#fedratewatch
FOMC septembre : Le prochain mouvement de la Fed sera-t-il plus important qu’une simple hausse ?
Le marché ne se demande plus seulement « La Fed va-t-elle bouger ? ». Il se pose une question plus difficile : septembre marquera-t-il un ajustement unique, ou le signal d’ouverture d’un nouveau cycle de politique monétaire ?
Mon avis est prudemment baissier pour les actifs à risque tant que la Fed ne prouve pas le contraire. La réunion des 15 et 16 septembre arrive alors que la pression inflationniste reste importante, que le pétrole se maintient au-dessus de 100 dollars et que le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a récemment dépassé 5 %. Les marchés ont de plus en plus intégré une hausse de 25 points de base, de sorte que la décision annoncée compte moins que ce qui suit.
Voici la distinction clé. Une hausse ponctuelle peut être absorbée si Powell signale de la patience et si la trajectoire des taux se stabilise. Mais si le communiqué, les projections ou la conférence de presse indiquent un resserrement supplémentaire, les rendements des Treasuries et le dollar américain pourraient rester élevés, ce qui resserrerait les conditions financières.
Cela compte pour Bitcoin et les valeurs technologiques, car des rendements plus élevés peuvent réduire l’attrait des actifs plus risqués. L’or fait face à une tension différente : il peut bénéficier de l’inflation et de l’incertitude géopolitique, mais des rendements réels plus élevés et un dollar plus fort peuvent pénaliser un actif qui ne verse pas de rendement.
Le signal le plus dangereux ne sera peut-être pas la première réaction du marché. Si les rendements bondissent, si le dollar se renforce, et si le BTC ou la tech recule, cela confirmerait le message belliciste. Si ces mouvements s’inversent rapidement, les marchés nous diront peut-être que la décision était déjà intégrée.
Je surveillerais davantage le langage de Powell que l’annonce du taux. Le prochain mouvement de la Fed concerne vraiment la trajectoire, pas une seule réunion.
❓Septembre marquera-t-il un ajustement temporaire, ou le début d’un cycle de resserrement plus large ?
Avertissement : ce billet est fourni à des fins uniquement éducatives et ne constitue pas un conseil financier.
#GrowWithSAC #FedRateWatch #fedratewatch $VTHO $THE $RLC
FOMC septembre : Le prochain mouvement de la Fed sera-t-il plus important qu’une simple hausse ?
Le marché ne se demande plus seulement « La Fed va-t-elle bouger ? ». Il se pose une question plus difficile : septembre marquera-t-il un ajustement unique, ou le signal d’ouverture d’un nouveau cycle de politique monétaire ?
Mon avis est prudemment baissier pour les actifs à risque tant que la Fed ne prouve pas le contraire. La réunion des 15 et 16 septembre arrive alors que la pression inflationniste reste importante, que le pétrole se maintient au-dessus de 100 dollars et que le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a récemment dépassé 5 %. Les marchés ont de plus en plus intégré une hausse de 25 points de base, de sorte que la décision annoncée compte moins que ce qui suit.
Voici la distinction clé. Une hausse ponctuelle peut être absorbée si Powell signale de la patience et si la trajectoire des taux se stabilise. Mais si le communiqué, les projections ou la conférence de presse indiquent un resserrement supplémentaire, les rendements des Treasuries et le dollar américain pourraient rester élevés, ce qui resserrerait les conditions financières.
Cela compte pour Bitcoin et les valeurs technologiques, car des rendements plus élevés peuvent réduire l’attrait des actifs plus risqués. L’or fait face à une tension différente : il peut bénéficier de l’inflation et de l’incertitude géopolitique, mais des rendements réels plus élevés et un dollar plus fort peuvent pénaliser un actif qui ne verse pas de rendement.
Le signal le plus dangereux ne sera peut-être pas la première réaction du marché. Si les rendements bondissent, si le dollar se renforce, et si le BTC ou la tech recule, cela confirmerait le message belliciste. Si ces mouvements s’inversent rapidement, les marchés nous diront peut-être que la décision était déjà intégrée.
Je surveillerais davantage le langage de Powell que l’annonce du taux. Le prochain mouvement de la Fed concerne vraiment la trajectoire, pas une seule réunion.
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Avertissement : ce billet est fourni à des fins uniquement éducatives et ne constitue pas un conseil financier.
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