胡说懂王

Jensen Huang es sin duda el CEO de una de las compañías más top del mundo, su actuación no tiene comparación.

Al ver el Huawei con tres pliegues, se quedó boquiabierto, alabándolo sin parar, temiendo que si se tardaba en elogiar, la cámara lo captaría.

¡Está loco! La compañía de reservas de Bitcoin más grande del mundo, Strategy, gastó 2.01 mil millones de dólares la semana pasada para adquirir 24,869 BTC del mercado, elevando su reserva de Bitcoin a asombrosos 843,000 BTC.

Actualmente, su precio promedio de compra es de aproximadamente 75,700 dólares.

Al igual que antes, la fuente de financiamiento para esta compra fue principalmente la venta de acciones preferentes a inversionistas.

Elon Musk también retuiteó esta foto.

Ayer, la Reserva Federal publicó las últimas actas de la reunión, y a partir del contenido, las diferencias internas en la Reserva Federal se han vuelto muy evidentes.

Ellos consideran que las perspectivas económicas de Estados Unidos son mejores de lo que se había previsto anteriormente, el mercado laboral también ha comenzado a estabilizarse, pero la inflación sigue siendo alta.

Actualmente, solo dos miembros, Miran y Waller, apoyan una reducción de 25 puntos básicos, mientras que los otros 10 miembros han decidido mantenerse firmes.

Esto indica que la actitud general de la Reserva Federal sigue siendo cautelosa y no tienen prisa por reducir las tasas de interés.

Sin embargo, las actas de la reunión también muestran una señal clave.

Si la inflación continúa disminuyendo en el futuro, están dispuestos a seguir reduciendo las tasas, aunque este proceso no será rápido, sino muy lento.

Si Trump espera realmente controlar la Reserva Federal en el futuro, debe buscar obtener más escaños en el comité de votación, de lo contrario, será muy difícil avanzar en las políticas.

Desde los datos en cadena, a medida que las vacaciones en Asia llegan a su fin, el volumen de transacciones y la tasa de rotación del mercado han comenzado a recuperarse.

Sin embargo, la presión sobre los tenedores de Bitcoin a corto plazo ha disminuido hasta los niveles más bajos desde el mercado bajista de 2018.

Esto significa que aquellos inversores a corto plazo que eran más propensos a vender por pánico, han prácticamente terminado de liquidar. En otras palabras, las personas que debían vender ya han vendido casi todo.

Desde la experiencia histórica, esta fase a menudo corresponde al fondo del ciclo, y también es la etapa en la que el capital a largo plazo comienza a posicionarse gradualmente.

Las acciones de las instituciones también están validando esto.

ETH Microstrategy BMNR volvió a aumentar su posición en 20,000 ETH ayer, ampliando aún más su escala de tenencia.

Los últimos datos divulgados por el fondo soberano de Abu Dhabi también muestran que Bitcoin se ha convertido en su segunda mayor tenencia, y en comparación con la última divulgación, la tenencia ha aumentado en un 46%.

Esto indica que el capital soberano de Oriente Medio está acelerando su entrada en el mercado de BTC.

El CEO de Coinbase también expresó que esta caída de BTC se debe más a factores psicológicos que a un deterioro fundamental.

No solo están comprando más BTC a precios bajos, sino que también están recomprando acciones de la compañía, lo que muestra que siguen teniendo confianza en el futuro.

En general, el capital institucional no ha salido del mercado, sino que continúa posicionándose, por lo que no hay que preocuparse demasiado.

En los últimos días, muchos países asiáticos han estado celebrando festividades, y en Estados Unidos también están en un ciclo de vacaciones, por lo que el mercado no ha tenido grandes fluctuaciones.

Según los datos en cadena, la estructura de tenencia de BTC sigue siendo muy estable. La mayoría de las personas están de vacaciones, el interés en el comercio no es alto y la presión de venta es bastante baja.

Sin embargo, desde una perspectiva de datos a más largo plazo, hay una tendencia que es muy evidente.

Actualmente, hay un total de 153 empresas que cotizan en bolsa que poseen BTC, y la tenencia total ya ha alcanzado 1138374 monedas.

Entre ellas, MicroStrategy sigue siendo un gran tenedor, con una participación de más de la mitad.

Lo más importante es que la velocidad a la que las empresas que cotizan en bolsa están aumentando su tenencia de BTC está acelerándose notablemente.

En diciembre de 2025, el número de empresas que cotizan en bolsa que poseen BTC aumentó de 67 a 147, casi duplicándose.

Es decir, BTC está pasando de ser un activo puramente especulativo a convertirse gradualmente en un activo de reserva de las empresas que cotizan en bolsa.

Ahora veamos la situación de tenencia de los gobiernos de diferentes países.

Actualmente, los gobiernos de todo el mundo poseen aproximadamente 619406 monedas de BTC.

De las cuales, Estados Unidos posee 329693 monedas, China posee 190000 monedas, el Reino Unido posee 61245 monedas, y El Salvador, Bután y los Emiratos Árabes Unidos también tienen tenencias en diferentes grados.

En el último año, aparte del gobierno de Bután que tiene registros claros de venta, otros países no han realizado acciones significativas de venta.

Por el contrario, países como Estados Unidos, El Salvador y Bután están continuando aumentando su tenencia de BTC.

Esto indica que los gobiernos no han abandonado BTC debido a la volatilidad de precios, sino que están aumentando gradualmente sus tenencias.

Ahora veamos la situación del lado de los mineros.

Desde el comienzo de 2026, con la caída del precio de BTC, la dificultad de minería ha disminuido en un 15%.

Esto indica que ya hay una parte de los mineros que ha comenzado a tener dificultades.

Particularmente los mineros en Estados Unidos, muchos ya han comenzado a transformarse, dirigiendo sus recursos de potencia de cálculo hacia centros de datos de IA.

La razón es simple: el costo de la electricidad en EE. UU. está aumentando, mientras que los centros de datos de IA están dispuestos a pagar precios más altos.

En los próximos años, es muy probable que el recurso competitivo clave en el mundo ya no sea solo el chip, sino la electricidad. Quien pueda obtener más electricidad, podrá tener más potencia de cálculo.

Esto es, en realidad, una espada de doble filo para BTC.

Por un lado, la salida de mineros generará presión a corto plazo. Por otro lado, la salida de mineros ineficientes también hará que toda la red sea más saludable.

Actualmente, el mercado de máquinas mineras tiene nuevas máquinas que comienzan a venderse con descuento, y el mercado de máquinas de segunda mano es especialmente sombrío. Esto suele ser un fenómeno que solo ocurre cerca del fondo del ciclo.

Esta semana, EE. UU. publicó los dos datos más críticos, el empleo no agrícola y el IPC, todos mejores de lo que el mercado esperaba.

Siguiendo la lógica normal, con la inflación en descenso y la economía sin un deterioro evidente, esto debería ser una combinación favorable estándar, y el mercado debería estar en alza, pero la tendencia sigue siendo sombría.

Lo que realmente le preocupa al mercado ya no son los datos, sino si la Reserva Federal está dispuesta a bajar las tasas de interés.

El mercado ya no cree que la Reserva Federal baje las tasas rápidamente.

Muchos piensan que tan pronto como el IPC baje, la Reserva Federal bajará las tasas de inmediato.

Pero la realidad es que, incluso si esta vez el IPC tiene un desempeño impresionante, la expectativa del mercado de una baja de tasas en marzo es de menos del 10%.

En otras palabras, de 100 personas, solo menos de 10 creen que en marzo habrá una baja de tasas. Esto significa que el mercado no confía en que la Reserva Federal actúe con tanta rapidez.

Lo más crítico es que la predicción general de los economistas es que, durante todo 2026, la Reserva Federal probablemente solo bajará las tasas 3 veces.

Si la primera baja de tasas realmente se retrasa hasta junio, entonces desde junio hasta fin de año, la Reserva Federal solo tendrá 4 reuniones de política monetaria.

En otras palabras, todo el ciclo de disminución de tasas podría ser muy lento, incluso tanto que decepcionaría al mercado.

El mercado está entrando en una fase de contracción de liquidez.

Los datos en cadena muestran que ahora es un periodo de vacaciones de Año Nuevo junto con un largo fin de semana en EE. UU., la liquidez del mercado ha disminuido notablemente y la actividad comercial sigue debilitándose.

Desde la perspectiva de los fondos, la cantidad total de dinero en el mercado también ha disminuido en 400 millones de dólares, actualmente es de 310500 millones de dólares.

Se han salido netamente 231 millones de dólares en USDT, y los principales usuarios de USDT son inversores asiáticos.

Esto implica que el capital asiático está activamente reduciendo riesgos y eligiendo esperar.

Aunque ha habido una ligera entrada de 161 millones de dólares en USDC, lo que indica que el capital de EE. UU. no se ha retirado completamente, pero en general, el capital está en contracción y no en expansión.

En otras palabras, la mayoría del dinero inteligente está a la espera.

Lo que realmente decide la dirección futura del mercado es la Reserva Federal.

Muchos no se dan cuenta de una lógica central.

El mercado no sigue los datos, sino las tasas de interés.

Incluso si los datos son buenos, mientras la Reserva Federal no baje las tasas, el mercado carece de un verdadero impulso.

Pero hay un punto que se vuelve cada vez más claro: EE. UU. finalmente se dirigirá hacia la flexibilización monetaria, esto ya no es una duda, solo es cuestión de tiempo.

Ayer, Estados Unidos publicó los datos del CPI de enero, y el resultado fue más bajo de lo que el mercado esperaba, mientras que el CPI subyacente alcanzó un nuevo mínimo en 5 años.

Después de que se publicaron estos datos, las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas aumentaron significativamente, y ahora se espera que el mercado en general prevea que este año podrían recortarse las tasas entre 2 y 3 veces.

Para la Reserva Federal, este conjunto de datos tiene un gran significado.

Actualmente, el CPI general ha bajado al 2.4%, a solo un paso de su objetivo del 2%, y la tendencia sigue siendo a la baja.

Esto significa que, desde la perspectiva del espacio de políticas, la Reserva Federal ya tiene las condiciones para recortar las tasas.

Pero el problema es que, en este momento, no tienen la urgencia de recortar las tasas. En otras palabras, tienen municiones pero no tienen prisa por disparar.

El nuevo presidente de la Reserva Federal, Waller, asumirá oficialmente en junio, por lo que es muy probable que las reuniones de política monetaria de marzo y mayo no impliquen un recorte de tasas.

El momento que realmente podría cambiar el ritmo es probablemente después de junio.

Desde los datos en cadena, con el rebote de BTC, el sentimiento del mercado ha mejorado notablemente, y los inversores que realizan transacciones frecuentes a corto plazo también están disminuyendo, el mercado comienza a entrar lentamente en un estado de espera.

Actualmente, el rango de 62000 a 67000 sigue siendo una zona de soporte muy clave. Desde una perspectiva estructural, esta posición sigue siendo bastante estable.

Esto indica que incluso aquellos inversores que ya han perdido dinero, siguen teniendo confianza en el futuro de BTC y no tienen prisa por salir.

Ayer, Estados Unidos publicó los datos de empleo no agrícola de enero, con 130,000 nuevos empleos, superando ampliamente las expectativas del mercado, y la tasa de desempleo alcanzó un nuevo mínimo.

Siguiendo la lógica normal, la salida de estos datos debería enfriar las expectativas de recortes de tasas.

Pero el problema es que la lógica de política de la Reserva Federal ahora es bastante diferente a la del pasado.

Porque, desde la perspectiva de Trump, la cuestión de los recortes de tasas no está tan relacionada con los datos.

Su requisito para el recién nombrado Waller es, en realidad, uno solo: recortar las tasas lo más pronto posible.

Si los datos económicos son buenos, entonces más razón para recortar las tasas. Si los datos económicos son malos, entonces hay que recortar las tasas aún más. Si la inflación baja, por supuesto que hay que recortar las tasas. Si la inflación sube, entonces primero recortamos las tasas y ya veremos.

Así que el verdadero punto clave estará después de junio. En ese momento, lo que diga y haga la Reserva Federal será más importante que ahora. Antes de eso, varias declaraciones pueden tener un impacto relativamente limitado en el mercado.

Además de los recortes de tasas, Trump también anunció recientemente que está preparando un plan de reducción de impuestos que se dice es el más grande en la historia de Estados Unidos, que se lanzará oficialmente el próximo mes.

Según sus palabras, una vez que este plan se implemente, las familias estadounidenses podrían ver un aumento de ingresos disponibles de entre 11,000 y 20,000 dólares al año.

Y también les dijo de manera muy directa a todos qué pueden hacer con ese dinero extra.

Pueden seguir invirtiendo en el mercado de acciones de EE. UU., o pueden invertir en el mercado de criptomonedas. Lo que ha dicho es muy explícito, es prácticamente un anuncio público para activos de riesgo.

Desde los datos en cadena, a medida que el precio de BTC disminuye, la tasa de rotación está aumentando ligeramente. La volatilidad actual sigue siendo principalmente un problema de emociones y liquidez.

Desde los datos de ETF, Bitcoin tuvo una entrada de 166 millones de dólares el 10 de febrero, con una entrada neta durante 3 días.

Aunque la cantidad no es grande, al menos indica que los fondos externos no han continuado retirándose en pánico, y la confianza parece haberse estabilizado temporalmente.

Por lo tanto, el mercado actual se parece más a un período de vacío, el pánico ya se ha liberado bastante, la confianza no ha vuelto completamente, y la mayoría de las personas están a la espera.

Por un lado, la política de Trump sigue guiando continuamente a nivel macroeconómico, y por otro lado, el mercado de criptomonedas está en un proceso de desapalancamiento, además de que la liquidez es insuficiente, lo que generará una gran volatilidad a corto plazo.

Lo que realmente decidirá la dirección son dos variables clave.

Una es la acción de la Reserva Federal, y la otra es cuándo volverá el capital al mercado de criptomonedas.

Ayer, el mercado de acciones de EE. UU. y el mercado de criptomonedas experimentaron un rebote, y el bitcoin volvió a oscilar cerca de los 70,000 dólares, lo que estabilizó temporalmente el sentimiento del mercado.

Vale la pena señalar que el gran toro de ETH, Yi Li Hua, liquidó su posición.

Originalmente poseían más de 630,000 ethers, y ahora han transferido todo a la bolsa Binance, quedando solo alrededor de 20,000 en la cadena. En otras palabras, el 96% de su ether ya está en cuentas de intercambio.

Porque si solo se tratara de reducir riesgos y disminuir la proporción de deuda para comprar monedas, en realidad no sería necesario vender tanto.

Sin embargo, la cantidad que transfirieron superó con creces la cantidad que necesitaban vender para reducir su posición y pagar deudas, por lo que se puede concluir que esto es un ritmo de liquidación total.

Ellos mismos han salido a responder que: Cierto, esta ronda de operaciones ha terminado, y efectivamente están preparados para vender todo.

Sin embargo, su fondo en general sigue siendo rentable; esta venta solo fue para devolver parte de las ganancias obtenidas anteriormente, no es que estén perdiendo todo.

En general, ahora se parece más a un período de reparación, y no a que el mercado haya mejorado completamente. Las grandes instituciones todavía están ajustando sus posiciones, y las discrepancias en el mercado siguen siendo grandes; lo que más preocupa a todos sigue siendo la política monetaria de la Reserva Federal.

En los últimos días, el mercado de valores de EE. UU. y el mercado de criptomonedas continúan cayendo, la liquidez del mercado y la confianza son insuficientes, todo el mercado de riesgo ya se encuentra en un estado muy frágil.

Según los datos en la cadena, el soporte a corto plazo de Bitcoin está cerca de 70,000 dólares.

Si no se mantiene aquí, el siguiente soporte está entre 62,000 y 67,000 dólares, donde se han acumulado 820,000 monedas.

Desde los datos de stock de las exchanges, casi toda la última semana ha visto un aumento en el stock, con 12,000 Bitcoins regresando a las exchanges.

Esta acción significa que más personas están preparadas para vender, lo que generará nueva presión a corto plazo.

Sin embargo, no todo son malas noticias.

Binance, por su parte, volvió a actuar ayer, comprando otros 100 millones de dólares en Bitcoin del mercado y depositándolos en su cuenta de reservas seguras.

Actualmente, Binance tiene aproximadamente 800 millones de dólares en fondos no utilizados, lo que significa que probablemente seguirán comprando por partes, actuando como un soporte para el mercado en momentos clave.

Además, los grandes también están saliendo a transmitir en vivo para recargar la fe de todos.

Cathie Wood, en una reciente entrevista, afirmó que Bitcoin está gestando un gran mercado, y que para 2030 el precio podría alcanzar los 1.5 millones de dólares.

Su lógica es que en los últimos dos años, el precio del oro casi se ha duplicado, y en el último año, el rendimiento del oro ha sido claramente mucho más fuerte que el de Bitcoin. La historia del oro digital no ha desaparecido, solo ha tenido un ritmo más lento.

Con la aceleración de la transferencia intergeneracional de riqueza global, es más probable que la nueva generación coloque una parte de sus activos en activos digitales en lugar de aferrarse al oro físico.

El CEO de Pantera también expresó una opinión similar, afirmando que en los próximos 10 años, el valor total de Bitcoin definitivamente superará al del oro.

Porque el capital del mercado es rotativo; hoy persiguen el oro, mañana otros activos, pero eventualmente volverán a Bitcoin.

No es importante quién es más fuerte a corto plazo; a largo plazo, el espacio de imaginación de Bitcoin es mucho mayor que el del oro.

La caída actual del mercado de valores de EE. UU. y del mercado de criptomonedas se debe, en esencia, a la falta de dinero. No es que los fundamentos fallen, ni que la historia no se pueda contar, sino que la liquidez es insuficiente.

Antes de que la liquidez regrese, la volatilidad será grande y el sentimiento será frágil. Los que buscan comprar en el fondo no deben apresurarse, pueden comprar lentamente mediante un método de inversión programada, preparándose para una guerra de larga duración.

Ayer por la madrugada, el mercado de valores de EE. UU. y el mercado de criptomonedas cayeron juntos nuevamente.

Desde el pico de 126,000 dólares el 12 de octubre de 2025, el Bitcoin solo tardó 120 días en caer, y ayer alcanzó un mínimo de 73,000 dólares, marcando un nuevo récord bajo.

El valor del mercado de criptomonedas se evaporó repentinamente en más de 1.1 billones de dólares, habiendo caído un 42% desde el máximo histórico.

En comparación, el mercado de valores de EE. UU. es aún más evidente, el índice S&P 500 ha caído solo un 1.5% desde su pico, el Nasdaq ha caído un 3.6%, y el índice Russell ha caído un 4.2%, todos todavía oscilando cerca de los máximos históricos.

En el mercado de criptomonedas, el Bitcoin ha caído un 42%, y Ethereum aún más, con una caída del 56%.

Es decir, el mercado de valores de EE. UU. solo es un resfriado, mientras que el mercado de criptomonedas está sufriendo una gripe severa.

Por lo que parece, esta caída se asemeja más a grandes capitales forzando a los pequeños inversionistas a vender en un entorno extremo.

Actualmente, hay muchos llamados 'grandes influenciadores' en el mercado diciendo que el Bitcoin caerá a 30,000-40,000 dólares, este tipo de afirmaciones parecen más bien crear pánico, haciendo que la gente entregue sus activos en el punto más bajo.

Un dato muy interesante es que el índice Nine God ha vuelto a entrar en el rango de compra histórica después de dos años y medio.

¿Te atreves a comprar en este momento? ¿Crees que esta vez es diferente o crees que las reglas del mercado siempre son las mismas?

Desde la perspectiva de los datos en cadena, aunque el precio ha caído drásticamente, la tasa de rotación real del Bitcoin no es tan alta, y las personas que están vendiendo son principalmente inversores a corto plazo, mientras que los que mantienen a largo plazo no han vendido en masa.

La razón principal de esta fuerte caída es bastante simple, la liquidez en el mercado es muy baja, hay muy pocas personas dispuestas a comprar, y cualquier pequeño movimiento puede provocar una caída.

En el caso de ETH, el BMNR de Ethereum sigue comprando, han adquirido 20,000 Ethereum a través de FalconX, tratando de reducir el costo total mediante compras continuas.

Por lo tanto, en general, esta ronda de caídas parece muy aterradora, pero desde los datos, no parece que el capital a largo plazo esté huyendo en pánico, sino más bien que la falta de liquidez está causando una estampida emocional.

Las personas que mantienen a largo plazo no han vendido a gran escala, los fondos están regresando lentamente, y hay instituciones comprando a contracorriente.

Sin embargo, la confianza en el mercado es muy frágil en este momento, la nueva compra es claramente insuficiente, el fondo puede estar desgastándose lentamente, aquellos que quieren comprar en la parte baja no deben apresurarse, pueden usar un método de inversión a plazos para comprar poco a poco.