Naval Wang

美国监管把币安 63 亿美元事件当成立法论据。CFTC 主席 Michael Selig 称，这起事件“证明”本月提出的加密规则有必要，离岸交易所应通过“联邦选项”注册，并接受美国级网络安全标准（Decrypt）。Binance 随后确认还发现额外入侵点。
参议院 9 月 15 日未能推进 CLARITY Act 终止辩论后，CFTC 于 9 月 18 日把相关市场规则送白宫审查（Cointelegraph）。若方案落地，离岸平台进入美国市场将承担注册、记录与网络安全成本，平台风险溢价可能上升，合规交易所获得相对优势。
个人观点：BTC 尚未走出事件后的区间。币安 10 月 31 日 21:05 快照：77,533.94 美元（+0.155%），24 小时区间 76,325.98—78,110。若 4 小时收上 77,745 并回踩 77,100 不破，可试多，目标 78,804、79,811，止损 76,700；跌破 76,326 且反抽不过，看 75,000、74,000，止损 77,900。
若 CFTC 方案延期、没有形成正式规则，监管催化会减弱；若合规成本上升快于流动性恢复，BTC 仍可能承压。你看会先收紧监管还是先恢复提现？
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Tether 的安全垫在扩张。公司三季报显示，三季度经营利润 15 亿美元，超额储备从 6 月的 41 亿升至 79.5 亿美元，几乎翻倍（Tether 官方、Cointelegraph，10 月 30 日）。截至 9 月底，资产 1,915 亿、负债 1,835 亿美元，差值与超额储备一致。
利润主要来自美债和逆回购。Tether 直接及间接持有 1,324 亿美元美国短债，规模接近韩国持有的 1,342 亿美元美债；比特币储备估值 83.7 亿美元，高于 6 月的约 58 亿。更厚的缓冲提高了 USDT 赎回与极端行情下的信用，稳定币供给仍是场内流动性的重要变量。
个人观点：三季报偏利好，但这不构成 BTC 的方向信号。币安 10 月 31 日 13:05 快照：BTC 77,256 美元（-1.572%），24h 区间 76,326—78,804。若 4 小时收上 77,900 并回踩 77,300 不破，可试多，目标 78,804、79,811，止损 76,700；跌破 76,326 且反抽不过，看 75,000、74,000，止损 77,900。
若 USDT 折价扩大或储备数据后续被审计修正，上述稳定币利好条件失效。你会把稳定币储备当市场信号吗？
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Bitcoin está convirtiendo este octubre en su peor mes desde 2014. Cointelegraph, citando a CoinGlass, afirma que BTC ha caído alrededor de un 7,7% este mes, con un precio cercano a los 77.000 dólares; la instantánea del mercado spot de Binance del 31 de octubre a las 05:18 marcaba 76.818 dólares (-3,08%), con un rango de 24 horas de 76.325,98 a 79.811,23.
La venta masiva se originó en las acciones tecnológicas. Tras rebajar Intel sus previsiones para el cuarto trimestre, el viernes sus acciones llegaron a caer casi un 30%, en su peor jornada en 50 años, y perdió más de 146.000 millones de dólares de capitalización bursátil (Decrypt). Ese mismo día, Cointelegraph informó que el Nasdaq llegó a caer un 2,5%, mientras que el oro bajó hasta los 3.891 dólares; los activos de riesgo se vieron presionados al mismo tiempo. QCP Capital considera que los factores macroeconómicos, la preocupación por los beneficios de la IA y el episodio de Binance forman parte de una misma ronda de reajuste de precios.

HYPE alcanzó un máximo de 97,74 dólares en 24 horas en el mercado spot de Binance, a solo 0,22 dólares del récord de septiembre de 97,96 dólares citado por Cointelegraph. El detonante fue el anuncio de ICE, matriz de la Bolsa de Nueva York, de una alianza con Trade[XYZ] para llevar a los operadores minoristas de Estados Unidos contratos perpetuos basados en Hyperliquid. ICE será el operador exclusivo del mercado regulado de Trade[XYZ] y adquirirá una participación en la empresa, pero la operación aún está pendiente de aprobación regulatoria y ninguna de las partes ha anunciado una fecha de lanzamiento (Decrypt y Cointelegraph, 29-30 de octubre).
Las dos publicaciones ofrecieron cifras distintas sobre la subida del jueves: Decrypt informó de un aumento de aproximadamente el 13 %, mientras que Cointelegraph habló de cerca del 20 %. Una instantánea de Binance del 30 de octubre a las 21:05 muestra que HYPE había retrocedido a 91,20 dólares (+1,277 %), con un rango de 88,58 a 97,74 dólares en 24 horas. El producto propuesto abarcaría criptoactivos, acciones, índices, materias primas y divisas. Los clientes deberán completar el proceso KYC/AML a través de un agente de futuros regulado; esto aumenta las expectativas de flujos compatibles con la normativa para HYPE, aunque su lanzamiento definitivo sigue dependiendo de las aprobaciones de organismos como la CFTC.

Binance estima preliminarmente pérdidas de unos 6.300 millones de dólares. El 30 de octubre, la empresa afirmó que el ataque se originó tras la vulneración del ordenador de un ingeniero de DevOps. Los atacantes accedieron a un contenedor de servicios y realizaron retiros no autorizados. Por ahora, no se ha detectado ninguna filtración de claves privadas; los depósitos y retiros están suspendidos y se han congelado unos 3.000 millones de dólares. Las pérdidas se cubrirán con fondos del SAFU y de la empresa (Cointelegraph).
Las cifras independientes y las oficiales aún están convergiendo. El 29 de octubre, Decrypt calculó que habían salido al menos 5.570 millones de dólares de billeteras calientes vinculadas: 3.510 millones en la cadena de ETH, 1.440 millones en BTC y 630 millones en Tron. Tether y Circle congelaron unos 1.800 millones. Algunos activos se intercambiaron por ETH a través de Uniswap y Aave; Aave suspendió los nuevos depósitos y préstamos. Durante ese periodo, BTC llegó a caer por debajo de los 77.000 dólares.

BTC cae hacia el «punto de máximo dolor» antes del vencimiento de las opciones. El viernes vencen en Deribit opciones por unos 11.000 millones de dólares y 135.000 BTC, aproximadamente un tercio del interés abierto en opciones de BTC de la plataforma (Decrypt, 30 de octubre).
Datos clave: el punto de máximo dolor está en 78.000 dólares; al momento de redactar el artículo, el precio de mercado rondaba los 81.500. Aproximadamente el 86 % de estos contratos estaba fuera del dinero. Su valor nominal es de 11.000 millones de dólares, pero, al precio de entonces, solo se liquidarían unos 130 millones de dólares. Hay 88.700 opciones de compra y 46.500 de venta, con una relación put/call de 0,52. Las mayores apuestas en opciones de compra se concentran en 95.000 y 100.000; el mayor grupo de opciones de venta, en 70.000. Hoy BTC ya ha caído hasta cerca de los 78.900, prácticamente en el punto de máximo dolor.

Una empresa de tesorería de bitcoin admite que no puede mover los BTC que tiene en sus libros. Datavault AI reveló en un documento presentado ante la SEC el 26 de octubre que en junio solicitó retirar fondos de Biconomy a una cuenta externa, pero aún no lo ha conseguido; el 27 de octubre, sus acciones cayeron un 49.55%, hasta los 0.067 dólares (Decrypt, 29 de octubre).
Más complicado aún es el tratamiento contable. La empresa debe reformular cuatro informes financieros y reducir su valor hasta en 92,2 millones de dólares, reclasificando estos BTC como «cuentas por cobrar por suscripción»; antes los consideraba una fuente de liquidez, pero ahora la dirección debe reevaluar su capacidad para continuar como negocio en marcha. Estos BTC proceden de un canje de acciones por 150 millones de dólares con Scilex en septiembre de 2025. Son aproximadamente 1.328,43 BTC, transferidos a la cuenta de Datavault en Biconomy mediante el libro mayor del exchange.

Crece la oposición de los emisores a la tokenización de acciones. Hasta el viernes, 22 empresas se habían opuesto a que OKXICE tokenizara y listara sus propias acciones estadounidenses, más de un tercio de las 62 que la plataforma tenía previsto listar al presentar la solicitud. Las últimas en sumarse fueron Wells Fargo, Arm e Intuit (Cointelegraph, 25 de octubre, citando a Reuters).
En cuanto a la distribución, 16 de las 22 empresas cotizan en el Nasdaq y solo 6 en la Bolsa de Nueva York. En septiembre, el Nasdaq envió directrices a las empresas que estaban considerando acogerse a una exención de innovación de la SEC, en las que advertía a los emisores que debían actuar con cautela. También señaló que los efectos sobre la liquidez, la formación de precios y el valor para los accionistas a largo plazo podrían tardar mucho en hacerse evidentes. El copresidente de OKXICE, Komo, dijo el martes de esta semana que esperaba que más empresas se opusieran y que ninguna quería ser la primera en probar este modelo.

La L1 y el rollup de Initia se detuvieron. La red se pausó el viernes a las 15:41 UTC debido a un incidente de seguridad. Investigadores on-chain descubrieron que un atacante acuñó tokens sin autorización y transfirió más de 2,6 millones de dólares (Cointelegraph, 24 de octubre).
Los detalles provienen de D2 Finance: el atacante aprovechó una vulnerabilidad en una función de Move para acuñar 2 millones de AUSD sin garantía y luego transfirió a Ethereum a través de un puente unos 1,4 millones de AUSD, 105 ETH y 1,08 millones de USDC. Los fondos se reunieron finalmente en una billetera que contiene unos 1.135,5 ETH (aproximadamente 2,73 millones de dólares). Initia está trabajando con equipos de seguridad y exchanges para determinar el impacto. No ha hecho pública la cantidad perdida y aún no se sabe cuándo se reanudará la actividad.

El mayor banco de Hong Kong ha incorporado una stablecoin a una billetera de uso cotidiano. HSBC lanzó el viernes la stablecoin vinculada al dólar hongkonés RedCoin (código RCHKD) en PayMe. Sus 3,3 millones de usuarios podrán activar sus billeteras en los próximos días, transferir dinero a amigos o pagar en más de 100.000 comercios de PayMe (Decrypt, 24 de octubre).
También hay que tener presentes las principales limitaciones: RedCoin funciona en el libro mayor privado de HSBC, y por ahora no se pueden transferir saldos entre PayMe y la banca móvil de HSBC. No es un depósito bancario y no está cubierta por el sistema de protección de depósitos de Hong Kong. El seguimiento de las reservas muestra que, al inicio del lanzamiento, había en circulación unos 10,2 millones de dólares en RedCoin, respaldados por reservas íntegramente en efectivo de 10,4 millones de dólares. Se prevé que la primera certificación independiente llegue después del cuarto trimestre de 2026.

La SEC de Estados Unidos incluyó la tokenización entre sus prioridades de inspección para el año fiscal 2027. El jueves, su División de Exámenes publicó ocho prioridades para el AF 2027. La tokenización figura bajo «Riesgos de infraestructura de mercado», junto con la reforma de la compensación de bonos del Tesoro (Decrypt, 24 de octubre).
Esto significa que los corredores, asesores de inversiones y agentes de transferencia recibirán más consultas sobre productos tokenizados. Otra novedad es «superinteligencia y otras tecnologías avanzadas»: la SEC incluye la IA entre las tecnologías emergentes y se centra en su impacto en el cumplimiento normativo, la prevención del fraude y la protección de los inversores. La lista abarca a más de 34.000 entidades registradas supervisadas por la División de Exámenes.

China ha definido claramente el plazo para completar la «Red Nacional de Blockchain». El (15.º Plan Quinquenal de Desarrollo de la Informatización Nacional), publicado el viernes, establece que para 2030 se habrá construido básicamente una red nacional de blockchain (Cointelegraph, 24 de octubre).
La implementación se dividirá por regiones: el delta del Yangtsé se centrará en las aplicaciones de blockchain en el comercio y las finanzas, mientras que la región de Chengdu-Chongqing impulsará su despliegue a gran escala en la manufactura y la agricultura. El documento también exige reforzar los estándares tecnológicos de blockchain y ampliar su uso en la circulación y el comercio de datos. Este objetivo no supone un proyecto nuevo: ya se había incluido en el plan nacional de desarrollo de marzo de este año; ahora se ha fijado claramente el plazo para completarlo. En octubre de 2019, Xi Jinping propuso aumentar la inversión en blockchain y la señaló como un área prioritaria para desarrollar capacidades tecnológicas independientes.

La actualización de la red principal de Ethereum ha pisado el freno. Los desarrolladores cancelaron el plan previsto para el lunes de lanzar Glamsterdam en la red de pruebas Hoodi, después de que la firma de auditoría ChainSecurity detectara un problema de seguridad en los cambios del mecanismo de gas (según informó Decrypt el 22 de octubre).
El riesgo es que los fallos queden registrados de forma permanente: algunos contratos dependen de comprobaciones de gas y reversiones para impedir que actores maliciosos asignen menos gas y provoquen que una operación falle. Tras Glamsterdam, las llamadas fallidas podrían recibir un reembolso o una cantidad adicional de gas, y el reajuste de precios también cambiará las necesidades. Así, aunque el código no cambie, una ruta que antes habría revertido podría completarse. ChainSecurity afirma que ha encontrado 13 casos reales y que está contactando con los proyectos afectados; la Fundación aún está evaluando el alcance. La actualización ya se ha desplegado en Sepolia, todavía no hay una nueva fecha para Hoodi y el objetivo para la red principal sigue siendo finales de 2026.

El petróleo se convirtió en el motor de la caída de los activos de riesgo en esta ronda. El crudo Brent subió un 2,6% el jueves, hasta los 111,66 dólares por barril, su nivel más alto en cinco meses; durante el mismo periodo, el Nasdaq cayó un 1,5%, el S&P 500 un 0,8% y Nvidia un 2,3% (Decrypt, 23 de octubre).
Asia fue la primera en caer: el KOSPI surcoreano perdió un 3,52%, hasta los 5.533,77 puntos; el Nikkei cayó un 2,65%, el Hang Seng un 3,03% y el CSI 300 entró en un mercado bajista técnico. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se situó en el 5,03%, un notable aumento frente al 3,97% previo a la guerra con Irán; el precio de la gasolina en EE. UU. subió un 9,1% en septiembre. La Reserva Federal se reunirá el 28 de octubre. El mercado asigna una probabilidad de alrededor del 15% a otra subida de tipos, y sigue anticipando ampliamente una subida en diciembre.

Dogecoin por fin tiene una empresa unificada dedicada al desarrollo de productos. Dogecoin Labs y Dogecoin Foundation la crearon conjuntamente para reunir en una sola entidad las carteras, aplicaciones y equipos que estaban dispersos. Su CEO es Jordan Jefferson, fundador de MyDoge y DogeOS (Decrypt, 21 de octubre).
Opera directamente tres productos: la cartera MyDoge (con más de 500.000 usuarios), la plataforma de aplicaciones DogeOS (cuya red de pruebas pública se abrió el 30 de septiembre) y la herramienta de pagos para comerciantes Such App. Su objetivo es abarcar carteras, pagos, DeFi, juegos e IA. La fundación mantiene las funciones de código abierto y promoción, mientras que Labs se encarga de los productos comerciales.

En la llamada sobre los resultados del tercer trimestre de SpaceX, Musk dijo que los consejos de administración de ambas empresas habían creado comités especiales independientes para evaluar la posibilidad de fusionar SpaceX y Tesla. Recalcó que no era «algo seguro» (Decrypt, 21 de octubre).
Otro aspecto interesante de la fusión es el bitcoin: el último informe trimestral de Tesla indica que posee 11,509 BTC, mientras que SpaceX reveló en su formulario S-1 para la salida a bolsa de junio que posee 18,712; en total, 30,221 BTC, equivalentes a unos 2,500 millones de dólares al precio de 83,000 dólares. El coste combinado de ambas empresas ronda los 1,000 millones de dólares, lo que implica un precio medio de unos 35,000 dólares. La participación de SpaceX no llegó a conocimiento del mercado hasta la publicación del folleto de salida a bolsa, y supera en más del doble la cantidad que los rastreadores de la cadena le atribuían hasta entonces.

Se completa la última pieza de la regulación estadounidense de las stablecoins. El miércoles, la OCC publicó la norma definitiva para implementar la ley GENIUS, que establece requisitos de reservas, reembolsos, gestión de riesgos, custodia y capital para los emisores de stablecoins bajo su supervisión. La ley entrará en vigor el 18 de enero de 2027 (Decrypt, 21 de octubre).
El ámbito de aplicación incluye las filiales de bancos nacionales y asociaciones federales de ahorro, los emisores no bancarios autorizados a nivel federal, ciertos emisores habilitados por los estados, así como emisores extranjeros y algunas actividades de custodia. Las normas contra el blanqueo de capitales y las sanciones no están incluidas en este documento; la OCC y el Departamento del Tesoro las elaborarán por separado. La OCC aún no ha anunciado cuándo empezará a aceptar solicitudes y peticiones de exención. El contralor de la moneda, Jonathan Gould, afirmó que este es un marco claro y aplicable para la innovación en pagos con stablecoins.

JPMorgan Asset Management ha incluido por primera vez el bitcoin en sus previsiones de rentabilidad a largo plazo. Sus hipótesis sobre los mercados de capitales a largo plazo para 2027 estiman una rentabilidad anual compuesta del 10% durante un horizonte de 10 a 15 años. Es la primera vez en los 31 años de historia del informe que incluye el bitcoin (Decrypt, 21 de octubre).
En comparación, esta cifra supera las previsiones para la bolsa estadounidense de gran capitalización (7.5%), el oro (5.5%) y la clásica cartera 60/40 (7%). La clave es la volatilidad: el informe supone una volatilidad anualizada del 55% para el bitcoin (frente a aproximadamente el 17% del oro), por lo que su rentabilidad media aritmética es del 20.9%, más del doble de la rentabilidad compuesta. JPMorgan aún no incluye el bitcoin en el modelo de cartera principal ni en la matriz de covarianza principal, debido a su elevada volatilidad y a la inestabilidad de sus correlaciones. También considera inexacta la idea de que «la depreciación de las monedas impulsa la entrada de capital en las criptomonedas».

El regulador suizo abrió la puerta a que los inversores minoristas inviertan directamente en bitcoin. FINMA anunció el 20 de octubre que aprobó el primer fondo cotizado en bolsa minorista del país que mantiene bitcoin directamente y lo eximió de las normas de diversificación del riesgo, alegando que bitcoin tiene un largo historial de negociación y un volumen elevado (según informó Decrypt el 21 de octubre).
En cuanto a los detalles, FINMA no reveló el nombre del fondo ni de su emisor, pero señaló que otras entidades ya habían presentado o anunciado solicitudes. El producto se clasificó como «otro fondo para inversiones alternativas» y conlleva riesgos específicos. A modo de comparación, el Crypto Market Index Fund, aprobado en 2021, estaba dirigido únicamente a inversores cualificados; esta vez, el producto se ofrece al público minorista en general. En cuanto a la custodia, por lo general, los bancos custodios suizos deben mantener los bitcoins del fondo. Pueden transferirlos a terceros dentro o fuera del país, siempre que estos estén sujetos a una supervisión equivalente y a la segregación patrimonial en caso de quiebra.

Las acciones tokenizadas se topan con la primera ola de vetos de los emisores. Según informó Decrypt, nueve emisores se oponen a que sus propias acciones se negocien en OKXICE, una plataforma respaldada por ICE, la matriz de la Bolsa de Nueva York. La lista incluye a Verizon, Broadcom, UnitedHealth, Cerebras y AppLovin, entre otros.
Estas nueve empresas representan el 14% de las 63 compañías que la plataforma planea incluir. El anuncio no explicó los motivos de la oposición ni indicó si, por ello, se retirarán los tokens. En OKXICE se negocian las 24 horas a través de pools de Uniswap v4 en XLayer; un tercero que tokeniza acciones mantiene acciones reales en una proporción de uno a uno en un bróker registrado. La plataforma no está registrada ante la SEC ni está sujeta a la obligación de ofrecer el mejor precio conforme a Reg NMS. Nasdaq también pidió que se excluyeran sus propias acciones, alegando la falta de mejor precio y de una cinta consolidada de cotizaciones.