100胜率巨鲸

El TGE de hoy es del tipo que requiere 3 BNB, he visto que algunos amigos aún no comprenden las diferentes reglas de los tipos de TGE, en realidad se puede ver simplemente viendo el nombre en el anuncio oficial, así que les voy a resumir nuevamente:
（1）TGE：Participas con 3 BNB, se descuentan 15 puntos, puedes vender al finalizar；
（2）Pre-TGE：Participas con 3 BNB, se descuentan 10 puntos, debes esperar alrededor de medio mes para poder vender monedas；
（3）Bonding curve TGE：Puedes participar con muy pocos BNB (aproximadamente 0.1), cuanto antes compres más barato es, si llegas tarde ya no hay. Puedes vender las monedas al finalizar；
（4）Pre-TGE Prime Sale：Se requieren 7 BNB para que cuente como completo, también debes esperar medio mes para poder vender, se descuentan 15 puntos (en la primera fase no se descontaron puntos).
No olvides reclamar el cupón de descuento por tarifas al participar en la actividad, el método para reclamar se ve en la imagen de abajo: THUD9L0Q

Los Covenants de #NIL podrían ser una de las narrativas más infravaloradas del año.

La transparencia de los mercados on-chain es un arma de doble filo. Las órdenes quedan expuestas al registrarse en los contratos, así que otros pueden adelantarse antes de que se cumplan las condiciones; las órdenes de stop-loss también quedan a la vista y son las más fáciles de atacar. La solución que propone Nillion se llama Covenants: cifrar y sellar una instrucción para que se descifre y ejecute automáticamente solo cuando se cumplan las condiciones. Nadie puede leer su contenido por adelantado. Es como ocultar también la «intención de operar» en la cadena.

El avance no ha sido lento. Dusk llegó a la red principal de Ethereum a finales de septiembre; el 5 de octubre se lanzó la capa de validación Blacklight, donde operar un nodo requiere hacer staking de 70.000 $NIL y participan nodos empresariales como Deutsche Telekom y Alibaba Cloud. La antigua L2 está en proceso de cierre y los activos se están migrando gradualmente a Ethereum. En noviembre, Darkfall ampliará Covenants a varias cadenas EVM.

El precio, en cambio, está bastante tranquilo: $NIL cotiza ahora a 0,083, con un +3,2 % en 24 horas y un volumen de negociación de unos 3,3 millones de U, muy lejos del entusiasmo que cabría esperar de esta narrativa. Mi opinión: en narrativas de infraestructura como esta, seguir el número de nodos y las aplicaciones reales es más útil que mirar el gráfico diario. Mi sesgo es alcista, pero los activos con una alta concentración de tokens nunca tienen una volatilidad amable; mejor ir con una posición pequeña. @Nillion

La noche en que la lista de mayores caídas inundaba la pantalla, dos viejos conocidos de la era de 2021 ocupaban los primeros puestos de la lista de mayores subidas: $SAND +19,3 %, $GTC +17,0 %; uno cotizaba a 0,065 y el otro a 0,229.

En un mercado débil, que los activos antiguos suban a la vez probablemente no sea casualidad; parece más bien que el capital ya existente busca sectores sobrevendidos para rotar. Pero ojo con el volumen: SAND registró unos 14 millones de U en operaciones durante las últimas 24 horas y GTC, unos 9,5 millones de U. No son cifras muy altas, así que cabe preguntarse cuánto durarán unas subidas impulsadas por volúmenes así.

La situación también es llamativa: a SAND todavía le falta un 99 % para alcanzar su máximo histórico y GTC lleva mucho tiempo estancado en la parte baja. Las criptomonedas antiguas y sobrevendidas siempre se caracterizan por amplificar los movimientos en ambas direcciones: cuando nadie les presta atención, caen poco a poco; cuando entra capital, también rebotan con fuerza. Una subida del 20 % y una caída del 20 % pueden darse en la misma semana.

No te apresures a interpretar esta subida simultánea como una nueva narrativa. Mientras las principales criptomonedas reducen su volumen y esperan con cautela, la evolución independiente de los sectores antiguos parece más un eco del sentimiento que el comienzo de una tendencia.

Para saber si es un eco o el inicio de algo, habrá que ver si logran mantenerse durante los próximos dos días con un aumento del volumen, en vez de seguir flotando con poco volumen.

放量下跌的名单里，$ZRO 量能排进跌幅榜前二——24小时 -11.3%，报 1.89 USDT，成交 1460 万 U。

背景是整个市场在退潮：$BTC 在 81500 附近徘徊，现货 ETF 上个交易日净流出约 6 亿美元，今天还有价值 47 亿美元的 BTC 期权到期，多空都在等方向。再往宏观看一层，富达数字资产的监测显示，BTC 与美债 10 年期实际利率的相关性升至 0.6 以上的历史新高——利率不回头，风险资产就始终被压着一头。

这种环境里，ZRO 这类靠叙事撑估值的跨链龙头跌得比大盘狠，并不意外：资金撤退时，先撤的就是故事多、现金流验证少的板块。

我的看法：1.9 附近是前期密集成交区，站不站得住看量，不看情绪。跨链的长期逻辑没坏，但短期它就是高贝塔品种，波动只会比 BTC 大。想参与的人把它当波动工具看待，轻仓是底线。

数据说话，情绪不背锅。

En un día de caídas generalizadas, los valores de pequeña capitalización copan la lista de mayores subidas: víspera del IPC y el mercado, a la expectativa. $OGN sube más de un 20% en 24 horas y casi se duplica en un mes; $OSMO avanza un 33%, y un 41% en el último mes.

El guion de $OGN no tiene mucho misterio: el 8 de octubre pasó de 0,022 a 0,052 en una sola jornada. El volumen llegó por momentos a 250 millones de U, unas ocho veces su capitalización. El equipo del proyecto no publicó ningún anuncio: un caso típico de mercado impulsado por la liquidez. Pero tampoco es un proyecto vacío: el 100% de los ingresos del protocolo se destina a recomprar OGN y distribuirlo entre quienes hacen staking. Esa es la diferencia con una moneda sin fundamentos.

La verdadera acción está en los contratos: el interés abierto de los perpetuos de Binance se duplicó en 7 días y subió un 238% en 30 días; en relación con su capitalización, ya multiplica varias veces la de monedas corrientes. Sin embargo, la tasa de financiación es profundamente negativa: los cortos pagan a los largos, con una tasa anualizada superior al 300%. El precio sube, pero la tasa es negativa; largos y cortos se agolpan en una puerta estrecha. El precio actual, 0,041, ya ha retrocedido un 20% desde el máximo de 0,052: un rebote o una caída para compensar la subida pueden depender de un instante.

$OSMO parece más bien una subida rezagada dentro del ecosistema Cosmos. Su volumen diario en Binance no llega a los 10 millones de U y el pool es poco profundo, así que la volatilidad amplificada es habitual.

Pequeña capitalización y alta rotación: también puede darse la vuelta rápidamente. Conviene observar desde la barrera y mantener posiciones pequeñas. Hasta que se publique el IPC mañana por la noche, toca seguir el ánimo del mercado.

$BTC retrocedió desde 84,254 hasta la zona de 82,000. El índice apenas cayó, pero las altcoins sí sufrieron: el sector RWA bajó un 6.9% en 24 h y $STRK perdió un 24% en un solo día.

Pero STRK parece más bien una falsa caída: sigue subiendo un 81% en la semana. El 8 de octubre, Starknet anunció que estudiaba transformarse en una L1 con resistencia cuántica para 2027. Subió de 0.058 a 0.13 y luego volvió a 0.085: parece toma de ganancias, no una refutación de la narrativa.

$GTC , uno de los mayores ganadores, representa el extremo opuesto: su cotización en Upbit encendió la narrativa de baja capitalización. En 24 horas, pasó de 0.157 a 0.36 y luego retrocedió a 0.24; acumula un 234% mensual y su capitalización es de apenas 20 millones de U. La subida impulsada por la cotización, sumada a una capitalización minúscula, hace que el retroceso resulte más agobiante que el tramo alcista.

La principal incertidumbre es el IPC de septiembre, que se publicará mañana por la noche a las 20:30: el consenso prevé un 3.7% interanual, y el Brent, por encima de los 107 dólares, sigue avivando la inflación. Hasta que se publiquen los datos, conviene observar las monedas más especulativas con posiciones pequeñas.

Un documento de política con 19 medidas ha catapultado a $CFX a los primeros puestos de la lista de mayores subidas de hoy.

El día 9, el Comité Central del Partido Comunista de China y el Consejo de Estado publicaron unas directrices para desarrollar nuevas fuerzas productivas de calidad. En ellas se menciona expresamente la construcción de una red nacional de blockchain y una red informática integrada a escala nacional. La agencia Xinhua difundió la noticia y, enseguida, medios del sector cripto la vincularon con el relato de Conflux como «blockchain pública conforme a la normativa». Conviene no exagerar: el documento trata de infraestructuras industriales y de datos; no aborda la política sobre operaciones con criptomonedas ni especifica la arquitectura técnica o quién las operará. El mercado está apostando primero por el potencial que imagina.

En el mercado: CFX ha subido más de un 24 % en 24 horas y ha superado los 0,07. El volumen negociado en toda la red equivale a cerca del 60 % de su capitalización, con una rotación muy elevada. El RSI está en 63, aún por debajo de niveles de sobrecompra. También circulan rumores sobre una stablecoin denominada en yuanes, pero las autoridades no los han confirmado.

$LUMIA , que aparece en la misma lista, ha seguido el guion completo: anoche llegó a subir más del 55 % y ocupó el primer puesto; ahora su subida se ha reducido al 20 %. Esta cadena de RWA de tokenización inmobiliaria tiene una capitalización de entre 30 y 40 millones de dólares, y su volumen diario de negociación multiplica varias veces esa cifra. Según se informó, varias billeteras abrieron posiciones largas con un apalancamiento de 3x y acumularon ganancias latentes cercanas al millón de dólares. Es un amplificador de emociones: sube rápido y también se desinfla rápido.

Uno se encendió con las políticas; el otro subió impulsado por el apalancamiento. Antes del IPC del miércoles, lo más probable es que las altcoins sigan en modo «quien tenga una historia, que la protagonice». Mejor observar desde la barrera y con posiciones pequeñas.

El mercado busca un suelo; Starknet se plantea mudarse.

$STRK ha subido un 42% en las últimas 24 horas, superando los 0,10 y alcanzando su máximo en nueve meses, mientras Bitcoin sigue tanteando los 83K y los ETF registran salidas netas consecutivas. La chispa fue una pregunta que lanzó el fundador de StarkWare en Token2049: ¿desvincularse de Ethereum Layer 2 y convertirse en una Layer 1 independiente? El motivo es de peso: no esperar al calendario de Ethereum para la resistencia cuántica, previsto para 2029, e intentar completarla por su cuenta primero, en 2027. El interés abierto de los futuros aumentó un 50% en respuesta; el capital apalancado llegó antes que los votos de gobernanza.

Mi opinión: la narrativa tiene suficiente envergadura, pero por ahora solo se está «considerando». No hay calendario ni texto de propuesta, y entre la idea y la migración a la red principal hay que resolver el diseño del consenso, la red de validadores y un año entero de trabajo de ingeniería. Además, el 15 de octubre se desbloquearán unos 127 millones de tokens, que penden sobre el mercado, y el RSI diario ya ha entrado en zona de sobrecompra. En este punto, la subida se debe en parte a las expectativas y en parte al combustible.

Como contraste, $OGN : llegó a duplicarse durante la semana, pero hoy ha retrocedido casi un 10%. El volumen negociado en 24 horas se acerca a tres veces su capitalización de mercado, mientras el área de gobernanza sigue cerrando dos líneas de producto: el típico patrón de capital que pierde impulso.

En un mismo mercado, un activo se enciende con una narrativa y otro sobrevive gracias a la liquidez. Distinguir cuál es el fuego y cuál la leña vale más que perseguir las subidas en la tabla de ganancias.

Lo que más destacó en la sesión bursátil estadounidense del viernes no fueron los índices, sino Moderna: subió un 14 % en un solo día y cerró en 225 dólares, su nivel más alto desde enero de 2022. El contrato perpetuo de acciones de Binance $MRNA también acompañó la subida; ojo, sigue el precio de la acción las 24 horas, los 7 días de la semana mediante un perpetuo en USDT: no implica comprar ni vender las acciones en sí. Las razones del fuerte avance están claras: se acumularon varias noticias favorables durante la sesión estadounidense del viernes. Primero, Moderna volvió a entrar en el Nasdaq 100, lo que provocó compras mecánicas de fondos pasivos. Segundo, según informaciones, los NIH planean liderar una iniciativa de colaboración público-privada para vacunas personalizadas contra el cáncer. Tercero, el 24 de octubre, en el congreso ESMO, se divulgarán los datos completos de fase III de la vacuna contra el cáncer. Este último punto tiene dos caras: la acción pasó de poco más de 140 dólares a 225 en un mes, mientras que la previsión media de los analistas sigue muy por debajo del precio actual. El mercado claramente se ha adelantado a los resultados; los datos de ESMO serán el momento de la verdad.

Tampoco hubo una subida generalizada en el mercado cripto: entre las 20 criptomonedas con mayor capitalización, solo 3 cerraron la semana al alza. $NEAR fue la que más subió: contra la tendencia, volvió a superar los 5 dólares, con un avance de alrededor del 10 % en 24 horas y un volumen diario de 125 millones de USDT. Hay fundamentos detrás del movimiento: el ETF al contado de NEAR de Bitwise (NRR) ya cotiza en NYSE Arca. Su comisión del 0,75 % incluye staking, con un rendimiento anual de referencia de alrededor del 5 %, una estructura de rendimiento única entre los ETF de criptomonedas actuales. Además, el volumen mensual de operaciones de NEAR Intents en cadena supera los 4.000 millones de USDT, casi nueve veces más que hace un año: la demanda es real.

Ambos mercados tienen algo en común: solo suben unos pocos activos y el capital apuesta por acontecimientos concretos; no se está comprando de todo. En un contexto así, es mucho más importante identificar quién tiene catalizadores reales que fijarse en la lista de mayores subidas. Con activos tan volátiles, más vale mantener posiciones pequeñas.

Las dos cifras más llamativas de hoy en el ranking de altcoins no están entre las mayores subidas. $RLC subió un 43 % en un día. Los datos públicos de la cadena muestran que las diez direcciones principales concentran más de la mitad de las tenencias y que el volumen de negociación se disparó hasta alcanzar entre dos y tres veces su capitalización de mercado, pero no se encuentra ninguna noticia positiva pública de peso. $OGN es aún más extremo: su capitalización de mercado supera los 20 millones de U y el volumen diario negociado solo en Binance se acerca a los 50 millones de U. Tras subir más del 60 % en 7 días y alcanzar un máximo, hoy retrocedió más de un 11 %. Las subidas vertiginosas sin noticias son, en esencia, una pugna entre capitales en un mercado con poca oferta circulante, no una reevaluación de los fundamentos. Ahora mismo, todo el mercado está a la defensiva: la cuota de mercado de BTC se acerca al 60 %, las salidas netas de los ETF de BTC/ETH en octubre rozan los mil millones de dólares y las altcoins caen en general. En este contexto, los movimientos violentos de activos con poca oferta circulante se parecen más a un juego de suma cero: la volatilidad es el beneficio de otros; el riesgo, el tuyo. A menudo, mirar desde fuera cuesta mucho menos que participar.

La divergencia más llamativa entre las altcoins hoy: $STRK subió un 34% contra la tendencia, mientras que $CRV cayó más de un 12%. Una está contando una historia; la otra, reduciendo apalancamiento.

El catalizador de STRK no es pura especulación. A principios de octubre, el equipo oficial ofreció cubrir íntegramente las comisiones del puente para los primeros 100 BTC transferidos entre cadenas. strkBTC puede aportar liquidez en Ekubo y Vesu a cambio de recompensas en STRK. Además, la actualización de la red principal v0.14.4 del 5 de octubre elevó la capacidad de prueba por transacción a 1.100 millones de gas L2. La narrativa de BTCFi, sumada a la puesta en marcha de la actualización, impulsó una subida acumulada de casi el 50% en una semana; el volumen diario ya supera una cuarta parte de la capitalización de mercado.

Pero hay dos detalles detrás del entusiasmo: el volumen de negociación de perpetuos equivale aproximadamente a cuatro veces el del mercado al contado, y el interés abierto ronda el 40% de la capitalización. Un repunte impulsado por posiciones apalancadas solo puede ser más volátil. Además, el 15 de octubre se desbloquearán 127 millones de tokens. La historia es real; el apalancamiento marca el ritmo.

En cambio, $CRV , tras caer por debajo de 0,35, se mueve pegado a la banda inferior de Bollinger, mientras que el interés abierto en futuros aumentó un 14%. Precio a la baja e interés abierto al alza: son nuevos cortos los que presionan, no alcistas que capitulan y abandonan el mercado. El indicador estocástico ya está profundamente sobrevendido; los mínimos anteriores de 0,31 y 0,29 son niveles a vigilar.

En un mercado débil, las monedas con narrativa sobreviven gracias al sentimiento; las que no la tienen solo dependen del flujo de capital. En activos de alta volatilidad, conviene mantener posiciones pequeñas y observar.

$OGN En estos dos días se ha convertido en el centro de atención de la sala: se duplica aproximadamente cada 24 horas, sube por encima de los 0,04 dólares y el volumen de operaciones al contado ha aumentado hasta el nivel de 250 millones de dólares. Lo más interesante es que la tasa de financiación perpetua está en negativo: las posiciones cortas, en realidad, le pagan a las largas. Es decir, el capital grande no cree del todo en esta subida; la empuja mientras a la vez hace coberturas. En el proyecto no hay un nuevo catalizador realmente sólido; se parece más a un squeeze técnico impulsado por liquidez y rotación por sentimiento. El RSI de corto plazo ya está profundamente sobrecomprado. Seguir la subida en este punto ofrece una relación riesgo-beneficio bastante mala; es mejor observar la corrección después de un aumento con debilidad y desaceleración del volumen, en lugar de lanzarse antes de tiempo.

Al mismo tiempo, el mercado general está recibiendo golpes: el precio del petróleo Brent se sitúa por encima de los 102 dólares, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años llega a tocar el 5,36%, máximo desde 2002. Y en las actas de septiembre, la mayoría de los funcionarios todavía preveía que podría haber otra subida de tasas antes de fin de año. BTC cae por debajo de los 83.000, en 24 horas se liquidan más de 500 millones de dólares en todo el mercado, casi todo son liquidaciones de posiciones largas enterradas.

En la lista de peores desempeños, el $ZEC retrocede 16% desde el máximo, pero un volumen diario de 270 millones de dólares indica una divergencia muy fuerte: los tenedores con ganancias y las órdenes de absorción están cambiando de manos a gran velocidad. La dirección tendrá que mostrarla el volumen por sí mismo.

Las monedas que se disparan y las que caen con fuerte volumen, en esencia, son una lucha de posiciones más que una tendencia. En esta etapa, ver el espectáculo con poco riesgo suele ser más cómodo que ponerse del lado de un solo bando con un peso grande.

Starknet, que completó la actualización de su mainnet hace apenas tres días, hoy se disparó hasta los primeros puestos del ranking de subidas en un mercado a la baja: $STRK cotiza cerca de 0.057, con un alza de más del 14% en 24 horas, mientras que Bitcoin llegó a tocar un mínimo de 82.000 dólares y las liquidaciones en todo el mercado superaron por un momento los 700 millones de dólares.

El catalizador es concreto: el 5 de octubre se implementó la actualización v0.14.4 de la mainnet, que permite que una sola prueba procese alrededor de 1.100 millones de unidades de gas de L2, elevando el techo para las aplicaciones con grandes exigencias de cómputo. Al mismo tiempo, el ecosistema impulsa strkBTC y subvenciona las comisiones de puente para atraer liquidez de Bitcoin, combinando las narrativas de BTCFi y ZK. El equipo también está evaluando la posibilidad de migrar a una L1 independiente para hacer frente a la amenaza de la computación cuántica, lo que añade otra capa de potencial a medio y largo plazo.

Pero también hay que tener en cuenta la oferta: alrededor de tres cuartas partes del suministro están en circulación y en octubre se avecina una nueva ronda de desbloqueos. Por fuerte que sea el rebote, mientras esta espada de Damocles siga pendiente, siempre le faltará un último impulso para alcanzar cotas más altas.

$MET , que aparece en el mismo ranking, es un caso distinto: Meteora, una veterana plataforma de liquidez en Solana, subió hoy más del 40%. Apenas se encuentran catalizadores nuevos de magnitud comparable; el movimiento se debe sobre todo al sentimiento del mercado y a la entrada de capital. A nivel del ecosistema, sí hay noticias positivas a largo plazo, como la integración de transferencias de USDC en la cartera de Samsung, pero el dinero que opera a corto plazo no se fija en eso. Este tipo de monedas especulativas solo son aptas para apuestas con posiciones pequeñas; mejor esperar una corrección, pues perseguir la subida no ofrece una relación riesgo-beneficio atractiva.

Liderar las subidas contra la tendencia en un mercado a la baja demuestra que hay dinero real en movimiento, pero ir contra la tendencia no significa tener un margen de seguridad.

Las actas del FOMC publicadas de madrugada no depararon sorpresas: la subida de 25 puntos básicos de septiembre se aprobó por unanimidad y la mayoría de los miembros consideró que otra subida antes de fin de año «podría ser apropiada». Sin embargo, las apuestas del mercado a que en octubre se mantendrán los tipos sin cambios ya superan el 80%. La verdadera presión no está en el tramo corto, sino en el largo: el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años llegó a rozar el 5,7%, su nivel más alto desde 2002, y el crudo Brent volvió a superar los 101 dólares. La combinación de endurecimiento monetario y expectativas de estanflación provocó liquidaciones por más de 700 millones de dólares en el mercado cripto en 24 horas. El mercado en general cayó hasta la zona de los 83.000 dólares, donde apenas logró estabilizarse.

En medio de las caídas generalizadas, los activos que avanzaron a contracorriente ofrecen más información. $RAY subió más del 12% mientras el mercado caía, con un volumen de negociación en 24 horas cercano a los 30 millones de U; una cifra que no se explica solo por el cierre de posiciones cortas. La recuperación de la actividad en la red Solana y unas mejores perspectivas para las comisiones de los DEX apuntan a una rotación de capital desde los activos principales estancados hacia aplicaciones de mayor beta: una lógica coherente. Al mismo tiempo, $JUP subió más del 14% y marcó un nuevo máximo de 52 semanas. También contó con catalizadores propios: hoy vence el plazo para reclamar la asignación trimestral de ASR y, además, anunció una colaboración con Ethena para crear la stablecoin nativa JupUSD. La fortaleza simultánea de los dos principales protocolos DeFi del ecosistema Solana no parece un evento aislado de un solo token, sino más bien una elección de capital a nivel sectorial.

Pero esta fortaleza a contracorriente se ha producido pese al viento macroeconómico en contra. La posibilidad de «otra subida antes de fin de año» sigue sobre la mesa en las actas, y el IPC de septiembre, que se publicará el 14 de octubre, podría cambiar en cualquier momento las expectativas sobre los tipos. Si el mercado en general sigue perdiendo fuerza, los activos de alta beta como RAY podrían retroceder aún más rápido; es posible que las ganancias a contracorriente no duren ni unos días. El sentimiento del mercado puede dejarse llevar fácilmente por «un punto rojo entre un mar de verde», pero solo los activos que logren resistir las caídas durante tres días seguidos merecerán que se hable de tendencia. Los que solo llevan un día subiendo a contracorriente ofrecen más valor de observación que de participación. Conviene mantener posiciones pequeñas en activos tan volátiles y dejar que la próxima reunión del FOMC, los días 27 y 28 de octubre, resuelva las discrepancias.

$MU 的币安股票 USDT 永续（7×24 跟踪美股股价，非买卖股票本身）隔夜走了个深 V：从 1011 美元探底后放量拉回，收在 1088，振幅 7.4%，合约端 24 小时成交额 6 亿美元级别，全场第一。

反差就在一天之间：亚太存储链还在集体杀跌，海力士 ADR 跌超 6%，希捷、西数跌 6%-9%；美股一开盘，存储龙头自己把跌幅吞了回去——补跌的是前期涨幅最大的品种，扛住的是基本面最硬的内存龙头，板块内部分化。

$MU 的底气：一年前股价还在 180 美元附近，现在 1088，年内涨约 2.6 倍，市盈率却只有 14 倍——利润增速跑得比股价还快。

我的看法：AI 存储主线的高位再平衡还没走完，放量拉回说明资金并未撤离。这类高波动合约轻仓为宜，别把单日深 V 当成趋势反转。

Antes de que se publiquen esta noche, a las 02:00 de la madrugada hora de Pekín, las actas de la reunión de septiembre de la Fed, los activos de riesgo se apresuraron a caer: durante la sesión asiática, Bitcoin perforó los 84.000 dólares; en una hora se liquidaron posiciones largas por unos 400 millones de USDT y el total de liquidaciones en 24 horas alcanzó los 550 millones de USDT, un 97 % de ellas en posiciones largas. El detonante fue el ataque a un petrolero en el estrecho de Ormuz, que impulsó el Brent por encima de los 101 dólares; el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años volvió a superar el 5,3 % y el dólar también se fortaleció.

La divergencia más interesante se vio en la bolsa estadounidense: anoche los tres principales índices aún marcaban máximos históricos, pero las acciones de chips de memoria se desplomaron en bloque: SK Hynix cayó un 6,39 % en ADR, Seagate más de un 9 % y Western Digital más de un 6 %, mientras que Nvidia seguía marcando máximos históricos intradía. Lo que cae no es la demanda, sino las posiciones abarrotadas antes de los resultados: Samsung y Hynix publican esta semana sus resultados del tercer trimestre; además, tras las subidas acumuladas este año del 274 % de Micron y del 606 % de SanDisk, algunos inversores están tomando beneficios. Goldman Sachs también advierte que el rebalanceo de los fondos de semiconductores podría desviar capital de Samsung a Hynix: entradas y salidas impulsadas íntegramente por operaciones mecánicas.

El contrato perpetuo de acciones con margen en USDT de Binance $SOXS (que sigue un ETF inverso de semiconductores y cotiza 24/7) sube alrededor de un 7,7 % esta noche y, con un volumen de negociación de 145 millones de USDT, ocupa el primer puesto entre los contratos de acciones. Tres advertencias: sigue un producto inverso apalancado por tres, y el propio contrato también incorpora apalancamiento, por lo que los movimientos en sentido contrario también se amplifican por tres; este tipo de instrumentos inversos sufre pérdidas de valor con el tiempo, así que no es un activo que baste con mantener para ganar; y la combinación de factores geopolíticos y las actas de la Fed pesa sobre esta noche, por lo que la volatilidad podría amplificarse aún más.

Los índices marcan máximos mientras los chips se desploman: lo que el mercado está descontando en realidad es «han subido demasiado», no «la IA ya no funciona». En instrumentos de alta volatilidad, conviene operar con posiciones pequeñas.

En la segunda mitad de la narrativa de esta ola de IA, el dinero empieza a fluir de los chips a las centrales eléctricas.

Anoche, el foco de la bolsa estadounidense no estuvo en Nvidia, sino en la energía nuclear: el Departamento de Energía de EE. UU. aprobó un préstamo condicional de hasta 4.200 millones de dólares para Vistra, la empresa detrás de $VST , destinado a ampliar y prolongar la vida útil de tres centrales nucleares en Ohio y Pensilvania, con una capacidad adicional de unos 433 megavatios. Ese mismo día, Google y Constellation firmaron un acuerdo de compra de energía nuclear por 890 megavatios y 20 años. Vistra subió cerca de un 11% con un volumen de negociación casi cuatro veces superior al habitual; Constellation y Talen también se dispararon.

La lógica es sencilla: los centros de datos necesitan electricidad de base estable las 24 horas del día, los 7 días de la semana, y la energía nuclear es la solución más inmediata. Una vez que los préstamos gubernamentales a bajo interés reducen el riesgo de inversión de capital para ampliar la capacidad nuclear, las eléctricas están pasando de ser «servicios públicos» a convertirse en proveedores esenciales de la infraestructura de IA.

El contrato perpetuo de acciones VST/USDT de Binance (sigue la cotización 7×24, no permite comprar ni vender acciones al contado) se sumó hoy a esta ola de entusiasmo y subió alrededor de un 9%; $OKLO , también del sector nuclear, avanzó cerca de un 6,6%. Las empresas de fisión avanzada de pequeña capitalización de este tipo son mucho más volátiles que las eléctricas consolidadas.

Dos aspectos a tener en cuenta: por ahora, el préstamo es solo un compromiso condicional y aún no se ha desembolsado; la operación todavía puede sufrir cambios antes de concretarse. Además, a las 2 de la madrugada del 8 de octubre, hora de Pekín, se publicarán las actas del FOMC. Si una señal restrictiva impulsa al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, estos activos sensibles a la duración serán de los primeros en verse afectados. La volatilidad de las operaciones impulsadas por eventos es elevada; conviene mantener posiciones pequeñas.

Penguin Solutions, que publicó sus resultados ayer tras el cierre del mercado estadounidense, hoy siguió un guion inverso: el martes, después del cierre, las acciones ordinarias subieron primero un 4%; hoy, durante la sesión, llegaron directamente al +7%, hasta los 68,9 dólares. Mientras tanto, el contrato perpetuo de acciones de $PENG en Binance ya había superado anoche los 69 dólares: se negocia las 24 horas del día, los 7 días de la semana, sigue el precio de las acciones y no equivale a comprar o vender las acciones ordinarias. En otras palabras, la reacción a los resultados ya se había incorporado al precio por adelantado. Ahora las acciones ordinarias han alcanzado al contrato y la brecha se ha cerrado: esta pugna por fijar el precio está prácticamente concluida.

Veamos por qué los fundamentales justifican esta subida: los ingresos del cuarto trimestre fueron de 567 millones de dólares, un 68% más interanual, muy por encima de las expectativas del mercado, de unos 520 millones; el beneficio por acción no-GAAP fue de 1 dólar, frente a los apenas 0,77 previstos. Aún más impresionante fue la previsión: el punto medio de los ingresos para el ejercicio fiscal 2027 se situó directamente en 2.430 millones de dólares, más de 200 millones por encima de la previsión preliminar presentada el trimestre anterior. La cartera de pedidos es aún más sólida: un laboratorio líder de IA firmó un contrato de computación de 10.000 millones de dólares, y la empresa desplegará y operará en Noruega un clúster de 36.000 GPU. Este tipo de contratos genera flujos de caja con entregas anuales.

Un detalle que es fácil pasar por alto: la empresa también completó una emisión de bonos convertibles por 750 millones de dólares, con un cupón del 0%. Que el mercado se los disputara demuestra que hay inversores dispuestos a financiar la infraestructura de IA sin intereses; pero ampliar la capacidad mediante deuda también implica que la empresa está intercambiando una posible dilución futura por capacidad productiva hoy. En plena temporada de resultados, una combinación así de «resultados explosivos y expansión apalancada» tiene una dirección clara, pero también mucha volatilidad; conviene mantener una posición pequeña.

$ORCA está entre los primeros puestos de la lista de mayores subidas de Binance Spot, con un alza superior al 22% en 24 horas; durante el mismo periodo, $SOL seguía cerca de 118 y el mercado en general caía. No es una subida generalizada, sino una rotación sectorial.

Veamos los datos: el volumen diario de operaciones spot on-chain de Orca aumentó un 143%, hasta unos 290 millones de dólares, y el TVL creció un 8,4% en una semana. El principal motor del crecimiento son las acciones tokenizadas: Orca Whirlpools aportó 45,8 millones de dólares al incremento semanal de Solana, y el volumen de negociación de acciones tokenizadas en toda la cadena rozó los 5.800 millones en el tercer trimestre. La llegada de activos de TradFi a la cadena está inyectando liquidez en los principales AMM de Solana; al mismo tiempo, también aumenta el interés por los contratos perpetuos de acciones de la propia Binance. Ambas vías están captando la demanda de «acciones que no cierran».

En cuanto a los riesgos: ORCA tiene una capitalización de mercado de 140 millones de dólares y una valoración totalmente diluida (FDV) de 230 millones; su volumen de negociación en 24 horas supera el 70% de su capitalización, lo que refleja un fuerte entusiasmo a corto plazo y una concentración de tokens. Conviene mantener una posición pequeña en monedas que suben con fuerza y gran volumen. Más que las cifras de la lista de mayores subidas, merece la pena vigilar la sostenibilidad del TVL y del volumen de negociación.

$CIEN $NOK El mismo mercado, dos flujos de capital.

Esta noche, a las dos de la madrugada, hora de Pekín, la Reserva Federal publicará las actas de su reunión de septiembre. Primero, pongamos en contexto: el componente de precios del sector servicios del ISM de septiembre se disparó hasta 74, su nivel más alto desde julio de 2022; el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ronda el 5,3%; los ETF de bitcoin al contado registraron salidas netas de casi 90 millones de dólares en cinco días, y los ETF de Ethereum encadenaron cinco jornadas de salidas. La persistencia de la inflación en los servicios limita el margen para flexibilizar la política monetaria, y el bitcoin solo puede esperar en torno a los 85.000 dólares.

Sin embargo, otro flujo de capital se dirige a un sector donde los pedidos son tangibles: la cadena de equipos de redes para IA. En su jornada para inversores, Marvell pronosticó que el mercado de interconexión para IA alcanzará unos 65.000 millones de dólares en 2030. El CEO de Nokia dijo que los centros de datos podrían construirse al doble de velocidad si no fuera por los cuellos de botella en el suministro de memoria y electricidad. Así, se han disipado parte de las preocupaciones sobre una «sobreconstrucción de IA».

Aclaremos el activo: el CIEN de Binance es un contrato perpetuo de acciones con margen en USDT que sigue las acciones estadounidenses las 24 horas del día, los 7 días de la semana; no consiste en comprar o vender acciones de Ciena. Las acciones subieron cerca de un 14% durante la noche, por motivos concretos: los ingresos del tercer trimestre fiscal fueron de 1.670 millones de dólares, un 37% más interanual; la cartera de pedidos aumentó otros 800 millones de dólares respecto al trimestre anterior, hasta los 8.500 millones; el objetivo de ingresos para el año fiscal 2029 apunta a un crecimiento anual de alrededor del 30%, y posteriormente varias firmas elevaron sus calificaciones.

También hay que hablar de los riesgos: la valoración ya ronda las 90 veces las ganancias, el límite superior de la previsión de margen bruto es del 46% y la propia dirección afirma que la escasez de componentes podría prolongarse hasta 2028. Las expectativas son muy elevadas, y tanto el lenguaje de las actas de esta noche como la inversión de capital de los grandes clientes son factores que podrían cambiar el panorama. En contratos de tanta volatilidad, conviene operar con posiciones pequeñas. En vez de estar pendiente del gráfico minuto a minuto, es mejor seguir el ritmo al que se convierten los pedidos en ingresos.