Data bagus dirilis, harga saham malah ambruk 26%: vaksin kanker Moderna, dokter bilang bagus, pasar bilang tidak
Kamis lalu, data tahap lanjut vaksin melanoma personalisasi Moderna dan Merck diumumkan: dari lebih dari 1.100 pasien, risiko kambuh atau meninggal turun 42%, sementara risiko metastasis jauh turun 38%.
Analis menyebut datanya “solid”, tetapi harga saham sempat anjlok 26% selama perdagangan, mencatat penurunan terbesar dalam sehari sepanjang sejarah, dan menghapus sekitar 24 miliar dolar AS dari kapitalisasi pasarnya.
Pada Jumat, saham kembali turun 1,25% menjadi 200,10 dolar AS. Senin sebelum pasar dibuka, saham merosot lagi 7,3% ke 185,45 dolar AS, sebelum akhirnya pulih ke sekitar 198 dolar AS selama perdagangan.
Masalahnya bukan pada data, melainkan ekspektasi: sejak awal tahun, saham ini sudah naik 570%. Pasar mengharapkan hasil 49% seperti uji coba kecil sebelumnya, bukan 42%.
Yang lebih menyakitkan adalah valuasinya: target harga Wall Street umumnya berada di kisaran 104 hingga 138 dolar AS. Goldman Sachs baru saja menaikkan targetnya menjadi 137 dolar AS, sementara Redburn langsung memberi rekomendasi jual dengan target 81 dolar AS.
Menurut saya, ini contoh klasik “kabar baik sudah diperhitungkan”: datanya tidak buruk, tetapi kenaikan 570% sudah menyerap semua kabar baik. Dalam jangka pendek, ini sekadar pengempisan gelembung. Amati, jangan mengejar; level invalidasinya adalah penutupan harian kembali di atas 209,59 dolar AS.
Menurut Anda, apakah ini “data bagus yang dihukum pasar secara tidak adil” atau “sahamnya memang sudah naik terlalu tinggi, jadi wajar kalau turun”?
$MRNA $MRK $GS #Moderna #SahamAS
Ini bukan nasihat investasi. Lakukan riset sendiri (DYOR); perdagangan memiliki risiko.