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Wintermute a déjà plus de 200 millions de dollars de shorts en avance sur Hyperliquid
Ils transfèrent le spot vers les exchanges
Les contrats sont en vente à découvert
Mais qu’est-ce qu’ils font exactement ?
Cette institution est vraiment mauvaise
Le teneur de marché principal et officiel de SOL
#Wintermute #Hyperliquid #链上 https://t.co/ldMAWFnoBf https://t.co/zHunULOXeT
Ils transfèrent le spot vers les exchanges
Les contrats sont en vente à découvert
Mais qu’est-ce qu’ils font exactement ?
Cette institution est vraiment mauvaise
Le teneur de marché principal et officiel de SOL
#Wintermute #Hyperliquid #链上 https://t.co/ldMAWFnoBf https://t.co/zHunULOXeT
Vérifié
Le premier ETF Bitcoin au comptant des États-Unis ferme
Hashdex, code DEFI
Taille restante : 14,7 millions de dollars
Mise en pause le 17 août
Le fichier indique qu’on enverra de l’argent aux actionnaires ces deux prochains jours
BlackRock IBIT a encore attiré 1,9 milliard la semaine dernière
Les petits meurent d’abord
Les produits sans taille meurent d’abord
#比特币ETF #DEFI bitcoin:native
Hashdex, code DEFI
Taille restante : 14,7 millions de dollars
Mise en pause le 17 août
Le fichier indique qu’on enverra de l’argent aux actionnaires ces deux prochains jours
BlackRock IBIT a encore attiré 1,9 milliard la semaine dernière
Les petits meurent d’abord
Les produits sans taille meurent d’abord
#比特币ETF #DEFI bitcoin:native
IBITETF+1,07%
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Wintermute 一周打进币安 3834.3 枚 BTC，约 2.57 亿，这是做市还是出货？
bitcoin:native #Wintermute https://t.co/AneUryE91h
bitcoin:native #Wintermute https://t.co/AneUryE91h
Vérifié
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Vérifié
L’ETF sur la ZEC n’est pas encore approuvé. Grayscale a soumis ce vendredi sa 5e révision et un 8-K : changement de nom pour The Zcash ETF, code ZCSH, avec une cotation prévue le 25 août sur le NYSE Arca.
On est déjà le 23 : l’autorisation n’est pas encore finalisée, donc le 25 restera une journée de “force aérienne”.
Le dossier indique des frais annuels de 2,5%, prélevés chaque jour sur le trust : ce sont des ZEC qui sont prélevées. L’ETF au comptant sur le Bitcoin est à 0,25%. C’est un bond de 10 fois !
Le patron de Grayscale est DCG. Sous DCG, il y a une autre société qui discute avec le trust pour obtenir environ 200 000 ZEC en échange d’une série de parts.
Quand ces 200 000 seront échangées, cette société “en interne” pourrait détenir jusqu’à un tiers du trust après l’augmentation de capital. Les calculs sont tellement évidents qu’on les entend même en Chine !
#隐私 zcash:native
On est déjà le 23 : l’autorisation n’est pas encore finalisée, donc le 25 restera une journée de “force aérienne”.
Le dossier indique des frais annuels de 2,5%, prélevés chaque jour sur le trust : ce sont des ZEC qui sont prélevées. L’ETF au comptant sur le Bitcoin est à 0,25%. C’est un bond de 10 fois !
Le patron de Grayscale est DCG. Sous DCG, il y a une autre société qui discute avec le trust pour obtenir environ 200 000 ZEC en échange d’une série de parts.
Quand ces 200 000 seront échangées, cette société “en interne” pourrait détenir jusqu’à un tiers du trust après l’augmentation de capital. Les calculs sont tellement évidents qu’on les entend même en Chine !
#隐私 zcash:native
Cela fait un an, et enfin j’ai repris mon investissement
J’ai acheté de 180 jusqu’à 70
solana:So11111111111111111111111111111111111111112 https://t.co/tQHXIIpSaZ https://t.co/7LzaqCx9Ct
J’ai acheté de 180 jusqu’à 70
solana:So11111111111111111111111111111111111111112 https://t.co/tQHXIIpSaZ https://t.co/7LzaqCx9Ct
Sileys, a réalisé 200 millions de yuans de bénéfices le trimestre dernier
Les puces de la chaîne de signaux représentent 68 % du chiffre d’affaires
Les puces de gestion de l’alimentation représentent 32 % du chiffre d’affaires
La réunion d’échange sur les résultats d’hier s’est tenue en ligne
400+ institutions étaient connectées
Au 21 août (clôture), le prix était d’environ 311, et la capitalisation boursière atteignait 43 milliards de yuans.
Résumé : PER dynamique d’environ 70 fois, bénéfice multiplié par 3,7 ; la croissance dépasse l’évaluation, donc ce n’est pas cher.
#思瑞浦 #模拟芯片 https://t.co/pUnDh71JoH
Les puces de la chaîne de signaux représentent 68 % du chiffre d’affaires
Les puces de gestion de l’alimentation représentent 32 % du chiffre d’affaires
La réunion d’échange sur les résultats d’hier s’est tenue en ligne
400+ institutions étaient connectées
Au 21 août (clôture), le prix était d’environ 311, et la capitalisation boursière atteignait 43 milliards de yuans.
Résumé : PER dynamique d’environ 70 fois, bénéfice multiplié par 3,7 ; la croissance dépasse l’évaluation, donc ce n’est pas cher.
#思瑞浦 #模拟芯片 https://t.co/pUnDh71JoH
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交易端数据持续在增长，全网DEX增长34%
Hyperliquid一天赚5M，妥妥的印钞机
借贷端也在持续升温，平均增长20%
链上杠杆债务也在扩张。
个人认为数据在为更猛增长做准备
#Hyperliquid bitcoin:native https://t.co/QPiqL38p9n
Hyperliquid一天赚5M，妥妥的印钞机
借贷端也在持续升温，平均增长20%
链上杠杆债务也在扩张。
个人认为数据在为更猛增长做准备
#Hyperliquid bitcoin:native https://t.co/QPiqL38p9n
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港交所赚麻了
半年赚105亿，2Q单季53.8亿
港股成交额冲到2895亿港币。
IPO香港上半年融资2124亿港币，排全球第二。
排队等着上市的有345家
华泰和中金在喊单！
内地保险资金可通过互联互通买香港ETF
加上中概股回流上市
PE才26倍！怎么说？
#港交所 #香港IPO全球第二 https://t.co/FeDwvjVhDw
半年赚105亿，2Q单季53.8亿
港股成交额冲到2895亿港币。
IPO香港上半年融资2124亿港币，排全球第二。
排队等着上市的有345家
华泰和中金在喊单！
内地保险资金可通过互联互通买香港ETF
加上中概股回流上市
PE才26倍！怎么说？
#港交所 #香港IPO全球第二 https://t.co/FeDwvjVhDw
ETH devient un taureau en puissance, les frères (grosse explosion)
BlackRock achète depuis 5 semaines consécutives
Les contrats à terme avec levier ont diminué en volume : -70% à la baisse
Tout le réseau a été liquidé, la purge a explosé
ethereum:native https://t.co/lqURgpdELs
BlackRock achète depuis 5 semaines consécutives
Les contrats à terme avec levier ont diminué en volume : -70% à la baisse
Tout le réseau a été liquidé, la purge a explosé
ethereum:native https://t.co/lqURgpdELs
Un général accomplit la victoire, et des milliers d’os sont broyés
Ce genre de combat est vraiment palpitant
#牛来 https://t.co/UKpai7xqI4
Ce genre de combat est vraiment palpitant
#牛来 https://t.co/UKpai7xqI4
Nvidia dévoile un dossier 13F avec 8 participations
Une valeur totale de 63,44 milliards de dollars, dont la plus importante est Intel, avec environ 30 milliards de dollars
La deuxième est SpaceX, avec environ 21 milliards de dollars.
Dans ce portefeuille, les investissements d’Nvidia portent presque tous sur les puces, la puissance de calcul, la communication et les infrastructures cloud.
L’une des sociétés est Generate Biomedicines, qui utilise la puissance de calcul pour concevoir de nouveaux médicaments ; à l’avenir, la recherche et le développement pharmaceutiques deviendra aussi une activité basée sur le calcul.
Generate s’occupe des médicaments à base de protéines, tandis qu’Nvidia vend la puissance de calcul et les outils.
Les entreprises de biopharmacie deviennent ainsi des clients majeurs des GPU.
#NVDA #SpaceX
Une valeur totale de 63,44 milliards de dollars, dont la plus importante est Intel, avec environ 30 milliards de dollars
La deuxième est SpaceX, avec environ 21 milliards de dollars.
Dans ce portefeuille, les investissements d’Nvidia portent presque tous sur les puces, la puissance de calcul, la communication et les infrastructures cloud.
L’une des sociétés est Generate Biomedicines, qui utilise la puissance de calcul pour concevoir de nouveaux médicaments ; à l’avenir, la recherche et le développement pharmaceutiques deviendra aussi une activité basée sur le calcul.
Generate s’occupe des médicaments à base de protéines, tandis qu’Nvidia vend la puissance de calcul et les outils.
Les entreprises de biopharmacie deviennent ainsi des clients majeurs des GPU.
#NVDA #SpaceX
14 août : rapport financier — « l’équipe nationale » vide ses positions sur Moutai ! Des institutions entrent et se tournent.
China Central Huijin : liquidation et sortie — détenait auparavant 10,4 millions d’actions
Société de gestion China Securities Finance : liquidation et sortie — détenait auparavant 4,04 millions d’actions
ETF 华夏 上证50 : liquidation et sortie — détenait auparavant 4,57 millions d’actions
ETF 华泰柏瑞 沪深300 : liquidation et sortie — détenait auparavant 5,04 millions d’actions
Fonds du nord : réduction de 8,55 %, à 53,71 millions d’actions
招商 中证白酒 : réduction de 10,25 %, à 4,56 millions d’actions
China Life : nouvel achat de 5,58 millions d’actions
Huatai Asset Management FOF : nouvel achat de 4,03 millions d’actions
Fonds Dacheng FOF : nouvel achat de 3,72 millions d’actions
Guizhou Financial Holding : nouvel achat de 3,49 millions d’actions
Conclusion : Moutai est en train de reprendre le pouvoir de fixation des prix et celui de la vente aux distributeurs. Par le passé, le prix du « Feitian Moutai » à l’extrémité était de 3 000 yuans ; le prix départ usine était de 1 169 yuans. La différence de 1 800 yuans entre les deux a entièrement été captée par les distributeurs et les « revendeurs » (huangniu).
Désormais, Moutai relie directement les consommateurs via iMoutai : sur la première moitié de l’année, 40,2 milliards de yuans ont été encaissés directement par la société.
China Central Huijin : liquidation et sortie — détenait auparavant 10,4 millions d’actions
Société de gestion China Securities Finance : liquidation et sortie — détenait auparavant 4,04 millions d’actions
ETF 华夏 上证50 : liquidation et sortie — détenait auparavant 4,57 millions d’actions
ETF 华泰柏瑞 沪深300 : liquidation et sortie — détenait auparavant 5,04 millions d’actions
Fonds du nord : réduction de 8,55 %, à 53,71 millions d’actions
招商 中证白酒 : réduction de 10,25 %, à 4,56 millions d’actions
China Life : nouvel achat de 5,58 millions d’actions
Huatai Asset Management FOF : nouvel achat de 4,03 millions d’actions
Fonds Dacheng FOF : nouvel achat de 3,72 millions d’actions
Guizhou Financial Holding : nouvel achat de 3,49 millions d’actions
Conclusion : Moutai est en train de reprendre le pouvoir de fixation des prix et celui de la vente aux distributeurs. Par le passé, le prix du « Feitian Moutai » à l’extrémité était de 3 000 yuans ; le prix départ usine était de 1 169 yuans. La différence de 1 800 yuans entre les deux a entièrement été captée par les distributeurs et les « revendeurs » (huangniu).
Désormais, Moutai relie directement les consommateurs via iMoutai : sur la première moitié de l’année, 40,2 milliards de yuans ont été encaissés directement par la société.
Évaluation de SMIC : données de six banques, trois cadres d’évaluation, une conclusion
Objectifs de cours des banques : forte divergence
Goldman Sachs : 135 HKD
Lyon : 94,1 HKD
UBS : 96,2 HKD
Citigroup : 90 HKD
Morgan Stanley : 85 HKD
Nomura : 75 HKD
Comparaison de trois méthodes d’évaluation
1. Méthode P/E — le scénario le plus optimiste
Goldman estime que le BPA (EPS) 2026-2028 passe de 0,15 à 0,28 dollar, ce qui ramène le P/E de 58x à 30x.
2. Méthode P/B — la plupart des institutions l’utilisent
La valeur comptable par action actuelle est d’environ 19,8 HKD, soit un P/B de 3,57x. Citigroup donne 4x → 90 HKD, UBS 3,3x → 96,2 HKD, car la valeur comptable “roule” à la hausse. 3,57x se situe plutôt au-dessus de la zone centrale historique : ce n’est pas donné, mais ce n’est pas non plus au plus haut.
3. DCF — impossible d’obtenir une valeur positive
FCF 2025 : -4,9 Md$, prévision 2026 : -2,4 Md$, 2027 : -3,1 Md$, 2028 : -1,0 Md$, et seulement 2029 redevient positif. Dette nette nette de 16,9 Md$. Chaque année, 8 Md$ sont investis pour construire des usines : dans tous les modèles DCF, la valeur positive ne peut pas être calculée.
Nouvelle évolution : marge bénéficiaire EBITDA de Q2 à 70 %, +13 points de pourcentage en séquentiel.
Le management dit que 2027 est le pic des amortissements : en clair, la capacité bénéficiaire s’améliore, et les amortissements “absorbent” une partie des profits.
Bilan personnel :
SMIC n’est pas une action qu’on peut éclaircir clairement avec un DCF. En P/E, elle paraît chère à 58x ; en P/B, elle semble raisonnable (3x) ; en DCF, l’évaluation indique une valeur impossible à calculer, avec 5 années consécutives de pertes.
SMIC ne peut pas être évaluée avec des méthodes standard : c’est un produit né de contraintes de “goulot d’étranglement”. Il porte la pierre angulaire de la semi-conductique nationale
#中芯国际 #semi-conducteurs
Objectifs de cours des banques : forte divergence
Goldman Sachs : 135 HKD
Lyon : 94,1 HKD
UBS : 96,2 HKD
Citigroup : 90 HKD
Morgan Stanley : 85 HKD
Nomura : 75 HKD
Comparaison de trois méthodes d’évaluation
1. Méthode P/E — le scénario le plus optimiste
Goldman estime que le BPA (EPS) 2026-2028 passe de 0,15 à 0,28 dollar, ce qui ramène le P/E de 58x à 30x.
2. Méthode P/B — la plupart des institutions l’utilisent
La valeur comptable par action actuelle est d’environ 19,8 HKD, soit un P/B de 3,57x. Citigroup donne 4x → 90 HKD, UBS 3,3x → 96,2 HKD, car la valeur comptable “roule” à la hausse. 3,57x se situe plutôt au-dessus de la zone centrale historique : ce n’est pas donné, mais ce n’est pas non plus au plus haut.
3. DCF — impossible d’obtenir une valeur positive
FCF 2025 : -4,9 Md$, prévision 2026 : -2,4 Md$, 2027 : -3,1 Md$, 2028 : -1,0 Md$, et seulement 2029 redevient positif. Dette nette nette de 16,9 Md$. Chaque année, 8 Md$ sont investis pour construire des usines : dans tous les modèles DCF, la valeur positive ne peut pas être calculée.
Nouvelle évolution : marge bénéficiaire EBITDA de Q2 à 70 %, +13 points de pourcentage en séquentiel.
Le management dit que 2027 est le pic des amortissements : en clair, la capacité bénéficiaire s’améliore, et les amortissements “absorbent” une partie des profits.
Bilan personnel :
SMIC n’est pas une action qu’on peut éclaircir clairement avec un DCF. En P/E, elle paraît chère à 58x ; en P/B, elle semble raisonnable (3x) ; en DCF, l’évaluation indique une valeur impossible à calculer, avec 5 années consécutives de pertes.
SMIC ne peut pas être évaluée avec des méthodes standard : c’est un produit né de contraintes de “goulot d’étranglement”. Il porte la pierre angulaire de la semi-conductique nationale
#中芯国际 #semi-conducteurs
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