Les taux à terme et les propres points de la Fed évaluent le même scénario de hausse jusqu’à la fin de l’année.
La lecture pré-ouverte FedWatch de mercredi donne une probabilité de 53,1% pour une nouvelle hausse le 28 octobre et de 89,1% d’ici le 9 décembre, sans aucune baisse de taux prévue lors d’une réunion avant le 27 octobre 2027. Cela correspond aux projections du 16 septembre, où le point médian se situe à 4,1% pour la fin 2026 comme pour la fin 2027 (encore un quart de point cette année, après 3,75-4,00%) et 16 des 18 responsables voient au moins une hausse supplémentaire en 2026. Les points ne commencent à baisser qu’en 2028, à 3,9%, puis à 3,6% en 2029.
$XAU ne génère aucun flux de trésorerie : son taux d’actualisation est donc le rendement réel long, et c’est pour la même raison que je considère $BTC comme l’actif de duration le plus pur du lot. L’or a reculé le 1er septembre, alors que les rendements montaient sous l’effet d’une politique “plus longtemps” et l’élément sans flux de trésorerie a été le premier à céder les 15-16 septembre.
La prochaine étape du calendrier est l’IPC PCE d’août, le 30 septembre. Un chiffre très chaud pourrait faire grimper la probabilité pour décembre, et je surveillerai la façon dont l’or y réagit.
#Gold #Fed #Rates #Macro
La lecture pré-ouverte FedWatch de mercredi donne une probabilité de 53,1% pour une nouvelle hausse le 28 octobre et de 89,1% d’ici le 9 décembre, sans aucune baisse de taux prévue lors d’une réunion avant le 27 octobre 2027. Cela correspond aux projections du 16 septembre, où le point médian se situe à 4,1% pour la fin 2026 comme pour la fin 2027 (encore un quart de point cette année, après 3,75-4,00%) et 16 des 18 responsables voient au moins une hausse supplémentaire en 2026. Les points ne commencent à baisser qu’en 2028, à 3,9%, puis à 3,6% en 2029.
$XAU ne génère aucun flux de trésorerie : son taux d’actualisation est donc le rendement réel long, et c’est pour la même raison que je considère $BTC comme l’actif de duration le plus pur du lot. L’or a reculé le 1er septembre, alors que les rendements montaient sous l’effet d’une politique “plus longtemps” et l’élément sans flux de trésorerie a été le premier à céder les 15-16 septembre.
La prochaine étape du calendrier est l’IPC PCE d’août, le 30 septembre. Un chiffre très chaud pourrait faire grimper la probabilité pour décembre, et je surveillerai la façon dont l’or y réagit.
#Gold #Fed #Rates #Macro