La porte que je surveillais hier soir a rendu son verdict. Le Sénat américain a tenu un vote procédural sur le projet de loi sur la structure du marché des cryptos CLARITY : les voix « pour » s’établissent à environ 50, soit à peu près 10 voix de moins que les 60 nécessaires pour entrer dans le débat officiel. CoinDesk comptabilise 49 pour et 50 contre ; CNBC 50 pour et 49 contre ; L’actualité de Yidong KuaiXun écrit 50:50. Les trois façons de compter ne diffèrent que d’une ou deux voix, mais la conclusion est la même : même une majorité simple n’est pas vraiment acquise, sans parler du seuil de 60 voix.
Cela ne veut pas dire que le projet de loi est définitivement mort. L’actualité de Yidong l’écrit très clairement : il n’est simplement pas possible, pour l’instant, d’entrer dans l’examen officiel et les discussions sur les amendements. Mais le calendrier est très serré. Les parlementaires doivent quitter leurs fonctions début octobre pour la campagne, et les élections de mi-mandat auront lieu en novembre. Avant la réunion, le sénateur Lummis a dit aux journalistes que si « cette étape ne passe pas, c’est fini ». D’ici la fin de l’année, réunir à nouveau 60 voix transpartisanes laisse très peu de marge.
La réaction de la place a été très rapide. Le bitcoin a brièvement chuté sous 75 000 dollars, puis est revenu vers environ 75 600 (CoinGecko : environ 75 672 dollars, baisse d’environ 3 % sur les dernières 24 heures). CNBC indique que Coinbase a chuté d’environ 8 % et Circle d’environ 10 %. Le récit réglementaire, qui semblait forcé de passer de « l’attente d’une loi au Congrès » à « des règles écrites par la SEC et la CFTC elles-mêmes » — on en parlait encore hier soir avec les trois points d’Atkins, mais aujourd’hui cela ressemble davantage à la ligne directrice.
Ce soir, il y a encore le FOMC sur la côte Est. Morgan Stanley a changé de ton : il parie sur deux hausses de 25 points de base, en septembre et en décembre. Goldman, dans son scénario de référence, reste plutôt sur « une hausse unique en septembre », sans insister sur une suite. Les fenêtres de politique se chevauchent, donc la volatilité va probablement continuer.
Un jugement en une phrase : ne faites pas de CLARITY un signal de trading à court terme en le rejouant encore et encore. Le projet de loi n’a pas été adopté : le couloir législatif est temporairement fermé ; surveillez plutôt la mise en œuvre côté autorités de régulation et l’orientation de la Réserve fédérale ce soir, c’est plus fiable que de se focaliser sur un second vote.
Ne constitue pas un conseil en investissement.