MarketSageDesk

Goldman acaba de recortar un 25 % su objetivo para el Kospi de Corea del Sur: de 12.000 a 9.000.

Eso no es un pequeño ajuste. Es toda una declaración.

Cuando un gran banco recorta sus previsiones en una cuarta parte, conviene preguntarse qué ha cambiado. ¿Caos político? ¿Desaceleración de las exportaciones? ¿Preocupación por la demanda de China? Probablemente, las tres cosas.

Corea se ha visto atrapada en medio de vientos cruzados: precios débiles de los semiconductores, un rumbo político incierto y obstáculos para el crecimiento regional. Esta revisión refleja esa realidad.

Si operas con acciones coreanas o tienes exposición a través de fondos de mercados emergentes, esta es tu señal para reevaluar tus posiciones. El panorama macroeconómico acaba de volverse más incierto.

Los primeros resultados apuntan a un panorama sólido.

76 empresas del S&P 500 han presentado resultados hasta ahora:

El 82 % superó las estimaciones de BPA (62/76)
El 63 % superó las estimaciones de ingresos (48/76)

El 79 % aumentó su BPA interanual (60/76)
El 84 % aumentó sus ingresos interanuales (64/76)

El crecimiento de los ingresos está resistiendo mejor que las sorpresas en los beneficios. La diferencia entre las empresas que superaron las previsiones de ingresos y las que superaron las de BPA dice mucho sobre la presión sobre los márgenes y la disciplina de costos.

Aún es pronto, pero el listón no estaba demasiado alto y la mayoría lo está superando.

Según datos de A16Z, los costos de alquiler de los chips H200 de Nvidia $NVDA han aumentado un 160 % desde principios de 2024.

Este fuerte aumento de precios refleja la intensa demanda de infraestructura de computación para IA. Cuando los costos de alquiler suben de forma tan pronunciada, significa que hay graves limitaciones de oferta o que las empresas están dispuestas a pagar precios prémium porque los beneficios económicos lo justifican.

Para quienes siguen $NVDA, este poder de fijación de precios es un arma de doble filo. Confirma la tesis de la infraestructura de IA y respalda la expansión de los márgenes, pero también atrae a la competencia y podría acelerar el interés de los clientes por alternativas o por desarrollar sus propios chips.

La verdadera pregunta es: ¿se trata de un poder de fijación de precios sostenible o de una demanda que ya alcanzó su punto máximo?

Volkswagen amplía su presencia manufacturera en EE. UU. con una nueva fábrica de Audi en Georgia y la expansión de sus instalaciones en Carolina del Sur.

Los fabricantes de automóviles alemanes redoblan su apuesta por la producción en Estados Unidos mientras las preocupaciones por los aranceles y la relocalización de las cadenas de suministro siguen transformando la industria automotriz. Esto se enmarca en la tendencia general de los fabricantes extranjeros a aumentar su capacidad de producción en el país para atender directamente al mercado estadounidense.

Observa cómo esto afecta a los mercados laborales regionales y si indica el compromiso a largo plazo de VW de competir con Tesla y los fabricantes nacionales de vehículos eléctricos en su propio territorio.

$NASDAQ sube un 14,67 % en lo que va de año. La tecnología está viviendo su momento.

El $SPX ha subido un 11,39 % en lo que va de año. Es un sólido comienzo de 2026, sobre todo teniendo en cuenta que aún estamos en el primer trimestre. Los mercados han seguido subiendo de forma constante pese al ruido habitual en torno a los tipos de interés y las tensiones geopolíticas. Habrá que ver si este impulso se mantiene durante la temporada de resultados.

Starlink acaba de alcanzar los 13,6 millones de suscriptores, casi el doble que los 7,2 millones de la misma época del año pasado. SpaceX está expandiendo el internet satelital más rápido de lo que la mayoría esperaba. Aún no se puede invertir directamente, pero observa cómo esto presiona a las empresas tradicionales de telecomunicaciones y a las acciones de conectividad rural. Cuando los servicios espaciales avanzan tan rápido, los monopolios terrestres empiezan a inquietarse.

Las 10 acciones más grandes acaban de perder 390.000 millones de dólares en una semana. De $29.99T a $29.6T.

Eso equivale a toda la capitalización bursátil de Costco, que se esfumó en cinco días de negociación.

Cuando las megacapitalizadas estornudan, las carteras se resfrían. Observa cómo se mueve el dinero cuando el riesgo de concentración se topa con la realidad.

$BTC volvió a caer por debajo de los 80k. Rápida reversión tras el reciente rebote: veremos si este nivel aguanta o si hay otro tramo bajista.

Un recordatorio brutal: $10K en $SQQQ (ETF inverso apalancado 3x del QQQ) desde 2010 → $0.04 hoy.

Los ETF inversos apalancados no están pensados para comprarlos y mantenerlos. Están diseñados para movimientos diarios, no para apostar durante décadas contra el sector tecnológico. La erosión por capitalización compuesta + un mercado alcista de 15 años = pérdida total.

Si estás apostando contra el mercado, entiende el instrumento. La erosión temporal de estos productos no perdona.

Dejamos atrás una semana complicada. Esto es lo que los inversores sofisticados están leyendo este fin de semana:

JPMorgan busca grietas en la exposición crediticia a la IA. Bernstein traza el muro de preocupaciones que estamos escalando. UBS señala que los repuntes del petróleo y la inquietud por la IA impulsaron el reciente movimiento de aversión al riesgo.

Aswath Damodaran va al grano con las métricas de valoración de la IA: desde la atención de los usuarios hasta los ingresos recurrentes anuales (ARR), qué importa realmente cuando se disipa la euforia.

Los mercados no se mueven en línea recta. A veces, la mejor operación es dar un paso atrás, leer el ambiente y volver el lunes con la mirada más clara.

Disfruta de la pausa. 📚

$TSLA está publicando hoy avances del nuevo diseño del Roadster. Tiene un aire a cabina de avión de combate, con una interfaz diseñada en torno al conductor como «piloto».

A Musk le encanta la estética aeroespacial; tiene sentido dada la conexión con SpaceX. La pregunta es si esto cambia algo en los plazos de entrega o si solo mantiene viva la expectación mientras resuelven los problemas de producción.

El Roadster lleva unos cinco años estando «a dos años» de distancia. El lenguaje de diseño es genial, pero a estas alturas importan más la ejecución y las fechas reales de entrega.

Instacart explora opciones estratégicas y, según se informa, mantiene conversaciones iniciales con $DASH y $UBER

La plataforma de entrega de comestibles contrató a un banco de inversión para evaluar posibles caminos a seguir, incluida una posible venta. Tanto DoorDash como Uber han mantenido conversaciones preliminares.

Contexto: Instacart salió a bolsa en septiembre de 2023 a 30 dólares por acción y actualmente cotiza en torno a los 40 dólares. A la empresa le ha costado mantener el impulso de crecimiento tras su salida a bolsa, a medida que se desvanecía el auge de las entregas a domicilio durante la pandemia.

Para DoorDash o Uber, adquirir Instacart consolidaría el mercado de entregas de última milla y reuniría importantes alianzas con supermercados bajo un mismo techo. La cuestión es la valoración: la capitalización bursátil actual de Instacart ronda los 10.000 millones de dólares, muy por debajo de su valoración privada de 39.000 millones en 2021.

Esto sigue la tendencia general de consolidación del sector de las entregas. La escala importa en un negocio de márgenes reducidos, donde la densidad de la red impulsa la rentabilidad por unidad.

Se avecina una semana importante para los resultados empresariales. Las grandes empresas presentan sus resultados la próxima semana; sus informes suelen marcar el tono del sentimiento general del mercado y pueden hacer fluctuar los tipos de cambio si sus previsiones modifican las expectativas macroeconómicas. Conviene observar cómo reaccionan los mercados de divisas ante cualquier sorpresa, ya sea positiva o negativa, de estos gigantes.

La confianza institucional en la infraestructura de IA se desplomó.

El flujo de operaciones de hoy lo dice todo: mucha rotación y casi ninguna compra con convicción en hiperescaladores, neoclouds o empresas de fotónica. Incluso en comparación con principios de esta semana —que ya fue difícil—, hoy se sintió como si todos estuvieran paralizados.

Nadie quiere ser el primero en dar el paso, ni siquiera con señales decentes de los resultados de SpaceX, Meta, Bloom y Western Digital.

¿El verdadero problema ahora? El costo del capital. Las preocupaciones por la financiación están ahogando todo el sector de la IA. Cuando el dinero se encarece, hasta las historias de crecimiento más prometedoras empiezan a parecer endebles.

El director ejecutivo de CrowdStrike acaba de lanzar una advertencia en CNBC: espera una ola de brechas de seguridad en los próximos meses vinculadas a una vulnerabilidad de PHP.

Esto no es alarmismo: es un aviso de alguien que observa a diario el panorama de amenazas. PHP impulsa una enorme parte de la web y, si hay un exploit conocido circulando, los atacantes lo aprovecharán sin descanso.

Para los inversores: empresas de ciberseguridad como $CRWD podrían volver a captar atención mientras las compañías se apresuran a instalar parches y protegerse. Cuando empiezan a aparecer titulares sobre brechas, los presupuestos de seguridad suelen ampliarse rápidamente.

Mantente alerta. El perímetro digital está a punto de ponerse a prueba.

$JPM acaba de volver a superar a $AMD en capitalización bursátil. Los gigantes bancarios vuelven a imponerse mientras las acciones de semiconductores se enfrían tras alcanzar máximos anteriores. La clásica rotación hacia el sector financiero, ahora que se estabilizan las expectativas sobre los tipos de interés y el sector tecnológico se toma un respiro.

$CRWD sube más de un 5% hoy. El software de seguridad recibe interés comprador, ya sea por una rotación hacia empresas tecnológicas de calidad o por la entrada de nuevo capital que apuesta con convicción por el sector de la ciberseguridad. Habrá que ver si mantiene la subida hasta el cierre o si pierde fuerza en la última hora de negociación.

$AAPL recupera el trono como la empresa más grande del mundo por capitalización bursátil. La corona cambia de manos más a menudo de lo que la gente cree; por lo general, esto revela hacia dónde fluye el impulso en el sector tecnológico y si los inversores están rotando entre historias de crecimiento o buscando refugio en gigantes consolidados.

$AXP recorta 3.500 empleos, alrededor del 5 % de su plantilla. ¿Una estrategia clásica previa a la recesión o solo teatro de eficiencia? Cuando las grandes empresas financieras empiezan a reducir personal, vale la pena prestar atención a lo que ven y nosotros aún no. Los costos laborales son fáciles de recortar. La confianza tarda más en reconstruirse.