Cette niche très peu médiatisée qu’est la tokenisation de la dette souveraine via la blockchain voit récemment l’arrivée de nouveaux acteurs.
M1X Global a achevé une levée de fonds de 5,5 millions de dollars lors du tour de seed, menée par Breed VC. Fondée en 2022 et basée à New York, cette société ne fait pas de la RWA “classique”, mais plutôt de l’« émission d’obligations d’État conformes sur la blockchain » : grâce à un modèle public-privé, elle aide les États souverains à transférer leurs obligations sur la chaîne.
Son premier partenaire est la République des Îles Marshall (RMI), un petit État insulaire qui s’est montré résolument agressif en matière de réglementation des cryptomonnaies. Choisir des entités souveraines de petite taille pour lancer des pilotes — coûts plus faibles, flexibilité politique plus grande — est une voie typique pour démarrer ce type d’infrastructures.
Signaux à surveiller :
· Après l’avancement de la législation sur les stablecoins, les actifs de type obligations d’État conformes deviennent un nouvel ancrage de rendement on-chain
· L’entrée d’émetteurs au niveau souverain va remodeler la structure des notations de crédit des RWA existantes
· Le fait que Breed VC ait déjà répondu présent au tour de seed indique que la réévaluation institutionnelle du récit autour des « RWA souveraines » a commencé
La vraie douve n’est pas la technologie, mais l’accès aux droits de “connexion” au crédit souverain. Dans ce secteur, les joueurs ne seront pas nombreux, mais le plafond est extrêmement élevé.
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