À la veille du sommet des BRICS (Brésil, Russie, Inde, Chine, Afrique du Sud) qui doit se tenir bientôt à New Delhi, la banque centrale de Russie a annoncé être en coopération avec la banque centrale indienne afin de mettre en place un mécanisme bilatéral de règlement des échanges via une monnaie numérique de banque centrale (CBDC). Dans le même temps, le président iranien Ebrahim Raisi est également arrivé à New Delhi et prévoit de rencontrer le Premier ministre indien Narendra Modi en soirée vendredi. Les discussions porteront principalement sur la situation dans le détroit d’Hormuz et sur la coopération économique et commerciale. Bien que l’Iran fasse face à des sanctions externes et entretienne des relations délicates avec certains États membres (comme les Émirats arabes unis), les différents acteurs multiplient les contacts intensifs avant le sommet. Il est clair que la dédollarisation et le règlement géographique sont désormais mis au premier plan.
Le cœur de cette série d’actions consiste à contourner le système traditionnel de compensation en dollars. La Russie a officiellement lancé le rouble numérique le 1er septembre. De son côté, l’Inde, après avoir lancé un projet pilote du roupie numérique en 2022, l’a également déjà intégrée dans des programmes gouvernementaux. En s’associant, les deux pays explorent des règlements transfrontaliers en CBDC. Cela permet non seulement d’améliorer considérablement l’efficacité des règlements commerciaux, mais symbolise aussi le fait que les pays émergents accélèrent la construction d’une infrastructure de paiement de rechange, indépendante de SWIFT, face à la pression liée aux sanctions.
Au niveau macroéconomique, l’enjeu pour les BRICS en matière de règlements transfrontaliers et de corridors énergétiques (comme le détroit d’Hormuz) influencera directement la formation des prix des matières premières mondiales ainsi que la dynamique de liquidité en dollars. Si des monnaies numériques souveraines parviennent à se concrétiser dans le commerce bilatéral, la demande de domination de longue durée du dollar pourrait s’en trouver marginalement affaiblie. Par ailleurs, cela pourrait aussi favoriser la diversification des réserves de change à l’échelle mondiale et apporter un soutien structurel aux actifs refuges traditionnels comme l’or.
Pour le marché des cryptomonnaies, la promotion de CBDC de niveau souverain ne revient pas à soutenir des actifs cryptographiques décentralisés, mais elle popularise objectivement l’idée de portefeuilles numériques et de règlements on-chain. D’une part, les frictions géopolitiques et la fragmentation des systèmes de paiement renforcent le récit de « refuge contre la censure » de certains actifs non souverains neutres, tels que
$BTC . D’autre part, les cadres réglementaires de conformité des monnaies numériques au niveau des États introduiront une nouvelle dynamique de concurrence et un regard accru de la régulation sur les écosystèmes de chaînes publiques et le règlement des stablecoins.
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