Tension Actuelle
Voici le problème : le mandat de la BI sur le papier est très fort, mais sur le terrain, il y a trois pressions réelles.
1. 🏗️ DSI / Danantara — Contrôle des Devises d'Exportation
PT Danantara Sumberdaya Indonesia (DSI) a été fondée le 18 mai 2026 et jouera le rôle de trader unique de matières premières stratégiques. Après le 31 décembre 2026, DSI prendra entièrement en charge les exportations de charbon, CPO et ferroalliage — avec la revendication que "les résultats des exportations sous diverses formes de devises, y compris le dollar américain, seront entièrement convertis en devises nationales."
Le problème : la gestion des devises d'exportation a historiquement un lien direct avec le mandat de la BI pour maintenir la stabilité du taux de change. Si le flux de devises est contrôlé par des entités sous le gouvernement (et non par la BI), la coordination pourrait être perturbée.
2. 📉 Le Marché n'A pas Confiance
LPEM FEB UI note que les investisseurs sont inquiets face à plusieurs problèmes domestiques — allant du faible ratio fiscal, des programmes populistes qui pèsent sur les finances, jusqu'au potentiel de passif contingent de Danantara. Les réserves de devises de l'Indonésie ont déjà diminué de plus de 10 milliards de dollars en raison des interventions de stabilisation de la roupie.
3. 🔴 Avertissement de Moody's & S&P
Moody's estime que la centralisation des exportations de matières premières via DSI pourrait avoir un impact négatif sur le profil de crédit des entreprises du secteur concerné, et pourrait augmenter le risque de distorsion du marché.
4. 🏛️ Perception de l'Indépendance du Gouverneur de la BI
Lors du test d'aptitude pour le candidat à la Vice-Gouvernance de la BI début 2026, la DPR a souligné l'engagement à préserver l'indépendance de la banque centrale face aux pressions politiques — une question qui s'est renforcée après que le Président Prabowo ait proposé Thomas Djiwandono (Wamenkeu, parent du Président) comme candidat, et le marché a mis en évidence le risque de perception concernant l'indépendance de la BI.
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