Mek
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Janet Yellen confirmó, sin darse cuenta, por qué Washington nunca dejará morir a las criptomonedas.🔥
En São Paulo esta semana, dijo que el crecimiento de las stablecoins fortalece el dólar, incluso con el banco central de todo el mundo intentando reducir la dependencia de la moneda estadounidense.
La mayor parte de las stablecoins está respaldada en dólares, y cada una que nace en cualquier parte del mundo extiende el alcance de la moneda estadounidense dentro de economías que estaban intentando escapar de ella.
Esto explica el motivo real detrás del apoyo del gobierno estadounidense al sector cripto: mantener el dólar relevante en una era en la que la reserva en dólares ya cayó del 70% a cerca del 50% del total mundial.
Tiene muy poco que ver con resolver más de 37 billones de dólares de deuda, que es el discurso más repetido sobre el tema.
Justamente por eso el resto del mundo va detrás. La teoría de juegos aquí es simple: quien no construye su propio carril queda preso del carril ajeno.
Así fue como B3 anunció una stablecoin en reales ayer, y así es como el banco central está comprando oro a un ritmo récord.
Cada país responde al mismo movimiento estadounidense con la herramienta que tiene.
Para el inversor brasileño, lo que importa aquí es que las criptomonedas se han vuelto una parte permanente de la estrategia geopolítica estadounidense, más que si el dólar va a caer o no.
Esto deja al sector más protegido de la persecución regulatoria en EE. UU. de lo que la mayoría imagina.
En São Paulo esta semana, dijo que el crecimiento de las stablecoins fortalece el dólar, incluso con el banco central de todo el mundo intentando reducir la dependencia de la moneda estadounidense.
La mayor parte de las stablecoins está respaldada en dólares, y cada una que nace en cualquier parte del mundo extiende el alcance de la moneda estadounidense dentro de economías que estaban intentando escapar de ella.
Esto explica el motivo real detrás del apoyo del gobierno estadounidense al sector cripto: mantener el dólar relevante en una era en la que la reserva en dólares ya cayó del 70% a cerca del 50% del total mundial.
Tiene muy poco que ver con resolver más de 37 billones de dólares de deuda, que es el discurso más repetido sobre el tema.
Justamente por eso el resto del mundo va detrás. La teoría de juegos aquí es simple: quien no construye su propio carril queda preso del carril ajeno.
Así fue como B3 anunció una stablecoin en reales ayer, y así es como el banco central está comprando oro a un ritmo récord.
Cada país responde al mismo movimiento estadounidense con la herramienta que tiene.
Para el inversor brasileño, lo que importa aquí es que las criptomonedas se han vuelto una parte permanente de la estrategia geopolítica estadounidense, más que si el dólar va a caer o no.
Esto deja al sector más protegido de la persecución regulatoria en EE. UU. de lo que la mayoría imagina.
La volatilidad realizada del Bitcoin en un año terminó el segundo trimestre en torno al 42%.
Permaneciendo cerca de los mínimos de varios años, pese a la caída de precios observada durante el trimestre.
Permaneciendo cerca de los mínimos de varios años, pese a la caída de precios observada durante el trimestre.
Los osos están cada vez más agotados en bitcoin.
El SOPR de los tenedores de corto plazo está generando picos cada vez menores en cada nueva capitulación.
Un vendedor agotado es una señal clásica de una fase avanzada del bear market, no de la mitad del ciclo.
Es justamente aquí donde quien espera la confirmación ideal de fondo, históricamente pierde el descuento y recompra más caro.
No porque el bitcoin no pueda caer más allá del mínimo anterior, sino porque apostar todas las fichas en un nivel determinado es como suele perder tendencia el comercio minorista.
Tanto hacia abajo como hacia arriba.
No necesitas acertarle en el oído y mucha gente que intenta hacer eso hoy va a capitular.
El SOPR de los tenedores de corto plazo está generando picos cada vez menores en cada nueva capitulación.
Un vendedor agotado es una señal clásica de una fase avanzada del bear market, no de la mitad del ciclo.
Es justamente aquí donde quien espera la confirmación ideal de fondo, históricamente pierde el descuento y recompra más caro.
No porque el bitcoin no pueda caer más allá del mínimo anterior, sino porque apostar todas las fichas en un nivel determinado es como suele perder tendencia el comercio minorista.
Tanto hacia abajo como hacia arriba.
No necesitas acertarle en el oído y mucha gente que intenta hacer eso hoy va a capitular.
El Bitcoin sigue siendo el activo más sólido del mercado.
Aun así, la mayor parte del mismo permanece ociosa.
La razón es estructural: para poner BTC en DeFi, casi todas las soluciones actuales exigen wrapping, bridges o la entrega de la custodia. Esto crea riesgo de contraparte y diluye la naturaleza original del activo.
Los Trustless Bitcoin Vaults (TBV) de @BabylonLabs_io fueron diseñados para eliminar este trade-off.
El BTC permanece en la propia red Bitcoin, bloqueado en un vault de autocustodia creado y controlado por el titular. Cada vault está aislado. No hay mezcla de fondos. No hay rehypothecation. No hay intermediario con poder discrecional sobre el activo.
La programabilidad ocurre mediante pruebas criptográficas, no mediante la confianza en terceros.
El primer vertical operativo en el testnet público ya permite usar BTC nativo como colateral en Aave v4 para acceder a liquidez en stablecoins, manteniendo las claves en todo momento.
Para quienes operan con volumen o piensan en términos de eficiencia de capital, la diferencia es clara:
- Liquidez sin renunciar a la custodia.
- Utilidad sin transformar el Bitcoin en un activo sintético.
Infraestructura de alto nivel no promete rendimiento fácil.
Elimina fricciones reales y eleva el estándar de seguridad del uso de BTC on-chain.
NFA | DYOR $BABY #baby
Aun así, la mayor parte del mismo permanece ociosa.
La razón es estructural: para poner BTC en DeFi, casi todas las soluciones actuales exigen wrapping, bridges o la entrega de la custodia. Esto crea riesgo de contraparte y diluye la naturaleza original del activo.
Los Trustless Bitcoin Vaults (TBV) de @BabylonLabs_io fueron diseñados para eliminar este trade-off.
El BTC permanece en la propia red Bitcoin, bloqueado en un vault de autocustodia creado y controlado por el titular. Cada vault está aislado. No hay mezcla de fondos. No hay rehypothecation. No hay intermediario con poder discrecional sobre el activo.
La programabilidad ocurre mediante pruebas criptográficas, no mediante la confianza en terceros.
El primer vertical operativo en el testnet público ya permite usar BTC nativo como colateral en Aave v4 para acceder a liquidez en stablecoins, manteniendo las claves en todo momento.
Para quienes operan con volumen o piensan en términos de eficiencia de capital, la diferencia es clara:
- Liquidez sin renunciar a la custodia.
- Utilidad sin transformar el Bitcoin en un activo sintético.
Infraestructura de alto nivel no promete rendimiento fácil.
Elimina fricciones reales y eleva el estándar de seguridad del uso de BTC on-chain.
NFA | DYOR $BABY #baby
A B3 acaba de admitir que o futuro da bolsa brasileira depende da infraestrutura de ativos digitais.
A bolsa confirmou que lançará sua própria stablecoin, a B3RL, nos próximos meses, e ativos tokenizados já no início de 2027, com negociação 24 horas por día.
Es el mismo movimiento que vimos esta semana en otros mercados: la acción tokenizada crece rápidamente y ahora llega a la propia bolsa oficial brasileña.
Bolsa y economía on-chain dejan de ser dos mundos separados en cuestión de meses, no de años.
A bolsa confirmou que lançará sua própria stablecoin, a B3RL, nos próximos meses, e ativos tokenizados já no início de 2027, com negociação 24 horas por día.
Es el mismo movimiento que vimos esta semana en otros mercados: la acción tokenizada crece rápidamente y ahora llega a la propia bolsa oficial brasileña.
Bolsa y economía on-chain dejan de ser dos mundos separados en cuestión de meses, no de años.
Oportunidad de expansión de VOLATILIDAD 👀
Mientras el VIX de acción duerme tranquilo, el VIX del título público ya se ha despertado durante cinco días seguidos.
El índice MOVE, que mide la volatilidad implícita del mercado de Treasury estadounidense, subió casi un 5% solo hoy, en el quinto día consecutivo de alza.
Este índice históricamente se mueve antes que el VIX, porque el estrés en el mercado de bonos públicos es la base de toda la estructura de capital y lleva tiempo propagarse hacia otros activos de riesgo.
Cuando el MOVE sube de forma consistente, normalmente es la primera señal, no la última.
El riesgo se mueve inversamente a la volatilidad en TradFi y un spike de volatilidad aquí también debería generar uno en bitcoin.
Yo tendría cuidado con el apalancamiento de rango corto la próxima semana, específicamente.
Mientras el VIX de acción duerme tranquilo, el VIX del título público ya se ha despertado durante cinco días seguidos.
El índice MOVE, que mide la volatilidad implícita del mercado de Treasury estadounidense, subió casi un 5% solo hoy, en el quinto día consecutivo de alza.
Este índice históricamente se mueve antes que el VIX, porque el estrés en el mercado de bonos públicos es la base de toda la estructura de capital y lleva tiempo propagarse hacia otros activos de riesgo.
Cuando el MOVE sube de forma consistente, normalmente es la primera señal, no la última.
El riesgo se mueve inversamente a la volatilidad en TradFi y un spike de volatilidad aquí también debería generar uno en bitcoin.
Yo tendría cuidado con el apalancamiento de rango corto la próxima semana, específicamente.
671 mil personas ya son propietarias de acciones tokenizadas on-chain. Hace diez meses eran solo 70 mil. 🔥
El número de holders creció 73% solo en el último mes, y 449% en el año. Solana concentra el 85% de todo el volumen de esas acciones en la blockchain.
El motivo de la aceleración reciente no es solo más gente comprando; también es gente comprando fuera del horario en el que ninguna bolsa abre.
Casi 70% del volumen de los últimos 30 días ocurrió en fin de semana o fuera del horario laboral.
La bolsa tradicional cierra por la noche y los fines de semana.
La acción tokenizada nunca cierra, y el inversor se está migrando al producto que respeta su horario, no el de la institución.
Es el tercer dato de la semana que confirma el mismo patrón: el capital sale de estructuras tradicionales de horario fijo y banco físico, entrando directamente en una blockchain que funciona 24 horas.
La gente no está prestando la atención debida a este crecimiento. La economía on-chain está creciendo, y mucho más fuerte de lo que imaginé. #stocks
El número de holders creció 73% solo en el último mes, y 449% en el año. Solana concentra el 85% de todo el volumen de esas acciones en la blockchain.
El motivo de la aceleración reciente no es solo más gente comprando; también es gente comprando fuera del horario en el que ninguna bolsa abre.
Casi 70% del volumen de los últimos 30 días ocurrió en fin de semana o fuera del horario laboral.
La bolsa tradicional cierra por la noche y los fines de semana.
La acción tokenizada nunca cierra, y el inversor se está migrando al producto que respeta su horario, no el de la institución.
Es el tercer dato de la semana que confirma el mismo patrón: el capital sale de estructuras tradicionales de horario fijo y banco físico, entrando directamente en una blockchain que funciona 24 horas.
La gente no está prestando la atención debida a este crecimiento. La economía on-chain está creciendo, y mucho más fuerte de lo que imaginé. #stocks
Y el patrón se repite...
El comercio minorista vendió 78 mil bitcoins en el último trimestre.
Los inversores institucionales compraron 115 mil BTCs en el mismo período.
Mientras que las ballenas aumentan su posición, el inversor común entrega la moneda justo cuando está barata.
Es raro, pero sucede bastante.
Felicitaciones, mano de lechuga.
El comercio minorista vendió 78 mil bitcoins en el último trimestre.
Los inversores institucionales compraron 115 mil BTCs en el mismo período.
Mientras que las ballenas aumentan su posición, el inversor común entrega la moneda justo cuando está barata.
Es raro, pero sucede bastante.
Felicitaciones, mano de lechuga.
Increíble cómo Binance está dominando este modelo institucional
Binance Blog
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ETF Perpetuos en Binance: del 0 al 74% del mercado en 90 días
Conclusiones principalesBinance domina con el 74% de la cuota total de volumen ETF TradFi-Perp, aproximadamente 116 mil millones de dólares, es decir, por encima del 18% al lanzamiento en marzo de 2026.La oferta de la plataforma ahora abarca 146 pares perpetuos TradFi, con 35 añadidos en el último mes, cubriendo índices amplios, semiconductores, temáticas por país, además de estrategias apalancadas e inversas.En julio, los ETF perps representaron el 19% de todo el trading TradFi-perp en la plataforma, con exposiciones sectoriales apalancadas entre los nombres más negociados.En los últimos meses, los volúmenes globales de ETF han alcanzado recientemente un récord de 23 billones de dólares, y esa demanda se ha trasladado al mundo cripto. A medida que [TradFi ETF perps gain traction](https://www.binance.com/en/blog/futures/6996466556976195691), los datos muestran que Binance ha captado la gran mayoría del volumen.
Con verificación
El roadmap de BNB Chain para H2 se centra en tres prioridades:
→ Ejecución central: Rendimiento más rápido y estable
→ Crecimiento del ecosistema: Más soporte para constructores e instituciones
→ Pipeline de innovación: Construyendo la próxima generación de L1
→ Ejecución central: Rendimiento más rápido y estable
→ Crecimiento del ecosistema: Más soporte para constructores e instituciones
→ Pipeline de innovación: Construyendo la próxima generación de L1
Personas que nunca tuvieron una cuenta en un banco internacional se convirtieron en la fuerza que más compra acciones tokenizadas en el mundo.
El mercado de acciones tokenizadas pasó de 329 millones de dólares a 1,7 mil millones en un año, cinco veces más grande.
Y el 84,5% de todo el volumen de acciones tokenizadas en Binance proviene de usuarios de mercados emergentes, gente a la que las corredoras tradicionales nunca atendieron bien.
Comprar una acción estadounidense siempre exigió una cuenta en una corredora internacional, conversión de divisas y un depósito mínimo de hasta 10 mil dólares. Ya no es necesario para exponerse ahora.
La tokenización soluciona esto con liquidación en stablecoin y un ticket de 5 dólares.
Esto de aquí es una tendencia estructural que tiende a ganar mucha fuerza en los próximos años. El inversor cripto podrá exponerse cada vez más en el TradFi vía on-chain.
El mercado de acciones tokenizadas pasó de 329 millones de dólares a 1,7 mil millones en un año, cinco veces más grande.
Y el 84,5% de todo el volumen de acciones tokenizadas en Binance proviene de usuarios de mercados emergentes, gente a la que las corredoras tradicionales nunca atendieron bien.
Comprar una acción estadounidense siempre exigió una cuenta en una corredora internacional, conversión de divisas y un depósito mínimo de hasta 10 mil dólares. Ya no es necesario para exponerse ahora.
La tokenización soluciona esto con liquidación en stablecoin y un ticket de 5 dólares.
Esto de aquí es una tendencia estructural que tiende a ganar mucha fuerza en los próximos años. El inversor cripto podrá exponerse cada vez más en el TradFi vía on-chain.
BTC parado es capital ocioso.
Menos del 1% del Bitcoin participa en DeFi hoy. El motivo es simple: casi todas las soluciones requieren que entregues la custodia mediante wrappers o bridges.
Los Trustless Bitcoin Vaults (TBV) de @BabylonLabs_io lo resuelven de forma diferente. Tu BTC permanece en la propia red Bitcoin, bloqueado en un vault self-custodial creado por ti. Sin wrapping. Sin bridge. Sin intermediario.
Cada vault está aislado. Tu saldo no se mezcla con el de nadie y no puede ser reutilizado por terceros. Mantienes las llaves en todo momento.
El primer caso de uso ya está en el testnet público: usar BTC nativo como colateral en Aave v4 para tomar liquidez en stablecoins. Activación y rescate garantizados por pruebas criptográficas, no por la confianza en terceros.
Quien todavía deja BTC parado mientras esta infraestructura ya existe, simplemente está perdiendo eficiencia de capital.
¿Dejas tu BTC parado o buscas productos como este?
$BABY #baby @BabylonLabs_io
Menos del 1% del Bitcoin participa en DeFi hoy. El motivo es simple: casi todas las soluciones requieren que entregues la custodia mediante wrappers o bridges.
Los Trustless Bitcoin Vaults (TBV) de @BabylonLabs_io lo resuelven de forma diferente. Tu BTC permanece en la propia red Bitcoin, bloqueado en un vault self-custodial creado por ti. Sin wrapping. Sin bridge. Sin intermediario.
Cada vault está aislado. Tu saldo no se mezcla con el de nadie y no puede ser reutilizado por terceros. Mantienes las llaves en todo momento.
El primer caso de uso ya está en el testnet público: usar BTC nativo como colateral en Aave v4 para tomar liquidez en stablecoins. Activación y rescate garantizados por pruebas criptográficas, no por la confianza en terceros.
Quien todavía deja BTC parado mientras esta infraestructura ya existe, simplemente está perdiendo eficiencia de capital.
¿Dejas tu BTC parado o buscas productos como este?
$BABY #baby @BabylonLabs_io
COMPRAR EM ETFs DE BITCOIN DOBRARÁ EM UMA SEMANA 🚨
Fueron 900 millones de dólares de entrada neta en la semana pasada, el mayor flujo desde principios de mayo, acelerando con fuerza desde los 197 millones de dólares de la semana anterior.
El IBIT, el mayor ETF de bitcoin del mundo, lideró con 193 millones, después de 282 millones en la semana anterior. Lunes y martes de esa semana ya sumaron otros 279 millones solo en ese fondo, dejando julio encaminado hacia el mejor mes desde abril.
Esto llega después de una salida de 8,2 mil millones de dólares entre mayo y junio, la peor racha en la historia de estos ETF.
Aunque esta recuperación continúa, el saldo del año todavía es negativo en alrededor de 5,4 mil millones. Es una recuperación real, no una reversión completa todavía.
Mientras tanto, las ballenas acumularon más de 66 mil bitcoins en la misma ventana, pese a que el retail todavía duda.
La institución vuelve a comprar fuerte justo en el momento en que el brasileño común aún está mirando el noticiero de guerra y las tasas.
¿Será que ya cambiaron los vientos?
Fueron 900 millones de dólares de entrada neta en la semana pasada, el mayor flujo desde principios de mayo, acelerando con fuerza desde los 197 millones de dólares de la semana anterior.
El IBIT, el mayor ETF de bitcoin del mundo, lideró con 193 millones, después de 282 millones en la semana anterior. Lunes y martes de esa semana ya sumaron otros 279 millones solo en ese fondo, dejando julio encaminado hacia el mejor mes desde abril.
Esto llega después de una salida de 8,2 mil millones de dólares entre mayo y junio, la peor racha en la historia de estos ETF.
Aunque esta recuperación continúa, el saldo del año todavía es negativo en alrededor de 5,4 mil millones. Es una recuperación real, no una reversión completa todavía.
Mientras tanto, las ballenas acumularon más de 66 mil bitcoins en la misma ventana, pese a que el retail todavía duda.
La institución vuelve a comprar fuerte justo en el momento en que el brasileño común aún está mirando el noticiero de guerra y las tasas.
¿Será que ya cambiaron los vientos?
El trader de bitcoin dejó de pagar por protección contra caídas de precio.
Pero aún no ha vuelto el nuevo flujo de capital.
La relación entre las opciones de venta y las compras en abierto cayó a 0,56, el mínimo de 2026. Por cada put en abierto, hay casi dos calls.
Esto es ausencia de venta, no un regreso de la compra. El volumen de 30 días gira al 62% del promedio anual, y el open interest de los futuros en la CME cayó al nivel más bajo desde 2023.
Encaja con lo que venimos cubriendo durante toda la semana. Una ballena acumulando, el holder de largo plazo dejando de rendirse, y el mercado reaccionando cada vez menos a las malas noticias.
Ahora incluso el libro de opciones muestra la misma señal: el miedo saliendo antes de que entre cualquier nueva convicción.
Un vendedor cansado es la primera mitad de un fondo de ciclo. La segunda mitad, el capital nuevo entrando de verdad, aún no ha llegado.
Pero… ¿vale la pena esperar el regreso completo?
Pero aún no ha vuelto el nuevo flujo de capital.
La relación entre las opciones de venta y las compras en abierto cayó a 0,56, el mínimo de 2026. Por cada put en abierto, hay casi dos calls.
Esto es ausencia de venta, no un regreso de la compra. El volumen de 30 días gira al 62% del promedio anual, y el open interest de los futuros en la CME cayó al nivel más bajo desde 2023.
Encaja con lo que venimos cubriendo durante toda la semana. Una ballena acumulando, el holder de largo plazo dejando de rendirse, y el mercado reaccionando cada vez menos a las malas noticias.
Ahora incluso el libro de opciones muestra la misma señal: el miedo saliendo antes de que entre cualquier nueva convicción.
Un vendedor cansado es la primera mitad de un fondo de ciclo. La segunda mitad, el capital nuevo entrando de verdad, aún no ha llegado.
Pero… ¿vale la pena esperar el regreso completo?
Para la Ley de CLARITY pasar, Trump tuvo que aceptar una regla que hace ilegal lo que él mismo hizo.
En 2025, mientras todavía era presidente electo, ganó 636 millones de dólares lanzando la memecoin $TRUMP
Su cartera cripto generó 1,4 mil millones de dólares en un solo año.
La regla de ética que los demócratas exigieron para liberar los votos a favor de la Ley de CLARITY prohíbe exactamente esto: presidentes, congresistas y sus cónyuges no pueden emitir ni lucrar con tokens digitales.
Trump lo aceptó.
El texto de la ley coloca al Departamento de Justicia como responsable de hacer cumplir.
La política es esto: tragar lo que sea necesario para conseguir lo que interesa.
Trump tragó una ley que describe lo que hizo como un acto criminal.
Lo hizo para aprobar la ley que el mercado cripto (que lo financia) tanto quería.
Nadie va a aplicar esa regla al pasado. Existe más como símbolo político que como castigo real.
Pero el símbolo quedó escrito en la ley.
En 2025, mientras todavía era presidente electo, ganó 636 millones de dólares lanzando la memecoin $TRUMP
Su cartera cripto generó 1,4 mil millones de dólares en un solo año.
La regla de ética que los demócratas exigieron para liberar los votos a favor de la Ley de CLARITY prohíbe exactamente esto: presidentes, congresistas y sus cónyuges no pueden emitir ni lucrar con tokens digitales.
Trump lo aceptó.
El texto de la ley coloca al Departamento de Justicia como responsable de hacer cumplir.
La política es esto: tragar lo que sea necesario para conseguir lo que interesa.
Trump tragó una ley que describe lo que hizo como un acto criminal.
Lo hizo para aprobar la ley que el mercado cripto (que lo financia) tanto quería.
Nadie va a aplicar esa regla al pasado. Existe más como símbolo político que como castigo real.
Pero el símbolo quedó escrito en la ley.
reunión con @Binance Brasil Oficial
El Banco de Japón ya ha demostrado una vez que puede tumbar el bitcoin un 24% en dos días. 🔴
Ahora indica que podría actuar antes de lo que esperaba el mercado.
Autoridades del BOJ dijeron a Bloomberg que están abiertas a subir la tasa a un ritmo más rápido que el consenso de economistas prevé, porque el yen, en su mínimo en 40 años, está empujando el riesgo de inflación al alza.
El mercado ya descuenta un 72% de probabilidad de una nueva subida hasta octubre, dos meses antes de lo esperado.
Esto importa porque billones de dólares dependen del yen barato para funcionar. Es el carry trade: tomar prestado en yenes con una tasa baja y comprar un activo de riesgo en otro lugar, acción estadounidense, cripto, lo que sea.
Cuando el BOJ aprieta más rápido que lo que está descontado, ese dinero regresa a casa de una sola vez.
En agosto de 2024, un aumento de apenas 0,15 puntos porcentuales fue suficiente para provocar esto. El Nikkei cayó 12,4% en un solo día, la peor sesión desde 1987. El bitcoin pasó de $64 mil a $49 mil en 48 horas.
El escenario de hoy es estructuralmente diferente y menor. La diferencia de tasas entre EE. UU. y Japón ya se ha reducido prácticamente a la mitad desde 2024.
La posición especulativa vendida en yenes, medida por el CFTC, está cerca de una cuarta parte del extremo de ese año.
La subasta de bonos a 20 años de Japón salió esta semana con la mayor demanda desde 2019, señal de que el institucional no está descontando pánico.
Históricamente, lo que rompe el mercado es la sorpresa dentro de la subida (hike), no la subida programada en sí.
Si el BOJ se mueve más rápido y con más fuerza que el 72% ya incorporado en el precio, el desmonte puede doler más de lo esperado, incluso con esta base bastante menor que la de 2024.
Para el inversor brasileño con posición en cripto, vale la pena seguir si esta subida llega dentro de lo que el mercado ya descuenta o como una sorpresa. Fue la sorpresa, no el ajuste programado, lo que la última vez rompió el bitcoin.
Ahora indica que podría actuar antes de lo que esperaba el mercado.
Autoridades del BOJ dijeron a Bloomberg que están abiertas a subir la tasa a un ritmo más rápido que el consenso de economistas prevé, porque el yen, en su mínimo en 40 años, está empujando el riesgo de inflación al alza.
El mercado ya descuenta un 72% de probabilidad de una nueva subida hasta octubre, dos meses antes de lo esperado.
Esto importa porque billones de dólares dependen del yen barato para funcionar. Es el carry trade: tomar prestado en yenes con una tasa baja y comprar un activo de riesgo en otro lugar, acción estadounidense, cripto, lo que sea.
Cuando el BOJ aprieta más rápido que lo que está descontado, ese dinero regresa a casa de una sola vez.
En agosto de 2024, un aumento de apenas 0,15 puntos porcentuales fue suficiente para provocar esto. El Nikkei cayó 12,4% en un solo día, la peor sesión desde 1987. El bitcoin pasó de $64 mil a $49 mil en 48 horas.
El escenario de hoy es estructuralmente diferente y menor. La diferencia de tasas entre EE. UU. y Japón ya se ha reducido prácticamente a la mitad desde 2024.
La posición especulativa vendida en yenes, medida por el CFTC, está cerca de una cuarta parte del extremo de ese año.
La subasta de bonos a 20 años de Japón salió esta semana con la mayor demanda desde 2019, señal de que el institucional no está descontando pánico.
Históricamente, lo que rompe el mercado es la sorpresa dentro de la subida (hike), no la subida programada en sí.
Si el BOJ se mueve más rápido y con más fuerza que el 72% ya incorporado en el precio, el desmonte puede doler más de lo esperado, incluso con esta base bastante menor que la de 2024.
Para el inversor brasileño con posición en cripto, vale la pena seguir si esta subida llega dentro de lo que el mercado ya descuenta o como una sorpresa. Fue la sorpresa, no el ajuste programado, lo que la última vez rompió el bitcoin.
Con verificación
El oro ahora está entre los más infravalorados en más de 3 años, según gestores institucionales. 🚨
El oro cayó un 25% desde los máximos de enero. Con eso bastó, según el propio gestor institucional, para convertir al activo en el más barato en más de tres años.
Solo el 6% neto de los gestores consultados por BofA todavía cree que el oro está caro, la lectura más baja desde marzo de 2023.
En enero era lo contrario: casi la mitad lo veía como la operación más sobrecomprada del mercado, un récord desde 2012.
La corrección eliminó el mayor obstáculo psicológico para que este dinero vuelva a comprar.
El banco central siguió acumulando durante todo el año, incluso durante ese período de “oro caro” que ya no existe.
Este tipo de percepción se propagará a otros “hard assets”, como bitcoin, y el inversor debe estar atento a ello.
El oro cayó un 25% desde los máximos de enero. Con eso bastó, según el propio gestor institucional, para convertir al activo en el más barato en más de tres años.
Solo el 6% neto de los gestores consultados por BofA todavía cree que el oro está caro, la lectura más baja desde marzo de 2023.
En enero era lo contrario: casi la mitad lo veía como la operación más sobrecomprada del mercado, un récord desde 2012.
La corrección eliminó el mayor obstáculo psicológico para que este dinero vuelva a comprar.
El banco central siguió acumulando durante todo el año, incluso durante ese período de “oro caro” que ya no existe.
Este tipo de percepción se propagará a otros “hard assets”, como bitcoin, y el inversor debe estar atento a ello.
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