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Je viens de terminer le rapport S3 Partners
Ces jours-ci, la bataille entre haussiers et baissiers impliquant $SPCX est extrêmement intense.

L’Armée de l’Air a commencé à accumuler 23,3 millions d’actions à partir du 16 juin, puis a explosé à 219,3 millions d’actions, soit environ 34 % du flottant.

Taille notionnelle des positions vendeuses : environ 24,6 milliards de dollars

Coût d’emprunt et taux d’utilisation : environ 1,37 % au début de la cotation ; il est descendu à 0,51 % fin juin, puis a rebondi pour atteindre en moyenne 2–3 % (nouveaux emprunts proches de 4 %). Le taux d’utilisation est allé jusqu’à 95 %.

On peut dire qu’à partir du lancement, les grandes institutions ont commencé à emprunter des actions pour vendre à découvert : $SPCX est devenu l’actif préféré de ces institutions pour le short.

Les variations de position coïncident avec le premier rapport trimestriel de la société le 4 août et la levée de la première période de blocage le 6 août : au maximum, environ 911 millions d’actions peuvent être libérées.

Le marché se lance dans une lutte acharnée entre acheteurs et vendeurs à découvert. Les baissiers parient sur un choc de l’offre et un retour à une valorisation plus réaliste, tandis que les haussiers misent sur Starlink et sur les perspectives de croissance à long terme.

D’un côté, les institutions font du short ; de l’autre, les petits porteurs achètent massivement. Les agences de notation relèvent leur objectif de cours : les deux camps s’affrontent.

Les baissiers ne disparaissent pas : à mesure que davantage de titres sortent des blocages, ce combat deviendra de plus en plus intense
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