En los últimos días, los mercados globales han estado en caída libre. Las acciones de EE. UU. se desplomaron, el oro y la plata también cayeron, y el mercado de criptomonedas sufrió liquidaciones continuas, con el bitcoin cayendo directamente de 73,000 dólares a 60,000 dólares.

Se comenta en el mercado que esta ola de caídas es una reacción de algunas viejas fuerzas de capital europeas, que están muy descontentas con la idea de Trump sobre una división del mundo entre EE. UU., China y Rusia. Con el apoyo del partido demócrata estadounidense, comenzaron a vender en masa para expresar su descontento.

Desde el punto de vista de los datos, esta lógica no carece completamente de fundamento.

Según datos del Departamento del Tesoro de EE. UU., los inversores extranjeros poseen aproximadamente 30.9 billones de dólares en valores estadounidenses, de los cuales el sector público y privado europeo juntos suman cerca de 10 billones de dólares, lo que representa una proporción muy alta.

Este dinero se distribuye principalmente en tres activos: bonos del gobierno de EE. UU., acciones de EE. UU., especialmente en grandes acciones tecnológicas.

Durante mucho tiempo, Europa ha sido un comprador estable de bonos del gobierno de EE. UU., y también es una fuerza importante que sostiene las altas valoraciones de las acciones de EE. UU.

Se puede decir que, en la estructura de capital global, el capital europeo es uno de los patrocinadores más importantes de EE. UU.

Si estos fondos comenzaran a contraerse o incluso a retirarse de repente, el impacto en el mercado sería realmente grande.

En el mercado de criptomonedas, debido a que la proporción de partidarios de Trump es muy alta, esta ronda de caídas también ha sido la más severa.

Además de los factores políticos, el mercado de acciones de EE. UU. también está experimentando una ronda de desapalancamiento.

La situación actual es que el tamaño del apalancamiento en el mercado ha alcanzado un máximo histórico, mientras que la proporción de efectivo en manos de los inversores ha alcanzado un mínimo histórico, se ha añadido prácticamente todo el apalancamiento posible.

La posición de efectivo en manos de los gerentes de fondos ha caído a su nivel más bajo en la historia, y las posiciones cortas en el S&P 500 y el ETF de Nasdaq también han caído a niveles históricos mínimos.

En pocas palabras, los alcistas ya han disparado todas sus balas, y los bajistas no tienen nuevas municiones, el mercado se encuentra en un estado de alta vulnerabilidad.

En este entorno de altas expectativas, tan pronto como aparece una noticia que no es lo suficientemente buena o los costos aumentan claramente, es muy fácil que se amplifique en una venta.

La caída de Microsoft el jueves pasado fue en realidad una señal temprana.

La caída de Bitcoin en esta ocasión también ha seguido la tendencia del mercado de acciones de EE. UU., solo que con una mayor amplitud de volatilidad.

¿Qué tal los datos en la cadena?

Desde los datos, la emoción del mercado ya muestra un claro pánico. Los inversores a corto plazo están vendiendo en grandes cantidades.

Pero incluso con caídas tan severas, los primeros tenedores a largo plazo no han mostrado una reducción significativa.

Esto indica que esta rápida caída se debe más a una falta de liquidez, y no porque todos estén huyendo locamente.

Desde el punto de vista de los indicadores de emoción, también se ha vuelto muy extremo. El índice de miedo y avaricia ha caído a 9, lo que indica un pánico extremo.

El índice RSI semanal también ha caído a su nivel más bajo desde la pandemia, y el gráfico de superposición de 4 ciclos también ha mostrado una grave sobreventa.

Por lo tanto, desde el ritmo, es muy probable que Bitcoin esté completando lentamente su fondo mientras sigue el proceso de desapalancamiento del mercado de acciones de EE. UU.

La velocidad de la caída actual se está acelerando cada vez más, y la pendiente también se está volviendo más pronunciada, lo que indica que se están liberando riesgos rápidamente.

Pero así como una parábola alcista no puede continuar indefinidamente, una parábola bajista tampoco puede ser sostenible, es muy probable que se desacelere gradualmente después.

Esta última ronda de ajustes, de hecho, se siente cada vez más como una caída al estilo de las acciones de EE. UU., cuando va a caer no hay dilación, el desapalancamiento a menudo se lleva a cabo en un tiempo muy corto.

Esta ola de caídas también ha dejado a muchas grandes instituciones muy incómodas.

En el caso de BTC, las pérdidas contables de MicroStrategy (MSTR) ya han superado los 101.6 millones de dólares.

En el caso de ETH, las pérdidas de BMNR también han superado los 86.5 millones de dólares.
Lo más peligroso es que otra institución que tiene una gran posición en ETH, Yilihua, estuvo a punto de ser liquidada ayer.

Hace una hora, Trend Research vendió 19,000 ETH más para pagar un préstamo, y ya ha vendido un total de 215,500 ETH.

Se puede ver que la presión a nivel institucional no es pequeña.

En general, esta ronda de caídas es más bien el resultado de una combinación de tres factores: la lucha política + el desapalancamiento del mercado + la falta de liquidez.

No es que el capital a largo plazo esté huyendo locamente, sino que el entorno a corto plazo es demasiado malo, el dinero es demasiado escaso, y la emoción es demasiado frágil.

La experiencia histórica nos dice que debemos mantener la calma cuando estamos extremadamente optimistas, y aún más cuando estamos en pánico extremo. Así que elegí comprar a 62100.