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🦖 En un mois, près d’un milliard de dollars levé. Cette cryptomonnaie axée sur la confidentialité, dans le viseur des régulateurs depuis dix ans, devient le nouveau grand pari des ETF

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Une phrase de Krista Lynch, responsable du trading chez Grayscale, a ouvert les yeux du marché : les ETF crypto tournent la page du tout-Bitcoin et Ethereum.

Commençons par les faits : l’ETF spot Zcash de Grayscale, ZCSH, a été coté à la Bourse de New York en août et a attiré près d’un milliard de dollars d’actifs en un peu plus d’un mois. Dans le même temps, les frères Winklevoss ont déposé auprès de la SEC une nouvelle demande d’ETF Zcash, baptisé WINK, qu’ils prévoient de coter au Nasdaq. Les frais de gestion ne seront que de 0,25 %, et l’émetteur compte investir jusqu’à 100 millions de dollars de sa poche pour acheter des parts de son propre fonds.

La vraie portée de cette nouvelle ne tient pas à Zcash en soi, mais à une autre déclaration de Lynch : les règles génériques de cotation de la SEC couvriraient environ 15 jetons. Autrement dit, les émetteurs n’auraient plus à attendre une approbation pour chaque actif et pourraient choisir directement parmi ces 15 cryptomonnaies.

En clair, ces deux dernières années, les ETF crypto se sont presque résumés au duo Bitcoin-Ethereum. Désormais, les barrières tombent et les capitaux commencent à chercher des histoires du côté des cryptos plus modestes. Zcash coche justement deux cases.

D’abord, le prix : le ZEC a été multiplié par plus de sept en un an. Sa capitalisation avoisine les 23 milliards de dollars, ce qui le place déjà parmi les dix premières cryptomonnaies au monde. Mardi, il s’échangeait autour de 1 354 dollars.

Ensuite, le récit : l’IA rend la désanonymisation des activités sur la blockchain à la fois moins coûteuse et plus rapide. Une transaction de 2019 peut aujourd’hui être rattachée à une personne réelle par un logiciel de 2026. Les recherches de Grayscale qualifient directement l’anxiété liée à la confidentialité provoquée par l’IA de troisième vague de la demande de confidentialité. Et environ 4,9 millions de ZEC se trouvent actuellement dans le pool protégé, soit près de 29 % de l’offre totale extraite à ce jour. 🛡️

Le contraste le plus frappant, c’est que les cryptomonnaies axées sur la confidentialité sont considérées depuis dix ans par les régulateurs du monde entier comme des vecteurs majeurs de blanchiment d’argent, tandis que les plateformes d’échange les ont retirées de leurs listes à plusieurs reprises. Aujourd’hui, elles entrent dans les comptes de courtage traditionnels sous une nouvelle forme : celle des ETF. La même cryptomonnaie, mais un tout autre statut.

À mon avis, cette vague ne concerne pas uniquement Zcash : elle marque le début du passage des ETF crypto d’une seule catégorie à plusieurs. Les actifs couverts en premier par les règles génériques auront la possibilité de reproduire la trajectoire des flux de capitaux des ETF Bitcoin. Mais c’est aussi là que réside le risque : les questions de conformité autour des cryptomonnaies axées sur la confidentialité restent sans réponse, et personne ne peut garantir que la divulgation sélective satisfera les régulateurs. ⚠️

Pensez-vous que Zcash sera le prochain actif porté par les ETF, ou le premier à s’éteindre dans cette vague d’expansion vers de nouvelles catégories ? 🔥 Parlons-en dans les commentaires.

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82 millions de téléphones pourront envoyer des dollars directement, sans installer la moindre appli crypto 🦖

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Le 7 octobre, la Fondation Solana a annoncé dans un communiqué que Samsung Wallet et Samsung Pay prendraient en charge nativement les stablecoins sur Solana. À partir de la dernière semaine d’octobre, les utilisateurs américains de Samsung Galaxy pourront envoyer de l’argent à l’international directement depuis leur portefeuille avec des USDC. Le lancement concernera d’abord 82 millions d’appareils Galaxy aux États-Unis 📱

En clair, l’essentiel n’est pas qu’une blockchain supplémentaire prenne en charge les stablecoins. C’est la première fois qu’ils sont intégrés au portefeuille mobile le plus répandu au monde. Pas besoin d’une appli crypto séparée : ils sont directement intégrés à l’interface que les utilisateurs consultent chaque jour pour prendre les transports, afficher leur carte d’embarquement ou présenter leurs papiers. Et, en coulisses, il y a aussi des passerelles entre les monnaies fiduciaires et les cryptos. Les utilisateurs ne voient jamais la blockchain et n’ont même pas l’impression d’utiliser des cryptos.

Quelle est l’ampleur du phénomène ? Les appareils Galaxy de Samsung représentent plus de 800 millions d’unités dans le monde. Les 82 millions d’appareils américains ne sont que la première vague. Pour la suite, tout dépendra de la réglementation dans chaque pays. Woncheol Chai, responsable de l’équipe Wallet, l’a formulé ainsi : « Nous voulons que les utilisateurs Galaxy profitent des avantages des stablecoins sans avoir à se débattre avec la complexité des outils crypto traditionnels. » 🌍

Du côté de Solana, les chiffres sont tout aussi impressionnants : l’offre de stablecoins sur la blockchain a augmenté de près de 20 % au cours de l’année écoulée. Rien qu’en 2026, le réseau a traité plus de 5 250 milliards de dollars de transactions en stablecoins. PayPal et Western Union l’utilisent déjà pour leurs activités liées aux stablecoins. Selon Lily Liu, présidente de la Fondation Solana, ce qui a toujours manqué aux stablecoins, ce n’est pas la technologie, mais un moyen de toucher le grand public.

À mon avis, le véritable tournant se situe au niveau de la distribution. Au cours des dix dernières années, la croissance des stablecoins a reposé sur les plateformes d’échange et les acteurs de la blockchain qui recrutaient eux-mêmes leurs utilisateurs. Maintenant, le modèle change : un téléphone pourrait être livré avec un compte en dollars intégré. Si ce modèle fait ses preuves, les stablecoins ne chercheront plus à concurrencer d’autres cryptos, mais les virements bancaires et les sociétés de transfert d’argent. C’est un marché des transferts internationaux qui pèse près de 1 000 milliards de dollars par an 💵

Mais gardons la tête froide : le calendrier repose sur deux conditions. Premièrement, la dernière semaine d’octobre ne marque que le lancement aux États-Unis. Deuxièmement, l’ouverture de comptes, les transferts internationaux et les autres usages liés aux paiements devront attendre le feu vert des autorités de réglementation. Samsung ne les présente d’ailleurs pas comme une certitude. Un autre petit détail reste à éclaircir : combien de temps la gratuité des frais pourra-t-elle durer ? Et qui paiera la facture une fois la période de lancement terminée ? Pour l’instant, rien n’est précisé ⚖️

Ce qu’il faudra surveiller, c’est le nombre d’utilisateurs parmi les 82 millions d’Américains qui se serviront réellement de cette fonctionnalité pour envoyer de l’argent après son lancement, prévu fin octobre. Et Samsung étendra-t-il cette offre à l’Europe et à l’Asie ? Si elle dépasse les frontières américaines, cette initiative ne sera plus un simple partenariat, mais une transformation de l’organisation mondiale des paiements.

Seriez-vous prêt à envoyer et recevoir des stablecoins en dollars directement depuis le portefeuille de votre téléphone ? Ou pensez-vous que ce n’est qu’un nouvel engouement passager dans le monde de la crypto ? Dites-nous ce que vous en pensez dans les commentaires.

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Une position en Ethereum restée intacte pendant neuf ans vient d’être liquidée en une seule fois : 9 618 ETH échangés contre environ 24,58 millions de dollars
L’analyste on-chain Ember a repéré un investisseur de la première heure, nommé pinosaur.eth, qui a transféré il y a six heures vers une plateforme d’échange la totalité des 9 618 ETH qu’il détenait depuis exactement neuf ans. Au cours du moment, cela représentait environ 24,58 millions de dollars.

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Il faut remonter à avril 2017 pour retrouver l’origine de cette position. À l’époque, il avait retiré 7 459 ETH d’une autre plateforme d’échange, au prix moyen de seulement 50 dollars, soit un investissement initial d’environ 370 000 dollars.
En neuf ans, ces 370 000 dollars sont devenus 24,58 millions de dollars : un bénéfice net de 24,21 millions, soit un rendement d’environ 65 fois la mise. 🐋
Ce qui est intéressant, c’est que cette multiplication par 65 ne s’explique pas uniquement par la hausse du cours. L’Ethereum vaut actuellement environ 2 579 dollars, soit une hausse d’environ 51 fois par rapport aux 50 dollars. Le reste vient du fait qu’il détenait davantage de coins : son solde est passé de 7 459 à 9 618 ETH, soit une augmentation d’environ 29 %, probablement grâce aux récompenses de staking, à des airdrops ou à des achats supplémentaires en cours de route.
Cela correspond à un rendement annualisé d’environ 58 %. Maintenu pendant neuf ans, ce chiffre dépasse largement les performances à long terme de la plupart des gestionnaires de fonds. 📈
Mon avis : le réveil de ce genre de portefeuille dormant sert souvent de thermomètre au marché. Historiquement, les ventes concentrées de positions anciennes surviennent généralement dans deux situations : soit le cours est suffisamment élevé et les détenteurs estiment avoir atteint leur objectif, soit le sentiment du marché se dégrade et ils craignent de voir leurs gains s’évaporer. 🦖
Pour l’instant, l’Ethereum n’est pas au plus fort de sa dynamique. Son cours est d’environ 2 579 dollars, en baisse de 1,2 % sur 24 heures. Le Bitcoin, autour de 83 102 dollars, recule lui aussi légèrement. Le fait qu’un investisseur de la première heure, qui détenait ses coins depuis neuf ans, ait choisi de tout vendre à ce moment-là indique au moins qu’il ne compte pas attendre la prochaine hausse.
Bien sûr, la réduction de position d’une seule baleine ne suffit pas à en déduire une tendance. Sur les centaines de milliards de dollars échangés chaque jour en Ethereum, 24,58 millions ne sont qu’une goutte d’eau. Mais cela reste un signal : les investisseurs de la première heure ont accumulé d’importantes plus-values latentes, et le moindre rebond pourrait entraîner de nouvelles pressions vendeuses. ⚠️
Ce qu’il faut vraiment surveiller, c’est le nombre d’anciennes adresses datant d’avant ou d’autour de 2017 qui transféreront leurs coins vers des plateformes d’échange dans les prochains jours. C’est cela qui pourrait peser sur les cours.
À votre avis, la liquidation d’une position détenue depuis neuf ans relève-t-elle d’une décision avisée pour sécuriser ses gains, ou d’une rotation normale en cours de hausse ? On en parle dans les commentaires.
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5 ans pour générer 500 milliards de dollars de volume d’échanges, 1 an et demi pour accorder 2 milliards de dollars de prêts : deux protocoles historiques de Solana annoncent soudain leur fusion. Leur nouveau nom : Formation 🦖

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Le 7 octobre, Orca et Loopscale, deux protocoles de l’écosystème Solana, ont annoncé leur fusion. La nouvelle entité s’appellera Formation. Selon l’annonce officielle, elle fournira des services de marché des capitaux aux secteurs dits de l’économie de pointe : l’IA, l’énergie, la robotique et la défense. Autrement dit, elle veut réorienter les outils de prêt décentralisé et de liquidité, jusque-là associés à la spéculation sur les cryptos, vers le financement de l’économie réelle 🤖

Regardons d’abord ce que chacune apporte. Orca est l’un des premiers exchanges décentralisés de Solana. Spécialisé dans la liquidité concentrée, il a cumulé plus de 500 milliards de dollars de volume d’échanges depuis son lancement en 2021. Loopscale, de son côté, est une plateforme de prêt : depuis avril 2025, elle a facilité plus de 2 milliards de dollars de prêts. L’une apporte le flux de transactions, l’autre tient le registre des prêts et des financements. Ensemble, elles forment une chaîne complète, de l’émission jusqu’au marché secondaire.

La stratégie de la nouvelle entité est claire. Formation ne compte pas se limiter aux utilisateurs natifs de la crypto : elle vise des secteurs comme la puissance de calcul pour l’IA, l’énergie, la robotique et la défense, qui ont besoin de beaucoup de capitaux mais manquent de canaux de financement. Elle compte les connecter à des outils de crédit et de liquidité on-chain. Ce virage répond à un vrai problème : depuis plusieurs années, la DeFi se livre à une course aux rendements dans son propre écosystème, alors que les industries de pointe qui ont réellement besoin de financements peinent à obtenir des prêts à bon marché. Celui qui saura bâtir un pont entre les deux pourrait bien capter la prochaine vague de croissance.

Mais les comptes ne sont pas si simples. Accorder des prêts à des secteurs comme l’IA et la défense implique de véritables risques de crédit et de réglementation. Les mécanismes de liquidation des garanties des protocoles on-chain ne sont pas forcément adaptés aux flux de trésorerie et aux juridictions des entreprises traditionnelles. Solana est également sous pression : le SOL s’échange autour de 116 dollars, en baisse d’environ 3,6 % sur 24 heures ; le bitcoin, autour de 83 260 dollars, recule d’environ 2,7 % ; et l’Ethereum, autour de 2 572 dollars, baisse d’environ 4,6 %. Le marché dans son ensemble est en repli 📉

À mon avis, le véritable intérêt de cette fusion n’est pas de voir deux protocoles faire front commun, mais de constater que la DeFi tente de sortir du jeu à somme nulle de l’univers crypto pour répondre aux besoins de financement de l’économie réelle. Si cette orientation porte ses fruits, il faudra revoir la logique de valorisation de la DeFi. Dans le cas contraire, il pourrait ne s’agir que d’un nouvel emballage narratif, où de vieux actifs changent de nom pour raconter une nouvelle histoire.

Deux points seront à surveiller : d’abord, dans quel secteur se trouvera le premier véritable projet financé par Formation ; ensuite, si la plateforme parviendra à concilier les règles strictes de liquidation on-chain avec la confiance, plus informelle, qui caractérise des secteurs comme l’IA et la défense. Si elle y arrive, elle ne sera plus seulement un protocole sur Solana, mais une porte d’entrée vers le financement des industries traditionnelles.

Pensez-vous que la DeFi puisse prêter à des secteurs comme l’IA et la défense, ou qu’elle restera confinée à son propre écosystème ? Donnez votre avis en commentaire.

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#美联储纪要聚焦10月暂停加息
En une semaine, la probabilité d’une hausse des taux en octobre est passée de 51 % à 19 %, mais le compte rendu de la Fed indique pourtant une tout autre direction 🦖

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Le compte rendu de la réunion de septembre de la Fed, publié le 7 octobre, a mis au grand jour les divergences du marché. Parmi les 18 responsables ayant soumis des prévisions économiques, 16 estiment qu’il faudra encore relever les taux une fois cette année. Autrement dit, la hausse du 16 septembre n’était pas la dernière de ce cycle.

Mais le document ne précise pas si cette deuxième hausse aura lieu lors de la réunion du 28 octobre ou de celle du 9 décembre 📅

Revenons d’abord sur le contexte. Le 16 septembre, la Fed a relevé son taux directeur de 25 points de base, à 3,75 %–4,00 %. C’était sa première hausse depuis juillet 2023, et la décision a été adoptée à l’unanimité. Le compte rendu indique que « la plupart des participants estimaient qu’une nouvelle hausse d’un cran avant la fin de l’année pourrait être appropriée ». Lors de sa conférence de presse, le président Warsh a décrit cette décision comme le retrait d’une dose de soutien. Depuis sa prise de fonctions en mai, il n’a pas encore soumis ses propres prévisions.

C’est là que le bât blesse : les propos sont catégoriques, mais aucune échéance n’est avancée. Les responsables soulignent que chaque réunion se tient avec un esprit ouvert et que les décisions dépendront des données à venir. En d’autres termes, la question n’est plus de savoir s’il y aura une hausse, mais quand ⚖️

Alors pourquoi le marché n’y croit-il pas ? Parce que les données ont changé au cours de la semaine écoulée. L’indice PCE de base, celui que la Fed surveille le plus, s’est établi à 3,0 % en août, contre 3,4 % pour l’indice global. Ces chiffres restent bien au-dessus de l’objectif de 2 %, mais ils sont nettement inférieurs aux attentes. En une semaine, les traders ont fait passer la probabilité d’une hausse en octobre de 51 % à 19 %. C’est un revirement très marqué.

Voici le point de vue à contre-courant que je défends : beaucoup interprètent le fait qu’une pause en octobre soit très probable comme la fin du cycle de hausses. Or, le compte rendu dit en réalité le contraire. Ce n’est pas fini : la hausse a simplement été repoussée. La véritable variable n’est pas non plus l’inflation, mais le marché obligataire. Les rendements des bons du Trésor américain à 10 et 30 ans ont atteint leur plus haut niveau depuis 2002. En somme, le marché obligataire a déjà resserré les conditions financières à la place de la Fed, ce qui lui donne précisément une raison de ne pas bouger.

Pour les cryptomonnaies, l’évolution des taux est presque le robinet de la liquidité. Le bitcoin s’échange actuellement à 83 395 dollars, en baisse de 2,5 % sur 24 heures. L’ethereum est à 2 562 dollars, en recul de 4,7 %. Plus les anticipations d’un pic des taux se précisent, plus les valorisations, sous pression depuis un an, ont des raisons de souffler. Mais tant que la hausse de décembre reste sur la table, le rebond demeure derrière une paroi de verre.

À mon avis, la Fed fera très probablement une pause en octobre, mais ce ne sera pas la fin. Le véritable test de ce cycle aura lieu en décembre 💥

Pensez-vous que la Fed fera d’abord une pause en octobre, ou qu’elle relèvera les taux en décembre ? Parlons-en dans les commentaires.

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#比特币跌破8.4万美元
Les liquidations ont bondi de 235 % en une nuit : 547 millions de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées de force. Pourtant, les ventes massives ne venaient pas du monde crypto lui-même 🦖

📣 盘面异动群里喊

Dans la nuit du 7 octobre, le bitcoin est passé sous les 84 000 dollars. La cause directe ne venait pas de la blockchain, mais de l’Iran, qui a intensifié ses attaques contre les pétroliers dans le détroit d’Ormuz. Le Brent a ainsi bondi à 101 dollars le baril, entraînant à la hausse les rendements des bons du Trésor américain et le dollar.

Le véritable point de rupture se situait sur le marché des produits dérivés. Au cours des dernières 24 heures, le montant total des liquidations a bondi de 235 %, pour atteindre 547 millions de dollars. Les positions liées à l’Ethereum ont représenté à elles seules 174 millions de dollars. L’Ethereum évoluait lui aussi autour de 2 600 dollars, en baisse de 3,5 % sur la journée 💥

Plus on descend dans le classement, plus la chute est brutale. Le CoinDesk 80, qui suit un panier de petites cryptomonnaies, a perdu près de 4 % en 24 heures, tandis que le CoinDesk 5, qui représente les principales cryptomonnaies, n’a reculé que de 2,5 %. Le secteur de la DeFi a chuté de près de 6 % et l’indice des meme coins d’environ 5 %. SAND, PUMP et STX figuraient parmi les rares à progresser. Cette nouvelle baisse a révélé sans détour la sensibilité des petites cryptomonnaies à l’effet de levier 📉

Un détail mérite particulièrement notre attention : mardi, les ETF spot sur le bitcoin ont enregistré des entrées nettes de 119 millions de dollars. C’était la quatrième journée d’entrées nettes sur les cinq dernières séances. Autrement dit, les capitaux au comptant continuent d’entrer progressivement sur le marché ; les liquidations ont surtout touché les traders qui avaient pris des positions à effet de levier.

Du côté des produits dérivés, le volume des contrats sur 24 heures a progressé de 16 %, pour atteindre 182,85 milliards de dollars, mais l’intérêt ouvert a légèrement reculé de 1 %, à 152,6 milliards. Les positions vendeuses représentaient plus de 52 % du volume des ordres exécutés. Le volume augmente, les positions ouvertes stagnent et les vendeurs dominent : cela indique que les investisseurs n’ouvrent pas de nouvelles positions haussières, mais réajustent plutôt leurs positions et choisissent leur camp ⚡

Alors, plutôt que d’y voir un problème propre aux cryptomonnaies, mieux vaut comprendre cette baisse comme le résultat d’un resserrement des conditions macroéconomiques. Quand le pétrole monte, que le dollar se renforce et que les rendements des bons du Trésor grimpent, les actifs risqués sont tous sous pression. Le bitcoin n’a pas fait exception.

Le prochain élément à surveiller de près, ce sont les minutes de la réunion de septembre de la Réserve fédérale, publiées ce soir. La Fed venait alors de relever ses taux de 25 points de base. Or, le récent ralentissement de l’emploi a déjà convaincu les marchés que la probabilité d’une nouvelle hausse en octobre diminue. Le ton des minutes — prudent ou laissant entendre qu’une nouvelle hausse pourrait encore avoir lieu avant la fin de l’année — déterminera la direction des actifs risqués à court terme ⚠️

Mon avis est simple : les 547 millions de dollars de liquidations ont de quoi impressionner, mais cela ressemble davantage à une purge de l’effet de levier qu’à la fin d’une tendance. La vraie question est de savoir si, une fois les tensions macroéconomiques dissipées, les capitaux qui achètent progressivement au comptant seront toujours là 🦕

À votre avis, cette baisse a-t-elle créé un creux provoqué par la macroéconomie, ou le marché est-il simplement en train de réduire son effet de levier ? Dites-le-nous dans les commentaires.

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#比特币跌破8.4万美元
En une nuit, 487 millions de dollars de positions longues liquidées 💥 Le Bitcoin replonge sous les 84 000 dollars 🦖

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Lors de la séance asiatique matinale du 7 octobre, le Bitcoin a brusquement décroché. Il évoluait encore autour de 86 600 dollars mardi dans la journée, avant de toucher un plus bas à 83 840 dollars, soit une baisse d’environ 1,5 %. Il a ainsi franchi à la baisse le seuil des 84 000 dollars, identifié auparavant par FxPro comme un niveau décisif en faveur des vendeurs.

Plus important encore, le déclencheur de cette vague de ventes ne venait pas du secteur des cryptos. Les attaques contre des pétroliers dans le détroit d’Ormuz se sont intensifiées, faisant grimper le Brent de près de 1 %, à environ 101,5 dollars le baril. Le pétrole, le dollar et les bons du Trésor américain ont tous trois progressé simultanément 🛢️

D’après les données de The Block, les liquidations de positions longues sur le marché des cryptos ont atteint environ 487 millions de dollars. Presque toutes les principales cryptomonnaies ont fini dans le rouge. Le Dogecoin (DOGE) a accusé la plus forte baisse, d’environ 5 %, retombant autour de 9 cents. L’Ethereum a perdu 3,5 %, à environ 2 610 dollars, le XRP a cédé près de 3 %, à 1,46 dollar, et le HYPE a reculé de 4 %, à environ 91 dollars. Le BNB, le SOL, le ZEC et le TRX ont baissé de 1 à 2,5 %.

Sur le front macroéconomique, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a gagné 3 points de base, à 5,31 %. Le dollar s’est renforcé face à toutes les devises du G10, tandis que les marchés boursiers asiatiques ont également reculé. Les actifs risqués ont été frappés de plein fouet 📉

Le seuil de 83 000 dollars est désormais crucial. Selon FxPro, si le Bitcoin passe nettement sous les 80 000 dollars, cette baisse pourrait survenir très rapidement. Or, le cours actuel ne dispose plus que d’une marge d’environ 1 200 dollars avant d’atteindre ce niveau de défense. Le marché attend aussi le compte rendu de la réunion de septembre de la Fed, qui sera publié plus tard dans la journée. La Fed a relevé ses taux de 25 points de base en septembre, mais des données sur l’emploi inférieures aux attentes rendent une nouvelle hausse ce mois-ci moins certaine. Le ton du compte rendu — patient ou laissant toujours la porte ouverte à une nouvelle hausse cette année — déterminera directement la prochaine tendance ⚠️

À mon avis, cette fois, le problème ne vient pas du secteur des cryptos lui-même : la hausse du pétrole, le dollar et les bons du Trésor ont conjugué leurs effets pour assécher les liquidités du marché. Les actifs très volatils sont les premiers touchés. La vraie question n’est pas de savoir combien le marché a perdu aujourd’hui, mais si le seuil des 83 000 dollars tiendra. S’il résiste, il s’agira d’un simple repli pour tester ce niveau ; s’il cède, les 80 000 dollars pourraient arriver plus vite que prévu.

Dites-moi en commentaire : cette baisse est-elle selon vous un repli lié à la hausse du pétrole, ou le début de la fin du rebond ?

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Après six semaines de silence, le gouvernement américain passe soudain à l’action : son portefeuille transfère d’un coup 833.6 bitcoins, soit environ 71,5 millions de dollars au cours actuel 🐋

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Un outil de surveillance on-chain a détecté ce mouvement vers 11 h, heure locale, le 6 octobre. Ces bitcoins proviennent de deux vieilles affaires : l’escroquerie de Potapenko et Turogin, et le piratage d’une plateforme d’échange en 2016, qui avait secoué tout le secteur. La dernière activité de ces adresses précises remontait au 26 août.

Le même jour, une autre opération, plus discrète, a eu lieu : 40285 BNB, soit environ 31,63 millions de dollars, ont transité par plusieurs adresses avant d’atterrir dans un portefeuille non identifié. Au total, les deux opérations représentent près de 103 millions de dollars 💥

Précisons une chose : un transfert depuis un portefeuille gouvernemental ne signifie pas forcément une vente imminente. Ces cryptos sont généralement conservées par le Service des marshals des États-Unis et le ministère de la Justice. Les actifs saisis peuvent être transférés vers un autre dépositaire ou préparés en vue d’une liquidation ultérieure. Mais par le passé, lorsqu’une adresse inactive depuis longtemps se remet à bouger, c’est souvent le prélude à une vente aux enchères ou à une liquidation ⚠️

Voilà pourquoi le marché s’inquiète : le gouvernement américain détient des centaines de milliers de bitcoins. Chaque mouvement est interprété comme un risque potentiel de surapprovisionnement. Même si, cette fois, seuls 833.6 bitcoins sont concernés.

Pour mieux comprendre l’échelle, la capitalisation totale du BTC s’élève actuellement à environ 1,7 billion de dollars. 71,5 millions de dollars ne représentent que 0,04 %. À eux seuls, ces chiffres ne suffisent pas à faire baisser le cours. Le véritable impact est psychologique. Ce que les haussiers redoutent, ce ne sont pas ces 833 bitcoins, mais la possibilité que ce soit le premier signe d’une prochaine liquidation massive.

Le cours actuel montre aussi que le marché ne semble pas s’en préoccuper : le BTC s’échange à 84418 dollars, en baisse de 1,39 % sur 24 heures ; l’ETH à 2661 dollars, en baisse de 1,68 % ; et le BNB à 770.53 dollars. Ce qui pèse davantage sur le marché, pour l’instant, c’est le rejet du bitcoin à trois reprises autour des 87 000 dollars, ainsi que les déclarations collectivement bellicistes des responsables de la Fed 🦖

À mon avis, ce transfert ne constitue pas en soi un signal de vente, mais il nous rappelle que les réserves de cryptos du gouvernement restent une épée de Damoclès au-dessus du marché. Dès que le rythme des liquidations change, l’offre et le sentiment du marché sont réévalués. Il faudra surveiller si des fonds sont ensuite transférés vers des plateformes d’échange et si une annonce de vente aux enchères est publiée.

À votre avis, le gouvernement américain finira-t-il par vendre ces cryptos sur le marché, ou continuera-t-il à les garder ? Venez en discuter dans les commentaires. Vous connaissez des gens qui surveillent les mouvements des portefeuilles gouvernementaux ?

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#比特币三度受阻8.7万美元
Deux comptes de baleines misent simultanément : ils détiennent 1,58 milliard de dollars de positions vendeuses, mais le Bitcoin reste bloqué sous les 87 000 $ 🐋

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Dans l’après-midi du 6 octobre, les données on-chain ont révélé que deux portefeuilles Hyperliquid liés détenaient au total environ 1,58 milliard de dollars de positions nettes vendeuses, principalement sur le Bitcoin et l’Ethereum. Ils sont notamment vendeurs de 189 400 ETH et de 5 120 BTC, soit près de 948 millions de dollars à eux seuls.

Ce qui est encore plus intriguant, c’est l’identité de leur propriétaire. Les plateformes d’analyse on-chain Nansen et Arkham attribuent toutes deux ces adresses à Abraxas Capital Management, une société d’investissement londonienne qui gère des milliards de dollars d’actifs. Le fonds concerné s’appelle Heka Funds.

Fait intéressant, ces deux positions vendeuses affichent actuellement une perte latente d’environ 115 millions de dollars au total. Mais leurs comptes sont largement couverts par des actifs, et ils ont reçu plusieurs millions de dollars de dépôts récemment. Autrement dit, ils ont les moyens d’encaisser les pertes.

En plus du Bitcoin et de l’Ethereum, ces deux portefeuilles vendent aussi à découvert du SOL, du HYPE, de l’ENA, du XRP, du SUI et du PUMP : presque une liste complète de paris baissiers.

À mon avis, inutile de prendre tout de suite les baleines pour des oracles. Les données on-chain sont publiques, et les baleines savent mieux que quiconque que tout le monde les observe. Ces positions visibles sont donc celles qui risquent le plus d’influencer les émotions des petits investisseurs. De plus, de nombreuses institutions vendent à découvert uniquement pour se couvrir : leurs positions longues au comptant ont peut-être déjà neutralisé leurs positions vendeuses. Se fier uniquement aux positions vendeuses ne suffit pas à prouver qu’elles anticipent réellement une baisse générale du marché.

Ce qui mérite d’être surveillé, c’est que mardi, le Bitcoin a franchi deux fois les 86 000 $, sans jamais parvenir à dépasser les 87 000 $. C’est la troisième fois qu’il bute sur ce seuil ⚠️ D’un côté, les baleines renforcent leurs positions vendeuses ; de l’autre, le cours résiste et conserve ses gains d’octobre. À environ 85 600 $ actuellement, l’issue de ce bras de fer devrait bientôt se dessiner.

À votre avis, les vendeurs vont-ils l’emporter, ou vont-ils être contraints de clôturer leurs positions dans un short squeeze ? On en parle dans les commentaires 🦖

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#比特币三度受阻8.7万美元
Troisième échec face aux 87 000 dollars : le bitcoin se fait encore repousser 🦖

🧭 群里聊方向

Cette nuit, le bitcoin a échoué pour la troisième fois à franchir les 87 000 dollars. Son prix a reculé de 1,2 %, à environ 85 600 dollars, et la capitalisation totale du marché est retombée à près de 2 930 milliards de dollars. Depuis le 23 septembre, le même mur l’a déjà repoussé trois fois.

D’abord, voyons de quoi il s’agit. Chaque fois que le prix dépasse les 87 000 dollars, une série d’ordres de vente apparaît et le fait retomber. Cela indique qu’un grand nombre de détenteurs attendent ce niveau pour vendre. Selon les analystes, le bitcoin se trouve actuellement au sommet d’un triangle, avec un support ascendant en dessous et la résistance des 87 000 dollars au-dessus, qui le bloque depuis plus de dix jours. Avant la cassure, la volatilité ne fera qu’augmenter.

Voyons maintenant ce qui s’est réellement passé cette nuit. Les ETF Bitcoin américains ont enregistré environ 90 millions de dollars de sorties nettes en une journée 🔴. Dans le même temps, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est monté à 5,32 %, son plus haut niveau depuis 2002, tandis que celui à deux ans a grimpé à 4,83 %. Le Nasdaq 100 a clôturé à un niveau record, et le S&P 500 n’est qu’à 0,5 % de son record. Autrement dit, l’argent ne s’est pas volatilisé, mais il se dirige vers les actions et les obligations américaines, pas vers le bitcoin.

Le plus intéressant, c’est la rotation des capitaux au sein du marché. ADA a bondi de 11 % en une journée, NEAR et GRT ont chacune progressé d’environ 7 %, et HYPE a grimpé de 3 % à contre-courant, à 94 dollars. De leur côté, Ethereum, XRP, SOL et Dogecoin ont tous perdu entre 1 % et 2 %, tandis que BNB a reculé de 2,5 % ⚠️. Il ne s’agit pas d’un effondrement généralisé, mais d’un retrait des grandes capitalisations au profit de cryptos plus modestes, à la recherche de rendements potentiels plus élevés.

À mon avis, pour franchir la barre des 87 000 dollars, il faudra que les achats au comptant absorbent réellement la pression vendeuse. Un rebond alimenté par l’effet de levier et le rachat de positions vendeuses se fera simplement repousser une nouvelle fois par les mêmes ordres de vente. Si le bitcoin parvient à se maintenir durablement au-dessus de ce niveau, il ouvrira la voie à un plus haut inédit depuis huit mois 📈. À la baisse, les 84 000 dollars constituent le support à court terme ; s’il cède, les 80 000 dollars reviendront dans le viseur.

En résumé, acheteurs et vendeurs se livrent actuellement à un bras de fer dans une fourchette étroite : le premier à cligner des yeux perdra. Ce qui déterminera réellement la tendance, ce n’est pas la petite bougie rouge d’aujourd’hui, mais la présence — ou non — de nouveaux capitaux prêts à acheter à ce niveau.

Pensez-vous que cette baisse soit le dernier nettoyage avant une tentative vers un nouveau sommet, ou le signe que le rebond est arrivé à son terme ? Venez partager votre avis dans les commentaires.

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#以太坊q3涨70%流动性下降
Ethereum a bondi de 70 % au troisième trimestre, mais la profondeur du carnet d’ordres ne représente plus que 40 % de celle du Bitcoin 🦖

📊 进群看每日策略

Ethereum a gagné 70 % au troisième trimestre, dépassant les 42 % du Bitcoin. Mais le rapport de CoinGecko compilé par Deep Tide TechFlow révèle un contraste : l’actif qui a le plus progressé voit paradoxalement son carnet d’ordres s’amincir.

CoinGecko a calculé la profondeur médiane quotidienne du marché de l’Ethereum du 6 juillet au 30 septembre. Elle ne représente que 35 à 45 % de celle du Bitcoin. À la même période l’an dernier, ce ratio était d’au moins 60 % 📉

Les chiffres concrets rendent la situation plus parlante. Dans une fourchette de 0,15 % autour du cours du marché, la profondeur de l’Ethereum n’est que de 13 à 14 millions de dollars. Autrement dit, un ordre de plusieurs dizaines de millions de dollars suffit à faire bouger le prix de 0,15 %. Pour les gros ordres qui cherchent à entrer ou sortir sans trop faire réagir le marché, la tâche devient de plus en plus difficile ⚠️

L’Ethereum n’est pas le seul à voir son carnet s’amincir. La profondeur de SOL dans une fourchette de 2 % autour du cours est passée d’environ 28 millions de dollars de chaque côté du carnet d’ordres l’an dernier à quelque 20 millions aujourd’hui. Cette profondeur à 2 % mesure précisément la capacité du marché à absorber les ventes ou les achats lors de fortes hausses ou baisses 🐋

À titre de comparaison, la profondeur totale de XRP reste stable, autour de 30 millions de dollars, mais les ordres d’achat représentent environ 18 millions, contre 14 millions pour les ordres de vente : le déséquilibre est net. Plus intéressant encore, la capitalisation de XRP est environ 40 % supérieure à celle de SOL, mais sa profondeur à 2 % reste inférieure. En cause : le volume quotidien moyen de SOL est encore 25 % plus élevé que celui de XRP.

En clair, une hausse de 70 % ne signifie pas que le marché est plus capable d’absorber les ordres. La hausse reflète le sentiment, la profondeur constitue le socle. Et un carnet peu profond a une conséquence très directe : un même montant peut provoquer des fluctuations plus importantes. Tant que les cours montent, c’est grisant ; mais si un gros ordre de vente arrive, la baisse peut être plus rapide que la plupart des investisseurs ne peuvent déclencher leur stop-loss.

À cela s’ajoute un autre élément de contexte : les ETF Ethereum au comptant ont enregistré lundi environ 51 millions de dollars de sorties nettes, avec des retraits pendant cinq séances consécutives. Sur ces cinq jours, les sorties cumulées avoisinent 206 millions de dollars. Dans le même temps, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans dépasse les 5 % : les placements sans risque et les actifs risqués se disputent les capitaux.

À mon avis, la question à surveiller n’est pas de savoir jusqu’où l’ETH peut encore monter, mais si la profondeur du marché peut se reconstituer. Si les cours continuent de grimper sans que la profondeur ne revienne, la volatilité de cette hausse s’amplifiera, et les corrections risquent d’entraîner plus facilement des baisses successives.

Vous détenez de l’ETH ou du SOL ? Pensez-vous que cette hausse repose sur une demande réelle ou qu’elle n’est qu’un feu de paille sur un marché peu profond ?

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#ada涨10%突破0.27美元
Le Bitcoin fait du surplace, l’ADA bondit de 12 % en une journée et atteint un plus haut depuis cinq mois 🦖

📢 ⏰ 消息群里第一时间说

Le 5 octobre, le jeton natif de Cardano, l’ADA, a atteint un sommet intrajournalier de 0,27 dollar, en hausse d’environ 12 % sur la journée. C’est sa meilleure performance depuis mai et son cours le plus élevé depuis cinq mois. Le même jour, le Bitcoin est resté presque immobile autour de 85 700 dollars et l’Ethereum a stagné autour de 2 712 dollars : cette hausse n’a pas suivi le marché, elle a suivi sa propre trajectoire.

Cette dynamique repose sur deux éléments. Côté fondamentaux : le 1er octobre, le réseau principal RealFi a été lancé, permettant d’intégrer des actifs du monde réel (RWA) au réseau principal de Cardano. Dans le même temps, le stablecoin USDr a été intégré à trois applications DeFi : Lace, Liqwid et SundaeSwap. Côté narration : après le début de la hausse de l’ADA, son fondateur a publié un graphique ADA/USDT sur 15 minutes, montrant le cours passer d’environ 0,244 à 0,264, accompagné du hashtag #LeiosIsComing. Le slogan a fait le tour de la communauté le jour même 📈.

Qu’est-ce que Leios, au juste ? Son nom complet est Linear Leios, sa spécification porte le numéro CIP-164 et il fait partie du hard fork Dijkstra. L’idée n’est pas de remplacer la chaîne principale actuelle : Ouroboros Praos continuerait d’assurer la sécurité et l’ordonnancement, tandis qu’une couche supplémentaire de « blocs d’endossement » permettrait de regrouper davantage de transactions. Les pools de staking les valideraient ensuite au moyen de signatures BLS, avant leur intégration au registre. Depuis juin 2026, cette solution est testée sur le réseau Musashi Dojo, où la vitesse de traitement des données a été multipliée par environ six. Les développeurs estiment que, dans des conditions idéales, le débit pourrait être multiplié par 10 à 65.

Les indicateurs techniques sont également favorables : la moyenne mobile à 50 jours a franchi à la hausse celle à 200 jours, formant une croix dorée, et l’indicateur de momentum journalier a grimpé à 68,69, tout près de la zone de surachat. Le prochain obstacle majeur se situe à 0,28 dollar.

Mais un contraste mérite d’être surveillé. Les volumes réellement échangés sur les plateformes décentralisées de Cardano n’ont pas suivi la hausse du cours de l’ADA : l’engouement a précédé l’utilisation réelle. De plus, Leios ne devrait être déployé qu’à la fin de 2026, en même temps que Dijkstra. Après le lancement, les opérateurs de pools de staking devront encore enregistrer manuellement leurs clés cryptographiques, et le débit sera augmenté progressivement en ajustant les paramètres : il ne suffira pas d’appuyer sur un bouton pour que le réseau tourne à plein régime ⚠️.

En clair, il s’agit plutôt d’une hausse portée d’abord par le récit : un hashtag et une feuille de route ont suffi à faire grimper de 12 % une cryptomonnaie qui évoluait jusque-là indépendamment du marché. Ce qui déterminera si elle peut se maintenir au-dessus de 0,27 dollar, voire atteindre 0,28, ce ne sera pas la prochaine publication, mais la capacité des volumes d’échange sur les DEX et de la demande de staking à suivre.

Dites-nous en commentaire : pensez-vous que cette hausse anticipe les bénéfices de la mise à niveau, ou s’agit-il encore d’un « cours propulsé par les nouvelles, sans suivi sur la chaîne » ?

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#美联储10月维持利率概率升至82.3%
Le bitcoin a grimpé de 43 % en trois mois, mais se heurte à un mur à 5 % 🦖

⚡ 有大动静群里说

C’est le meilleur troisième trimestre du bitcoin depuis 2017. Mais dans sa dernière lettre hebdomadaire, le cabinet de recherche Delphi Digital a jeté un froid : le véritable obstacle ne vient pas du monde des cryptos, mais des rendements des bons du Trésor américain, qui ont dépassé les 5 %, un sommet inédit depuis des décennies.

Voici ce que cela donne en français : « Lorsqu’une obligation d’État peut rapporter plus de 5 % sans risque, tous les actifs risqués doivent redoubler d’efforts pour justifier cet investissement. » 💥

Les chiffres parlent d’eux-mêmes : le bitcoin a brièvement atteint 87 000 dollars la semaine dernière. Depuis la mi-août, il a progressé de plus de 35 %, et de 43 % sur l’ensemble du troisième trimestre. De l’autre côté, le Trésor américain a augmenté à plusieurs reprises le montant des rachats de bons du Trésor à long terme, le portant directement à 6 milliards de dollars, uniquement pour soutenir la liquidité du marché obligataire. L’argent n’a pas disparu : il a simplement trouvé un placement plus confortable.

Le véritable tournant a eu lieu vendredi dernier. En septembre, les États-Unis n’ont créé que 29 000 emplois non agricoles, bien en dessous des 80 000 attendus par le marché — selon les données du Bureau of Labor Statistics. Résultat : les anticipations d’une hausse des taux en octobre sont passées de plus de 75 % une semaine auparavant à environ 24 % (CME FedWatch). Le président de la Fed de New York, John Williams, a également déclaré : « Compte tenu des mesures que nous avons prises en septembre, inutile de nous précipiter. »

Mon avis : à court terme, cela donne un peu d’air au bitcoin. Les anticipations de taux baissent et les actifs risqués peuvent souffler. Mais à moyen terme, son véritable adversaire n’est pas la Fed : c’est ce rendement de 5 % sur les bons du Trésor. Tant que le « 5 % sans risque » est là, chaque hausse du bitcoin devra prouver qu’il « vaut mieux que les bons du Trésor ». La logique du « trade de dépréciation » — selon laquelle la dette publique et la création monétaire diluent la valeur du dollar — se tient, mais elle demande du temps, pas une explosion soudaine.

Deux éléments sont à surveiller : la Fed laissera-t-elle vraiment ses taux inchangés lors de sa réunion d’octobre, et les rendements des obligations à long terme repasseront-ils sous les 5 % ? Un changement sur l’un ou l’autre de ces fronts pourrait faire bouger le bitcoin. 📉

Dites-moi en commentaires : si le rendement sans risque atteignait vraiment 5 %, quelle part de votre portefeuille garderiez-vous en bitcoin ?

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#solana代币化股票9月交易量破44亿美元
Un mois d’actions tokenisées : 4,4 milliards de dollars de volume d’échanges. Le groupe propriétaire du NYSE veut maintenant lui-même transférer sur la blockchain plus de 60 sociétés américaines 🦖

💬 群里一起聊行情

D’abord, les nouveaux mouvements. Un grand exchange crypto, en coentreprise 50-50 avec Intercontinental Exchange (ICE), la société mère du NYSE, a déposé ce mois-ci une demande auprès de la SEC américaine. L’objectif est d’exploiter une « plateforme de négociation de titres tokenisés » (TSV). La première vague couvrira les actions de plus de 60 sociétés cotées aux États-Unis. La base juridique est la « exemption d’innovation » temporaire émise par la SEC en septembre : elle permet à certains lieux de négociation sur chaînes d’effectuer des transactions limitées sur des actions américaines tokenisées, en passant par des teneurs de marché automatisés et des pools de liquidité, sans repasser par les mécanismes de confrontation traditionnels.

Pourquoi ce moment mérite-t-il l’attention ? Parce que ce secteur s’est déjà réchauffé. Sur Solana, le volume d’échanges d’actions tokenisées a franchi 4,4 milliards de dollars en septembre, battant le record mensuel, principalement porté par deux plateformes on-chain : Raydium et Orca. Mais il faut mettre un bémol : 4,4 milliards correspond au montant cumulé des transactions entre acheteurs et vendeurs, ce n’est pas une capitalisation, ni des capitaux nouvellement entrés. En réalité, la valeur des actions tokenisées réellement en circulation sur Solana en septembre n’était qu’environ 684 millions de dollars.

En mettant ces deux éléments ensemble, le fil conducteur devient clair : d’abord la SEC a entrouvert la barrière avec une exemption, puis de grandes institutions munies de licences se sont engouffrées dans la brèche. Le fait que des acteurs de ce niveau, comme le groupe propriétaire du NYSE, montent sur le ring a une signification plus grande que le volume d’échanges à court terme : cela montre que « l’action sur la chaîne » passe du jeu de niche natif de la crypto à une activité sérieuse que les bourses traditionnelles veulent aussi conquérir.

Pour les utilisateurs ordinaires, le changement le plus direct pourrait être le suivant : à l’avenir, il serait possible d’acheter et vendre des actions américaines 7j/7 et 24h/24 avec des stablecoins, sans devoir attendre l’ouverture des marchés par les courtiers traditionnels. Mais en revanche, il reste encore à résoudre un ensemble de problèmes : la tarification des actions tokenisées, la compensation/clearing, et surtout le cadre juridique en matière de valeurs mobilières de quel pays s’applique — autant de « pièges » qui ne sont pas encore réglés. ⚖️

Il y a aussi un problème plus concret : l’ensemble du « marché » ne représente pour l’instant que quelques milliards de dollars. Si une grande institution déverse vraiment des capitaux de niveau plusieurs dizaines de millions (jusqu’au million), le manque de profondeur amplifie immédiatement le problème. Vous pensez acheter des « actions américaines », mais il se peut que vous ne déteniez finalement qu’un actif de liquidité très faible, encore entouré de questions réglementaires. 📉

Et si un jour Apple ou Nvidia arrivait à acheter de la bourse sur la chaîne avec des stablecoins, 7j/7 et 24h/24 : est-ce que vous transféreriez une partie de votre portefeuille d’actions américaines sur la chaîne ? Dites-le dans les commentaires.

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#以太坊验证者退出队列增392%
85 millions d’ETH en attente « de débarquement » : des validateurs quittent la file d’attente, +392% depuis le début d’octobre, et record de plus haut niveau en 2026.🦖

⚡ 有大动静群里说

D’après les données de beaconcha.in sur la file d’attente de sortie des validateurs, il y a actuellement 850 736 ETH bloqués en attente de sortie ; en estimant à environ 2 700 dollars le prix de l’ETH, cela représente quelque 2,3 milliards de dollars. Le temps d’attente est allongé à environ 14 jours et 18 heures, avec seulement 256 validateurs autorisés à sortir par epoch.

L’étincelle n’a pas été un krach du marché, mais l’action de contrôle des risques d’un portefeuille. MetaMask a révélé le 30 septembre qu’un incident de sécurité avait affecté son infrastructure de mise en jeu (staking). Ensuite, l’entreprise est sortie de manière proactive d’environ 17 000 validateurs, soit au total près de 523 000 ETH (environ 1,4 milliard de dollars).⚠️ Le discours officiel indique que les portefeuilles des utilisateurs n’ont pas été directement menacés, mais cette « évacuation préventive » à elle seule a suffi à faire monter en flèche la file d’attente.

Mise au clair avec des chiffres 📊 : le total d’ETH mis en jeu sur le réseau est d’environ 43,6 millions d’ETH, avec 878 089 validateurs actifs. Cette fois, la file d’attente représente environ 2% du total. Le pourcentage n’est pas énorme, mais il dit quelque chose d’important : cela prouve que le grand mouvement des validateurs n’est pas seulement une question de prix, mais aussi de décisions opérationnelles et de sécurité.

Mon avis : la file de sortie est une « soupape tampon », pas un interrupteur de pression à la baisse. Pour que l’ETH sorte, il faut attendre plus de deux semaines ; le rythme réel qui finit par frapper le marché spot est volontairement ralenti. Donc ne lisez pas directement « 850 000 ETH en file d’attente » comme « 850 000 ETH qui vont vendre immédiatement ». Ce qu’il faut surtout surveiller, c’est l’indicateur de « temps d’attente » : s’il continue de s’allonger, cela signifie que la demande de sortie dépasse la capacité de traitement du réseau. La pression se transmet alors aux décotes des produits de tokenisation du staking (liquid staking), au taux de rendement du staking, ainsi qu’aux rythmes de rachat (redemption) des protocoles associés.

Ce qui est réellement revalorisé en ce moment, c’est : « qui gère votre staking ». Une décision de contrôle des risques prise par un portefeuille peut, en un instant, changer le flux de capitaux sur toute la chaîne. Cette concentration des décisions entraîne des effets en cascade : c’est bien plus inquiétant que de simples K-lines.

Selon vous, cette vague de sorties, c’est juste de la prudence, ou aussi une manière de prendre des bénéfices ? Dites-moi en commentaires

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Trois mois pour attirer 10,2 milliards de dollars : Bitcoin emporte 6,3 milliards, mais son taux de croissance arrive dernier ; le plus rapide n’a engrangé que 480 millions 🦖

🔎 进群看完整分析

Au troisième trimestre 2026, les ETF crypto spot aux États-Unis ont enregistré un flux net total de 10,2 milliards de dollars (d’après les données de SoSoValue). Parmi eux, les fonds Bitcoin captent 6,3 milliards et occupent la première place ; les fonds Ethereum 3,1 milliards arrivent seconds ; les fonds Solana 480 millions et les fonds XRP 308 millions.

En se basant uniquement sur les montants, Bitcoin est clairement le grand gagnant.

Mais si on zoome sur le « taux de croissance », l’histoire s’inverse immédiatement 📈.

En regardant les flux nets cumulés depuis le lancement, sur un trimestre, le fonds Solana progresse de 42 % (de 1,1 milliard de dollars à 1,6 milliard), Ethereum de +28 %, XRP de +21 %, tandis que Bitcoin n’affiche que +12 %. Prenons ensuite une mesure encore plus intuitive : la part des flux nets du trimestre par rapport à l’actif net propre du fonds. Solana atteint 25,1 % : l’argent entré sur trois mois représente à lui seul le quart de son volume total. Ethereum 17,3 %, XRP 18,3 %, et Bitcoin seulement 5,9 %.

D’où vient l’écart ? La réponse, c’est la base. À la fin du trimestre, l’actif net de l’ETF Bitcoin est de 108 milliards de dollars ; celui de Solana n’est que de 1,9 milliard, soit plus de cinquante fois moins. Plus l’assiette est grande, plus le pourcentage que peut générer un même montant est faible ; avec une assiette plus petite, une grosse entrée suffit à faire bondir le taux de croissance ⚠️.

Traduction de la situation : les gros montants continuent par défaut à se placer sur le Bitcoin ; l’IBIT de BlackRock, c’est la « position standard » des institutions. Mais la partie des capitaux incrémentaux qui change réellement de direction migre vers les ETF à petite capitalisation : c’est la vague où Solana capte le plus. Cela dit, gardez la tête froide : dans le « taux de croissance numéro un », une partie relève de l’effet arithmétique lié à une base plus faible ; cela ne signifie pas nécessairement que la demande absolue de Solana a déjà rattrapé celle d’Ethereum. Pour que le fonds Solana réplique encore 42 % le trimestre prochain, il lui faudrait encore environ 680 millions de dollars de flux nets, soit plus que les 480 millions de ce trimestre. Ce n’est pas gagné.

Pour les investisseurs ordinaires, les flux des ETF sont une variable lente, mais ils constituent un « reçu de dépôt » de la dynamique et du sentiment des institutions. Si, au quatrième trimestre, Solana parvient encore à attirer plus de 480 millions de dollars, cela signifierait que ce n’est pas juste un coup ponctuel : la structure des capitaux est en train de changer de voie en silence.

Et vous, pensez-vous que le prochain trimestre verra encore l’argent se déplacer vers des ETF de petite capitalisation comme Solana, ou bien un retour vers Bitcoin ? Dites-le dans les commentaires.

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#zcash现货etf首现周度净流出9360万美元
Il y a deux semaines, elle a attiré 98,2 millions de dollars — première place des ETF crypto sur l’ensemble du marché ; cette semaine, pourtant, elle a enregistré des sorties nettes de 93,6 millions. — Le FNB sur Zcash pour la première fois « ne fait que sortir » 🦖

💡 群里更新数据解读

Le FNB spot Grayscale sur Zcash (code ZCSH), lancé en août, enregistre pour la première fois une sortie nette hebdomadaire : cette semaine, 93,6 millions de dollars ont été rachetés. Dans le même temps, le prix du ZEC est passé d’environ 1 585 dollars au début de la semaine à près de 1 300 dollars. Les flux de capitaux et le prix pointent pour la première fois dans la même direction.

Plus concrètement : au 3 octobre, le ZEC s’échange autour de 1 308 dollars, en baisse d’environ 17,5 % sur la semaine ; depuis le récent plus haut à 1 690 dollars, il recule d’environ 23 %. D’après les données de SoSoValue, ce FNB n’a plus affiché d’entrées nettes quotidiennes depuis le 22 septembre : les rachats s’enchaînent, ce n’est pas un événement ponctuel 💰.

Le contraste est frappant : il y a deux semaines, le ZCSH avait attiré 98,2 millions de dollars sur la semaine, le plus gros afflux de tous les ETF crypto de cette période ; puis, du statut de champion des entrées à celui de principal moteur des sorties. Rien que le flux de ce seul fonds a basculé d’environ 190 millions de dollars. À noter que le Zcash a grimpé de plus de 20 fois cette année : les flux de capitaux des ETF constituent l’un des carburants importants de cette vague. Quand le carburant s’inverse et se retire, il est normal qu’il manque un des piliers ⚠️.

Mais ne mettons pas toute la faute sur le FNB. Les reportages sont très clairs : les rachats expliquent une partie de la pression, mais n’expliquent pas l’intégralité de la baisse. Ce qu’il faut surtout surveiller, c’est le prix lui-même : la zone d’entrée des acheteurs se situe récemment entre 1 270 et 1 300 dollars. Sur le graphique 4 heures, les moyennes mobiles de plus long terme se trouvent aussi autour de ce niveau ; tant qu’il est défendu, il y a de la marge pour un rebond. En cas de rupture, le prochain repère est à 1 155 dollars, soit environ 12 % de moins que le prix actuel 📉.

À la hausse, la pression de vente à court terme s’affaiblit : il y a une chance de viser d’abord un rebond vers 1 320 à 1 360 dollars. Et si le prix parvient à repasser au-dessus de 1 380 à 1 425 dollars et à s’y maintenir, la logique pour attaquer 1 500 dollars dans la deuxième moitié d’octobre redeviendra valable. En une phrase : cette fois, le marché avance avec deux jambes — « la narration sur la vie privée » et « les fonds des ETF » ; pour l’instant, c’est la jambe des capitaux qui s’assouplit.

Selon vous, ce mouvement du ZEC ressemble à une grosse descente après une forte hausse, ou est-ce vraiment le sommet de la tendance ? Dites-le en commentaire.

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Le Sénat a fait tomber le projet de loi sur la cryptographie, et pourtant le marché s’est emballé : un token a bondi de 104% en 15 jours 📈

⚡ 有大动静群里说

D’abord, clarifions les choses. Le 15 septembre, le Sénat américain n’a pas réussi à faire avancer le projet de loi CLARITY (projet de loi sur la structure du marché crypto). À l’époque, presque tout le monde y voyait un mauvais signe. Mais le 30 septembre, Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise Asset Management, a tiré une conclusion totalement inverse dans une note : le projet a capoté, et cela a en fait desserré l’étau pour 4 types d’activités, faisant monter à la fois le prix des coins et des actions.

Les 4 catégories qu’il mentionne sont : les plateformes de stablecoins, les bourses historiques, les activités de tokenisation, et les projets qui rachètent leurs propres tokens avec leurs revenus. Sur la partie stablecoins, Hougan désigne directement un acteur majeur et conforme aux États-Unis comme grand gagnant : le « programme de récompenses sur soldes » que le projet voulait resserrer a été préservé ; les bourses historiques ont aussi gardé un avantage concurrentiel qui aurait pu être amputé.

Ce qui parle le plus, ce sont les chiffres. Entre le vote du 15 septembre et celui du 30 septembre, parmi les projets qui rachètent des tokens : NEAR grimpe de 104%, Uniswap de 49%, Pump de 19%, Hyperliquid de 15% et Lighter de 10%. Sur la même fenêtre, le Bitcoin n’a gagné que 8% et l’Ethereum 7% 🌊

La conclusion de Hougan est sans détour : « La crypto a troqué une certitude de long terme contre des règles plus rapides et meilleures. » Le raisonnement : dans les négociations législatives, l’industrie avait déjà accepté des restrictions. Finalement, le projet n’a pas été adopté, donc les restrictions ne se sont pas concrétisées ; en parallèle, les actions de la SEC ont été plus rapides—ouvrant un couloir d’essai de 5 ans pour des plateformes de trading d’actions tokenisées.

Mon avis : c’est le classique « bonus de la vacance réglementaire ». Ne vous réjouissez pas trop vite. Hougan le rappelle lui-même : compter sur une validation des autorités de régulation, ce n’est pas aussi solide qu’une loi. En 2029, avec l’arrivée d’un nouveau gouvernement, la SEC et la CFTC pourraient nommer des responsables plus fermes, et l’ambiance pourrait changer du jour au lendemain ⚠️

Donc je veux te demander : préfères-tu des règles « rapides maintenant, mais susceptibles de changer à tout moment », ou une certitude « plus lente, mais valable pour dix ans » ?🦖

Parlons-en dans les commentaires.

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#比特币升至8.5万美元附近
La probabilité d’une hausse des taux en octobre passe de 70% à 30% en une semaine. Le bitcoin enchaîne quatre séances de hausse et franchit les 86 000 dollars 🦖

⚡ 有大动静群里说

Les propos du vice-président de la Réserve fédérale, Jefferson, jeudi ont brusquement fait freiner les anticipations de nouvelles hausses de taux : la probabilité qu’il y ait une hausse lors de la réunion du 28 octobre passe, en l’espace d’une semaine, de 70% à 30%. Quant à la probabilité qu’au moins une autre hausse soit encore nécessaire avant la fin de l’année, elle recule aussi de 95% à 80%. Le bitcoin monte pour la quatrième séance consécutive, à environ 86 200 dollars, soit une hausse d’environ 3% sur 24 heures.📈

Cette reprise est aussi soutenue par le marché obligataire. Le rendement des bons du Trésor US à 2 ans baisse de 12,3 points de base sur la journée, à 4,764%, tandis que celui à 10 ans recule de 9,4 points de base, à 5,217%, et a même touché brièvement 5,36% en séance. Les mots exacts de Jefferson : « Depuis la réunion de septembre, les rendements à différentes échéances continuent de monter, ce qui montre que les investisseurs réévaluent l’environnement macroéconomique. Moi et mes collègues, nous devons former notre propre jugement ; cela pourrait nécessiter plus de temps » — autrement dit : il faut encore regarder les données, pas se précipiter.

Mais deux signaux ne peuvent pas être ignorés. D’abord, l’ISM manufacturier de septembre affiche 54,5, et reste en expansion ; en revanche, la composante « paiements des prix » bondit de 71,1 à 77,9, ce qui signifie que les tensions inflationnistes s’alourdissent. Ensuite, l’inflation PCE d’août en glissement annuel à 3,4% est bien inférieure aux 3,7% attendus, mais cette fois-ci les données ont été ajustées méthodologiquement : selon certains calculs, rien que le changement de périmètre pourrait faire baisser le PCE cœur jusqu’à 20 points de base de façon « artificielle », et le chiffre de juillet a déjà été révisé à la baisse de 30 points de base. Donc « l’inflation se refroidit » : sur le marché, cette idée est déjà largement tarifée avec décote.⚠️

En revanche, la chaîne de blocs apporte un peu de réconfort. Glassnode indique que les contrats à découvert en monnaie du bitcoin (coin-denominated open interest) ont diminué de près de 20% depuis le creux d’août, alors que le prix a grimpé de 35%. Les volumes à découvert sont désormais au plus bas depuis mars : moins d’effet de levier signifie que cette hausse a moins de chances d’être effacée en un seul mouvement par un « gros dénouement » forcé. Le bitcoin a progressé de 42,7% au T3, la meilleure performance pour un trimestre depuis 2017. Citi a aussi relevé son objectif de prix à 12 mois de 82 000 dollars à 113 000 dollars. Jeudi, avant l’ouverture de Wall Street, Strategy a grimpé de plus de 3%, et une bourse ainsi que Circle ont avancé de plus de 2%.

Mon avis : le cœur de la hausse n’est pas un événement propre au monde des cryptos, mais plutôt « la possibilité que les hausses de taux s’arrêtent ». Ce soir, si le rapport sur l’emploi non agricole de septembre aux États-Unis sort et que l’emploi reste très solide, la probabilité de hausse de 30% peut remonter à tout moment, et le support clé à 82 500 dollars sera alors remis à l’épreuve. Avant d’agir : regardez d’abord les données.📉

Après l’annonce des non-agricoles ce soir, vous pensez que le bitcoin va d’abord attaquer les 90 000, ou d’abord revenir tester 82 000 ? Dites-le en commentaires.

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