Chamath Palihapitiya Channel

Je suis en train de me préparer à rejoindre en tant que co-animateur @SquawkCNBC dès maintenant. Vous pouvez regarder l’émission pendant la tranche horaire 7 h à 9 h (ET). Je suis absolument ravi de lancer l’aventure !

Si vous suivez de près le débat en cours concernant les systèmes américains à source fermée versus les modèles chinois open weight, nous avons des données préliminaires passionnantes à vous partager.

Récemment, nous avons mené un pilote initial axé sur la mise à niveau d’une application de PHP vers Next.js. Les résultats ont montré que la combinaison de Software Factory d’8090 avec Opus 4.8 était 1,5 fois plus rapide et, simultanément, 1,4 fois moins chère que de s’appuyer sur Opus 4.8 seul.

Nous avons également testé notre Software Factory en parallèle avec le modèle GLM 5.2, plus abordable. Cette combinaison a entraîné une réduction impressionnante des dépenses de 16,4 fois, bien qu’elle ait fonctionné 3 fois plus lentement que l’utilisation d’Opus 4.8 seul.

À ce stade, ces résultats sont purement indicatifs, avec une taille d’échantillon de n=1 par groupe. Pour nos prochaines étapes, nous avons l’intention de rejouer ces essais avec de véritables contrôles. Nous utiliserons 10 à 15 tâches de modernisation d’anciens systèmes pertinentes pour les acheteurs, qui sont actuellement en cours de conception avec nos équipes Sales et GTM.

Attendez-vous à d’autres mises à jour de notre part très bientôt. En attendant, ces données soulèvent une question plutôt importante concernant la stratégie financière. Compte tenu des énormes avantages en matière de coûts des options open weight, pourquoi une entreprise publique américaine continuerait-elle à brûler le capital de ses actionnaires sur des modèles à source fermée coûteux ?

Pour explorer cela plus en profondeur, nos tests à venir porteront sur l’évaluation de modèles open source américains, en particulier ceux de Nvidia.

David Hammons est actuellement l'artiste le plus important au monde. En repoussant les limites, son travail parvient à explorer simultanément des passés historiques et à prédire des événements futurs, un équilibre difficile que tous les meilleurs créateurs s'efforcent de maîtriser. À 82 ans, il est toujours en pleine forme et reste une force créative très active dans la communauté.

Quiconque apprécie l'art et se trouve à NYC entre le 1er mai et le 13 juin devrait absolument visiter White Cube. La galerie accueille une exposition phénoménale qui revient sur sa carrière incroyable. Je suis particulièrement ravi de cet événement car j'ai récemment eu l'occasion de prêter à la galerie une de ses œuvres, qu'il m'a finalement permis d'acheter.

L'histoire derrière l'acquisition de cette œuvre remonte à 2014, lorsque j'ai passé une matinée inoubliable avec David dans son studio à Brooklyn. C'est lors de cette visite qu'il m'a partagé un profond secret. Après avoir demandé à prendre une photo ensemble, il a refusé. Il m'a ensuite demandé de m'asseoir par terre à côté de lui. Me regardant droit dans les yeux, il a expliqué qu'il refuse les demandes de photos de tout le monde, me conseillant plutôt de conserver le souvenir avec mon cœur et non ma caméra.

Ce conseil m'est resté en tête depuis. En rangeant l'appareil, je peux encore me remémorer clairement l'atmosphère de son studio, l'immense profondeur de sa créativité, et la manière gracieuse dont il m'a traité ainsi que tout le monde. Sa méthode a parfaitement fonctionné. En y repensant, ses mots semblaient quelque peu légers à l'époque, mais ils portent un lourd poids aujourd'hui, alors que la présence authentique est devenue si rare. Nous vivons actuellement à une époque dominée par la prise de selfies et la mise en scène de clichés artificiels pour les réseaux sociaux, rendant sa leçon intemporelle plus pertinente que jamais.

Nous voyons actuellement des rapports de bénéfices exceptionnels de la part des Mags. Curieusement, l'indice égalitaire surpasse nettement l'indice pondéré aujourd'hui, un développement fascinant qui nous donne certainement matière à réflexion.

Je suis ravi de partager que ma lettre annuelle de 2025 a été officiellement publiée et est prête à être lue sur https://t.co/vjvpDz6exF

Dans cette édition, j'explore une large variété de sujets. La discussion commence par un aperçu des rendements avant de plonger dans des conversations plus profondes sur l'intelligence artificielle. Plus précisément, j'examine la théorie selon laquelle si l'IA détruit finalement la valeur terminale, l'avenir n'aura essentiellement aucune valeur jusqu'à ce que ce moment arrive réellement. J'explore également quelles seront les conséquences mondiales pour tout le monde si les États-Unis et la Chine conservent la propriété exclusive de l'IA de pointe.

La lettre met en avant comment le principal goulot d'étranglement auquel fait face l'intelligence artificielle est entièrement physique. Parallèlement, j'examine comment démanteler Big Tech grâce à des actions antitrust pourrait être complètement incompatible avec l'objectif de gagner la course à l'IA. D'autres sections abordent la tendance croissante à utiliser le doomerisme comme argument pour lever des fonds, ainsi qu'une analyse de la façon dont les marchés financiers révisent leurs structures tarifaires, s'éloignant des modèles traditionnels de P/E pour se diriger vers le flux de trésorerie libre actuel.

De nombreux autres sujets sont abordés tout au long du document, et j'espère que vous trouverez ces perspectives précieuses.

Le paysage stratégique autour de l'intelligence artificielle subit un changement fondamental. Bien que posséder un modèle fondamental de premier plan reste crucial, le véritable goulot d'étranglement devient de plus en plus l'immobilier physique qui possède déjà des permis de zonage et des approvisionnements en énergie adéquats. Chaque fois que vous pouvez combiner ce type de propriété avec un accès immédiat au silicium, vous avez sécurisé un avantage imbattable.

En ce moment, détenir ces ressources spécifiques offre un pouvoir de négociation extraordinaire. Ce levier ne fera que se renforcer à mesure que les communautés locales continueront de rejeter de nouvelles propositions de centres de données. Elon a récemment illustré ce point exact à travers Cursor.

En regardant vers l'avenir, on ne peut qu'imaginer l'ampleur des accords qu'OpenAI et Anthropic devront négocier au cours des prochaines années. En fait, le récent partenariat entre Amazon et Anthropic n'était qu'un petit aperçu de ce qui est à venir. Pour les investisseurs astucieux assis de l'autre côté de la table de négociation avec les bons actifs physiques en main, les opportunités à venir sont exceptionnellement prometteuses.

L'essor de l'intelligence artificielle transforme fondamentalement le fonctionnement des organisations, réduisant efficacement les entreprises à trois composants essentiels.

Tout d'abord, il y a la Connaissance d'Expert, qui est la compréhension spécialisée, au niveau de l'industrie, de ce qui doit exactement être accompli. Ensuite, il y a la Connaissance Tribale. Cela fait référence aux nuances informelles, rarement documentées, d'une entreprise qui expliquent pourquoi certaines sociétés obtiennent des résultats bien meilleurs que leurs concurrents effectuant exactement le même travail. Le troisième élément du puzzle est le Matériel et le Logiciel, servant de tissu conjonctif qui permet aux gens de fusionner cette connaissance d'expert et cette connaissance tribale pour accomplir les tâches.

Lorsqu'une entreprise parvient à documenter en profondeur ses idées d'expert et tribales, elle ouvre la porte à une refonte complète de ses opérations quotidiennes. Plutôt que de supprimer des emplois, ce processus alimente en réalité une croissance plus rapide et une plus grande création d'emplois. À mesure que les tâches principales deviennent parfaitement claires, l'organisation nécessite un nombre toujours croissant d'individus pour intervenir et appliquer un jugement humain critique.

Cette philosophie exacte est la force motrice derrière notre création de Software Factory, une solution sur laquelle de nombreuses grandes entreprises établies comptent aujourd'hui.

À l'heure actuelle, le plus grand danger auquel sont confrontées les applications modernes de réseaux sociaux provient de la combinaison puissante d'un modèle vidéo exceptionnellement avancé, de la technologie TTS et des capacités de recherche automatisées.

Un modèle d'image exceptionnellement avancé représente le plus grand danger pour l'avantage concurrentiel actuellement maintenu par Instagram.

Pour être entièrement franc, la réévaluation actuelle de Nvidia défie toute explication logique. De plus, je trouve que le multiple de FCF attribué à Apple, Microsoft, Meta et Alphabet est tout aussi déroutant. Quoi qu'il en soit de ma confusion concernant ces ajustements spécifiques, il est assez évident que les modèles de prix sous-jacents pour les marchés publics subissent une évolution rapide en ce moment.

N'hésitez pas à consulter la dernière sortie vidéo en visitant ce lien : https://youtu.be/J2qKVjRR12w

Nous connaissons actuellement un rythme d'avancement et de développement étonnant. Parce que le paysage commercial évolue si rapidement, les organisations qui ne parviennent pas à s'adapter et à évoluer se distinguent beaucoup plus clairement qu'auparavant.

Une vaste campagne d'observation et de cartographie sous-marine est actuellement menée par la Chine à travers les océans Indien, Pacifique et Arctique. Grâce à cette opération massive, ils collectent des données complètes pour comprendre intimement divers environnements marins. Selon des spécialistes navals, atteindre une connaissance aussi détaillée de ces eaux est une exigence critique pour potentiellement mener des combats sous-marins contre les États-Unis et les partenaires alliés. À la lumière de ces activités mondiales, il est incroyablement urgent que nous prenions des mesures pour cartographier entièrement nos propres océans le plus rapidement possible.

Il est fantastique de voir que l'objectif de créer une usine de logiciels a enfin évolué en une attente standard aujourd'hui. Alors que le leader du marché définitif reste indécis, le chemin pour livrer un produit incroyablement utile pour le monde est clair. Le succès appartiendra à celui qui réinvente le cycle de développement logiciel de manière la plus efficace pour s'aligner avec notre paysage moderne. Naviguer dans ce nouvel environnement signifie intégrer sans faille des agents, de l'IA, des connaissances expertes, des connaissances tribales et des attentes commerciales. Bien que nous soyons encore dans les tout premiers stades de cette évolution, l'usine de logiciels des années 8090 semble certainement se diriger dans la bonne direction.

Du Président…

Ne paniquez pas!

Nous savons tous ce que certains se sentent mal à l'aise de dire :

La plupart des impôts sont GASPILLÉS.

Ils sont fuités et détournés vers toutes sortes de programmes qui semblent bons en surface. Mais c'est le mensonge qui est dit afin que les politiciens puissent prendre plus de vos revenus et les distribuer pour gagner des voix et rester au pouvoir.

Mais il s'avère aussi que les gens ne sont pas stupides et connaissent le jeu.

Ainsi, les États qui admettent cela en s'éloignant de la roue de hamster de l'augmentation des impôts gagnent. Pendant que ceux qui continuent à essayer de vendre le mensonge perdent.

À terme, ces États perdants fuient tellement de revenus qu'ils perdront finalement tellement de revenus fiscaux qu'ils seront effectivement insolvables.

N'oubliez pas que ces données proviennent seulement de 2023... nous sommes à la mi-2026, donc deux autres années de cette tendance sont déjà dans les livres.

C'est une réalité remarquable qu'un des ingénieurs les plus talentueux de notre équipe chez 8090 est actuellement un étudiant de lycée. Les détails spécifiques concernant son parcours professionnel seront partagés à un moment futur. À une échelle beaucoup plus large, des jeunes exceptionnellement doués comme lui vont exploiter le pouvoir de l'IA pour reconstruire notre monde entier en un meilleur endroit.

Imaginez un scénario théorique dans lequel je suis le propriétaire d'une ressource américaine contenant une réserve de 5 millions d'onces d'or. Dans ces circonstances, serait-il préférable pour moi de: