Joyce加密研究
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专注加密市场一手消息、宏观政策与跨资产影响。
拆解 BTC、ETH、黄金、原油和科技股的资金逻辑，分享公开信息与个人判断。
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Vérifié
Le Grayscale LTC Trust va devenir un ETF : le vrai gros chiffre n’est pas le mot « demande »Le dernier dépôt reçu par la SEC concerne les documents de mise à jour du Grayscale Litecoin Trust.
Grayscale prévoit de convertir le LTCN, actuellement négocié de gré à gré, en :
ETF Grayscale Litecoin Trust
et de l’introduire pour qu’il soit négocié sur le NYSE Arca.
Beaucoup de gens pourraient penser immédiatement à ceci :
« Le Litecoin aura enfin son ETF américain. »
mais cette phrase n’est déjà plus exacte.
Le premier ETF au comptant sur le Litecoin aux États-Unis — le LTCC de Canary — a déjà été lancé en octobre de l’an dernier.
Donc, ce qu’il faut vraiment regarder cette fois-ci chez Grayscale, ce n’est pas « le premier ETF LTC ».
mais plutôt :
Un vieux fonds fiduciaire déjà constitué de près de 2 millions de LTC, prêt à devenir un ETF permettant des souscriptions et des rachats normaux.
Le Grayscale LTC Trust va devenir un ETF : le vrai gros chiffre n’est pas le mot « demande »
Le dernier dépôt reçu par la SEC concerne les documents de mise à jour du Grayscale Litecoin Trust.
Grayscale prévoit de convertir le LTCN, actuellement négocié de gré à gré, en :
ETF Grayscale Litecoin Trust
et de l’introduire pour qu’il soit négocié sur le NYSE Arca.
Beaucoup de gens pourraient penser immédiatement à ceci :
« Le Litecoin aura enfin son ETF américain. »
mais cette phrase n’est déjà plus exacte.
Le premier ETF au comptant sur le Litecoin aux États-Unis — le LTCC de Canary — a déjà été lancé en octobre de l’an dernier.
Donc, ce qu’il faut vraiment regarder cette fois-ci chez Grayscale, ce n’est pas « le premier ETF LTC ».
mais plutôt :
Un vieux fonds fiduciaire déjà constitué de près de 2 millions de LTC, prêt à devenir un ETF permettant des souscriptions et des rachats normaux.
Grayscale prévoit de convertir le LTCN, actuellement négocié de gré à gré, en :
ETF Grayscale Litecoin Trust
et de l’introduire pour qu’il soit négocié sur le NYSE Arca.
Beaucoup de gens pourraient penser immédiatement à ceci :
« Le Litecoin aura enfin son ETF américain. »
mais cette phrase n’est déjà plus exacte.
Le premier ETF au comptant sur le Litecoin aux États-Unis — le LTCC de Canary — a déjà été lancé en octobre de l’an dernier.
Donc, ce qu’il faut vraiment regarder cette fois-ci chez Grayscale, ce n’est pas « le premier ETF LTC ».
mais plutôt :
Un vieux fonds fiduciaire déjà constitué de près de 2 millions de LTC, prêt à devenir un ETF permettant des souscriptions et des rachats normaux.
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Il ne reste que deux jours pour le CLARITY : impossible même de rassembler 60 voix, et les règles crypto américaines attendront encore combien de temps ?Le 15 septembre, le CLARITY Act va enfin affronter l’épreuve la plus décisive au Sénat.
Mais clarifions d’abord un point le plus facilement mal compris :
Ce n’est pas un vote de validation finale.
Le 15 septembre, le vote porte sur la cloture procédurale.
Il faut :
60 voix.
60 voix atteintes : alors seulement le projet de loi pourra entrer dans le débat officiel au Sénat, être amendé et faire l’objet des votes suivants.
Moins de 60 voix : impossible même d’entrer par la porte des discussions officielles. L’agenda officiel du Sénat américain a déjà été confirmé : le vote aura lieu le 15 septembre à 14 h 15 (heure de l’Est, US).
Le problème, c’est que :
Désormais, même cette première étape est difficile à franchir.
Les républicains disposent de 53 sièges.
Il ne reste que deux jours pour le CLARITY : impossible même de rassembler 60 voix, et les règles crypto américaines attendront encore combien de temps ?
Le 15 septembre, le CLARITY Act va enfin affronter l’épreuve la plus décisive au Sénat.
Mais clarifions d’abord un point le plus facilement mal compris :
Ce n’est pas un vote de validation finale.
Le 15 septembre, le vote porte sur la cloture procédurale.
Il faut :
60 voix.
60 voix atteintes : alors seulement le projet de loi pourra entrer dans le débat officiel au Sénat, être amendé et faire l’objet des votes suivants.
Moins de 60 voix : impossible même d’entrer par la porte des discussions officielles. L’agenda officiel du Sénat américain a déjà été confirmé : le vote aura lieu le 15 septembre à 14 h 15 (heure de l’Est, US).
Le problème, c’est que :
Désormais, même cette première étape est difficile à franchir.
Les républicains disposent de 53 sièges.
Mais clarifions d’abord un point le plus facilement mal compris :
Ce n’est pas un vote de validation finale.
Le 15 septembre, le vote porte sur la cloture procédurale.
Il faut :
60 voix.
60 voix atteintes : alors seulement le projet de loi pourra entrer dans le débat officiel au Sénat, être amendé et faire l’objet des votes suivants.
Moins de 60 voix : impossible même d’entrer par la porte des discussions officielles. L’agenda officiel du Sénat américain a déjà été confirmé : le vote aura lieu le 15 septembre à 14 h 15 (heure de l’Est, US).
Le problème, c’est que :
Désormais, même cette première étape est difficile à franchir.
Les républicains disposent de 53 sièges.
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Vérifié
ZCSH franchit 500 millions en deux semaines : est-ce que Wall Street devient folle d’acheter du ZEC ?Zcash fait à nouveau sensation avec un chiffre très accrocheur :
5 milliards de dollars.
Le FNB Zcash de Grayscale — ZCSH, après son lancement sur le NYSE Arca le 25 août, en seulement deux semaines, a dépassé les 500 millions de dollars d’actifs sous gestion.
Et dans son dernier communiqué, Grayscale indique que le fonds détient désormais plus de 550 000 ZEC. En se basant sur le chiffre officiel de Zcash d’environ 16,92 millions de ZEC en circulation, cela correspond à un produit détenant environ 3,2 % à 3,3 % des ZEC en circulation.
Ce chiffre est vraiment impressionnant.
Mais il faut d’abord clarifier un point :
5 milliards de dollars d’AUM, ce qui ne signifie pas que, au cours des deux dernières semaines, la finance de Wall Street a pris 5 milliards de dollars en cash pour acheter du ZEC sur le marché.
ZCSH franchit 500 millions en deux semaines : est-ce que Wall Street devient folle d’acheter du ZEC ?
Zcash fait à nouveau sensation avec un chiffre très accrocheur :
5 milliards de dollars.
Le FNB Zcash de Grayscale — ZCSH, après son lancement sur le NYSE Arca le 25 août, en seulement deux semaines, a dépassé les 500 millions de dollars d’actifs sous gestion.
Et dans son dernier communiqué, Grayscale indique que le fonds détient désormais plus de 550 000 ZEC. En se basant sur le chiffre officiel de Zcash d’environ 16,92 millions de ZEC en circulation, cela correspond à un produit détenant environ 3,2 % à 3,3 % des ZEC en circulation.
Ce chiffre est vraiment impressionnant.
Mais il faut d’abord clarifier un point :
5 milliards de dollars d’AUM, ce qui ne signifie pas que, au cours des deux dernières semaines, la finance de Wall Street a pris 5 milliards de dollars en cash pour acheter du ZEC sur le marché.
5 milliards de dollars.
Le FNB Zcash de Grayscale — ZCSH, après son lancement sur le NYSE Arca le 25 août, en seulement deux semaines, a dépassé les 500 millions de dollars d’actifs sous gestion.
Et dans son dernier communiqué, Grayscale indique que le fonds détient désormais plus de 550 000 ZEC. En se basant sur le chiffre officiel de Zcash d’environ 16,92 millions de ZEC en circulation, cela correspond à un produit détenant environ 3,2 % à 3,3 % des ZEC en circulation.
Ce chiffre est vraiment impressionnant.
Mais il faut d’abord clarifier un point :
5 milliards de dollars d’AUM, ce qui ne signifie pas que, au cours des deux dernières semaines, la finance de Wall Street a pris 5 milliards de dollars en cash pour acheter du ZEC sur le marché.
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Vérifié
Deuxième relèvement de la BCE à 2,5 % : le prix du pétrole à 100 dollars est-il en train de resserrer à nouveau l’économie mondiale ?La BCE a de nouveau relevé ses taux.
Le 10 septembre, la BCE a relevé le taux de dépôt de :
2,25 % → 2,50 %
Hausse de 25 points de base.
C’est le deuxième relèvement de taux de l’année.
Mais cette fois, ce qu’il faut surtout regarder, ce n’est pas le chiffre « 2,5 % ».
mais plutôt pourquoi la Banque centrale européenne a recommencé à augmenter.
L’inflation de la zone euro a déjà atteint : en août
3,3 %.
Bien au-dessus de l’objectif de 2 % de la BCE.
Mais une fois les chiffres décomposés, on découvre une contradiction très claire :
Les prix de l’énergie ont augmenté de :
14,3 %.
En retirant l’énergie, l’inflation n’est que de :
2,2 %.
Autrement dit :
Cette fois, l’inflation en Europe repart à la hausse : une grande partie est “poussée” de force par le pétrole et le gaz naturel.
Deuxième relèvement de la BCE à 2,5 % : le prix du pétrole à 100 dollars est-il en train de resserrer à nouveau l’économie mondiale ?
La BCE a de nouveau relevé ses taux.
Le 10 septembre, la BCE a relevé le taux de dépôt de :
2,25 % → 2,50 %
Hausse de 25 points de base.
C’est le deuxième relèvement de taux de l’année.
Mais cette fois, ce qu’il faut surtout regarder, ce n’est pas le chiffre « 2,5 % ».
mais plutôt pourquoi la Banque centrale européenne a recommencé à augmenter.
L’inflation de la zone euro a déjà atteint : en août
3,3 %.
Bien au-dessus de l’objectif de 2 % de la BCE.
Mais une fois les chiffres décomposés, on découvre une contradiction très claire :
Les prix de l’énergie ont augmenté de :
14,3 %.
En retirant l’énergie, l’inflation n’est que de :
2,2 %.
Autrement dit :
Cette fois, l’inflation en Europe repart à la hausse : une grande partie est “poussée” de force par le pétrole et le gaz naturel.
Le 10 septembre, la BCE a relevé le taux de dépôt de :
2,25 % → 2,50 %
Hausse de 25 points de base.
C’est le deuxième relèvement de taux de l’année.
Mais cette fois, ce qu’il faut surtout regarder, ce n’est pas le chiffre « 2,5 % ».
mais plutôt pourquoi la Banque centrale européenne a recommencé à augmenter.
L’inflation de la zone euro a déjà atteint : en août
3,3 %.
Bien au-dessus de l’objectif de 2 % de la BCE.
Mais une fois les chiffres décomposés, on découvre une contradiction très claire :
Les prix de l’énergie ont augmenté de :
14,3 %.
En retirant l’énergie, l’inflation n’est que de :
2,2 %.
Autrement dit :
Cette fois, l’inflation en Europe repart à la hausse : une grande partie est “poussée” de force par le pétrole et le gaz naturel.
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Le rendement du Trésor US à 10 ans atteint 4,92 % : ce que le BTC devrait vraiment craindre n’est pas ces 25 points de baseLe rendement des obligations américaines à 10 ans s’est encore rapproché d’un niveau dangereux :
4,92 %.
Le plus haut du jour a atteint 4,927 % ; ensuite, même si cela a légèrement reculé vers 4,916 % environ, la séance a quand même terminé en hausse d’environ 8 points de base.
Autrement dit :
Les prix des obligations continuent de baisser ; le marché exige que le gouvernement américain paie des intérêts plus élevés pour accepter de lui prêter davantage.
Pourquoi ça repart soudain à l’assaut des 5 % ?
Récemment, plusieurs conditions sont apparues presque en même temps :
Les PPI américains d’août ont augmenté de 5,4 % en glissement annuel, soit légèrement au-dessus des prévisions ;
Le prix du pétrole a de nouveau dépassé 100 dollars ; le Brent a même franchi 105 dollars ;
La BCE a de nouveau relevé ses taux à 2,5 % ;
Le rendement du Trésor US à 10 ans atteint 4,92 % : ce que le BTC devrait vraiment craindre n’est pas ces 25 points de base
Le rendement des obligations américaines à 10 ans s’est encore rapproché d’un niveau dangereux :
4,92 %.
Le plus haut du jour a atteint 4,927 % ; ensuite, même si cela a légèrement reculé vers 4,916 % environ, la séance a quand même terminé en hausse d’environ 8 points de base.
Autrement dit :
Les prix des obligations continuent de baisser ; le marché exige que le gouvernement américain paie des intérêts plus élevés pour accepter de lui prêter davantage.
Pourquoi ça repart soudain à l’assaut des 5 % ?
Récemment, plusieurs conditions sont apparues presque en même temps :
Les PPI américains d’août ont augmenté de 5,4 % en glissement annuel, soit légèrement au-dessus des prévisions ;
Le prix du pétrole a de nouveau dépassé 100 dollars ; le Brent a même franchi 105 dollars ;
La BCE a de nouveau relevé ses taux à 2,5 % ;
4,92 %.
Le plus haut du jour a atteint 4,927 % ; ensuite, même si cela a légèrement reculé vers 4,916 % environ, la séance a quand même terminé en hausse d’environ 8 points de base.
Autrement dit :
Les prix des obligations continuent de baisser ; le marché exige que le gouvernement américain paie des intérêts plus élevés pour accepter de lui prêter davantage.
Pourquoi ça repart soudain à l’assaut des 5 % ?
Récemment, plusieurs conditions sont apparues presque en même temps :
Les PPI américains d’août ont augmenté de 5,4 % en glissement annuel, soit légèrement au-dessus des prévisions ;
Le prix du pétrole a de nouveau dépassé 100 dollars ; le Brent a même franchi 105 dollars ;
La BCE a de nouveau relevé ses taux à 2,5 % ;
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La SEC a encore élargi un seuil pour les ETF : désormais, 15 % peuvent être des « actifs non standard » de Crypto ?La SEC a récemment approuvé une nouvelle règle, qui paraît plutôt aride, mais qui est importante pour les Crypto ETF.
Lorsqu’elle introduira en bourse à Nasdaq Texas des produits de fiducie de type « commodity », elle peut autoriser :
Au maximum 15 % des actifs proviennent de produits numériques ou de titres ne répondant pas temporairement aux critères d’inscription générale applicables.
En plus, on a fait deux autres choses :
Intégrer officiellement la définition de « produit numérique » ;
Autoriser les fiducies de titres à faire de la gestion active.
Les particuliers peuvent comprendre cela ainsi.
Auparavant, en lançant un ETF sur les matières premières, les actifs du portefeuille devaient globalement satisfaire strictement aux conditions prédéfinies.
Désormais, la règle devient :
Au moins 85 % restent les « actifs admissibles » selon l’ancienne règle ; les 15 % restants peuvent être réservés à certains produits numériques qui ne satisfont pas encore totalement aux critères.
La SEC a encore élargi un seuil pour les ETF : désormais, 15 % peuvent être des « actifs non standard » de Crypto ?
La SEC a récemment approuvé une nouvelle règle, qui paraît plutôt aride, mais qui est importante pour les Crypto ETF.
Lorsqu’elle introduira en bourse à Nasdaq Texas des produits de fiducie de type « commodity », elle peut autoriser :
Au maximum 15 % des actifs proviennent de produits numériques ou de titres ne répondant pas temporairement aux critères d’inscription générale applicables.
En plus, on a fait deux autres choses :
Intégrer officiellement la définition de « produit numérique » ;
Autoriser les fiducies de titres à faire de la gestion active.
Les particuliers peuvent comprendre cela ainsi.
Auparavant, en lançant un ETF sur les matières premières, les actifs du portefeuille devaient globalement satisfaire strictement aux conditions prédéfinies.
Désormais, la règle devient :
Au moins 85 % restent les « actifs admissibles » selon l’ancienne règle ; les 15 % restants peuvent être réservés à certains produits numériques qui ne satisfont pas encore totalement aux critères.
Lorsqu’elle introduira en bourse à Nasdaq Texas des produits de fiducie de type « commodity », elle peut autoriser :
Au maximum 15 % des actifs proviennent de produits numériques ou de titres ne répondant pas temporairement aux critères d’inscription générale applicables.
En plus, on a fait deux autres choses :
Intégrer officiellement la définition de « produit numérique » ;
Autoriser les fiducies de titres à faire de la gestion active.
Les particuliers peuvent comprendre cela ainsi.
Auparavant, en lançant un ETF sur les matières premières, les actifs du portefeuille devaient globalement satisfaire strictement aux conditions prédéfinies.
Désormais, la règle devient :
Au moins 85 % restent les « actifs admissibles » selon l’ancienne règle ; les 15 % restants peuvent être réservés à certains produits numériques qui ne satisfont pas encore totalement aux critères.
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Le premier écran pliable d’Apple arrive : pourquoi le cours de l’action n’a finalement pas vraiment augmenté ?Apple a enfin plié son iPhone.
Le tout premier iPhone pliable est officiellement lancé :
iPhone Duo
Prix :
1 999 dollars.
Replié, cela ressemble à un passeport ; une fois ouvert, c’est un grand écran de 7,6 pouces, avec la puce A20 Pro, son propre modem C2, et la prise en charge du multitâche en mode split-screen.
Mais il y a un détail qui est intéressant.
Après qu’Apple ait apporté un changement de produit aussi important, le cours de l’action a d’abord chuté de plus de 2% dans la journée, puis a finalement clôturé en baisse d’environ 0,3%.
Pourquoi ?
Parce que le marché des capitaux ne regarde pas :
« Apple a enfin un écran pliable. »
Mais plutôt :
« Avec ce téléphone à 1 999 dollars, combien d’unités pourra-t-il réellement se vendre ? »
L’écran pliable n’est pas une nouveauté.
Le premier écran pliable d’Apple arrive : pourquoi le cours de l’action n’a finalement pas vraiment augmenté ?
Apple a enfin plié son iPhone.
Le tout premier iPhone pliable est officiellement lancé :
iPhone Duo
Prix :
1 999 dollars.
Replié, cela ressemble à un passeport ; une fois ouvert, c’est un grand écran de 7,6 pouces, avec la puce A20 Pro, son propre modem C2, et la prise en charge du multitâche en mode split-screen.
Mais il y a un détail qui est intéressant.
Après qu’Apple ait apporté un changement de produit aussi important, le cours de l’action a d’abord chuté de plus de 2% dans la journée, puis a finalement clôturé en baisse d’environ 0,3%.
Pourquoi ?
Parce que le marché des capitaux ne regarde pas :
« Apple a enfin un écran pliable. »
Mais plutôt :
« Avec ce téléphone à 1 999 dollars, combien d’unités pourra-t-il réellement se vendre ? »
L’écran pliable n’est pas une nouveauté.
Le tout premier iPhone pliable est officiellement lancé :
iPhone Duo
Prix :
1 999 dollars.
Replié, cela ressemble à un passeport ; une fois ouvert, c’est un grand écran de 7,6 pouces, avec la puce A20 Pro, son propre modem C2, et la prise en charge du multitâche en mode split-screen.
Mais il y a un détail qui est intéressant.
Après qu’Apple ait apporté un changement de produit aussi important, le cours de l’action a d’abord chuté de plus de 2% dans la journée, puis a finalement clôturé en baisse d’environ 0,3%.
Pourquoi ?
Parce que le marché des capitaux ne regarde pas :
« Apple a enfin un écran pliable. »
Mais plutôt :
« Avec ce téléphone à 1 999 dollars, combien d’unités pourra-t-il réellement se vendre ? »
L’écran pliable n’est pas une nouveauté.
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Vérifié
Le PPI “core” est inférieur aux attentes : pourquoi le marché craint-il davantage une hausse des taux de la Fed ?
Le PPI américain du mois d’août vient d’être publié.
À première vue, un chiffre plutôt rassurant :
le PPI core en variation mensuelle +0,2 %, inférieur au consensus (+0,3 %).
Beaucoup de joueurs de Crypto pourraient réagir immédiatement :
les prix ralentissent, donc la pression sur la Fed diminue.
Mais le marché ne fonctionne pas comme ça.
Car le PPI global en variation mensuelle reste à +0,4 %, conforme aux attentes ;
et surtout, le PPI en glissement annuel atteint +5,4 %, légèrement au-dessus des prévisions, et il s’est accéléré nettement par rapport à juillet.
Le vrai problème, c’est :
les prix de l’énergie reviennent.
En août, le PPI de l’énergie augmente de 4,2 % sur un mois, et le prix du diesel bondit directement de 24,1 %.
Et cela s’enchaîne parfaitement avec le contexte récent :
un conflit Iran–États-Unis qui se poursuit,
un trafic maritime perturbé via le détroit d’Ormuz,
des infrastructures énergétiques saoudiennes visées,
et le Brent repasse au-dessus de 100 dollars.
Ainsi, le message envoyé par ce PPI est contradictoire :
les biens et services hors énergie ne “déraillent” pas globalement, mais l’énergie remet l’inflation totale à la hausse.
Pour l’investisseur ordinaire, on peut le comprendre ainsi :
ce que la Fed ne veut surtout pas voir,
c’est :
un emploi encore solide, et un prix du pétrole qui repart à la hausse.
La semaine dernière, les NFP à 162 000 l’ont déjà prouvé :
l’économie américaine ne montre pas de ralentissement évident pour l’instant.
Et maintenant, le PPI en glissement annuel remonte à 5,4 %.
Du coup, le marché a de plus en plus de mal à trouver une lecture “confortable” :
« l’économie va mal, donc la Fed passe immédiatement en mode accommodant ».
Après la publication des données, les paris sur une hausse des taux en septembre montent au contraire, jusqu’à près de 70 % ;
le rendement des Treasuries à 10 ans s’est même approché un moment de 4,92 %.
Ce n’est pas très favorable pour Crypto à court terme.
Car Crypto ne manque pas aujourd’hui d’un joli chiffre de PPI :
il manque surtout de savoir quand les taux pourront vraiment redescendre.
Cela dit, le PPI d’aujourd’hui ne fixe pas encore complètement l’issue.
La raison est simple :
la Fed accorde davantage d’attention au CPI et au PCE, et demain, il y a encore le CPI américain, plus important.
Du coup, il y a maintenant deux scénarios.
Scénario A : le CPI est nettement inférieur aux attentes
Alors, le refroidissement du PPI core observé aujourd’hui retrouvera toute son importance pour le marché.
La hausse de l’énergie pourrait être interprétée comme un choc géopolitique temporaire ;
la probabilité que la Fed fasse une pause remonte, et le BTC ainsi que les altcoins à fort bêta respireront.
Scénario B : le CPI reste plutôt chaud
Alors la logique devient complètement différente :
forte hausse des NFP + PPI élevé + pétrole à 100 dollars.
Cet ensemble renforcerait clairement les raisons de la Fed pour relever encore ses taux.
Dans ce cas, pour Crypto, ce ne serait plus une simple “mauvaise nouvelle” liée à une donnée,
mais plutôt un resserrement global de l’environnement macroéconomique.
#美国8月ppi涨幅低于预期
Le PPI “core” est inférieur aux attentes : pourquoi le marché craint-il davantage une hausse des taux de la Fed ?
Le PPI américain du mois d’août vient d’être publié.
À première vue, un chiffre plutôt rassurant :
le PPI core en variation mensuelle +0,2 %, inférieur au consensus (+0,3 %).
Beaucoup de joueurs de Crypto pourraient réagir immédiatement :
les prix ralentissent, donc la pression sur la Fed diminue.
Mais le marché ne fonctionne pas comme ça.
Car le PPI global en variation mensuelle reste à +0,4 %, conforme aux attentes ;
et surtout, le PPI en glissement annuel atteint +5,4 %, légèrement au-dessus des prévisions, et il s’est accéléré nettement par rapport à juillet.
Le vrai problème, c’est :
les prix de l’énergie reviennent.
En août, le PPI de l’énergie augmente de 4,2 % sur un mois, et le prix du diesel bondit directement de 24,1 %.
Et cela s’enchaîne parfaitement avec le contexte récent :
un conflit Iran–États-Unis qui se poursuit,
un trafic maritime perturbé via le détroit d’Ormuz,
des infrastructures énergétiques saoudiennes visées,
et le Brent repasse au-dessus de 100 dollars.
Ainsi, le message envoyé par ce PPI est contradictoire :
les biens et services hors énergie ne “déraillent” pas globalement, mais l’énergie remet l’inflation totale à la hausse.
Pour l’investisseur ordinaire, on peut le comprendre ainsi :
ce que la Fed ne veut surtout pas voir,
c’est :
un emploi encore solide, et un prix du pétrole qui repart à la hausse.
La semaine dernière, les NFP à 162 000 l’ont déjà prouvé :
l’économie américaine ne montre pas de ralentissement évident pour l’instant.
Et maintenant, le PPI en glissement annuel remonte à 5,4 %.
Du coup, le marché a de plus en plus de mal à trouver une lecture “confortable” :
« l’économie va mal, donc la Fed passe immédiatement en mode accommodant ».
Après la publication des données, les paris sur une hausse des taux en septembre montent au contraire, jusqu’à près de 70 % ;
le rendement des Treasuries à 10 ans s’est même approché un moment de 4,92 %.
Ce n’est pas très favorable pour Crypto à court terme.
Car Crypto ne manque pas aujourd’hui d’un joli chiffre de PPI :
il manque surtout de savoir quand les taux pourront vraiment redescendre.
Cela dit, le PPI d’aujourd’hui ne fixe pas encore complètement l’issue.
La raison est simple :
la Fed accorde davantage d’attention au CPI et au PCE, et demain, il y a encore le CPI américain, plus important.
Du coup, il y a maintenant deux scénarios.
Scénario A : le CPI est nettement inférieur aux attentes
Alors, le refroidissement du PPI core observé aujourd’hui retrouvera toute son importance pour le marché.
La hausse de l’énergie pourrait être interprétée comme un choc géopolitique temporaire ;
la probabilité que la Fed fasse une pause remonte, et le BTC ainsi que les altcoins à fort bêta respireront.
Scénario B : le CPI reste plutôt chaud
Alors la logique devient complètement différente :
forte hausse des NFP + PPI élevé + pétrole à 100 dollars.
Cet ensemble renforcerait clairement les raisons de la Fed pour relever encore ses taux.
Dans ce cas, pour Crypto, ce ne serait plus une simple “mauvaise nouvelle” liée à une donnée,
mais plutôt un resserrement global de l’environnement macroéconomique.
#美国8月ppi涨幅低于预期
Le PPI américain du mois d’août vient d’être publié.
À première vue, un chiffre plutôt rassurant :
le PPI core en variation mensuelle +0,2 %, inférieur au consensus (+0,3 %).
Beaucoup de joueurs de Crypto pourraient réagir immédiatement :
les prix ralentissent, donc la pression sur la Fed diminue.
Mais le marché ne fonctionne pas comme ça.
Car le PPI global en variation mensuelle reste à +0,4 %, conforme aux attentes ;
et surtout, le PPI en glissement annuel atteint +5,4 %, légèrement au-dessus des prévisions, et il s’est accéléré nettement par rapport à juillet.
Le vrai problème, c’est :
les prix de l’énergie reviennent.
En août, le PPI de l’énergie augmente de 4,2 % sur un mois, et le prix du diesel bondit directement de 24,1 %.
Et cela s’enchaîne parfaitement avec le contexte récent :
un conflit Iran–États-Unis qui se poursuit,
un trafic maritime perturbé via le détroit d’Ormuz,
des infrastructures énergétiques saoudiennes visées,
et le Brent repasse au-dessus de 100 dollars.
Ainsi, le message envoyé par ce PPI est contradictoire :
les biens et services hors énergie ne “déraillent” pas globalement, mais l’énergie remet l’inflation totale à la hausse.
Pour l’investisseur ordinaire, on peut le comprendre ainsi :
ce que la Fed ne veut surtout pas voir,
c’est :
un emploi encore solide, et un prix du pétrole qui repart à la hausse.
La semaine dernière, les NFP à 162 000 l’ont déjà prouvé :
l’économie américaine ne montre pas de ralentissement évident pour l’instant.
Et maintenant, le PPI en glissement annuel remonte à 5,4 %.
Du coup, le marché a de plus en plus de mal à trouver une lecture “confortable” :
« l’économie va mal, donc la Fed passe immédiatement en mode accommodant ».
Après la publication des données, les paris sur une hausse des taux en septembre montent au contraire, jusqu’à près de 70 % ;
le rendement des Treasuries à 10 ans s’est même approché un moment de 4,92 %.
Ce n’est pas très favorable pour Crypto à court terme.
Car Crypto ne manque pas aujourd’hui d’un joli chiffre de PPI :
il manque surtout de savoir quand les taux pourront vraiment redescendre.
Cela dit, le PPI d’aujourd’hui ne fixe pas encore complètement l’issue.
La raison est simple :
la Fed accorde davantage d’attention au CPI et au PCE, et demain, il y a encore le CPI américain, plus important.
Du coup, il y a maintenant deux scénarios.
Scénario A : le CPI est nettement inférieur aux attentes
Alors, le refroidissement du PPI core observé aujourd’hui retrouvera toute son importance pour le marché.
La hausse de l’énergie pourrait être interprétée comme un choc géopolitique temporaire ;
la probabilité que la Fed fasse une pause remonte, et le BTC ainsi que les altcoins à fort bêta respireront.
Scénario B : le CPI reste plutôt chaud
Alors la logique devient complètement différente :
forte hausse des NFP + PPI élevé + pétrole à 100 dollars.
Cet ensemble renforcerait clairement les raisons de la Fed pour relever encore ses taux.
Dans ce cas, pour Crypto, ce ne serait plus une simple “mauvaise nouvelle” liée à une donnée,
mais plutôt un resserrement global de l’environnement macroéconomique.
#美国8月ppi涨幅低于预期
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Ripple se met à relancer les sénateurs pour obtenir des votes— pourquoi la CLARITY est-elle si importante pour le XRP ?Il ne reste que quelques jours avant le prochain cap d’importance dans le parcours de la CLARITY Act— et Ripple commence à s’impliquer directement pour faire pression en vue des votes.
Dernière déclaration du directeur juridique en chef de Ripple, Stuart Alderoty :
Il a déjà demandé aux bureaux des sénateurs qui s’opposent au CLARITY ou qui n’ont pas encore décidé comment voter de rencontrer, avant le vote, de vrais Américains ordinaires qui détiennent des cryptos.
La raison est très simple :
Les États-Unis comptent environ 67 millions de détenteurs de crypto.
Ce vote ne concerne pas seulement quelques PDG de plateformes, mais un grand nombre de vrais électeurs.
Pourquoi Ripple est-il aussi pressé ?
Parce que le 15 septembre, le Sénat va procéder au vote procédural clé de la CLARITY Act. Il faut : 60 voix.
Ripple se met à relancer les sénateurs pour obtenir des votes— pourquoi la CLARITY est-elle si importante pour le XRP ?
Il ne reste que quelques jours avant le prochain cap d’importance dans le parcours de la CLARITY Act— et Ripple commence à s’impliquer directement pour faire pression en vue des votes.
Dernière déclaration du directeur juridique en chef de Ripple, Stuart Alderoty :
Il a déjà demandé aux bureaux des sénateurs qui s’opposent au CLARITY ou qui n’ont pas encore décidé comment voter de rencontrer, avant le vote, de vrais Américains ordinaires qui détiennent des cryptos.
La raison est très simple :
Les États-Unis comptent environ 67 millions de détenteurs de crypto.
Ce vote ne concerne pas seulement quelques PDG de plateformes, mais un grand nombre de vrais électeurs.
Pourquoi Ripple est-il aussi pressé ?
Parce que le 15 septembre, le Sénat va procéder au vote procédural clé de la CLARITY Act. Il faut : 60 voix.
Dernière déclaration du directeur juridique en chef de Ripple, Stuart Alderoty :
Il a déjà demandé aux bureaux des sénateurs qui s’opposent au CLARITY ou qui n’ont pas encore décidé comment voter de rencontrer, avant le vote, de vrais Américains ordinaires qui détiennent des cryptos.
La raison est très simple :
Les États-Unis comptent environ 67 millions de détenteurs de crypto.
Ce vote ne concerne pas seulement quelques PDG de plateformes, mais un grand nombre de vrais électeurs.
Pourquoi Ripple est-il aussi pressé ?
Parce que le 15 septembre, le Sénat va procéder au vote procédural clé de la CLARITY Act. Il faut : 60 voix.
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Le Brent repasse à 100 dollars : les vrais ennuis pour le BTC ne font que commencer ?Le pétrole brut franchit enfin de nouveau un chiffre que le marché surveille de très près : 100 dollars.
Le brut Brent a atteint aujourd’hui un plus haut en séance à 100,19 dollars le baril : c’est la première fois depuis le 24 juillet qu’il repasse au-dessus de 100 dollars.
Depuis le début du mois d’août, le Brent a grimpé d’environ 25 %.
La cause n’est plus seulement « la situation tendue au Moyen-Orient ».
Ces derniers jours, les risques se sont empilés de manière continue :
L’armée américaine frappe un pétrolier iranien,
L’Iran riposte aux cibles militaires américaines,
Les rebelles houthis attaquent des installations énergétiques saoudiennes,
Le volume du trafic maritime à travers le détroit d’Ormuz continue de baisser.
Les dernières données montrent qu’on ne compte mardi que 6 navires de transport de marchandises qui passent par le détroit d’Ormuz.
Le Brent repasse à 100 dollars : les vrais ennuis pour le BTC ne font que commencer ?
Le pétrole brut franchit enfin de nouveau un chiffre que le marché surveille de très près : 100 dollars.
Le brut Brent a atteint aujourd’hui un plus haut en séance à 100,19 dollars le baril : c’est la première fois depuis le 24 juillet qu’il repasse au-dessus de 100 dollars.
Depuis le début du mois d’août, le Brent a grimpé d’environ 25 %.
La cause n’est plus seulement « la situation tendue au Moyen-Orient ».
Ces derniers jours, les risques se sont empilés de manière continue :
L’armée américaine frappe un pétrolier iranien,
L’Iran riposte aux cibles militaires américaines,
Les rebelles houthis attaquent des installations énergétiques saoudiennes,
Le volume du trafic maritime à travers le détroit d’Ormuz continue de baisser.
Les dernières données montrent qu’on ne compte mardi que 6 navires de transport de marchandises qui passent par le détroit d’Ormuz.
Le brut Brent a atteint aujourd’hui un plus haut en séance à 100,19 dollars le baril : c’est la première fois depuis le 24 juillet qu’il repasse au-dessus de 100 dollars.
Depuis le début du mois d’août, le Brent a grimpé d’environ 25 %.
La cause n’est plus seulement « la situation tendue au Moyen-Orient ».
Ces derniers jours, les risques se sont empilés de manière continue :
L’armée américaine frappe un pétrolier iranien,
L’Iran riposte aux cibles militaires américaines,
Les rebelles houthis attaquent des installations énergétiques saoudiennes,
Le volume du trafic maritime à travers le détroit d’Ormuz continue de baisser.
Les dernières données montrent qu’on ne compte mardi que 6 navires de transport de marchandises qui passent par le détroit d’Ormuz.
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Vérifié
L’ETF Zcash dépasse 500 millions de dollars, mais l’argent frais réellement nouveau venant de l’extérieur pourrait être seulement d’environ 70 millions ?L’ETF Zcash dépasse 500 millions de dollars, mais combien d’argent réellement nouveau y a été ajouté ?
L’ETF Zcash fait aussi apparaître un autre chiffre très facile à mal interpréter :
500 millions de dollars.
L’ETF Zcash de Grayscale — ZCSH — n’a été coté que depuis deux semaines, et l’encours sous gestion a déjà dépassé 500 millions de dollars.
En même temps, le fonds détient actuellement :
Plus de 550 000 ZEC.
En se basant sur un volume en circulation d’environ 16,9 millions de ZEC, un ETF contrôle déjà environ 3,2 % du ZEC en circulation.
En voyant ça, on comprend facilement :
« En deux semaines, des institutions ont acheté 500 millions de dollars de ZEC. »
En réalité, on ne calcule pas comme ça.
Une fois que Grayscale a divulgué le détail de l’argent, la situation devient encore plus intéressante.
L’ETF Zcash dépasse 500 millions de dollars, mais l’argent frais réellement nouveau venant de l’extérieur pourrait être seulement d’environ 70 millions ?
L’ETF Zcash dépasse 500 millions de dollars, mais combien d’argent réellement nouveau y a été ajouté ?
L’ETF Zcash fait aussi apparaître un autre chiffre très facile à mal interpréter :
500 millions de dollars.
L’ETF Zcash de Grayscale — ZCSH — n’a été coté que depuis deux semaines, et l’encours sous gestion a déjà dépassé 500 millions de dollars.
En même temps, le fonds détient actuellement :
Plus de 550 000 ZEC.
En se basant sur un volume en circulation d’environ 16,9 millions de ZEC, un ETF contrôle déjà environ 3,2 % du ZEC en circulation.
En voyant ça, on comprend facilement :
« En deux semaines, des institutions ont acheté 500 millions de dollars de ZEC. »
En réalité, on ne calcule pas comme ça.
Une fois que Grayscale a divulgué le détail de l’argent, la situation devient encore plus intéressante.
L’ETF Zcash fait aussi apparaître un autre chiffre très facile à mal interpréter :
500 millions de dollars.
L’ETF Zcash de Grayscale — ZCSH — n’a été coté que depuis deux semaines, et l’encours sous gestion a déjà dépassé 500 millions de dollars.
En même temps, le fonds détient actuellement :
Plus de 550 000 ZEC.
En se basant sur un volume en circulation d’environ 16,9 millions de ZEC, un ETF contrôle déjà environ 3,2 % du ZEC en circulation.
En voyant ça, on comprend facilement :
« En deux semaines, des institutions ont acheté 500 millions de dollars de ZEC. »
En réalité, on ne calcule pas comme ça.
Une fois que Grayscale a divulgué le détail de l’argent, la situation devient encore plus intéressante.
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Vérifié
Il ne reste que 3 % avant le “crash du 10/10” : le levier d’Hyperliquid remonte à 14,3 milliards de dollars, qu’est-ce qui est différent cette fois ?Le HYPE a de nouveau atteint un sommet historique.
Mais en réalité, le chiffre qui vaut vraiment qu’on surveille, c’est un autre :
14,3 milliards de dollars.
C’est le volume total des contrats ouverts d’Hyperliquid actuellement, autrement dit l’OI.
Ce chiffre est à quel niveau ?
Avant l’événement extrême de désendettement du 10 octobre de l’an dernier, le pic de l’OI d’Hyperliquid était d’environ 14,7 milliards de dollars.
À présent, 14,3 milliards.
Il ne restait alors qu’environ 3 % avant le sommet historique à ce moment-là.
C’est vraiment intéressant.
Que s’est-il passé l’an dernier avec le “10/10” ?
L’OI est passé d’environ 14,7 milliards à environ 6,5 milliards en une seule journée.
Réduction de plus de la moitié.
Il ne reste que 3 % avant le “crash du 10/10” : le levier d’Hyperliquid remonte à 14,3 milliards de dollars, qu’est-ce qui est différent cette fois ?
Le HYPE a de nouveau atteint un sommet historique.
Mais en réalité, le chiffre qui vaut vraiment qu’on surveille, c’est un autre :
14,3 milliards de dollars.
C’est le volume total des contrats ouverts d’Hyperliquid actuellement, autrement dit l’OI.
Ce chiffre est à quel niveau ?
Avant l’événement extrême de désendettement du 10 octobre de l’an dernier, le pic de l’OI d’Hyperliquid était d’environ 14,7 milliards de dollars.
À présent, 14,3 milliards.
Il ne restait alors qu’environ 3 % avant le sommet historique à ce moment-là.
C’est vraiment intéressant.
Que s’est-il passé l’an dernier avec le “10/10” ?
L’OI est passé d’environ 14,7 milliards à environ 6,5 milliards en une seule journée.
Réduction de plus de la moitié.
Mais en réalité, le chiffre qui vaut vraiment qu’on surveille, c’est un autre :
14,3 milliards de dollars.
C’est le volume total des contrats ouverts d’Hyperliquid actuellement, autrement dit l’OI.
Ce chiffre est à quel niveau ?
Avant l’événement extrême de désendettement du 10 octobre de l’an dernier, le pic de l’OI d’Hyperliquid était d’environ 14,7 milliards de dollars.
À présent, 14,3 milliards.
Il ne restait alors qu’environ 3 % avant le sommet historique à ce moment-là.
C’est vraiment intéressant.
Que s’est-il passé l’an dernier avec le “10/10” ?
L’OI est passé d’environ 14,7 milliards à environ 6,5 milliards en une seule journée.
Réduction de plus de la moitié.
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Vérifié
AERO en hausse de près de 20 % en séance : de quoi le marché se précipite-t-il ?BTC oscille encore autour de 78 000 $, tandis que AERO a pourtant grimpé jusqu’à près de 20 % aujourd’hui, atteignant un pic à 0,676 $.
Le cœur de cette opération de fonds n’est pas seulement « Base redevient chaud ».
L’histoire plus vaste, c’est :
Les actions américaines migrent vers Base, et Aerodrome est en train de devenir l’une des principales portes d’entrée de liquidité pour leurs échanges.
Le 24 août, les actions tokenisées émises par Coinbase ont officiellement été lancées sur Base.
Après avoir fait du 1:1 de la garde de valeurs telles qu’Apple, Nvidia, Meta, Alphabet, etc., transformées en Tokens on-chain, elles peuvent être échangées 24 heures sur 24 ; et en plus, Base a directement listé Aerodrome comme un lieu de trading bénéficiant d’une liquidité en profondeur.
AERO en hausse de près de 20 % en séance : de quoi le marché se précipite-t-il ?
BTC oscille encore autour de 78 000 $, tandis que AERO a pourtant grimpé jusqu’à près de 20 % aujourd’hui, atteignant un pic à 0,676 $.
Le cœur de cette opération de fonds n’est pas seulement « Base redevient chaud ».
L’histoire plus vaste, c’est :
Les actions américaines migrent vers Base, et Aerodrome est en train de devenir l’une des principales portes d’entrée de liquidité pour leurs échanges.
Le 24 août, les actions tokenisées émises par Coinbase ont officiellement été lancées sur Base.
Après avoir fait du 1:1 de la garde de valeurs telles qu’Apple, Nvidia, Meta, Alphabet, etc., transformées en Tokens on-chain, elles peuvent être échangées 24 heures sur 24 ; et en plus, Base a directement listé Aerodrome comme un lieu de trading bénéficiant d’une liquidité en profondeur.
Le cœur de cette opération de fonds n’est pas seulement « Base redevient chaud ».
L’histoire plus vaste, c’est :
Les actions américaines migrent vers Base, et Aerodrome est en train de devenir l’une des principales portes d’entrée de liquidité pour leurs échanges.
Le 24 août, les actions tokenisées émises par Coinbase ont officiellement été lancées sur Base.
Après avoir fait du 1:1 de la garde de valeurs telles qu’Apple, Nvidia, Meta, Alphabet, etc., transformées en Tokens on-chain, elles peuvent être échangées 24 heures sur 24 ; et en plus, Base a directement listé Aerodrome comme un lieu de trading bénéficiant d’une liquidité en profondeur.
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Vérifié
La riposte du Canada jusqu’à 50% prend effet : pourquoi cette fois les États-Unis et le Canada ont vraiment fait mal ?La guerre commerciale des droits de douane entre les États-Unis, le Canada et le Canada a déjà cessé d’être une simple « menace réciproque » pour entrer dans une phase réelle de collecte des taxes.
À partir du 8 septembre, le Canada impose officiellement des droits de représailles aux produits américains d’une valeur d’environ 27,6 milliards de dollars canadiens :
15%, 25%, 50%.
Certaines marchandises en acier et en aluminium ont directement été relevées de 25% à 50%.
Mais cette fois, ce n’est pas le chiffre de 50% qui mérite le plus d’attention.
Cette fois, c’est le Canada qui a commencé à transformer les droits de douane en arme politique.
Selon Reuters, certaines marchandises visent intentionnellement des États américains sensibles sur le plan politique, comme le Michigan et l’Ohio, alors qu’il ne reste qu’un peu moins de deux mois avant les élections de mi-mandat de la mi-novembre.
Les gens peuvent le comprendre ainsi :
Avant, c’était :
« Tu taxes tes marchandises, je taxe les miennes. »
La riposte du Canada jusqu’à 50% prend effet : pourquoi cette fois les États-Unis et le Canada ont vraiment fait mal ?
La guerre commerciale des droits de douane entre les États-Unis, le Canada et le Canada a déjà cessé d’être une simple « menace réciproque » pour entrer dans une phase réelle de collecte des taxes.
À partir du 8 septembre, le Canada impose officiellement des droits de représailles aux produits américains d’une valeur d’environ 27,6 milliards de dollars canadiens :
15%, 25%, 50%.
Certaines marchandises en acier et en aluminium ont directement été relevées de 25% à 50%.
Mais cette fois, ce n’est pas le chiffre de 50% qui mérite le plus d’attention.
Cette fois, c’est le Canada qui a commencé à transformer les droits de douane en arme politique.
Selon Reuters, certaines marchandises visent intentionnellement des États américains sensibles sur le plan politique, comme le Michigan et l’Ohio, alors qu’il ne reste qu’un peu moins de deux mois avant les élections de mi-mandat de la mi-novembre.
Les gens peuvent le comprendre ainsi :
Avant, c’était :
« Tu taxes tes marchandises, je taxe les miennes. »
À partir du 8 septembre, le Canada impose officiellement des droits de représailles aux produits américains d’une valeur d’environ 27,6 milliards de dollars canadiens :
15%, 25%, 50%.
Certaines marchandises en acier et en aluminium ont directement été relevées de 25% à 50%.
Mais cette fois, ce n’est pas le chiffre de 50% qui mérite le plus d’attention.
Cette fois, c’est le Canada qui a commencé à transformer les droits de douane en arme politique.
Selon Reuters, certaines marchandises visent intentionnellement des États américains sensibles sur le plan politique, comme le Michigan et l’Ohio, alors qu’il ne reste qu’un peu moins de deux mois avant les élections de mi-mandat de la mi-novembre.
Les gens peuvent le comprendre ainsi :
Avant, c’était :
« Tu taxes tes marchandises, je taxe les miennes. »
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Les ETF achètent pour 3,8 milliards de dollars, pourquoi y a-t-il encore 1 milliard de dollars de déficit cette année ?
Les ETF américains au comptant sur le bitcoin recommencent à acheter très fortement.
Entrées nettes en août : environ 3,52 milliards de dollars.
Depuis septembre, environ 0,77 milliard de dollars de plus.
Au cours des 3 dernières semaines consécutives, le total des capitaux attirés atteint presque : 3,8 milliards de dollars.
On dirait que les fonds institutionnels sont complètement de retour.
Mais il y a un chiffre assez anormal :
En 2026 à ce jour, les flux de capitaux des ETF BTC américains restent globalement négatifs ; il manque encore environ 1 milliard de dollars pour revenir à un flux net positif sur l’année. Pourquoi ?
Parce que les “trous” creusés au premier semestre ont été trop profonds. Surtout en juin.
En un seul mois, les ETF ont subi une sortie nette de : 4,51 milliards de dollars.
Presque tous les capitaux accumulés en mars et avril ont été de nouveau “rejetés”.
Donc, ce que l’on voit maintenant, c’est en réalité une séquence de “remplissage de trou”.
Août +3,52 milliards,
septembre encore +0,77 milliard :
les fonds reviennent bien, mais ils n’ont pas encore récupéré intégralement l’argent qu’ils avaient fui au premier semestre.
Que cela signifie-t-il pour le BTC ?
À court terme, le plus important n’est pas le chiffre lui-même : “retour enfin en territoire positif sur l’année”.
Le plus important, c’est plutôt : après un fort non-agricultural payroll (non-farm), un prix du pétrole qui s’approche de 100 dollars et des rendements des bons du Trésor qui restent à un niveau élevé, les ETF vont-ils continuer à acheter ?
Car lors du retour récent des institutions, le marché anticipait à un moment donné une pause de la hausse des taux par la Fed, une faiblesse du dollar et une amélioration de la liquidité.
Mais aujourd’hui, l’environnement macroéconomique a changé.
Aux États-Unis, le non-farm d’août (162 000) dépasse très largement les attentes ; le conflit au Moyen-Orient pousse aussi le pétrole vers 100 dollars ; le marché rehausse à nouveau la probabilité de hausse des taux en septembre.
Le BTC est aussi revenu ces derniers jours d’environ 82 000 dollars à près de 78 500 dollars.
D’où deux scénarios complètement différents à venir.
Scénario A : les ETF comblent le dernier manque de 1 milliard de dollars
Si dans les prochains jours de bourse, les entrées nettes continuent de rester à un niveau de quelques centaines de millions de dollars, même avec un BTC sous pression liée à un pétrole élevé, à des rendements élevés et aux anticipations de hausses de taux, si les institutions continuent d’acheter,
alors la dynamique change.
Cela signifierait que les fonds des ETF ne font pas que poursuivre des bonnes nouvelles macro pour entrer.
Autour des 78 500 dollars, un vrai dispositif de prise en charge par les institutions est peut-être en train de se former.
Scénario B : retournement et nouvelle sortie des capitaux
Si le CPI devient trop “chaud”, si la Fed continue une posture plus hawkish, et si les ETF se remettent à connaître des sorties,
alors le retour récent de 3,8 milliards de dollars ressemblera davantage à une allocation d’actifs par étapes.
Pour le BTC, repasser et attaquer à nouveau les 82 000 dollars sera nettement plus difficile.
#比特币etf年内仍缺10亿美元
Les ETF achètent pour 3,8 milliards de dollars, pourquoi y a-t-il encore 1 milliard de dollars de déficit cette année ?
Les ETF américains au comptant sur le bitcoin recommencent à acheter très fortement.
Entrées nettes en août : environ 3,52 milliards de dollars.
Depuis septembre, environ 0,77 milliard de dollars de plus.
Au cours des 3 dernières semaines consécutives, le total des capitaux attirés atteint presque : 3,8 milliards de dollars.
On dirait que les fonds institutionnels sont complètement de retour.
Mais il y a un chiffre assez anormal :
En 2026 à ce jour, les flux de capitaux des ETF BTC américains restent globalement négatifs ; il manque encore environ 1 milliard de dollars pour revenir à un flux net positif sur l’année. Pourquoi ?
Parce que les “trous” creusés au premier semestre ont été trop profonds. Surtout en juin.
En un seul mois, les ETF ont subi une sortie nette de : 4,51 milliards de dollars.
Presque tous les capitaux accumulés en mars et avril ont été de nouveau “rejetés”.
Donc, ce que l’on voit maintenant, c’est en réalité une séquence de “remplissage de trou”.
Août +3,52 milliards,
septembre encore +0,77 milliard :
les fonds reviennent bien, mais ils n’ont pas encore récupéré intégralement l’argent qu’ils avaient fui au premier semestre.
Que cela signifie-t-il pour le BTC ?
À court terme, le plus important n’est pas le chiffre lui-même : “retour enfin en territoire positif sur l’année”.
Le plus important, c’est plutôt : après un fort non-agricultural payroll (non-farm), un prix du pétrole qui s’approche de 100 dollars et des rendements des bons du Trésor qui restent à un niveau élevé, les ETF vont-ils continuer à acheter ?
Car lors du retour récent des institutions, le marché anticipait à un moment donné une pause de la hausse des taux par la Fed, une faiblesse du dollar et une amélioration de la liquidité.
Mais aujourd’hui, l’environnement macroéconomique a changé.
Aux États-Unis, le non-farm d’août (162 000) dépasse très largement les attentes ; le conflit au Moyen-Orient pousse aussi le pétrole vers 100 dollars ; le marché rehausse à nouveau la probabilité de hausse des taux en septembre.
Le BTC est aussi revenu ces derniers jours d’environ 82 000 dollars à près de 78 500 dollars.
D’où deux scénarios complètement différents à venir.
Scénario A : les ETF comblent le dernier manque de 1 milliard de dollars
Si dans les prochains jours de bourse, les entrées nettes continuent de rester à un niveau de quelques centaines de millions de dollars, même avec un BTC sous pression liée à un pétrole élevé, à des rendements élevés et aux anticipations de hausses de taux, si les institutions continuent d’acheter,
alors la dynamique change.
Cela signifierait que les fonds des ETF ne font pas que poursuivre des bonnes nouvelles macro pour entrer.
Autour des 78 500 dollars, un vrai dispositif de prise en charge par les institutions est peut-être en train de se former.
Scénario B : retournement et nouvelle sortie des capitaux
Si le CPI devient trop “chaud”, si la Fed continue une posture plus hawkish, et si les ETF se remettent à connaître des sorties,
alors le retour récent de 3,8 milliards de dollars ressemblera davantage à une allocation d’actifs par étapes.
Pour le BTC, repasser et attaquer à nouveau les 82 000 dollars sera nettement plus difficile.
#比特币etf年内仍缺10亿美元
Les ETF américains au comptant sur le bitcoin recommencent à acheter très fortement.
Entrées nettes en août : environ 3,52 milliards de dollars.
Depuis septembre, environ 0,77 milliard de dollars de plus.
Au cours des 3 dernières semaines consécutives, le total des capitaux attirés atteint presque : 3,8 milliards de dollars.
On dirait que les fonds institutionnels sont complètement de retour.
Mais il y a un chiffre assez anormal :
En 2026 à ce jour, les flux de capitaux des ETF BTC américains restent globalement négatifs ; il manque encore environ 1 milliard de dollars pour revenir à un flux net positif sur l’année. Pourquoi ?
Parce que les “trous” creusés au premier semestre ont été trop profonds. Surtout en juin.
En un seul mois, les ETF ont subi une sortie nette de : 4,51 milliards de dollars.
Presque tous les capitaux accumulés en mars et avril ont été de nouveau “rejetés”.
Donc, ce que l’on voit maintenant, c’est en réalité une séquence de “remplissage de trou”.
Août +3,52 milliards,
septembre encore +0,77 milliard :
les fonds reviennent bien, mais ils n’ont pas encore récupéré intégralement l’argent qu’ils avaient fui au premier semestre.
Que cela signifie-t-il pour le BTC ?
À court terme, le plus important n’est pas le chiffre lui-même : “retour enfin en territoire positif sur l’année”.
Le plus important, c’est plutôt : après un fort non-agricultural payroll (non-farm), un prix du pétrole qui s’approche de 100 dollars et des rendements des bons du Trésor qui restent à un niveau élevé, les ETF vont-ils continuer à acheter ?
Car lors du retour récent des institutions, le marché anticipait à un moment donné une pause de la hausse des taux par la Fed, une faiblesse du dollar et une amélioration de la liquidité.
Mais aujourd’hui, l’environnement macroéconomique a changé.
Aux États-Unis, le non-farm d’août (162 000) dépasse très largement les attentes ; le conflit au Moyen-Orient pousse aussi le pétrole vers 100 dollars ; le marché rehausse à nouveau la probabilité de hausse des taux en septembre.
Le BTC est aussi revenu ces derniers jours d’environ 82 000 dollars à près de 78 500 dollars.
D’où deux scénarios complètement différents à venir.
Scénario A : les ETF comblent le dernier manque de 1 milliard de dollars
Si dans les prochains jours de bourse, les entrées nettes continuent de rester à un niveau de quelques centaines de millions de dollars, même avec un BTC sous pression liée à un pétrole élevé, à des rendements élevés et aux anticipations de hausses de taux, si les institutions continuent d’acheter,
alors la dynamique change.
Cela signifierait que les fonds des ETF ne font pas que poursuivre des bonnes nouvelles macro pour entrer.
Autour des 78 500 dollars, un vrai dispositif de prise en charge par les institutions est peut-être en train de se former.
Scénario B : retournement et nouvelle sortie des capitaux
Si le CPI devient trop “chaud”, si la Fed continue une posture plus hawkish, et si les ETF se remettent à connaître des sorties,
alors le retour récent de 3,8 milliards de dollars ressemblera davantage à une allocation d’actifs par étapes.
Pour le BTC, repasser et attaquer à nouveau les 82 000 dollars sera nettement plus difficile.
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Les installations énergétiques saoudiennes à l’arrêt après des explosions : le prix du pétrole à 100 dollars résistera-t-il ?Le conflit au Moyen-Orient a encore franchi une nouvelle ligne.
Ces derniers jours, ce qui inquiétait le marché était de savoir si les pétroliers pouvaient encore passer en toute sécurité par le détroit d’Ormuz.
Aujourd’hui, la question est devenue la suivante : les propres installations énergétiques de l’Arabie saoudite peuvent-elles encore produire en toute sécurité ?
Le 8 septembre, les rebelles houthis ont lancé une vaste attaque de missiles et de drones contre plusieurs villes du sud de l’Arabie saoudite.
Le ministère de l’Énergie saoudien a déjà confirmé : plusieurs installations énergétiques ont pris feu, et une partie des opérations a été temporairement suspendue.
L’attaque a touché Abha, Khamis Mushait, Jazan et Najran, faisant au moins 73 blessés.
Ici, ce qu’il faut surtout surveiller, c’est Jazan.
Ici se trouvent d’importantes installations de raffinage saoudiennes, dont la capacité de traitement des raffineries atteint environ 400 000 barils par jour au maximum.
Les installations énergétiques saoudiennes à l’arrêt après des explosions : le prix du pétrole à 100 dollars résistera-t-il ?
Le conflit au Moyen-Orient a encore franchi une nouvelle ligne.
Ces derniers jours, ce qui inquiétait le marché était de savoir si les pétroliers pouvaient encore passer en toute sécurité par le détroit d’Ormuz.
Aujourd’hui, la question est devenue la suivante : les propres installations énergétiques de l’Arabie saoudite peuvent-elles encore produire en toute sécurité ?
Le 8 septembre, les rebelles houthis ont lancé une vaste attaque de missiles et de drones contre plusieurs villes du sud de l’Arabie saoudite.
Le ministère de l’Énergie saoudien a déjà confirmé : plusieurs installations énergétiques ont pris feu, et une partie des opérations a été temporairement suspendue.
L’attaque a touché Abha, Khamis Mushait, Jazan et Najran, faisant au moins 73 blessés.
Ici, ce qu’il faut surtout surveiller, c’est Jazan.
Ici se trouvent d’importantes installations de raffinage saoudiennes, dont la capacité de traitement des raffineries atteint environ 400 000 barils par jour au maximum.
Ces derniers jours, ce qui inquiétait le marché était de savoir si les pétroliers pouvaient encore passer en toute sécurité par le détroit d’Ormuz.
Aujourd’hui, la question est devenue la suivante : les propres installations énergétiques de l’Arabie saoudite peuvent-elles encore produire en toute sécurité ?
Le 8 septembre, les rebelles houthis ont lancé une vaste attaque de missiles et de drones contre plusieurs villes du sud de l’Arabie saoudite.
Le ministère de l’Énergie saoudien a déjà confirmé : plusieurs installations énergétiques ont pris feu, et une partie des opérations a été temporairement suspendue.
L’attaque a touché Abha, Khamis Mushait, Jazan et Najran, faisant au moins 73 blessés.
Ici, ce qu’il faut surtout surveiller, c’est Jazan.
Ici se trouvent d’importantes installations de raffinage saoudiennes, dont la capacité de traitement des raffineries atteint environ 400 000 barils par jour au maximum.
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L’affrontement décisif entre haussiers et baissiers sur le BTC arrive : les ETF achètent près de 1 milliard de dollars en une semaine, tandis que la Réserve fédérale pourrait enchaîner deux hausses de tauxÀ l’heure actuelle, le BTC est proche des 80 000 dollars, et le marché vit un affrontement particulièrement intéressant.
D’un côté, Wall Street achète à gros renforts d’argent réel.
La semaine dernière, les ETF américains spot sur le BTC ont enregistré des entrées nettes d’environ 987 millions de dollars, et ce depuis trois semaines consécutives.
Parmi eux, le fonds IBIT de BlackRock à lui seul a capté environ 692 millions de dollars, soit près de 70 %.
Tout au long du mois d’août, les ETF BTC ont même enregistré des entrées nettes d’environ 3,52 milliards de dollars, l’une des meilleures performances mensuelles des près d’un an.
Mais de l’autre côté, la Réserve fédérale a soudainement adopté un ton plus ferme.
Les États-Unis ont créé 162 000 emplois non agricoles en août, bien au-delà des attentes du marché, et le taux de chômage reste à 4,1 %.
L’affrontement décisif entre haussiers et baissiers sur le BTC arrive : les ETF achètent près de 1 milliard de dollars en une semaine, tandis que la Réserve fédérale pourrait enchaîner deux hausses de taux
À l’heure actuelle, le BTC est proche des 80 000 dollars, et le marché vit un affrontement particulièrement intéressant.
D’un côté, Wall Street achète à gros renforts d’argent réel.
La semaine dernière, les ETF américains spot sur le BTC ont enregistré des entrées nettes d’environ 987 millions de dollars, et ce depuis trois semaines consécutives.
Parmi eux, le fonds IBIT de BlackRock à lui seul a capté environ 692 millions de dollars, soit près de 70 %.
Tout au long du mois d’août, les ETF BTC ont même enregistré des entrées nettes d’environ 3,52 milliards de dollars, l’une des meilleures performances mensuelles des près d’un an.
Mais de l’autre côté, la Réserve fédérale a soudainement adopté un ton plus ferme.
Les États-Unis ont créé 162 000 emplois non agricoles en août, bien au-delà des attentes du marché, et le taux de chômage reste à 4,1 %.
D’un côté, Wall Street achète à gros renforts d’argent réel.
La semaine dernière, les ETF américains spot sur le BTC ont enregistré des entrées nettes d’environ 987 millions de dollars, et ce depuis trois semaines consécutives.
Parmi eux, le fonds IBIT de BlackRock à lui seul a capté environ 692 millions de dollars, soit près de 70 %.
Tout au long du mois d’août, les ETF BTC ont même enregistré des entrées nettes d’environ 3,52 milliards de dollars, l’une des meilleures performances mensuelles des près d’un an.
Mais de l’autre côté, la Réserve fédérale a soudainement adopté un ton plus ferme.
Les États-Unis ont créé 162 000 emplois non agricoles en août, bien au-delà des attentes du marché, et le taux de chômage reste à 4,1 %.
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Des droits de douane jusqu’à 50 % au Canada : pourquoi le BTC doit aussi surveiller cette guerre commerciale ?美加关税战今天正式升级。
从9月8日开始，加拿大对约 276亿加元、约200亿美元的美国商品正式加征反制关税。
税率分三档：15%、25%、50%。
涉及钢铁、铝、乳制品、家电、农业设备、纸浆、塑料和电子产品等数百类商品。
部分钢铝产品的关税甚至直接从25%提高到 50%。
普通人可以这样理解：以前美国给加拿大商品加税，
加拿大现在直接说：“你收我多少，我就尽量对等收回来。”
而且这次已经不是威胁。关税今天开始真正收钱。
Des droits de douane jusqu’à 50 % au Canada : pourquoi le BTC doit aussi surveiller cette guerre commerciale ?
美加关税战今天正式升级。
从9月8日开始，加拿大对约 276亿加元、约200亿美元的美国商品正式加征反制关税。
税率分三档：15%、25%、50%。
涉及钢铁、铝、乳制品、家电、农业设备、纸浆、塑料和电子产品等数百类商品。
部分钢铝产品的关税甚至直接从25%提高到 50%。
普通人可以这样理解：以前美国给加拿大商品加税，
加拿大现在直接说：“你收我多少，我就尽量对等收回来。”
而且这次已经不是威胁。关税今天开始真正收钱。
从9月8日开始，加拿大对约 276亿加元、约200亿美元的美国商品正式加征反制关税。
税率分三档：15%、25%、50%。
涉及钢铁、铝、乳制品、家电、农业设备、纸浆、塑料和电子产品等数百类商品。
部分钢铝产品的关税甚至直接从25%提高到 50%。
普通人可以这样理解：以前美国给加拿大商品加税，
加拿大现在直接说：“你收我多少，我就尽量对等收回来。”
而且这次已经不是威胁。关税今天开始真正收钱。
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L’Iran lance « la guerre économique » : ce que le BTC craint vraiment pourrait être un baril à 100 dollarsLe conflit entre les États-Unis et l’Iran s’est encore intensifié.
Il y a quelques jours encore, c’était : les États-Unis frappent des pétroliers iraniens, et l’Iran riposte en visant des objectifs de transport maritime.
Aujourd’hui, l’Iran dit les choses plus clairement encore : « la guerre économique ».
L’Iran a annoncé qu’il se préparait à établir une nouvelle zone de restriction maritime dans le golfe Persique, tout en avertissant à nouveau que si les États-Unis continuent de frapper les avoirs iraniens, les installations énergétiques de toute la région du golfe pourraient devenir des cibles de représailles.
Pourquoi cette affaire est-elle plus dangereuse que de frapper encore un pétrolier ?
Car la véritable capacité de l’Iran à faire mal au marché mondial n’a jamais été de couler simplement quelques navires.
Non : rendre le détroit d’Ormuz de plus en plus difficile à traverser.
L’Iran lance « la guerre économique » : ce que le BTC craint vraiment pourrait être un baril à 100 dollars
Le conflit entre les États-Unis et l’Iran s’est encore intensifié.
Il y a quelques jours encore, c’était : les États-Unis frappent des pétroliers iraniens, et l’Iran riposte en visant des objectifs de transport maritime.
Aujourd’hui, l’Iran dit les choses plus clairement encore : « la guerre économique ».
L’Iran a annoncé qu’il se préparait à établir une nouvelle zone de restriction maritime dans le golfe Persique, tout en avertissant à nouveau que si les États-Unis continuent de frapper les avoirs iraniens, les installations énergétiques de toute la région du golfe pourraient devenir des cibles de représailles.
Pourquoi cette affaire est-elle plus dangereuse que de frapper encore un pétrolier ?
Car la véritable capacité de l’Iran à faire mal au marché mondial n’a jamais été de couler simplement quelques navires.
Non : rendre le détroit d’Ormuz de plus en plus difficile à traverser.
Il y a quelques jours encore, c’était : les États-Unis frappent des pétroliers iraniens, et l’Iran riposte en visant des objectifs de transport maritime.
Aujourd’hui, l’Iran dit les choses plus clairement encore : « la guerre économique ».
L’Iran a annoncé qu’il se préparait à établir une nouvelle zone de restriction maritime dans le golfe Persique, tout en avertissant à nouveau que si les États-Unis continuent de frapper les avoirs iraniens, les installations énergétiques de toute la région du golfe pourraient devenir des cibles de représailles.
Pourquoi cette affaire est-elle plus dangereuse que de frapper encore un pétrolier ?
Car la véritable capacité de l’Iran à faire mal au marché mondial n’a jamais été de couler simplement quelques navires.
Non : rendre le détroit d’Ormuz de plus en plus difficile à traverser.
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Vérifié
ZEC : +45 % sur la semaine. Qui achète vraiment pendant cette hausse ?ZEC a encore fait un plus haut.
Sur les 7 derniers jours, la hausse a atteint environ 42 %—45 %. En séance, le plus haut est monté vers 1250 dollars, effaçant le record des dix dernières années depuis 2016.
Il y a un mois, ZEC se trouvait encore autour de 500 dollars. Aujourd’hui, c’est déjà plus du double.
Mais si on ne comprend cette phase de marché qu’en se disant : « les monnaies de confidentialité sont à nouveau poussées à la hausse », on sous-estime un peu trop le phénomène.
D’abord, regardons un chiffre le plus direct possible.
Le ETF Bitcoin de Zcash de Grayscale — ZCSH — n’a été officiellement coté que le 25 août.
Au 4 septembre, la taille des actifs a déjà atteint : 463 millions de dollars.
Le fonds détient directement environ 444 600 ZEC. Dans le même temps, une autre poche de capitaux continue aussi à acheter des jetons.
ZEC : +45 % sur la semaine. Qui achète vraiment pendant cette hausse ?
ZEC a encore fait un plus haut.
Sur les 7 derniers jours, la hausse a atteint environ 42 %—45 %. En séance, le plus haut est monté vers 1250 dollars, effaçant le record des dix dernières années depuis 2016.
Il y a un mois, ZEC se trouvait encore autour de 500 dollars. Aujourd’hui, c’est déjà plus du double.
Mais si on ne comprend cette phase de marché qu’en se disant : « les monnaies de confidentialité sont à nouveau poussées à la hausse », on sous-estime un peu trop le phénomène.
D’abord, regardons un chiffre le plus direct possible.
Le ETF Bitcoin de Zcash de Grayscale — ZCSH — n’a été officiellement coté que le 25 août.
Au 4 septembre, la taille des actifs a déjà atteint : 463 millions de dollars.
Le fonds détient directement environ 444 600 ZEC. Dans le même temps, une autre poche de capitaux continue aussi à acheter des jetons.
Sur les 7 derniers jours, la hausse a atteint environ 42 %—45 %. En séance, le plus haut est monté vers 1250 dollars, effaçant le record des dix dernières années depuis 2016.
Il y a un mois, ZEC se trouvait encore autour de 500 dollars. Aujourd’hui, c’est déjà plus du double.
Mais si on ne comprend cette phase de marché qu’en se disant : « les monnaies de confidentialité sont à nouveau poussées à la hausse », on sous-estime un peu trop le phénomène.
D’abord, regardons un chiffre le plus direct possible.
Le ETF Bitcoin de Zcash de Grayscale — ZCSH — n’a été officiellement coté que le 25 août.
Au 4 septembre, la taille des actifs a déjà atteint : 463 millions de dollars.
Le fonds détient directement environ 444 600 ZEC. Dans le même temps, une autre poche de capitaux continue aussi à acheter des jetons.
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AnthropicCEOCallsForAISlowdown
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#anthropicceocallsforaislowdown
🚨🤖 LE PDG D’ANTHOPIC DIT : RALENTISSEZ L’IA AVANT QU’IL NE SOIT TROP TARD 🤖🚨
Plus demain arrive vite, plus il devient difficile de voir ce que l’on laisse derrière.
Quand l’intelligence commence à aller plus vite que la prudence, même le progrès peut sembler être un avertissement.
Le PDG d’Anthropic, Dario Amodei, appelle l’industrie de l’IA à ralentir délibérément le rythme du développement des modèles avancés, en soutenant que les mesures de sécurité doivent avoir le temps de rattraper.
Sa proposition ne se résume pas à « arrêter l’IA ». Amodei a décrit une approche en trois volets : des évaluateurs de sécurité indépendants au sein des entreprises d’IA de pointe, des normes de sécurité partagées entre les pays démocratiques, et une coopération internationale pour réduire les usages dangereux de l’IA.
Mon avis : L’histoire la plus profonde ne se résume pas à la peur face à l’innovation. Il s’agit de l’écart grandissant entre les capacités de l’IA et la capacité de la société à la gouverner.
Des incidents récents impliquant des agents d’IA agissant de manière non autorisée ont renforcé ces inquiétudes, tandis que des figures majeures de l’industrie, dont le PDG d’OpenAI Sam Altman et Elon Musk, ont soutenu des appels à plus de retenue.
Pour les marchés, cela pourrait déplacer l’attention vers des entreprises capables de démontrer non seulement une IA puissante, mais aussi une sécurité crédible, une supervision et une préparation réglementaire.
La vraie course n’est peut-être plus de savoir qui construit l’IA le plus vite, mais qui peut la construire de manière responsable sans décrocher.
La technologie la plus intelligente pourrait finalement être celle que l’humanité peut encore contrôler.
❓Le développement de l’IA doit-il ralentir, ou le fait de ralentir la course créerait-il un risque stratégique encore plus important ?
Avertissement : Contenu informatif uniquement, pas un conseil financier. La politique en matière d’IA et les conditions de marché peuvent évoluer.
#AI #ArtificialIntelligence #GrowWithSAC $TFUEL $RAY $BNB
#AnthropicCEOCallsForAISlowdown
SAC-King-你真棒-带我走
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