SEC benar-benar lolos

$INJ

Seperti yang disebut sebelumnya, airdrop BTC fork untuk eCash ECX kini memiliki perkembangan baru

eCash akan meluncurkan 7 sidechain pada hari fork yang sama; terakhir kali melakukan hal seperti ini adalah di ekosistem Cosmos 😂

7 sidechain ini masing-masing punya fokus, dan pada dasarnya sudah menambal banyak hal yang BTC sangat butuhkan

Sidechain proyek yang sudah diluncurkan ⬇️

- Thunder: sidechain ber-throughput tinggi yang dirancang untuk pembayaran skala besar, mengutamakan konfirmasi cepat dan biaya yang sangat rendah

- zSide: sidechain dengan acuan teknologi privasi dari Zcash, agar aset punya sifat dapat dipertukarkan, sekaligus membuat transaksi tidak dapat dilacak

- BitNames: identitas terdesentralisasi dan sistem DNS; username sepenuhnya dikendalikan oleh individu, dan dapat digunakan lintas aplikasi

- BitAssets: menerbitkan aset berbentuk token di jaringan Bitcoin, serta token standar yang mirip ERC-20

- Truthcoin: market prediksi terdesentralisasi, dengan penyelesaian akhirnya dilakukan di Bitcoin

Proyek yang masih dalam pengembangan ⬇️

- Photon: sidechain yang punya ketahanan terhadap serangan kuantum

- CoinShift: exchange terdesentralisasi

Ini benar-benar seperti “lima/ tujuh bersaudara” di dunia fork—kalau ada orang lain yang ngomong seperti ini, kemungkinan besar hampir pasti akan diserang habis-habisan, tapi ketika kalimat itu datang dari developer senior dan ekonom Paul Sztorc, mau tidak mau harus diperhatikan dengan serius

Tujuh sidechain masing-masing punya fokus; secara pribadi saya paling tertarik pada BitNames. Tiga tahun lalu saya bermain di ekosistem Bitcoin juga berawal dari sini

Sistem domain eCash bekerja dengan skema: pengguna membayar sedikit biaya untuk mendaftarkan satu nama unik di sidechain, lalu mengikatnya dengan public key miliknya. Ini sangat mirip dengan logika ENS—dan tentu saja 1D 2D 3D dan sejenisnya pasti bernilai

Masih banyak contoh serupa di eCash. Intinya, selain pada bulan Agustus nanti memindahkan BTC ke blockchain untuk mengambil koin hasil fork, peluang awal eCash sendiri juga patut diperhatikan

Selamat, Tuan Kong! Sepuluh target kecil dengan mudah diraih!

Berdasarkan data publik, Kong Jianping memegang secara tidak langsung sekitar 18,98 juta saham Longxin Technology melalui YiFang ChangDa Fund (setoran 21,34 juta)

Bila dihitung dari harga pembukaan hari ini sebesar 49,5 yuan, nilai saham yang dimiliki sekitar 940 juta yuan, dengan pengembalian sekitar 44 kali

Apakah ini kekuatan Web3 paus raksasa dari zaman kuno? Sangat menggetarkan, 😭

Melihat Sebeg (Szego) membongkar secara mendalam fork BTC baru, sebagai kaum “pecundang” di ekosistem BTC pada masa itu yang masuk karena penasaran, saya memang sejak awal tertarik dengan hal ini, jadi saya meneliti lebih dalam

Kalau bicara soal fork BTC, pasti orang yang pernah bermain dengan inscription (铭文) tidak asing—BCH, BSV, dan lainnya adalah contoh fork yang lahir dari BTC

Meski dari sisi volume, koin hasil fork ini tidak mampu menggoyahkan posisi BTC, namun arah pergerakan harga masing-masing bersumber dari perilaku pasar yang adil, dan secara teknis tiap-tiapnya berbeda. Sulit dibilang kubu mana yang benar-benar mematuhi kehendak desentralisasi Satoshi Nakamoto

Lebih praktisnya: setiap kali terjadi fork, bagi pemegang BTC itu adalah kabar baik—alasannya sangat mudah dipahami ⬇️

Dalam jangka panjang, BTC sendiri tidak akan dialihkan oleh koin hasil fork, tetapi “pemegangnya” bisa secara tiba-tiba mendapatkan koin lain yang nilainya setara dan bisa diperdagangkan secara bebas

Saya tekankan pada kata “pemegang”, karena dalam urusan “fork airdrop”, BTC yang Anda miliki di bursa terpusat sebenarnya tidak sepenuhnya menjadi milik Anda. Apakah Anda bisa memperoleh koin hasil fork bergantung pada apakah bursa akan mendistribusikannya. Hanya BTC di dompet (wallet) on-chain yang benar-benar sepenuhnya berada di bawah kendali Anda

Sekarang fork BTC datang lagi ⬇️

Di bidang Bitcoin, developer senior dan ekonom, pengusul serta penggerak utama BIP300/BIP301 Paul Sztorc (@Truthcoin) akan meluncurkan fork baru eCash (ECX) (@BTCdrivechains) pada 22 Agustus tahun ini

Nanti, semua pemegang BTC akan mendapatkan ECX dalam jumlah yang setara

Faktanya, bahkan sejak bulan April tahun ini, saat Paul merilis pengumuman fork, eCash sudah mendapatkan perhatian yang luar biasa di kalangan komunitas berbahasa Inggris dan komunitas developer BTC—hanya saja di ranah Tiongkok, selalu ada “gelembung informasi” yang membuat orang sulit melihat perkembangan dari luar

Untuk fork kali ini, secara pribadi saya akan memindahkan BTC dari bursa ke dompet on-chain sekitar tanggal 22 Agustus untuk mendapatkan airdrop ECX. Mengenai langkah selanjutnya, pihak resmi eCash kemungkinan akan memberikan panduan

Sekadar tambahan: eCash juga punya dompet resminya sendiri. Sebagai dompet berbasis plugin, open source, dan melewati audit serta uji waktu itu sangatlah perlu. Saya pribadi akan memantau, tapi belum terburu-buru untuk menggunakannya

Menurut saya, dorongan dasar agar dunia kripto dapat bertahan dalam jangka panjang adalah «tingkat imbal hasil bebas risiko» yang lebih tinggi dibanding dunia tradisional, bukan cerita “kaya dalam tiga hari dua hari” yang disebarkan terus-menerus. Kalau tidak, sejak lama sudah berakhir seperti permainan “door-to-door drum” (guling dadu) yang menumpahkan kekacauan—seperti kasus trading sepatu, trading teh, dan sejenisnya.

Tentu, yang saya maksud di sini bukanlah definisi ketat dalam ilmu ekonomi, melainkan “bebas risiko” yang relatif dalam lingkungan tempat kita berada.

Dalam dunia keuangan tradisional, tingkat imbal hasil bebas risiko biasanya dijadikan patokan dari imbal hasil obligasi pemerintah AS jangka pendek, dan dalam jangka panjang cenderung berputar di kisaran 2%-5%; saat ini kira-kira 3,80%.

Sementara dalam konteks kripto, biasanya kita menganggap beberapa metode dengan koefisien keamanan yang tinggi—yakni pendapatan yang relatif stabil—sebagai imbal hasil bebas risiko atau berisiko rendah.

Sebagai contoh, dengan USD1: penerbitannya berkaitan dengan keluarga Trump + dukungan cadangan 100% atas setara kas seperti deposito dolar AS dan obligasi pemerintah AS + dapat ditebus 1:1, bersama-sama menjadikan USD1 sebagai salah satu patokan imbal hasil di dunia kripto.

Dalam enam putaran aktivitas terakhir, USD1 terus memberikan insentif imbal hasil tinggi, dengan tingkat imbal hasil tahunan bertahan di kisaran 4,94%-15,56%.

Meski terdengar tidak terlalu tinggi, namun itu secara signifikan lebih besar daripada obligasi pemerintah AS jangka pendek, apalagi jika dibanding negara lain yang menerapkan kebijakan pengetatan.

Aktivitas USD1, dalam banyak hal, telah menahan dana spekulatif yang berpotensi kembali ke keuangan tradisional. Jika dunia kripto ingin memperoleh tambahan (incremental) dan berkembang dalam jangka panjang, maka peluang imbal hasil seperti ini pasti tidak bisa diabaikan.