Bêta (coefficient)
Mis à jour le Sep 1, 2026 Un coefficient bêta mesure la
volatilité d’un actif et l’évolution de son cours par rapport à l’ensemble du marché ou à une
référence choisie.
En finance, ce coefficient sert à évaluer le niveau de risque qu’un investissement pourrait ajouter à un portefeuille, plutôt que le risque que représente la détention isolée de cet actif. La référence peut être un
indice du marché global ou un portefeuille spécifique.
Si vous compariez la totalité du marché à lui-même, le coefficient bêta serait de 1. Lorsqu’un seul actif est comparé au marché, son coefficient bêta est généralement supérieur ou inférieur à 1, et chaque plage suggère un comportement et un
retour sur investissement potentiels différent.
Coefficient bêta > 1 : l’actif tend à être plus volatil que le marché et son évolution suit étroitement celle de ce dernier. Il peut amplifier à la fois les gains et les pertes par rapport à la référence.
Coefficient bêta = 1 : l’actif tend à suivre l’évolution du marché.
Coefficient bêta < 1 (ou négatif) : l’actif peut être moins volatil que le marché, ou ses mouvements de prix peuvent ne pas être étroitement corrélés à celui-ci.
Les gestionnaires de portefeuille sont ainsi en mesure de calculer le coefficient bêta d’un actif pour comprendre son effet potentiel sur le profil de risque général de leurs avoirs, et estimer leur
allocation d’actifs optimale.
Il ne faut pas oublier que le coefficient bêta se base sur d’anciennes données de prix et décrit par conséquent les tendances d’évolution de l’actif concerné par le passé, plutôt que sa future évolution.
Le concept est aussi applicable aux marchés crypto, où le
bitcoin sert généralement de référence. Un trader peut donc calculer le coefficient bêta d’autres
altcoins par rapport au cours et à la volatilité du bitcoin.
Autrement, la volatilité du bitcoin lui-même pourrait être comparée à l’or ou à des
indices boursiers traditionnels : le coefficient bêta ainsi obtenu fournirait un aperçu des tendances d’évolution du bitcoin par rapport à ces marchés, même si les corrélations passées ne garantissent pas le futur comportement.