Le Comité des affaires économiques et monétaires du Parlement européen (ECON) a approuvé sa position sur un paquet législatif concernant l'euro numérique européen, rapprochant ainsi l'effort de la Banque centrale européenne sur la monnaie numérique de négociations formelles. Le vote du comité constitue une étape procédurale significative pour façonner le cadre juridique autour de l'émission, de l'utilisation et des garanties de confidentialité d'une potentielle monnaie numérique de banque centrale (CBDC), avec des implications directes pour les institutions financières et les fournisseurs de paiements opérant dans la zone euro.

Selon une annonce du Parlement européen, ECON a approuvé la position du projet par 43 voix contre 14. Cette approbation fixe des paramètres clés de politique que l’UE utilisera à mesure qu’elle fait avancer le paquet vers une législation finale, tandis que la Banque centrale européenne (BCE) continue de viser un lancement futur — une approche qui a été à plusieurs reprises repoussée en raison de détails législatifs non résolus lors des étapes précédentes.

À retenir

• L’approbation d’ECON constitue une étape législative précoce pour le cadre de l’euro numérique de l’UE, aidant à définir les règles qui encadreront l’émission et l’utilisation.

• La confidentialité et les paiements hors ligne sont des objectifs de conception centraux, y compris un modèle basé sur le compte pour les paiements en ligne et une fonctionnalité hors ligne utilisant le stockage local de l’appareil.

• Les règles relatives aux avoirs et aux intérêts sont conçues pour limiter les risques de stabilité financière, avec des plafonds sur les avoirs individuels, l’absence d’intérêt sur l’euro numérique et des détentions d’entreprises limitées dans le temps.

• La distribution ferait intervenir plusieurs intermédiaires réglementés, notamment des banques, des prestataires de paiement et, potentiellement, des bureaux de poste et des institutions de monnaie électronique.

• La conformité et la préparation institutionnelle deviennent plus concrètes à mesure que l’UE se rapproche de règles techniques finales, de pilotes et d’une période de déploiement pluriannuelle.

Le vote d’ECON resserre les paramètres de la politique

Dans sa position approuvée sur le paquet relatif à l’euro numérique, ECON a fait avancer la position de l’UE sur la manière dont l’euro numérique fonctionnerait concrètement et sur les limites qui s’appliqueraient. L’annonce du Parlement européen a présenté le projet comme visant à protéger le choix des citoyens en matière de moyens de paiement, en soulignant que l’euro numérique serait destiné à compléter le cash plutôt qu’à le remplacer.

D’un point de vue réglementaire, l’aval donné par la commission est important car les règles de la DLT (CBDC) ne se limitent pas à des spécifications technologiques. Elles déterminent aussi l’allocation juridique des responsabilités au sein de l’écosystème financier de l’UE — en particulier en ce qui concerne les garanties de confidentialité, les contrôles de stabilité financière et le rôle des intermédiaires supervisés. Pour les banques et les prestataires de services de paiement, cela peut avoir un impact sur les considérations d’agrément, la contractualisation avec les fournisseurs, les calendriers d’intégration des systèmes et les processus d’onboarding des clients.

Le vote s’inscrit également dans un contexte plus large : la BCE a commencé à poser les bases d’une DLT (CBDC) en 2020 et a déjà indiqué un calendrier de long terme pour un lancement potentiel. L’institution a également souligné la nécessité d’alignement avec les processus législatifs, ce qui a contribué à des retards. Reuters a rapporté que des responsables de l’élaboration des politiques à la BCE continuent de projeter un démarrage plus tardif que prévu, les projections de septembre pointant 2029 comme horizon probable.

Confidentialité dès la conception et fonctionnalité hors ligne

Le projet approuvé par ECON décrit un euro numérique qui serait émis par la BCE et prendrait en charge les modes de paiement en ligne et hors ligne. Pour les transactions en ligne, le modèle reposerait sur un fonctionnement par compte. Pour les paiements hors ligne, la proposition indique une fonctionnalité reposant sur le stockage local de l’appareil, visant à reproduire des aspects clés de l’utilisation du cash tout en conservant l’ancrage de l’euro numérique auprès de la banque centrale.

Importante pour la protection des utilisateurs et la planification de la conformité, l’annonce du Parlement européen indique que la fonctionnalité hors ligne serait conçue comme équivalente à l’argent liquide physique en termes de contrôle : perdre l’appareil signifierait perdre l’argent hors ligne, et le texte précise qu’aucun remboursement ne serait possible. Cette approche entraîne des implications opérationnelles et de protection des consommateurs pour les prestataires de portefeuilles et les intermédiaires, notamment concernant l’étendue des obligations d’assistance et les processus de gestion des incidents.

Le projet intègre également des fonctionnalités de confidentialité dès la conception. Il évoque des techniques cryptographiques telles que les preuves à connaissance nulle (ZKPs) pour vérifier les transactions sans exposer de données personnelles. L’annonce précise en outre que la BCE n’aurait pas accès aux données d’identification personnelles. Pour les institutions, cela peut influencer la manière dont le reporting de conformité, la capacité d’audit et l’accès de la supervision sont mis en œuvre — en particulier lorsque les cadres AML/CFT exigent une traçabilité et une surveillance fondée sur les risques. Même lorsque la confidentialité est renforcée au niveau des paiements, les entreprises devront néanmoins s’assurer que leurs systèmes de bout en bout peuvent répondre aux exigences légales de reporting et aux attentes des superviseurs.

Limites de stabilité financière, pas d’intérêt et restrictions aux entreprises

Au-delà de la confidentialité et de l’utilisation hors ligne, la position d’ECON comprend des mesures visant à atténuer les risques pour la stabilité financière. Le projet propose des limites de détention pour les particuliers, avec des plafonds fixés par la Commission européenne sur la base des recommandations de la BCE et faisant l’objet d’un examen régulier. L’euro numérique ne porterait pas d’intérêt, un autre élément conçu pour réduire les incitations à une substitution à grande échelle des dépôts.

La proposition aborde également la manière dont les entreprises pourraient détenir des euros numériques. En général, les entreprises seraient autorisées à détenir des euros numériques uniquement temporairement, afin d’accumuler des paiements entrants pendant une période limitée — jusqu’à 24 heures, comme décrit dans l’annonce. En outre, il serait généralement attendu des entreprises qu’elles acceptent l’euro numérique, bien que des exceptions s’appliquent aux très petites entreprises et aux travailleurs indépendants qui n’acceptent pas déjà les paiements numériques.

La tarification des services apparaît également dans le projet de position. Les services de base tels que l’accès au compte et les paiements seraient gratuits, tandis que des services supplémentaires pourraient entraîner des frais plafonnés pour les prestataires. Les transactions hors ligne resteraient gratuites dans le cadre de la proposition. Ces dispositions sont importantes pour les équipes de conformité et la gouvernance, car elles définissent des attentes concernant la répartition des coûts tout au long de la chaîne de paiements intermédiés.

Déploiement via des intermédiaires réglementés et préparation technique

La position approuvée décrit un modèle de distribution qui s’appuierait sur des intermédiaires dans l’ensemble de la zone euro. Selon l’annonce, les banques et les prestataires de paiement joueraient un rôle, et les bureaux de poste ainsi que les prestataires de monnaie électronique pourraient aussi distribuer l’euro numérique. Pour les entités réglementées, cela crée une voie probable d’intégration dans les cadres existants pour les comptes, les paiements et la supervision.

Avant tout lancement, la BCE devrait finaliser les règles techniques, lancer des tests pilotes et coordonner avec les prestataires de paiement et les autres parties prenantes. La période de déploiement décrite dans le projet durerait au moins deux ans après l’approbation de la loi finale, soulignant que la préparation institutionnelle — tests, contrôles et documentation opérationnelle — pourrait être attendue bien avant tout déploiement orienté consommateurs.

Cette fenêtre de mise en œuvre élargie est significative pour la planification institutionnelle et réglementaire. Elle offre du temps pour aligner les systèmes internes sur les flux de portefeuille et de paiement attendus, mettre à jour les conditions contractuelles avec les fournisseurs et se préparer à l’échange avec les superviseurs au sujet des procédures AML/KYC, de la surveillance des transactions et de la réponse aux incidents. Elle réduit aussi le risque de changements opérationnels brutaux pouvant créer des lacunes de conformité pendant le déploiement en conditions réelles.

Dynamique de la politique de l’euro numérique aux côtés d’initiatives de stablecoins réglementés

Bien que les efforts pour l’euro numérique progressent au travers des processus législatifs de l’UE, le travail du secteur privé européen sur la monnaie numérique réglementée continue. Le mois dernier, Qivalis — un consortium d’institutions bancaires européennes développant un stablecoin réglementé en euros — a élargi sa base à 37 institutions membres. La déclaration partagée avec Cointelegraph indiquait que le groupe a ajouté 25 nouvelles banques dans 15 pays, dont ABN AMRO, Rabobank, Nordea et Intesa Sanpaolo, et visait un lancement au second semestre 2026.

Dans une réponse par e-mail à Cointelegraph, le député européen Fernando Navarrete Rojas a déclaré que l’Europe ne doit pas choisir entre un euro numérique et des solutions de paiement privées, en défendant une « approche en double » dans laquelle les normes et l’infrastructure existantes devraient être réutilisées lorsque possible et où de nouvelles normes devraient être ouvertes et accessibles aux banques, aux prestataires de paiement et aux solutions innovantes. Pour les observateurs institutionnels, cette déclaration indique que les responsables politiques pourraient chercher une coordination entre les choix de conception du DLT (CBDC) et l’évolution des écosystèmes de stablecoins réglementés — en particulier dans des domaines tels que la protection des données, les considérations de stabilité et l’interopérabilité.

Les comparaisons réglementaires restent également inévitables. Les offres de stablecoins peuvent croiser des obligations en matière d’AML/CFT, des préoccupations prudentielles et de protection des consommateurs, ainsi que des défis de supervision transfrontière. L’approche de l’UE pour une DLT (CBDC), y compris la conception de la confidentialité et les restrictions de détention, pourrait influencer les attentes concernant la manière dont les émetteurs privés structurent leurs contrôles — en particulier lorsque l’utilisation des stablecoins pourrait concurrencer, ou compléter, des instruments de paiement émis par la banque centrale.

Point de vue de clôture

L’approbation d’ECON constitue une étape concrète pour faire passer l’euro numérique d’un projet conceptuel à un cadre susceptible d’être légiféré, la confidentialité, la fonctionnalité hors ligne et les contraintes de stabilité financière commençant déjà à se dessiner. La prochaine phase décisive sera la finalisation de la législation de l’UE et de l’élaboration technique par la BCE et les pilotes — des domaines où les calendriers, les attentes de supervision et l’intégration de la conformité détermineront probablement la rapidité avec laquelle les institutions pourront opérationnaliser leur préparation.

Cet article a été publié à l’origine sous le titre EU Committee Moves Forward on Digital Euro Rules After Vote on Crypto Breaking News — votre source de confiance pour l’actualité crypto, l’actualité Bitcoin et les mises à jour blockchain.