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Cómo calcular el precio de liquidación de contratos de futuros de USDⓈ-M

2021-07-19 03:15
A continuación presentamos la fórmula del precio de liquidación para los contratos de futuros de USDⓈ-M en el modo de margen cruzado:
donde
WB
Saldo de billetera
TMM1
Margen de mantenimiento de todos los demás contratos, salvo el contrato 1
Si es un modo de margen aislado, entonces TMM = 0, UPNL = 0
UPNL1
PnL no realizadas de todos los demás contratos, salvo el contrato 1
Si es un modo de margen aislado, entonces UPNL = 0
cumB
Importe de mantenimiento de AMBAS posiciones (modo unidireccional)
cumL
Importe de mantenimiento de la posición LARGA (modo de cobertura)
cumS
Importe de mantenimiento de posición CORTA (modo de cobertura)
Side1BOTH
Dirección de AMBAS posiciones, 1 como posición larga, -1 como posición corta
Position1BOTH
Valor absoluto del tamaño de AMBAS posiciones (modo unidireccional)
EP1BOTH
Precio de entrada de AMBAS posiciones (modo unidireccional)
Position1LONG
Valor absoluto del tamaño de la posición LARGA (modo de cobertura)
EP1LONG
Precio de entrada de la posición LARGA (modo de cobertura)
Position1SHORT
Valor absoluto del tamaño de la posición CORTA (modo de cobertura)
EP1SHORT
Precio de entrada de la posición CORTA (modo de cobertura)
MMR B
Tasa de margen de mantenimiento de AMBAS posiciones (modo unidireccional)
MMR L
Tasa de margen de mantenimiento de la posición LARGA (modo de cobertura)
MMR S
Tasa de margen de mantenimiento de la posición CORTA (modo de cobertura)
Notas:
  • En el modo de margen cruzado, WB es crossWalletBalance
  • En el modo de margen aislado, WB es isolatedWalletBalance de la posición aislada, TMM = 0, UPNL = 0, sustituye la cantidad de la posición, MMR, cum en la fórmula para el cálculo.
  • En el modo de margen cruzado y el mismo ticker/símbolo, las dos posiciones larga y corta comparten el mismo precio de liquidación, salvo en el modo aislado. En el modo aislado, cada posición aislada tendrá precios de liquidación diferentes en función del margen asignado a las posiciones.
  • Si el precio de liquidación es inferior a 0, la pantalla de la interfaz del usuario mostrará «--».

Tasa de margen de mantenimiento

Podrás encontrar la «Tasa de margen de mantenimiento» en la siguiente tabla con el valor de la posición en USDT.
Por ejemplo, si el tamaño de la posición de un contrato BTCUSDT de USDT-M es 264 000 USDT, la tasa de margen de mantenimiento será del 1 % (o 0,01).
Nota:
Si tu posición (calculada al precio de liquidación) y la posición actual (calculada al precio de apertura) son de diferentes niveles, por ejemplo, para calcular al precio de liquidación, debes sustituir la tasa de margen de mantenimiento y el importe de margen de mantenimiento del nivel de posición, para volver a calcular el precio de liquidación.

Importe de mantenimiento

Podrás encontrar el «Importe de mantenimiento» en la siguiente tabla con el valor de la posición en USDT. Por ejemplo, si el tamaño de la posición de un contrato BTC/USDT de USDT-M es 500 000 USDT, el importe de mantenimiento será de 1300 USDT.

Fórmula para el importe de mantenimiento

= [suelo de la categoría de la posición en nivel n * diferente entre la tasa de margen de mantenimiento en el nivel n y la tasa de margen de mantenimiento en el nivel n-1) ] + importe de mantenimiento en el nivel n-1
Por ejemplo, el importe de mantenimiento en el nivel 3
= 250 000 * (1 % - 0,5 %) + 50 USDT
= 1300 USDT

Contrato perpetuo con margen de USDT 125x (BTCUSDT)

Nivel
Categoría de posición
(Valor nocional en USDT)
Tasa de
margen de mantenimiento
Tasa de
Importe (USDT)
1
Primeros 50 000
0,4 %
0
2
50.000 - 250.000
0,5 %
50
3
250.000 - 1.000.000
1,0 %
1300
4
1 000 000 - 5 000 000
2,5 %
16 300
5
5 000 000 - 20 000 000
5,0 %
141 300
6
20 000 000 - 50 000 000
10,0 %
1 141 300
7
50 000 000 - 100 000 000
12,5 %
2 391 300
8
100 000 000 - 200 000 000
15,0 %
4 891 300
9
Más de 200 000 000
25,0 %
24 891 300

Contrato perpetuo con margen de USDT 100x (ETHUSDT)

Nivel
Categoría de posición
(Valor nocional en USDT)
Tasa de
margen de mantenimiento
Tasa de
Importe (USDT)
1
Primeros 10.000
0,5 %
0
2
10.000 - 100.000
0,65 %
15
3
100.000 - 500.000
1,0 %
365
4
500.000 - 1.000.000
2,0 %
5365
5
1.000.000 - 2.000.000
5,0 %
35 365
6
2.000.000 - 5.000.000
10,0 %
135 365
7
5.000.000 - 10.000.000
12,5 %
260 365
8
10.000.000 - 20.000.000
15,0 %
510 365
9
Más de 20.000.000
25,0 %
2 510 365

Contrato perpetuo con margen de USDT 75x

Nivel
Categoría de posición
(Valor nocional en USDT)
Tasa de margen de mantenimiento
Tasa de
Importe (USDT)
1
Primeros 10.000
0,65 %
0
2
10.000 - 50.000
1,00 %
35
3
50.000 - 250.000
2,00 %
535
4
250.000 - 1.000.000
5,00 %
8035
5
1.000.000 - 2.000.000
10,00 %
58 035
6
2.000.000 - 5.000.000
12,50 %
108 035
7
5.000.000 - 10.000.000
15,00 %
233 035
8
Más de 10.000.000
25,00 %
1 233 035
Contrato perpetuo con margen de USDT 75x:
* ADAUSDT, BNBUSDT, DOTUSDT, EOSUSDT, ETCUSDT, LINKUSDT, LTCUSDT, TRXUSDT, XLMUSDT, XMRUSDT, XRPUSDT, XTZUSDT, BCHUSDT

Contrato perpetuo con margen de USDT 50x

Nivel
Categoría de posición
(Valor nocional en USDT)
Tasa de
margen de mantenimiento
Tasa de
Importe (USDT)
1
Primeros 5.000
1,0 %
0
2
5.000 - 25.000
2,5 %
75
3
25.000 - 100.000
5,0 %
700
4
100.000 - 250.000
10,0 %
5700
5
250.000 - 1.000.000
12,5 %
11 950
6
Más de 1.000.000
50,0 %
386 950

Ejemplo: calcular el precio de liquidación en el modo unidireccional y de margen cruzado

(WB) Saldo de billetera = 1 535 443,01
Posiciones
Tamaño
Precio de entrada
Precio de referencia
Precio de liquidación
PnL
Perpetuo de ETHUSDT
3 683 979 ETH
1456,84
1335,18
1153,26
-448 192,89
Perpetuo de BTCUSDT
109,488 BTC
32 481,98
31 967,27
26 316,89
-56 354,57
Podrás encontrar tus importes y tasas de margen de mantenimiento en las tablas anteriores, tal como destaca la siguiente imagen.
Para ETHUSDT:
Teniendo en cuenta que el margen de mantenimiento = valor nocional * tasa de margen de mantenimiento-cum
Valor nocional = precio * tamaño
Margen de mantenimiento de ETHUSDT = 356 512,508 (4 918 775,081 * 10,00 % - 135 365).
(WB) Saldo de billetera = 1 535 443,01
(TMM1) Margen de mantenimiento de todos los demás contratos, salvo el contrato 1 = 71 200,81144
(UPNL1) PnL no realizadas de todos los demás contratos, salvo el contrato 1 = -56 354,57
(cumB) Importe de mantenimiento de AMBAS posiciones (modo unidireccional) = 135 365,00
(cumL) Importe de mantenimiento de la posición LARGA (modo de cobertura) = 0
(cumS) Importe de mantenimiento de posición CORTA (modo de cobertura) = 0
(Side1BOTH) Dirección de AMBAS posiciones, 1 como posición larga, -1 como posición corta = 1
(Position1BOTH) Valor absoluto del tamaño de AMBAS posiciones (modo unidireccional) = 3683,979
(EP1BOTH) Precio de entrada de AMBAS posiciones (modo unidireccional) = 1456,84
(Position1LONG) Valor absoluto del tamaño de posición LARGA (modo de cobertura) = 0
(EP1LONG) Precio de entrada de la posición LARGA (modo de cobertura) = 0
(Position1SHORT) Valor absoluto del tamaño de la posición CORTA (modo de cobertura) = 0
(EP1SHORT) Precio de entrada de la posición CORTA (modo de cobertura) = 0
(MMB) Tasa de margen de mantenimiento de AMBAS posiciones (modo unidireccional) = 10 %
(MML) Tasa de margen de mantenimiento de la posición LARGA (modo de cobertura) = 0
(MMS) Tasa de margen de mantenimiento de la posición CORTA (modo de cobertura) = 0
Para BTCUSDT:
Teniendo en cuenta que el margen de mantenimiento = valor nocional * tasa de margen de mantenimiento-cum
Valor nocional = precio * tamaño
Margen de mantenimiento BTCUSDT = 71 200,81144 (3 500 032,458 * 2,50 % - 16 300).
(WB) Saldo de billetera = 1 535 443,01
(TMM1) Margen de mantenimiento de todos los demás contratos, salvo el contrato 1 = 356 512,508
(UPNL1) PnL no realizadas de todos los demás contratos, salvo el contrato 1 = -448 192,89
(cumB) Importe de mantenimiento de AMBAS posiciones (modo unidireccional) = 16 300,000
(cumL) Importe de mantenimiento de la posición LARGA (modo de cobertura) = 0.
(cumS) Importe de mantenimiento de posición CORTA (modo de cobertura) = 0
(Side1BOTH) Dirección de AMBAS posiciones, 1 como posición larga, -1 como posición corta = 1
(Position1BOTH) Valor absoluto del tamaño de AMBAS posiciones (modo unidireccional) = 109,488
(EP1BOTH) Precio de entrada de AMBAS posiciones (modo unidireccional) = 32 481,980
(Position1LONG) Valor absoluto del tamaño de posición LARGA (modo de cobertura) = 0
(EP1LONG) Precio de entrada de la posición LARGA (modo de cobertura) = 0
(Position1SHORT) Valor absoluto del tamaño de la posición CORTA (modo de cobertura) = 0
(EP1SHORT) Precio de entrada de la posición CORTA (modo de cobertura) = 0
(MMB) Tasa de margen de mantenimiento de AMBAS posiciones (modo unidireccional) = 2,50 %
(MML) Tasa de margen de mantenimiento de la posición LARGA (modo de cobertura) = 0
(MMS) Tasa de margen de mantenimiento de la posición CORTA (modo de cobertura) = 0
Fórmula del precio de liquidación:
Con esta información y añadiendo la información adecuada en la fórmula, podemos observar que el precio de liquidación para el contrato ETHUSDT = 1153,26 y para BTCUSDT = 26 316,89
Ten en cuenta que puede haber una ligera variación debido a los decimales.