Les ETF au comptant sur le Bitcoin viennent d’afficher leur meilleur mois de 2026 : 3,52 Md$ d’entrées nettes en août, mettant fin à une série de trois semaines qui a tout de même totalisé environ 3,8 Md$. Retirez cette récente remontée et l’image s’inverse : ils restent d’environ 1 Md$ en baisse sur l’année.

Le calcul est simple. À lui seul, le mois de juin a effacé 4,51 Md$ alors que le capital institutionnel fuyait les fonds. C’est le gouffre que la reprise d’août tente de combler. Les analystes de Bitfinex l’ont bien formulé : le test clé est de savoir si ces entrées de capitaux survivent à la publication de l’IPC cette semaine et au rachat de la Trésorerie, et non pas de déterminer si elles se sont produites en premier lieu.

Des retournements de flux aussi marqués jouent dans les deux sens : une bonne publication de l’IPC prolonge la série, une mauvaise en fait un nouvel autre mai-juin. Il vaut la peine de suivre de quel côté de cette ligne les données se positionnent avant d’accorder trop d’importance à l’un ou l’autre mois.

Pesez-vous les flux des ETF spot dans votre stratégie cette semaine, ou les traitez-vous comme du bruit jusqu’à ce que la publication de l’IPC soit passée ?

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