LTP Research

Investigación LTP
Tabla de contenidos
● Resumen de octubre 2023
● Comentario del mercado
● Noticias destacadas
● Volatilidad de noviembre
● Apéndice
Resumen de octubre 2023
El mes de octubre se caracterizó por un sentimiento prevaleciente de "aversión al riesgo" dentro del ámbito de las criptomonedas. En este período, hubo un aumento notable en el suministro circulante de las principales monedas estables, que ascendió a unos sustanciales 842 millones de dólares. Bitcoin, en particular, mostró una notable resiliencia frente a correcciones más amplias del mercado, logrando un impresionante aumento de precio de más del 30%. Además, hubo un aumento significativo en la volatilidad de las principales criptomonedas, y Bitcoin experimentó un aumento del 70 % en volatilidad en comparación con el mes anterior.

Comentario del mercado de activos digitales - Septiembre
Investigación LTP
Tabla de contenido
Resumen de septiembre de 2023
Comentario de mercado
Noticias destacadas
Volatilidad de octubre
Apéndice
Resumen de septiembre de 2023
Septiembre experimentó una corrección generalizada del mercado cuando el índice del dólar estadounidense alcanzó su máximo anual de 2023. El S&P500 se depreció un 5,3%, mientras que el Nasdaq retrocedió un 6,4%. El oro retrocedió un 4,7%. Sin embargo, Bitcoin destacó por su buen desempeño, registrando un aumento del 4% en septiembre. La falta de correlación entre el rendimiento de Bitcoin y estos importantes instrumentos financieros justifica un seguimiento continuo. En términos generales, el fortalecimiento del dólar estadounidense da como resultado un entorno de mercado de aversión al riesgo, que a menudo conduce a un rendimiento inferior de las acciones y los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.

1. La Reserva Federal hizo una pausa en septiembre, los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo aumentaron
El 20 de septiembre, la Reserva Federal anunció que mantendría las tasas de interés en un rango objetivo del 5,25% al ​​5,5%, en línea con las expectativas del mercado. Durante su conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, enfatizó que el comité está monitoreando de cerca los datos económicos actuales para determinar si han logrado la postura de política monetaria deseada. Powell también señaló que la inflación, excluyendo los precios volátiles de los alimentos y la energía, está bajando. Sin embargo, el aumento de los costos de la energía sigue siendo una preocupación, especialmente dado el reciente aumento de los precios de la gasolina hasta máximos de 2023.

Resumen de agosto de 2023
En agosto, los mercados financieros en general experimentaron correcciones en medio de un fortalecimiento del dólar estadounidense y un debilitamiento del apetito por el riesgo. El índice S&P 500 registró una caída del 5,1%, mientras que el índice compuesto NASDAQ disminuyó un 7,6%. Además, el oro retrocedió un 4,4% y el Bitcoin retrocedió un 11%.
Los datos de inflación anual publicados en agosto mostraron el primer repunte notable después de una desaceleración continua de 12 meses. El aumento de los costos de la energía generó preocupaciones sobre las proyecciones de inflación a corto plazo. Los inversores se mantuvieron cautelosos ante una recesión inminente dadas las elevadas tasas de interés, a pesar de que la tasa de desempleo se mantuvo estable en el 3,5%.

Los rendimientos de los bonos estadounidenses a largo plazo aumentaron a medida que aumentaron los temores inflacionarios
Los títulos del Tesoro a largo plazo han superado los máximos de 2022: los bonos a 10 años alcanzaron el 4,34%, los bonos a 20 años alcanzaron el 4,45% y los bonos a 30 años alcanzaron el 4,64% al 23 de agosto. El mercado está descontando una política de tipos de interés prolongada y más alta, lo que puede desencadenar nuevas caídas en las acciones y los activos de riesgo si la próxima publicación del índice de precios PCE básico de EE.UU. el 31 de agosto indica una situación de inflación creciente.
Bitcoin siguió una caída más amplia del mercado

Crecen los temores sobre la inflación, Bitcoin se mantiene estable, el mercado experimentó un aumento de las actividades comerciales en los nuevos listados de futuros de Binance #$YGG#DODO#BNT
Índice de precios al consumidor de julio de 2023: la tasa de inflación interanual experimenta el primer aumento desde junio de 2022, pasando del 3% al 3,299%.
El índice de precios al consumidor de Estados Unidos para julio de 2023 ha mostrado un repunte notable en su tasa de inflación interanual, aumentando al 3,29% desde el 3% en junio de 2023. Esto marca el primer aumento en la tasa de inflación después de 12 meses consecutivos. declive, que comenzó en junio de 2022. La tasa de inflación había alcanzado previamente un máximo del 8,93% en junio de 2022, antes de disminuir constantemente durante los meses siguientes. El repunte de la inflación es simultáneo con un aumento de los rendimientos de los títulos del Tesoro a largo plazo desde mayo, que se han acercado a su máximo de noviembre de 2022, lo que sugiere una creciente aprensión de los inversores con respecto a la inflación en el futuro cercano y a una política más alta de tasas de interés a más largo plazo. Mientras tanto, la Tasa de Desempleo de julio se ha mantenido relativamente estable, registrando un 3,5%.

Resumen de julio 2023
En julio, el volumen de comercio de criptomonedas experimentó una disminución general, con la excepción de un aumento significativo en la actividad comercial en ciertas criptomonedas luego del veredicto en la demanda Ripple vs SEC a mediados de julio. Hubo un cambio en el posicionamiento de los operadores comerciales en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), donde capitalizaron el repunte de junio. Además, hubo una disminución en la volatilidad anualizada de Bitcoin a medida que disminuyeron las actividades comerciales. El precio de Bitcoin se mantuvo dentro de un rango, consistente con sus patrones estacionales históricos.

julio FOMC
El 26 de julio de 2023, la Reserva Federal aumentó la tasa de interés en 25 puntos básicos. A pesar de que la inflación mostró signos de moderación y cayó al 3% (interanual) en junio, el presidente Jerome Powell afirmó que el proceso para volver a bajar la inflación al 2 por ciento aún tiene un largo camino por recorrer.
Por otro lado, la Reserva Federal continúa reduciendo sus tenencias de valores del Tesoro y deuda de agencias, y de valores respaldados por hipotecas de agencias. Después del anuncio, la herramienta CME FedWatch refleja que se espera un aumento adicional de tasas en el FOMC de septiembre.

Se están produciendo acontecimientos alcistas en torno a las criptomonedas, ya que la inflación de EE. UU. cayó a su nivel más bajo desde 2023 y el $XRP saltó un 100% después de ganar la demanda de la SEC.
"El IPC de EE.UU. (interanual) cayó al 3%, los comerciantes están anticipando el último aumento de tasas en julio"
El 12 de julio de 2023, se publicó el índice de precios al consumidor (IPC) (interanual) de EE. UU., que muestra una lectura del 3,0 %, por debajo de la lectura anterior del 4 %. Esta caída se atribuyó a aumentos agresivos de las tasas, que han ayudado a acercar la inflación al objetivo del 2% de la Reserva Federal.

Junio ​​de 2023, parte 1 por LTP Research
Resumen de junio de 2023
Macro
En junio, la Reserva Federal detuvo sus aumentos de las tasas de interés por primera vez este año y continuó reduciendo sus tenencias de valores del Tesoro. Sin embargo, la mayoría de los miembros del comité esperaban más aumentos de tasas para fines de 2023, lo que generó una pausa agresiva. Por otro lado, el Banco Central Europeo (BCE) aumentó las tasas de interés en 25 puntos básicos.
El Tesoro de Estados Unidos comenzó a financiar la Cuenta General del Tesoro (TGA) después de que en mayo se alcanzara un acuerdo sobre el techo de la deuda. La recarga de TGA se financió principalmente con títulos del Tesoro a corto plazo, y el dinero retenido en el Programa de Recompra Inversa (RRP, por sus siglas en inglés) de la Reserva Federal contribuyó a la mayor parte de la demanda, aliviando la fuga de liquidez esperada del sector comercial (ver Apéndice A).

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1. La semana pasada fue una semana muy alcista para Bitcoin, ya que la criptomoneda líder alcanzó su nivel de negociación más alto del año hasta el momento, alcanzando los $31,432 en Binance Spot el 23 de junio. Este aumento en el precio fue impulsado por la reciente presentación del ETF al contado de Bitcoin por parte de Blackrock, cuando Bitcoin entró en una trayectoria ascendente con un aumento notable de más del 20%.

「¿Qué pasó la semana pasada?」
La semana pasada fue una semana de volatilidad debido a las decisiones sobre tipos de interés del FOMC y del BCE.
La siguiente tabla es un resumen de los eventos económicos importantes:
Un resumen de los acontecimientos económicos importantes
Resumen:
Los datos más recientes del IPC sugieren que la inflación se ha moderado, y que el IPC (interanual) cayó al 4% en mayo. La Reserva Federal decidió mantener el rango objetivo para la tasa de los fondos federales entre 5 y 5-1/4 por ciento y continuar el proceso de reducir significativamente sus tenencias de valores. La Reserva Federal consideró prudente mantener estable el rango objetivo para permitir la evaluación de información adicional y sus implicaciones para la política monetaria. Durante la conferencia de prensa del presidente Powell el jueves, señaló que casi todos los participantes del Comité esperan que sea apropiado aumentar las tasas de interés un poco más para fin de año.