LD Capital Research

Auteur：Jaden, LD Capital
L’émergence de la FERC a conduit à l’apparition d’une série de tokens basés sur le concept de lancement équitable.
Le jeton $FERC a été émis gratuitement le 1er juin et a rapidement attiré l'attention de la communauté, atteignant une valeur marchande de 15 millions de dollars à son apogée. Si l'on considère les frais de frappe du gaz comme coût, environ 5U par ticket (1 000 pièces), la FERC a augmenté d'environ 300 fois. Son émergence a suscité l’apparition d’une série de jetons centrés autour du concept de lancement équitable.

Auteur：Yilan，LD Capital
Introduction
Avec l’expiration de la licence d’Uniswap V3, de nombreux projets fork de teneurs de marché automatisés à liquidité concentrée (CLMM) ont commencé à émerger. Ces projets « Uni v3-Fi » incluent des Dex (soit des forks purs de la V3, soit des stratégies qui personnalisent les fourchettes de prix basées sur la V3), des protocoles d'amélioration du rendement (tels que Gammaswap) et diverses options et autres protocoles visant à résoudre le problème de la perte éphémère. en V3. Cet article traite principalement des Dex comme Trader Joe v2, Izumi Finance et Maverick Protocol, qui optimisent les stratégies basées sur les fourchettes de prix dans la V3.

Auteur : Duo Duo, LD Capital Recherche
Actuellement, la concurrence est féroce dans le secteur des dérivés DEX. Malgré la baisse du volume global des échanges sur le marché, de nouveaux protocoles sont constamment introduits. Dans un marché en contraction, les traders sont devenus plus sensibles aux diverses mesures d'incitation et aux taux de rendement, ce qui incite les dérivés DEX à rivaliser de manière plus agressive pour les utilisateurs.
Depuis fin mars 2023, le volume global des transactions sur les dérivés DEX suit une tendance à la baisse. Sur les six principaux protocoles dérivés DEX, cinq ont montré une tendance à la baisse du volume des transactions, seul Kwenta démontrant une croissance à contre-tendance.

【Résumé】
LSD : Le taux de croissance du staking d'Ethereum sur la Beacon Chain a augmenté la semaine dernière, avec une croissance de 2,05 % par rapport à la semaine précédente. Le taux de mise a atteint 17,92 %. Les projets LSDFi ont affiché des performances mitigées, avec de bonnes performances LBR, ZERO et TENET, tandis qu'AGI et USH ont sous-performé les attentes.
Ethereum L2 : la valeur totale verrouillée (TVL) dans les solutions Ethereum Layer 2 a augmenté de 5 % au cours de la semaine dernière, atteignant un total de 9,05 milliards de dollars. Parmi eux, zksync a connu une forte croissance du TVL au cours des deux dernières semaines et a le montant d'ETH ponté le plus élevé, avec près de 10 000 ETH. Son activité en chaîne a également dépassé Arbitrum à plusieurs reprises.

【Résumé】:
Résumé du marché : La crise du plafond de la dette a continué de tourmenter le marché en début de semaine ; cependant, des progrès significatifs ont été réalisés dans la seconde moitié de la semaine. Le rapport sur les résultats meilleurs que prévu de Nvidia a déclenché une chasse aux technologies de base telles que l’IA et les puces, entraînant une hausse du marché boursier américain. Dans le même temps, les actifs défensifs ont diminué alors que les fonds se concentraient sur le secteur technologique.
Indicateurs économiques : Les données PMI ont montré une divergence dans l'économie en mai, le secteur des services restant fort et le secteur manufacturier rebondissant. Les ventes de biens durables et le PCE reflètent une inflation persistante, indiquant une économie résiliente, ce qui a fait augmenter les attentes d'une hausse des taux en juin tandis que les attentes de baisses de taux pour l'année ont disparu.


zkSync, une solution de mise à l'échelle Ethereum Layer 2 basée sur ZK Rollups, a lancé son réseau principal, Fair Onboarding Alpha, le 16 février 2023. Au cours de cette phase, seuls les projets enregistrés étaient autorisés à tester le réseau, et celui-ci n'était pas ouvert aux utilisateurs finaux. Le 24 mars 2023, zkSync Era, anciennement connu sous le nom de zkSync 2.0, a été ouvert au public, tandis que zkSync 1.0 a été renommé zkSync Lite.
Explorons maintenant le développement de l'écosystème zkSync deux mois après son lancement.
1.TVL (Valeur totale verrouillée)
La TVL de zkSync Era a connu une croissance constante au cours des trois premières semaines suivant le lancement. Cependant, la croissance a stagné à la mi-avril et a commencé à se redresser à partir de la mi-mai. Le TVL actuel s'élève à 283 millions de dollars, avec une croissance de 9,5 % au cours de la semaine dernière. Il représente 3,29 % de la TVL globale de couche 2 et se classe quatrième.

[Résumé]
Stablecoins : La capitalisation boursière totale du secteur des stablecoins a continué de diminuer, passant de 137,5 milliards de dollars début 2023 à 129,9 milliards de dollars. Au sein du secteur, la capitalisation boursière de l'USDC a constamment diminué, tombant en dessous de 30 milliards de dollars et revenant aux niveaux de septembre 2021. D’autre part, la part de marché de l’USDT a continué de croître, atteignant une domination du marché de 63,85 %. L’introduction du stablecoin crvUSD a suscité un intérêt modéré, avec une garantie d’une valeur inférieure à 10 millions de dollars.

Au cours de la première moitié de la semaine dernière, une grande incertitude régnait sur le marché concernant les négociations sur la dette. Cependant, dans la seconde moitié de la semaine, les inquiétudes se sont atténuées lorsque McCarthy a confirmé à plusieurs reprises la possibilité d'un accord bipartisan au cours du week-end. L’appétit pour le risque a considérablement augmenté, les actions ayant connu une première baisse suivie d’un rebond, tandis que l’or et les crypto-monnaies ont connu une première hausse suivie d’une baisse.
Sur le marché boursier, en particulier dans le secteur technologique à grande capitalisation, les mouvements de prix la semaine dernière ont montré des signes d'achats de panique, les investisseurs craignant de rater le prochain marché haussier.

Auteur : Jaden Fan, Jinze Jiang, LD Capital Research
Résumé:
Le problème des revenus durables des mineurs est apparu et la communauté Bitcoin est confrontée à une potentielle crise de puissance de calcul. Le développement de l’écosystème de réseau intelligent Bitcoin peut améliorer efficacement l’utilisation du réseau et résoudre le problème du revenu durable des mineurs. Cependant, la congestion du réseau entrave gravement le développement de l’écosystème réseau Bitcoin, soulignant l’importance des solutions de couche 2 (L2). Parmi ceux-ci, Stacks est le projet de réseau Bitcoin de deuxième couche le plus prospère et est sur le point de recevoir une mise à jour importante d’ici la fin de 2023.

Auteur：Yuuki Yang、LD Capital Research
Introduction:
Le marché du NFT en 2023 peut être divisé par le lancement de Blur le 14 février. Avant le 14 février, les prix des projets NFT, des plateformes de trading et des produits de prêt augmentaient continuellement. Cependant, après le lancement de Blur, l'ensemble du marché du NFT est rapidement devenu baissier, le prix plancher du NFT diminuant continuellement. Les prix des jetons des plateformes de trading Looks et X2Y2 ont chuté de 80 % par rapport à leur pic de février. Les protocoles de prêt comme Bend et Jpeg sont également entrés dans une tendance à la baisse du taux d'adoption, du TVL (Total Value Locked) et des prix des jetons en raison de la baisse des prix des garanties NFT. Comment se déroule le développement de NFTFi actuellement ? Récemment, Blur a annoncé un nouveau produit appelé Blend, entrant dans la course aux prêts NFT. Quel impact cela pourrait-il avoir sur l’écosystème NFT ?

Auteurs : Yilan Liu, Jinze Jiang, Drake Zhang, LD Capital Research
Introduction
Ces dernières années, le marché financier traditionnel a connu une croissance rapide des produits indiciels, tels que les ETF, les ETF Smart Beta affichant un taux d'entrée plus élevé que les ETF indiciels classiques. Le secteur de la gestion d’actifs a progressivement réorienté son attention des produits indiciels conventionnels vers des séries de produits indiciels plus innovants, notamment les ETF ESG, les ETF à gestion active et les ETF thématiques. Parmi eux, les ETF actifs sur le marché des actions ont réalisé des percées significatives, attirant une transformation active des produits hors bourse et devenant un foyer de développement actif de produits ces dernières années. Les fournisseurs d'indices mondiaux continuent d'innover et d'améliorer leurs systèmes d'indices pour répondre aux nouvelles demandes du marché, conduisant le secteur vers un développement raffiné, diversifié et profond, tout en favorisant l'innovation continue dans les produits basés sur des indices. Par rapport au marché financier traditionnel, les produits améliorés par des indices cryptographiques en sont encore à leurs débuts. Avec la croissance de la capitalisation boursière globale du marché de la cryptographie, l’espace de marché pour les produits structurés utilisant l’amélioration de l’indice devrait augmenter rapidement. Nous pensons que la taille du marché et le statut actuel des fonds indiciels boursiers américains et des fonds/ETF indiciels peuvent fournir des informations précieuses sur le chemin de développement des fonds indiciels cryptographiques. Nous pensons également que les fonds crypto-indexés peuvent générer des rendements excédentaires qui répondent aux divers besoins des investisseurs ayant des préférences de risque différentes grâce à diverses stratégies améliorées, telles que des modèles quantitatifs de sélection de titres multifactoriels, des modèles subjectifs de timing de marché, des modèles de rotation sectorielle ou des modèles indiciels. modèles améliorés de dérivés à terme.

Guide:
En raison de la mise à niveau imminente de Shanghai, nous pensons qu'il est nécessaire de réévaluer le développement futur de la piste LSD et son impact sur l'ensemble de l'écosystème en chaîne à la lumière des récents changements de données. Cet article présente la piste LSD en quatre parties : l'espace de croissance global de l'industrie après la mise à niveau de Shanghai, la sélection de 4 types de solutions de jalonnement et de différents protocoles LSD, le positionnement de la piste DVT et l'impact des actifs LSD sur d'autres. écosystèmes en chaîne.
Résumé:

Auteurs : Jinze Jiang, Drake Zhang, LD Capital Research
Introduction
Grayscale Ethereum Trust (ETHE) est le plus grand produit Ethereum coté en bourse sur le marché boursier américain, avec une détention de plus de 3 millions d'ETH. Cependant, son cours actuel sur le marché secondaire par rapport à la valeur liquidative (VNI) présente une décote de près de 50 %. Dans notre précédent rapport, nous avons analysé les raisons de la remise et de la prime de ce produit, ainsi que plusieurs scénarios dans lesquels la remise pourrait se réduire. Sur la base du modèle de rotation cyclique, nous pensons que si l’on parie sur un marché haussier potentiel, l’ETHE pourrait avoir une meilleure élasticité que l’ETH au comptant. Cependant, nous avons également constaté que l’analyse des données historiques montre que les mesures risque-récompense d’ETHE ne sont pas idéales, avec des rendements ajustés au risque, un tirage maximum et une volatilité moins performants que l’ETH/USD. Cela implique que si l’on est prêt à détenir des ETHE à long terme, des stratégies spécifiques d’amélioration du rendement pourraient être nécessaires ; sinon, si un marché haussier n’arrive pas rapidement, sa performance risque d’être plus faible que celle du marché dans son ensemble.

Abstrait
En 2023, le marché des cryptomonnaies a fortement rebondi après le profond marché baissier de l’année dernière. De nombreuses personnes ont peut-être raté l’occasion d’investir. A l'heure actuelle, les actions Grayscale Trust, qui bénéficient encore d'une décote d'environ 50% par rapport à leur valeur liquidative (VNI), sont particulièrement attractives.
Sur la base de la position d'Ethereum en tant qu'infrastructure Web3 de base, nous sommes optimistes sur Ethereum Trust (ETHE), un produit Grayscale Trust, dont les performances rebondissent sur le marché haussier potentiel.
L'ETHE se négocie depuis longtemps avec une prime ou une décote, les raisons de cette prime positive incluant une période de blocage pour les souscriptions, une accessibilité plus élevée que l'ETH spot et des coûts inférieurs pour les institutions financières traditionnelles et les investisseurs particuliers par rapport à l'auto-conservation. de clés privées.

Cet article explorera les performances des prêts, des protocoles commerciaux et des systèmes de pièces stables décentralisés qui ont été les plus affectés par la crise de désancrage de l'USDC, ainsi que les opportunités commerciales potentielles.
Aperçu de la crise du De-Peg de l'USDC
L'USDC est un stablecoin centralisé indexé sur le dollar américain et émis par Circle et Coinbase. Lorsque la Silicon Valley Bank (SVB) a déposé son bilan le 11 mars 2023, les réserves de liquidités partielles de Circle ont été gelées à la banque, ce qui a affaibli la confiance du marché dans l'USDC et déclenché des ventes massives et des ventes massives. Le prix de l'USDC est passé de 1 $ à 0,878 $, avec des différences de prix significatives par rapport à d'autres pièces stables telles que le DAI et le BUSD. Par la suite, les prix de l'USDC sont revenus à des niveaux proches de la normale le 13 mars alors que la panique du marché s'est progressivement atténuée en réponse au plan de sauvetage conjoint de la Réserve fédérale, du Département du Trésor et de la FDIC.

Résumé
MakerDAO, l'un des projets de cryptographie les plus anciens et les plus réussis en matière de gouvernance, de développement et d'exploitation décentralisés, est entré dans la phase « Plan final ». Il vise à réduire les coûts d'exploitation de Maker et à isoler les risques en créant plusieurs SubDAO, en supprimant les nouvelles fonctionnalités et produits basés sur le système Maker, et en s'autogouvernant, en réalisant des profits et des pertes personnels, y compris de nouvelles offres potentielles de pièces de monnaie. Cette décision devrait faire de Maker un écosystème similaire à celui des couches 1, permettant à « toutes choses de croître » et améliorant la durabilité de son système de plus en plus complexe.