Percival Tran

Flow Traders est un market maker coté en bourse. Euronext. Ticker $FLOW . Ils viennent juste de commencer à emprunter de l’argent via Bitcoin.

Lombard Finance a construit une stratégie de crédit on-chain. Déposez $LBTC ou $BTC .b en garantie. Flow Traders emprunte des stablecoins contre cela. Les déposants sont rémunérés en rendement — en termes de Bitcoin. Pas un token de farming. Des rendements libellés en $BTC issus d’une véritable contrepartie institutionnelle.

Les gens ne comprennent pas à quel point c’est étrange. Une entreprise publique contourne les prime brokers et les lignes de crédit bancaires pour emprunter on-chain. Les détenteurs de Bitcoin gagnent un rendement institutionnel sans vendre. Il y a deux ans, rien de tout cela n’existait.

Le point qui compte : déplacer du Bitcoin « wrapped » entre les chaînes. $LBTC existe sur une chaîne. $BTC .b vit sur Avalanche. La stratégie de crédit se trouve ailleurs. Les faire circuler est exactement le genre de chose qui a déjà mis des gens à terre pour des milliards.

Lombard le sait. Après l’exploit de LayerZero, ils ont mené une revue de sécurité complète. Ils ont tranché. Chainlink CCIP devient leur infrastructure inter-chaînes exclusive. Plus d’un milliard d’actifs en Bitcoin. Un seul prestataire choisi. Ce n’est pas un partenariat. C’est un comité de risque disant : « c’est le seul en qui nous ayons confiance ».

Chainlink vérifie déjà que $LBTC est adossé à 1:1 via Proof of Reserve, avec une mise à jour toutes les dix minutes. Maintenant, CCIP gère le transfert inter-chaînes. Même prestataire pour les réserves et pour la messagerie. Même hypothèses de sécurité. Pas d’assemblage de modèles incompatibles provenant de vendeurs différents.

Les entreprises publiques ne touchent à une infrastructure crypto innovante que si leurs équipes risque y ont passé des mois. Le fait que Flow Traders démarre en premier est l’indice. Le fait que CCIP soit le pont exclusif après une revue de sécurité, c’est la preuve.

Ma liste de niveaux de mes Perps.

S-Tier : Variational + Ondo Perps

Raison simple. Stratégie neutre. Tu n’as pas besoin d’y jeter de l’argent. Gagner des points sans brûler du capital. C’est tout le filtre. Si je peux gagner sans saigner, c’est en S. Tout le reste doit prouver pourquoi ça ne devrait pas être plus bas.

A-Tier : Bulk + TxFlow

Bulk est fermé pour l’instant, mais tu peux encore farmer via le pool LP. Si tu as de toute façon Solana, c’est facile. Garde-le là. Gagne. Aucun coût supplémentaire.

TxFlow est en phase initiale. Open-source. Pas de VCs. Une équipe solide. Je l’aime parce que je suis entré tôt. Qu’il passe en S dépend de ce qu’ils livrent, mais la configuration est bonne.

B-Tier : Perpl + RiseX

Perpl est la seule chose qui tourne réellement sur Monad. Si Monad décolle, un projet d’écosystème doit livrer un vrai airdrop, et Perpl est le candidat le plus évident. Pas parier sur la tech. Parier sur le fait que la chaîne a besoin d’un gagnant.

RiseX est limite. Assez tôt pour que les points soient bon marché, mais ça peut facilement glisser en zone “skip”. Tester, sans s’engager.

Skip : Bullpen, QFEX, Bullet, Pacifica, Nado, Extended

Pas grand-chose à dire. Juste que ça ne vaut pas le temps.

$ONDO $MON

L’actif numérique vient de lever encore 10 millions de dollars auprès de Standard Chartered et du groupe Shinhan Financial Group.

Tour total : 365 millions de dollars.
Valorisation : stable à 2 milliards de dollars.

Standard Chartered est la cinquième banque d’importance systémique figurant au tableau des capitalisations, aux côtés de BNY, BNP Paribas, Goldman Sachs et HSBC. Shinhan est le plus grand groupe bancaire de Corée du Sud, le deuxième poids lourd coréen après Hanwha. Ce ne sont pas des touristes qui font de petits chèques pour obtenir une allocation. Ce sont des institutions qui s’engagent dans des infrastructures sur lesquelles elles entendent faire tourner leurs propres activités.

La DTCC déploie des titres tokenisés sur Canton en octobre. S&P a tokenisé ses indices de Trésor en janvier. Visa fait tourner un Super Validator. Goldman et BNY règlent le repo dessus. Le tableau des capitalisations n’est pas un portefeuille de venture. C’est un consortium.

Le capital sert à étendre les applications et les fonds pour développeurs. C’est là que les choses deviennent vraiment intéressantes. Canton dispose des institutions, des pilotes et de la couche de données. Ce qui manque encore, c’est une couche applicative épaisse : des protocoles de prêt, des AMM, les primitives DeFi qui transforment l’infrastructure en activité. Si quelques milliers de développeurs se mettent à construire sur les mêmes rails que ceux sur lesquels Goldman règle le repo, cette combinaison n’existe nulle part ailleurs.

Un tour à 2 milliards de dollars sans bouger, dans un marché où les valorisations crypto en fin de cycle ont été divisées par deux, ce n’est pas normal. Ces investisseurs ne valorisent pas un simple retournement (flip). Ils évaluisent ce qui se passe quand une part significative des 250 000 milliards de dollars de titres mondiaux passe on-chain.

Personne n’annonce un tour flat de 2B pour se montrer. Ils l’annoncent parce que les noms comptent plus que le chiffre. Quand la DTCC passe en ligne en octobre, le marché commence à y prêter attention.

$CC

Je n’écris que sur des projets qui comptent :

1. Chainlink - $LINK
2. Ondo Finance et leurs perps Ondo Perps $ONDO
3. Canton Network - $CC
4. TxFlow - bientôt, pour l’histoire de la légende Hyperliquid
5. Robinhood - une nouvelle maison pour les actions tokenisées

D’autres sur ma liste de surveillance :

1. BlackRock BUILD, le plus grand gestionnaire d’actifs de la planète, a tokenisé un fonds du marché monétaire
2. Securitize, un SaaS d’entreprise pour des titres tokenisés
3. GIWA_by_Upbit, nouvelle chaîne pour les RWA par Upbit
4. NousResearch, des agents IA open-source - Hermes, honnêtement génial
5. Minara, un super signal IA pour le trading et aussi pour le back-testing
6. Figure, des marchés de capitaux on-chain