Analyse du marché du 6 novembre : l’effondrement des valeurs de l’IA américaines entraîne le marché des cryptomonnaies ; le BTC passe sous le seuil des 80 000
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Résultats des élections américaines de mi-mandat : les démocrates ont obtenu la majorité à la Chambre des représentants et au Sénat. Les marchés ont d’abord brièvement rebondi mercredi (4 novembre), avant de réévaluer les risques réglementaires, notamment face aux inquiétudes croissantes concernant la construction de centres de données dédiés à l’IA et la réglementation des cryptomonnaies.
Chute brutale des valeurs de l’IA et des semi-conducteurs : l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a plongé d’environ 12 %, enregistrant l’une des deux plus fortes baisses de son histoire en une seule séance. Nvidia a perdu plus de 9 %, tandis qu’AMD et d’autres valeurs ont chuté de deux chiffres. Les investisseurs craignent qu’après la prise de contrôle du Congrès par les démocrates, l’expansion des centres de données ne ralentisse (les oppositions locales sont particulièrement vives dans plusieurs États ; selon certaines analyses, une part importante des nouvelles capacités prévues pour 2028 pourrait être suspendue).
Forte baisse des indices boursiers américains : le Nasdaq Composite a chuté de 5,52 % à 24 315 points, entrant officiellement en territoire de correction technique (repli de plus de 10 % par rapport à son sommet du mois dernier) ; le S&P 500 a baissé de 4,36 % à 7 353,73 points ; le Dow Jones a reculé de 3,44 % (environ 1 833 points) à 51 523 points. C’est la pire séance du Nasdaq depuis près de 19 mois, et l’une des plus fortes liquidations de valeurs technologiques depuis le choc des droits de douane du « Jour de la Libération » en avril 2025.
Corrélation avec le marché des cryptomonnaies : le bitcoin a rapidement reflué depuis son plus haut de mercredi, autour de 80 800 dollars, pour s’établir dans une fourchette de 75 500 à 76 000 dollars, soit une baisse d’environ 5 à 6 % ; l’ether a chuté autour de 2 230 dollars (environ -7 à -8 %). Le montant des liquidations de produits dérivés crypto sur 24 heures a dépassé le milliard de dollars, principalement du côté des positions longues (environ 370 à 430 millions de dollars concentrés dans l’heure suivant l’ouverture).
Autres éléments de contexte : les répercussions de l’incident de sécurité survenu précédemment chez Binance, les solides données sur l’emploi qui ont tempéré les anticipations de baisse des taux, ainsi que les sorties nettes antérieures des ETF au comptant ont conjointement accentué la baisse de l’appétit pour le risque.
Mon point de vue sur la forte baisse d’hier des cryptos et des actions américaines : (comme je l’ai toujours souligné dans mes analyses de marché lors des précédents lives, l’éclatement de la bulle de l’IA est en cours ! Je prévois au moins six mois de marché baissier pour les actions américaines.)
Les principaux facteurs de cette forte baisse sont le brusque retournement du « trade de l’IA » et la réévaluation des risques politiques, et non une détérioration des fondamentaux propres aux cryptomonnaies.
Deuxième lecture des résultats électoraux : mercredi, les marchés avaient rebondi grâce à la diminution de l’incertitude politique, mais jeudi, les investisseurs se sont concentrés sur les conséquences concrètes que pourrait avoir le contrôle du Congrès par les démocrates : une réglementation plus stricte des infrastructures d’IA et une opposition locale à la construction de centres de données. Selon des analystes, environ 30 %, voire davantage, des capacités de centres de données prévues aux États-Unis pourraient faire l’objet d’une suspension à court terme. Les mineurs de cryptomonnaies (en particulier ceux qui se reconvertissent dans l’IA) sont étroitement liés aux valeurs technologiques et ont donc subi la même pression.
L’effet de levier élevé et les corrélations ont amplifié la volatilité : pendant une grande partie de cette année, le bitcoin a évolué en étroite corrélation avec les valeurs technologiques fortement pondérées en titres liés à l’IA. Après l’ouverture des marchés américains jeudi, les actifs risqués ont été vendus en bloc. Les positions longues à effet de levier élevé sur le marché des cryptomonnaies ont été liquidées de force, déclenchant une réaction en chaîne. L’ampleur des liquidations en peu de temps a encore accentué la baisse des cours. En comparaison, la baisse des cryptomonnaies a été à peu près équivalente à celle du Nasdaq lors de son pire moment, ce qui montre qu’elles restent fortement assimilées à des « actifs risqués ».
Convergence des facteurs macroéconomiques et microéconomiques : les solides données sur le marché du travail ont réduit les anticipations d’un nouvel assouplissement de la Réserve fédérale ; les perspectives décevantes des résultats de fabricants de puces (comme Qualcomm) ont également servi de catalyseur. Le marché des cryptomonnaies était déjà fragilisé par les sorties des ETF et les inquiétudes liées à un incident de sécurité. Ajoutés à l’effet de levier élevé, ces facteurs ont amplifié la correction.
Il s’agit d’un cas typique de transmission : « chute brutale de l’appétit pour le risque à l’échelle macroéconomique → les valeurs technologiques mènent la baisse → les cryptomonnaies à fort effet de levier suivent ». Les résultats électoraux n’ont été que le déclencheur ; le fond du problème réside dans la réévaluation du rendement des dépenses d’investissement dans l’IA et de l’environnement réglementaire.
Analyse du marché :
Bitcoin (BTC) : le cours a atteint un plus bas proche de 75 200 dollars. Aujourd’hui, il tente de se stabiliser légèrement ou de rebondir, mais la lutte se poursuit dans une zone de soutien clé (75 000–76 000 dollars). Si ce seuil cède, le cours pourrait tester des niveaux de soutien inférieurs ; la résistance se situe autour de 80 000 dollars.
Ethereum (ETH) : le cours a chuté autour de 2 210 dollars, davantage que celui du BTC. La structure baissière à court terme est plus marquée ; le seuil symbolique des 2 200 dollars est à surveiller.
Altcoins : XRP, SOL et d’autres ont généralement perdu plus de 6 %, et le sentiment général du marché est baissier.
Sentiment du marché : l’indice de peur et d’avidité des cryptomonnaies est retombé autour de 40 (zone de peur), passant de neutre à prudent. La capitalisation totale du marché a nettement reculé en une journée. Après la vague de liquidations, le niveau de levier a baissé ; le marché pourrait entrer à court terme dans une phase de consolidation et de reprise.
Flux de capitaux : les ETF au comptant sur le BTC avaient déjà enregistré des sorties consécutives, et les ventes de jeudi ont encore ébranlé l’appétit des investisseurs institutionnels pour le risque. Il faudra surveiller aujourd’hui les éventuels signes de retour des flux.
Sur le plan technique, le BTC est passé sous plusieurs moyennes mobiles à moyen et long terme, ce qui indique une tendance baissière à court terme. Toutefois, si le sentiment de risque sur les marchés américains se stabilise, les cryptomonnaies pourraient rebondir à leur suite. À certains moments, elles ont fait preuve d’une certaine résilience par rapport au Nasdaq, mais dans l’ensemble, leur évolution reste fortement corrélée.
Perspectives et avertissements sur les risques
À court terme, il faudra surveiller la poursuite éventuelle de la correction des valeurs technologiques américaines, le rapport américain sur l’emploi non agricole de vendredi, ainsi que l’assimilation par le marché des détails concrets de la politique démocrate. Si des signes de stabilisation apparaissent dans le « trade de l’IA », les cryptomonnaies pourraient trouver un soutien autour de 75 000 dollars et tenter un rebond ; dans le cas contraire, la baisse de l’appétit pour le risque pourrait se poursuivre.
À moyen terme, il faudra continuer à observer le rythme de mise en œuvre de la réglementation et la liquidité macroéconomique. Dans un contexte de fort effet de levier, la volatilité devrait rester élevée.
Les informations ci-dessus reflètent mon opinion personnelle et sont fournies à titre indicatif uniquement ; elles ne constituent pas un conseil en investissement. DYOR
