lulu露露

¿Este mes otra vez hasta el final?
No he ganado dinero
¿Podrá estar mejor el próximo mes?
¿Hay algo con lo que pueda ganar algo para comprar comida?
#首笔抗量子比特币交易主网完成

#币安安全星期四 Una vez, por ser práctico, busqué en un grupo de Telegram a alguien que conozco desde hace bastante tiempo para comprar U. La otra persona dijo que primero transfiriera U y luego liberaría las monedas. De vez en cuando también le veía publicar capturas de pantallas de operaciones. Le envié 1000 U y él respondió al instante diciendo que las había recibido, y luego me bloqueó y me dejó en visto de inmediato. En ese momento sentí que yo era como un tonto... Fui al grupo y pregunté, y descubrí que varias personas habían sido estafadas por la misma persona; incluso no se molestó en cambiarse el avatar. Después de eso, solo hice operaciones en plataformas oficiales, incluso con personas que conozco bien; todos mantienen cautela. Una estafa con una vez es suficiente; ¡me duele el corazón!!!

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Mientras revisaba los documentos de TermMax anoche, no dejaba de dar vueltas a una idea: si yo fuera ese LP, ¿por qué aceptaría un interés fijo?

En las finanzas tradicionales, los bancos pueden ofrecerte un depósito a plazo fijo porque hay un respaldo del banco central, un seguro de depósitos y un prestamista de última instancia. En un fondo que no tiene esas cosas, fijar la tasa, en esencia, significa: aceptas renunciar a todo el posible exceso de rentabilidad que el mercado podría darte, a cambio de un retorno determinado.

Cuanto más lo pienso, más interesante me parece.

Porque no está preguntando si “el mecanismo funciona o no”; está preguntando si “las personas pueden o no quedar atrapadas”. El contrato puede inmovilizar el dinero, pero no puede inmovilizar la voluntad. Si de pronto suben las tasas del mercado, el LP mira cómo afuera se gana a lo grande, mientras él se queda bloqueado en el mismo sitio. Entonces, ¿buscará la manera de retirarse? A nivel del contrato, efectivamente no hay un canal de salida, pero aquí las variables reales son otras: si la profundidad del fondo de liquidez es suficiente, y si antes del vencimiento hay alguien dispuesto a tomar el relevo. Lo que no esté escrito en el documento, a menudo es lo que termina siendo decisivo.

Luego cambié de perspectiva para verlo.

TermMax no está haciendo una promesa de “darle al LP un rendimiento más alto”, sino la posibilidad de “darle al prestatario un costo determinado”. Son dos caras de una misma operación: el LP renuncia a la posibilidad de ganancias variables, para obtener la certeza del rendimiento fijo. El prestatario renuncia a la posibilidad de que bajen las tasas del mercado, para obtener la garantía de que el costo no superará el presupuesto. Ese intercambio en sí es razonable, pero cada parte tiene que tener claro qué es lo que está cediendo.

Mi sensación es: el diseño de TermMax solo le conviene a gente que “sabe lo que quiere”. Si no estás dispuesto a quedarte bloqueado, no toques el lado del LP. Si necesitas certidumbre, FT es la respuesta. La disputa del medio es algo que se calcula bien, no un asunto de suerte. Una vez que lo entiendes, mirar ese mecanismo deja de marear tanto. #termmax @TermMax

Cuando traducía los documentos de TermMax, hubo un detalle que me dejó un poco sorprendido: separa “colateral” y “deuda” en dos tokens distintos. La parte de FT gestiona la deuda, y la parte de GT gestiona el colateral; cada una sigue su propia lógica y, al vencimiento, se reconcilian para liquidarse.

Esto difiere bastante de los modelos tradicionales de préstamos. Antes, cuando pedías prestado en Aave, tu colateral y tu deuda estaban vinculados; si se liquidaba, todo el puesto explotaba junto. TermMax separa estas dos cosas: puedes tener GT para gestionar el colateral por separado, o vender GT para transferir el apalancamiento; incluso puedes usar GT como colateral para otras operaciones.

En ese momento pensé: ¿no será demasiado complejo?

Luego lo probé con una cantidad pequeña. Los activos de colateral se depositan en el pool; el sistema empareja la demanda de préstamos según la tasa de colateral y la tasa de interés actual, genera los FT correspondientes y yo vendí los FT con descuento para obtener el préstamo. En realidad, el proceso no añadió muchas operaciones, pero la liquidez se volvió mucho más flexible: no necesitaba cerrar todo el puesto para ajustar el apalancamiento; como GT se puede disponer por separado, tienes otra vía cuando el mercado cambia de golpe.

El costo es que debes comprender una capa más de cosas. En los préstamos tradicionales, la lógica es de correspondencia 1 a 1; en TermMax, la deuda y el colateral se pueden desacoplar: el dinero que pides y tus activos no tienen por qué estar totalmente ligados. Suena como si aumentara la complejidad, pero en la práctica, se parece más a la lógica financiera real: el apalancamiento es el apalancamiento, el activo es el activo y la tasa de interés es la tasa de interés; separarlos permite ponerles precios por separado.

Por supuesto, el costo de una tasa fija es que para salir a mitad de camino solo puedes vender FT en el mercado secundario; el precio se moverá según el vencimiento restante y la tasa de interés del mercado. Esto lo probé: si la tasa de interés del mercado baja, tus FT se venderían con prima en el secundario; si sube, se venderían con descuento. Es exactamente la lógica de vender bonos en los mercados financieros tradicionales. Necesitas tener una idea básica de la trayectoria de las tasas; no puedes ignorarlo como si fuera un depósito a plazo fijo.

En resumen, el diseño de TermMax no es de “lo tienes y ya está, listo para usar”; requiere un poco de tiempo para entender cómo funciona. Pero después de entenderlo, te das cuenta de que añade algo de margen operativo comparado con los protocolos tradicionales de préstamos. Para mí vale la pena, aunque sé que no a todos les apetece dedicar ese tiempo.
#termmax @TermMax

Hace un tiempo investigué el Vault de TermMax y descubrí algo que se puede pasar por alto con facilidad.

ERC-4626, retiro en cualquier momento, Curator profesional: estas tres palabras juntas hacen que sea fácil entender el Vault de TermMax como una inversión de tasa fija tipo cuenta corriente en la cadena. Depositas, puedes retirar cuando quieras y también obtienes rendimiento; suena parecido a Yu’e Bao. Pero si sigues el flujo de retiro, te das cuenta de que “hay una interfaz de retiro” y “el activo subyacente llega en cualquier momento” no es lo mismo.

El mecanismo del Vault en realidad es mucho más complejo de lo que parece. Curator configura una estrategia con órdenes por rango: despliega el mismo activo de deuda en múltiples mercados de vencimiento. A veces, incluso el capital ocioso puede entrar en la capa de rendimiento base. Allocator ajusta las colas de fondos; Guardian, por su parte, puede bloquear cambios que aún no surtan efecto durante el periodo timelock. La división de roles tan detallada indica que lo que el usuario compra no es una tasa de interés estática, sino un conjunto de estrategias gestionadas por personas y coordinadas entre mercados.

Lo verdaderamente clave está en la fase de salida. El documento lo aclara: el retiro puede entrar en una cola. En retiros de gran tamaño, Curator podría necesitar cancelar órdenes o esperar la liquidación de la posición. Si la liquidez disponible del Vault no es suficiente, solo podrás retirar una parte primero; lo demás tendrá que esperar a que entren nuevos depósitos o hasta el vencimiento y la liquidación. Más sutil aún: si el préstamo al vencimiento no se liquida por completo, la entrega física hará que el activo en garantía se entregue al pool de retiro de forma proporcional.

Esto se siente como entregar el dinero a un camión que tiene turnos según el calendario de vencimientos. ERC-4626 estandariza el formato de los billetes, pero no garantiza que cada camión pare cuando lo pidas, ni que lo que se descargue sea la misma carga original.

Otro punto que vale la pena observar es la protección de Timelock. Por defecto es de 1 día y se puede configurar en un rango de 1 a 30 días. Cualquier cambio de mayor riesgo, como aumentar la tasa, debe esperar; Guardian puede revocarlo. Esta protección tiene valor, pero limita cambios de parámetros: no elimina los riesgos derivados de la evaluación de mercado, liquidez y estrategia que Curator decide.

Así que, al mirar el Vault ahora, no me limitaré a fijarme en el pantallazo de APY de la página. Quiero saber cuántos activos en la cola se pueden retirar de inmediato, en qué fechas de vencimiento se distribuyen los fondos, cuánta comisión de rendimiento cobra Curator y qué tipo de garantía se entregaría en escenarios extremos. Lo estandarizado son las participaciones; lo cambiante es la ruta de los activos. “Se puede retirar” y “el cripto original llega al instante”: entre ambas cosas hay toda una estructura de posiciones.
#termmax @TermMax

翻TermMax的白皮书，我本来是冲着验证一个想法去的——固定利率这东西在DeFi里到底能不能跑起来？

打开之前我心里其实挺没底的。DeFi这么多年了，浮动利率占了绝对主流，Aave和Morpho把这块市场吃得很透。一个项目想从它们嘴里抢肉吃，总得有真家伙吧。

结果翻了半天，我发现它压根没想抢谁的肉。白皮书整个逻辑是反过来的：底层流动性还是走Aave、走Morpho，它只是在上层加了一个固定利率的转换层。这感觉就像你以前只能去菜市场讨价还价，现在有人开了个超市，价格都标好了，你看清楚再买，不用再猜了。

白皮书的开篇没有吹什么宏大叙事，直接就摆数据——主网上线到现在，TVL跑到过1亿美元，日活最高排到过借贷赛道第二。这帮人一开始的想法就挺务实，没打算去颠覆谁，就是想把一个传统金融里稀松平常的东西搬进DeFi。

后面那套三币模型我多看了几眼。FT相当于你提前买了打折的资产，到期按原价收回，赚的是差价。XT是收益凭证，把利息单独拆出来了。GT是杠杆仓位，押金和债务打包成一个NFT。这三个东西其实是同一个逻辑拆成了三个工具，每个工具服务不同需求——如果你就是想借固定利率的钱，只需要看FT就行；如果你想吃固定利息，也是FT；如果你追求高收益外加杠杆，那是XT和GT的事。

白皮书里有一句话我印象挺深，大概是说TMX不是用来融资画饼的，是协议已经跑通了，发币只是给它装个收益分配器。这跟很多项目确实不太一样，人家是在用已经跑通的数据来支撑后面的叙事。

翻完这本白皮书，我心里大概有了个底。TermMax解决的是一个一直没人认真去补的问题，而且确实做出了东西。但能不能持续跑下去，还是要看市场愿不愿意为这份确定性买单。我愿意花时间继续盯着它，看看接下来几个月的数据变化。
#termmax @TermMax

前几天刷推，看到TermMax官宣8月25号TGE的消息，我愣了一下。不是因为它来得突然，是我突然想起去年在Aave上借USDC踩过的坑——当时借钱的时候浮动利率才4%出头，结果没两天市场一抽风直接飙到7%多，你根本没法提前算清楚这笔账到底要还多少。那种不确定性，是DeFi浮动利率借贷最让人难受的地方。

TermMax干的事情其实很直白——把浮动利率变成固定利率。你在借钱那一刻就能知道到期要还多少利息，出借的人也能提前算清楚到期能赚多少。听起来像个常识，但在DeFi里能做到这一点的项目一只手数得过来。

让我多看两眼的不是概念本身，是它跑出来的数据。主网跑了不到半年，TVL已经过了9000万美元，注册钱包超150万，日活峰值冲到过17万，部署在10条EVM链上。Morpho、Aave、Pendle这些头部协议已经接进去了。不是PPT项目，是真金白银在跑。

它用了三套代币来拆解固定利率市场——FT是零息债券，LT是收益凭证，GT是杠杆仓位NFT。听着复杂，本质是把利率拆开卖了。机构策展人管理金库，闲置资金自动投到Aave这类浮动利率协议里赚被动收益，资金不停转。

融资背景也不差，Cumberland DRW、HashKey Capital这些机构投了，累计融了800多万美元。TMX总量10亿，TGE解锁大概20%。治理、质押、生态激励这一套该有的都有。8月25号TGE一过，之前攒的XP、AP、MP积分就能领了。

我不是吹它一定能成。固定利率市场在传统金融里已经是成熟赛道，DeFi缺这块拼图，缺不代表补上就一定能赢。但TermMax至少让我看到了一个把确定性带回链上的方向——在你借钱那一刻就知道要还多少，而不是等还款那天才看清账单。这点踏实感，在DeFi里挺稀缺的。
#termmax @TermMax @TermMax

Recientemente vi una combinación bastante interesante:
IP de película × cultura Meme × comunidad Web3
corresponde a $niulai.
Lo que quiere hacer no es especialmente complicado: simplemente espera darle una nueva vitalidad a la IP de la película 《牛来》 en el entorno de Web3.
Esta forma de juego todavía se encuentra en una etapa bastante temprana de exploración, así que creo que se puede ir viendo y estudiando a la vez.
#niulai #牛来

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La mayor atracción de Web3 es que no deja de crear nuevas posibilidades.
#宇宙之心 explora el rumbo del desarrollo de la civilización digital a través del relato interestelar.
Aunque todavía está en una etapa temprana, vale la pena mantenerse atento.
#宇宙之心 $币安人生

¡He ganado dinero! ¡Estos dos nuevos tokens de este mes!
¡Con esto me alcanza para desayunar un mes!
¡Qué feliz estoy!🎉
Me dan tantas ganas de estar feliz que me dan ganas de vomitar 🤮
#Las acciones de EE. UU. abren en verde y el rebote de las acciones tecnológicas

🖼️ Intenta dibujar cómo sería COSM después de medio año:
· La base de usuarios se duplica; la captación en terreno sigue expandiéndose
· La reinversión de los beneficios acumulados suma una cantidad considerable
· Las actividades de beneficios se vuelven habituales y los usuarios forman el hábito
· Las instituciones aumentan la inversión; el ecosistema entra en un ciclo positivo
· Los credenciales nativos se convierten en una marca de identidad reconocida dentro de la comunidad
Esto es un retrato, no una promesa.
Pero entre el retrato y la situación actual, lo que falta es el tiempo.
#COSM
#Wise pretende reafirmar la licencia bancaria según el proyecto de ley GENIUS

🦋🔥 La “caja de ahorro de movimiento perpetuo” de mariposas para potenciar la deflación
Un “juego” único de token deflacionario, creado con esmero por la comunidad de magia: funciona por completo mediante contratos inteligentes autónomos, evitando desde la raíz las incertidumbres derivadas del control manual.
Después de que la plataforma cobre una comisión de transacción unificada del 4%, la comisión se divide para su uso: la tesorería guarda el 80% de los fondos; cada 30 segundos se extrae la mitad de los fondos para recomprar y destruir tokens. Casi el 20% restante de la comisión se envía de forma permanente directamente a una dirección “agujero negro”; la porción restante se utiliza para impulsar la expansión en la comunidad y aumentar el número real de titulares.
La quema/destrucción continua en la cadena reduce constantemente el suministro total en circulación; a medida que aumenta la escala de destrucción, la escasez del token se irá destacando cada vez más.

⚠️ Las cotizaciones de las monedas tipo MEME fluctúan con mucha intensidad; invertir conlleva un riesgo extremadamente alto. Por favor, participa de manera racional, realiza tus propias evaluaciones y asume por tu cuenta todo el riesgo de inversión.

¡Guau, ya llegó el producto de los alrededores! ¡Qué caja enorme!
¡De verdad estoy súper feliz!
¡Que Binance vaya cada vez mejor!
#币安周边大使