#fedratewatch
#FedRateWatch — Est-ce le début d’un nouveau cycle de randonnée ?
La réunion du FOMC de septembre (15-16 septembre) est passée, en quelques semaines seulement, de « vont-ils baisser ? » à « vont-ils augmenter ? ». L’inflation CPI de base d’août est arrivée chaude, et le FedWatch du CME chiffre désormais à environ 90 % la probabilité d’une hausse de 25 points de base pour atteindre 3,75 %–4,00 % — la première hausse depuis 2023. Le ton plus combatif de la présidente Warsh lors de Jackson Hole, l’inflation persistante et les coûts énergétiques liés à l’Iran ont abaissé la barre pour agir. Je ne vois pas cela comme un simple coup unique : Barclays et BNP Paribas intègrent déjà des hausses de suivi jusqu’en décembre et au-delà, donc la courbe de points (dot plot) publiée avec cette décision compte autant que le mouvement principal.
Impact sur les marchés : le BTC s’est montré résilient près de 80 000 $ grâce à de fortes entrées sur les ETF, mais il est plus sensible à la liquidité que l’or — une surprise hawkish pourrait le frapper plus durement à court terme, même si certains estiment que la hausse vise davantage à ancrer les rendements qu’à traduire un resserrement réel, ce qui pourrait limiter la baisse. L’or fait face à un vent contraire lié à la hausse des rendements réels, mais la demande géopolitique l’amortit. Les valeurs technologiques sont les plus sensibles aux taux des trois, compte tenu du risque de compression de valorisation.
Mon plan : réduire le levier avant la décision, conserver la position spot de base en BTC, et surveiller le dot plot pour le signal de décembre avant de réintroduire du risque.
#FedRateWatch #FOMC #BTC
#FedRateWatch — Est-ce le début d’un nouveau cycle de randonnée ?
La réunion du FOMC de septembre (15-16 septembre) est passée, en quelques semaines seulement, de « vont-ils baisser ? » à « vont-ils augmenter ? ». L’inflation CPI de base d’août est arrivée chaude, et le FedWatch du CME chiffre désormais à environ 90 % la probabilité d’une hausse de 25 points de base pour atteindre 3,75 %–4,00 % — la première hausse depuis 2023. Le ton plus combatif de la présidente Warsh lors de Jackson Hole, l’inflation persistante et les coûts énergétiques liés à l’Iran ont abaissé la barre pour agir. Je ne vois pas cela comme un simple coup unique : Barclays et BNP Paribas intègrent déjà des hausses de suivi jusqu’en décembre et au-delà, donc la courbe de points (dot plot) publiée avec cette décision compte autant que le mouvement principal.
Impact sur les marchés : le BTC s’est montré résilient près de 80 000 $ grâce à de fortes entrées sur les ETF, mais il est plus sensible à la liquidité que l’or — une surprise hawkish pourrait le frapper plus durement à court terme, même si certains estiment que la hausse vise davantage à ancrer les rendements qu’à traduire un resserrement réel, ce qui pourrait limiter la baisse. L’or fait face à un vent contraire lié à la hausse des rendements réels, mais la demande géopolitique l’amortit. Les valeurs technologiques sont les plus sensibles aux taux des trois, compte tenu du risque de compression de valorisation.
Mon plan : réduire le levier avant la décision, conserver la position spot de base en BTC, et surveiller le dot plot pour le signal de décembre avant de réintroduire du risque.
#FedRateWatch #FOMC #BTC