$MKR baru-baru ini menghadapi tantangan fundamental yang serius, sehingga perlu mendapat perhatian tinggi dari para pemegang.
Berdasarkan pemantauan data on-chain, saldo perbendaharaan (treasury) MakerDAO telah turun ke titik terendah sepanjang sejarah sebesar 13,5 juta dolar AS. Yang lebih penting, model ekonomi token intinya mengalami perubahan besar: mekanisme pembelian kembali (buyback) token yang semula 75% kini dipangkas drastis menjadi hanya 7,5%.
Perubahan ini secara langsung melemahkan salah satu penopang harga terpenting MKR. Sebelumnya, pasar secara umum menganggap proporsi buyback yang tinggi sebagai salah satu pilar nilai inti Maker. Penurunan daya buyback bukan hanya mengurangi animo beli dari pasar, tetapi juga secara serius menghantam kepercayaan investor, sehingga menciptakan dua kabar buruk sekaligus.
Saat ini, harga MKR sekitar 1.236 dolar AS, dengan kapitalisasi pasar sekitar 1,08 miliar dolar AS, namun volume perdagangan 24 jam hanya 164 ribu dolar AS. Ini menunjukkan likuiditas pasar sedang menyusut dengan cepat, dan tekanan jual kemungkinan belum sepenuhnya terlepas.
Bagi proyek blue-chip DeFi, kesehatan treasury dan model ekonomi token adalah dua fondasi utama penilaian (valuasi). Penyesuaian yang dilakukan Maker kali ini menandai proyek memasuki tahap perkembangan yang sama sekali baru, sehingga investor perlu menilai ulang rasio risiko-manfaatnya.
#MakerDAO #DeFi #Analisis Pasar Kripto