后山人_

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Trump a annoncé le 2 avril l'implémentation d'une politique de "tarifs réciproques", dont l'ampleur dépasse les attentes du marché. Cela équivaut à retourner la table, en commençant à imposer des droits de douane supplémentaires au niveau mondial. Cette politique combine une approche de tarifs "en tapis" et un "taux unique par pays", impliquant plus de 60 grandes économies dans le monde. Selon la Maison Blanche, les États-Unis prévoient d'imposer un tarif de base de 10 % sur tous les produits importés, les secteurs déjà soumis à un tarif de 25 % (comme l'acier, l'aluminium, et l'automobile) ne seront pas affectés par la nouvelle politique. De plus, les États-Unis ont établi des taux de taxes réciproques plus élevés pour différentes économies, y compris l'Union européenne (20 %), le Japon (24 %), la Corée du Sud (25 %), la Chine (34 %), Taïwan (32 %), l'Inde (26 %), la Thaïlande (36 %), etc.

Analyse du marché du 6 novembre : l’effondrement des valeurs de l’IA américaines entraîne le marché des cryptomonnaies ; le BTC passe sous le seuil des 80 000
Actualités importantes
Résultats des élections américaines de mi-mandat : les démocrates ont obtenu la majorité à la Chambre des représentants et au Sénat. Les marchés ont d’abord brièvement rebondi mercredi (4 novembre), avant de réévaluer les risques réglementaires, notamment face aux inquiétudes croissantes concernant la construction de centres de données dédiés à l’IA et la réglementation des cryptomonnaies.
Chute brutale des valeurs de l’IA et des semi-conducteurs : l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a plongé d’environ 12 %, enregistrant l’une des deux plus fortes baisses de son histoire en une seule séance. Nvidia a perdu plus de 9 %, tandis qu’AMD et d’autres valeurs ont chuté de deux chiffres. Les investisseurs craignent qu’après la prise de contrôle du Congrès par les démocrates, l’expansion des centres de données ne ralentisse (les oppositions locales sont particulièrement vives dans plusieurs États ; selon certaines analyses, une part importante des nouvelles capacités prévues pour 2028 pourrait être suspendue).

I. Actualités importantes
Après le plus grand piratage de l’histoire de Binance, le marché se stabilise dans un premier temps ; les élections américaines de mi-mandat et les données macroéconomiques sont à surveiller prochainement
1. Le plus grand piratage de l’histoire de Binance et les avancées du rétablissement (point central)
La semaine dernière (vers le 29-30 octobre), Binance, la plus grande plateforme d’échange de cryptomonnaies au monde, a subi le vol d’environ 6,3 milliards de dollars d’actifs. Il s’agit de la plus grande cyberattaque de l’histoire des cryptomonnaies. Le FBI l’a liée à une organisation associée à la Corée du Nord (TraderTraitor). Reuters
Binance a réagi rapidement : la plateforme a mobilisé le fonds SAFU, le fonds d’assurance des contrats à terme et ses propres fonds pour couvrir environ 90 à 95 % des pertes. Les réserves des principaux actifs (BTC, ETH, USDT, BNB, SOL, USDC, XRP, etc.) dépassent 100 %. Un nouvel instantané de la preuve de réserves (PoR) a été publié le 31 octobre ; la preuve complète à divulgation nulle de connaissance devrait être achevée d’ici le 3 novembre. Les retraits ont progressivement repris autour du 1er novembre et tendent à se stabiliser. Ils ont atteint un pic initial d’environ 3,64 milliards de dollars (soit environ 2,1 % des actifs), tandis que les dépôts sont restés considérables.

Vue d’ensemble du marché
À l’heure actuelle, le Bitcoin (BTC) évolue dans une fourchette étroite autour de 79 700, avec une variation sur 24 heures proche de zéro.⁠
Ethereum (ETH) autour de 2 310 dollars, Solana (SOL) autour de 100 dollars. La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies est d’environ 2,69 billions de dollars, et la dominance du BTC d’environ 59,4 %.
L’indice de peur et d’avidité se situe dans la zone neutre de 43–48. Le marché reste prudent et attend la décision de la Fed cette semaine.
Les marchés boursiers américains ont rebondi dans leur ensemble hier soir, mais le BTC a continué d’évoluer autour de 80 000 dollars, tandis que l’ETH et le SOL sont restés faibles. La hausse des actions américaines ne parvient pas à entraîner les cryptomonnaies, ce qui montre que le marché crypto manque toujours de nouveaux capitaux.

Aperçu du marché :
Le marché des cryptomonnaies évolue actuellement de façon hésitante et plutôt baissière dans son ensemble. Le Bitcoin teste à plusieurs reprises le seuil psychologique des 80 000 dollars, tandis que les altcoins sont relativement faibles. Les événements macroéconomiques, en particulier la décision de la Fed cette semaine, dominent le sentiment à court terme. Les sorties de capitaux institutionnels et les liquidations accentuent la pression.
Bitcoin (BTC) : autour de 79 500 $, avec de faibles variations sur 24 heures et une capitalisation d’environ 1,6 T$. Baisse d’environ 5 à 6 % sur les 30 derniers jours.
Ethereum (ETH) : autour de 2 300 $, en baisse d’environ 1 à 2 % sur 24 heures. Il sous-performe le BTC, avec une capitalisation d’environ 280 à 285 Md$.
Autres grandes cryptomonnaies : BNB autour de 736 $, XRP autour de 1,28 $ et SOL autour de 100 $. Dans l’ensemble, les altcoins restent à la traîne.

Analyse du marché du 8 octobre
I. Vue d’ensemble du marché
Les anticipations macroéconomiques concernant les taux ont été réévaluées, et le marché dans son ensemble est revenu près du solide niveau de support évoqué hier (la position initiale longue est toujours détenue). À l’heure actuelle, le bitcoin évolue autour de 83 000 dollars, tandis que l’ethereum, passé sous les 2 600 dollars, oscille autour de 2 570 dollars. Les positions longues à effet de levier ont été massivement liquidées. L’indice de sentiment est passé d’un niveau de cupidité élevé, à 74, à environ 63, sans toutefois basculer dans la peur.
II. Actualités importantes
1. La Fed adopte un ton restrictif et relève ses prévisions de taux
En septembre, le FOMC a voté à l’unanimité une hausse de 25 points de base, portant la fourchette cible du taux des fonds fédéraux à 3,75 %–4,00 %. Il s’agit de la première hausse depuis juillet 2023. Le compte rendu de la réunion, publié le 7 octobre, indique que la plupart des participants estimaient qu’une nouvelle hausse d’ici la fin de l’année pourrait être appropriée. La médiane du graphique à points suggère également un taux directeur d’environ 4,1 % à la fin de 2026. Le repli de l’inflation devrait prendre plus de temps, ce qui ravive la pression liée aux taux d’actualisation sur les actifs risqués.

Aperçu du marché
À la date d’aujourd’hui, la capitalisation totale du marché des crypto-actifs se situe autour de 2,9 trillions de dollars, en hausse par rapport à la semaine précédente. La part du Bitcoin est d’environ 58 % à 59 % : les capitaux évoluent dans une lutte entre le retour des institutions et la pression macroéconomique. Au cours de la semaine écoulée, la plupart des actifs de premier plan ont augmenté ; les altcoins affichent des performances contrastées, et certains actifs ont fortement progressé en raison de nouvelles liées aux fondamentaux. Le sentiment du marché est influencé conjointement par les flux des ETF, la géopolitique et les rendements des bons du Trésor américain. À court terme, le scénario dominant reste la consolidation en range.
Message important
1. Les flux des ETF spot Bitcoin ont fortement rebondi
Les ETF spot Bitcoin américains ont récemment enregistré des entrées nettes solides et continues. Sur une semaine, elles atteignent environ 2,4 milliards de dollars, soit la meilleure semaine depuis octobre 2025. Cela a permis de repasser le cumul net des entrées en territoire positif en 2026 (auparavant, on observait un déficit d’environ 5,8 milliards de dollars). Le lundi, les entrées sur une seule journée ont frôlé les 1 milliard de dollars. Le retour des capitaux institutionnels est l’un des facteurs clés soutenant le rebond actuel. Les ETF ETH enregistrent également des entrées, mais à une échelle plus faible que celles du Bitcoin.

Analyse du marché du 24 septembre :
Depuis son point bas de la mi-août, le bitcoin a rebondi d’environ 37 % et l’Ethereum d’environ 46 % ; la capitalisation totale du marché a temporairement repassé la barre des 3 000 milliards de dollars. La hausse récente a été portée à la fois par le retour des flux vers les ETF au comptant et par le rachat de positions vendeuses. Toutefois, le 23 septembre, les cours ont reculé en raison de la remontée des rendements des bons du Trésor américain, du rebond des prix du pétrole et d’un indice PMI américain supérieur aux attentes. À l’heure actuelle, le bitcoin évolue autour de 84 000 à 84 400 dollars, et l’Ethereum autour de 2 660 à 2 690 dollars.
Aperçu du marché :
Au cours de la semaine passée, le bitcoin a progressé d’environ 10 % à 14 %, et l’Ethereum d’environ 10 % à 15 %. Le 21 septembre, le bitcoin a atteint en séance environ 87 000 à 87 300 dollars, son plus haut niveau depuis janvier, avant de reculer. La capitalisation totale du marché est passée d’environ 3 000 à 3 060 milliards de dollars à près de 2 880 milliards. La dominance du bitcoin s’établit autour de 56 % à 59 %. L’indice de peur et de cupidité reste en zone de cupidité (environ 71).

Hier, le PPI a déjà poussé le marché à valoriser une hausse des taux à environ 70 %. Le bitcoin est passé sous 77 000, et l’ethereum a perdu le niveau de 2 500. Aujourd’hui, c’est la dernière série de données clés d’inflation avant la réunion de politique monétaire de la Fed : l’IPC d’août. À court terme, on ne se demande plus “si ça va corriger”, mais plutôt si 76 000 peut être défendu. Depuis le pic d’environ 82 300 le 3 septembre, le bitcoin a reculé d’environ 6 %–7 %. Ce n’est pas un effondrement, mais c’est la première cassure efficace après le rebond d’août : 80 000 n’a pas tenu, 78 500 non plus ; maintenant, c’est au tour de la zone 76 000–77 000.
Message important sur le front des données :
1. Hier, le PPI : en variation mensuelle, il correspond aux attentes ; en glissement annuel, il est un peu plus chaud que prévu. En août, aux États-Unis, le PPI en variation mensuelle est à +0,4 %, conforme aux attentes. Sur un an, il monte à 5,4 %, légèrement au-dessus d’environ 5,3 % attendu ; la croissance en juillet a aussi été révisée à la hausse. En excluant les produits alimentaires, l’énergie et le commerce, le “noyau” reste à environ 4,7 % en glissement annuel. La réaction du marché est très directe : ce n’est pas un “surprise spectaculaire”, mais plutôt “l’inflation côté production ne se refroidit pas”. La probabilité de hausse des taux est passée d’environ 50 % à près de 70 %. Le rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans est même monté jusqu’à environ 5,35 %, un plus haut depuis 2007. Le rachat (back) du Trésor ne suffit pas à empêcher la hausse des taux longs : cela indique que le marché intègre un maintien de la rigidité de l’inflation, et pas seulement une humeur à court terme. Côté crypto, le désendettement est synchrone : le bitcoin a touché un plus bas d’environ 76 500–76 750, et les contrats à terme montrent des ventes concentrées et volontairement initiées.

Aujourd’hui marque le premier coup de la semaine de vérification macro. Le PPI n’est pas encore publié : le marché a d’abord fait redescendre le prix près de 78 000 et attend. Le Bitcoin n’a pas réussi à tenir la zone 79 000–80 000, tandis que l’Ethereum retombe autour de 2 470. La structure de tendance du rebond d’août est toujours là, mais à court terme, le positionnement est passé de « chercher le rebond » à « attendre les données ».
Hier, le Bitcoin a brièvement atteint environ 79 700, puis est retombé ; dans la nuit, le plus bas a été observé vers 77 770, et à l’heure actuelle, le prix fluctue légèrement autour de 78 300. Il s’agit d’une volatilité typique de contraction avant les données : ce n’est pas que la tendance est déjà abîmée, mais que l’effet de levier ne veut pas parier sur une direction avant le PPI/CPI.