$SNXX prix actuel 12,82, la baisse sur 24 heures est de 16,319 %. Le taux de financement est à zéro, et le nombre de contrats ouverts (OI) est de 2 221 422. Cet ensemble indique que cette vague de baisse provient directement de la chute du sentiment sur le marché spot (actions), et qu’il n’y a pas eu d’explosion (liquidations) côté contrats.
Au niveau macro, dans un article du 21 août, la CNBC explique que les actions américaines ont reculé jeudi, car le rendement des bons du Trésor s’est remis à monter après avoir baissé le jour de bourse précédent. Le même jour, la CNN indique que les rendements obligataires mondiaux ont fortement grimpé. Le 24 août, en début de séance, Schwab mentionne que les valeurs technologiques pèsent sur le marché, puis les rendements finissent par refluer après la publication des chiffres. Ces trois éléments pointent vers la même source de pression : un resserrement des anticipations de taux, ce qui comprime la valorisation des actifs actions. $SNXX , en tant que contrat mappé sur les actions, suit donc la baisse de manière logique.
Mon avis : à court terme, $SNXX reste plutôt baissier, mais l’espace de baisse pourrait ne pas être aussi important que ce que semble indiquer la surface. La raison, c’est la structure des flux. Alors que le prix a chuté de 16,319 % sur 24 heures, le taux de financement est étrangement resté à zéro. Si le marché paniquait vraiment et liquidait/renforçait l’effet de levier, le funding tomberait généralement en territoire négatif, les vendeurs à découvert (shorts) payant alors les acheteurs (longs). Or ce n’est pas le cas : cela signifie qu’aucun camp n’est surchargé (pas de crowded trade), et que la baisse est davantage due à des ventes spot qui sont absorbées.
Dans ce contexte, le démenti principal à surveiller est le reflux des rendements. Dans l’article de Schwab, il est indiqué que les rendements ont de nouveau baissé après la publication du rapport. Si la pression des taux n’est qu’une impulsion, alors les contrats liés aux actions devraient rebondir rapidement, et une partie des 16,319 % perdus serait rachetée. Un autre signal est que la valeur absolue de l’OI reste élevée : cela suggère que les positions ne se sont pas massivement retirées ; les capitaux n’ont pas “abandonné”, ils sont simplement temporairement en attente.
Effets de second ordre : ensuite, si le prix continue de baisser et que le funding commence à repasser positif, cela signifiera que les acheteurs (longs) encaissent/portent le volume en ajoutant des positions, et plus les coûts s’empilent, plus la prochaine baisse pourrait être amplifiée. Si le funding repasse négatif, les vendeurs à découvert commencent à payer un coût ; paradoxalement, cela facilite plutôt le déclenchement d’un rachat des shorts (short covering).
Ce que je vais faire personnellement : ne pas courir après le short pour l’instant. J’attendrai que le prix passe sous 12,82 et que le funding reste à zéro ou passe en positif pour envisager d’ajouter des shorts. Si le prix repasse au-dessus de 12,82, ou si le funding passe en négatif, je réduirai mes positions short et ne suivrai pas le rebond.
Les personnes plus agressives peuvent suivre la baisse : si le prix casse 12,82 et que le funding passe en positif, elles entrent short, avec un stop-loss si le prix repasse au-dessus de 12,82.
Tag de trading : #TradFi #链上美股 #SNXX
Selon vous, dans quel point de cette analyse y a-t-il le plus de chances que je me trompe ?
Au niveau macro, dans un article du 21 août, la CNBC explique que les actions américaines ont reculé jeudi, car le rendement des bons du Trésor s’est remis à monter après avoir baissé le jour de bourse précédent. Le même jour, la CNN indique que les rendements obligataires mondiaux ont fortement grimpé. Le 24 août, en début de séance, Schwab mentionne que les valeurs technologiques pèsent sur le marché, puis les rendements finissent par refluer après la publication des chiffres. Ces trois éléments pointent vers la même source de pression : un resserrement des anticipations de taux, ce qui comprime la valorisation des actifs actions. $SNXX , en tant que contrat mappé sur les actions, suit donc la baisse de manière logique.
Mon avis : à court terme, $SNXX reste plutôt baissier, mais l’espace de baisse pourrait ne pas être aussi important que ce que semble indiquer la surface. La raison, c’est la structure des flux. Alors que le prix a chuté de 16,319 % sur 24 heures, le taux de financement est étrangement resté à zéro. Si le marché paniquait vraiment et liquidait/renforçait l’effet de levier, le funding tomberait généralement en territoire négatif, les vendeurs à découvert (shorts) payant alors les acheteurs (longs). Or ce n’est pas le cas : cela signifie qu’aucun camp n’est surchargé (pas de crowded trade), et que la baisse est davantage due à des ventes spot qui sont absorbées.
Dans ce contexte, le démenti principal à surveiller est le reflux des rendements. Dans l’article de Schwab, il est indiqué que les rendements ont de nouveau baissé après la publication du rapport. Si la pression des taux n’est qu’une impulsion, alors les contrats liés aux actions devraient rebondir rapidement, et une partie des 16,319 % perdus serait rachetée. Un autre signal est que la valeur absolue de l’OI reste élevée : cela suggère que les positions ne se sont pas massivement retirées ; les capitaux n’ont pas “abandonné”, ils sont simplement temporairement en attente.
Effets de second ordre : ensuite, si le prix continue de baisser et que le funding commence à repasser positif, cela signifiera que les acheteurs (longs) encaissent/portent le volume en ajoutant des positions, et plus les coûts s’empilent, plus la prochaine baisse pourrait être amplifiée. Si le funding repasse négatif, les vendeurs à découvert commencent à payer un coût ; paradoxalement, cela facilite plutôt le déclenchement d’un rachat des shorts (short covering).
Ce que je vais faire personnellement : ne pas courir après le short pour l’instant. J’attendrai que le prix passe sous 12,82 et que le funding reste à zéro ou passe en positif pour envisager d’ajouter des shorts. Si le prix repasse au-dessus de 12,82, ou si le funding passe en négatif, je réduirai mes positions short et ne suivrai pas le rebond.
Les personnes plus agressives peuvent suivre la baisse : si le prix casse 12,82 et que le funding passe en positif, elles entrent short, avec un stop-loss si le prix repasse au-dessus de 12,82.
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Selon vous, dans quel point de cette analyse y a-t-il le plus de chances que je me trompe ?