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Voici ce qui s’est passé lorsqu’une plateforme crypto a commencé à négocier des contrats synthétiques pour la star chinoise de la DRAM, ChangXin Memory, deux jours avant son introduction en bourse effective sur le continent.
La plupart des investisseurs particuliers sont exclus des allocations pour les premiers stades, et contraints d’acheter la cotation publique finale à des prix fortement gonflés. Si les pré-marchés crypto promettent de contourner ce verrou, ils exposent souvent les traders à une volatilité débridée et à une liquidité trop faible.
Les chiffres ici sont incroyables. Alors que le prix d’émission officiel du STAR Market pour ChangXin avait été fixé à seulement 8,66 yuans, soit environ 1,21 $ le contrat crypto a culminé à 7,20 $. C’est près de six fois le prix officiel de l’introduction en bourse. Même avec un marché relativement peu liquide, avec seulement 1,74 million de dollars d’intérêts ouverts, les traders crypto ont déjà évalué de manière agressive l’avenir de la technologie chinoise des semi-conducteurs.

Un marché dérivé crypto peu liquide valorise actuellement le principal fabricant de puces de Chine, ChangXin Memory, à près de six fois le prix officiel de son introduction en bourse, avant même que l’action ne soit cotée.
La plupart des traders particuliers voient ces hausses spectaculaires avant l’ouverture et se ruent pour les suivre, uniquement par pur FOMO (peur de passer à côté), avant de se faire littéralement écraser dès que l’actif réel est coté et que la réalité s’impose. C’est une arnaque classique, que nous avons déjà vue se dérouler depuis les débuts des ICO.
Regardons les chiffres. Si le prix d’émission officiel du STAR Market pour le fabricant de puces est fixé à 8,66 yuans, soit environ 1,21 $, le contrat coté en crypto a bondi jusqu’à 7,20 $. Il s’agit d’une prime massive construite sur seulement 1,74 million de dollars d’intérêt ouvert et sur moins d’un million en volume. Sur un marché peu liquide, il faut très peu de capital pour fausser les prix, créant une illusion de valeur qui ne tient presque jamais dans la durée.