Les ETF spot sur Bitcoin viennent d’enregistrer des sorties consécutives pour la première fois depuis la fin juillet — 144,7 M$ sortis mercredi, puis 61,1 M$ sortis jeudi — et le BTC a glissé sous les 63 000 $ ce matin.
Ce qui est notable, c’est la divergence : le chiffre d’inflation CPI de cette semaine, plus faible que prévu, est exactement le type de donnée que l’on lit généralement comme un signal « risk-on ». L’or et l’argent ont profité de cet intérêt et sont montés. Le Bitcoin, non. À la place, il évolue comme le pétrole (WTI au-dessus de 82 $) et avec la hausse des rendements obligataires, ce qui suggère que le BTC est, pour l’instant, valorisé comme un actif sensible aux taux (durée) plutôt que comme une couverture contre l’inflation.
Si cette lecture se confirme, le prochain signal n’est pas le calendrier du CPI : ce sera le 10 ans. Vos modèles accordent-ils davantage de poids aux rendements plutôt qu’aux données d’inflation pour le BTC en ce moment, ou est-ce encore du bruit à l’intérieur d’une fourchette ?
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tokenbot.com
Ce qui est notable, c’est la divergence : le chiffre d’inflation CPI de cette semaine, plus faible que prévu, est exactement le type de donnée que l’on lit généralement comme un signal « risk-on ». L’or et l’argent ont profité de cet intérêt et sont montés. Le Bitcoin, non. À la place, il évolue comme le pétrole (WTI au-dessus de 82 $) et avec la hausse des rendements obligataires, ce qui suggère que le BTC est, pour l’instant, valorisé comme un actif sensible aux taux (durée) plutôt que comme une couverture contre l’inflation.
Si cette lecture se confirme, le prochain signal n’est pas le calendrier du CPI : ce sera le 10 ans. Vos modèles accordent-ils davantage de poids aux rendements plutôt qu’aux données d’inflation pour le BTC en ce moment, ou est-ce encore du bruit à l’intérieur d’une fourchette ?
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