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AI, semiconductors & compute infrastructure. Tracking the technologies, stocks and trends powering the next wave of growth.
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La programación de resultados de la próxima semana tiene algunas configuraciones de alta convicción que vale la pena seguir:
El lunes comienza con $RKLB y $ASTS después del cierre—ambas impulsadas por la ola de infraestructura espacial. $HIMS podría moverse con el impulso del telehealth.
El martes trae $CAVA después del cierre. El crecimiento de las ventas comparables de restaurantes y la economía unitaria serán clave—esta operación se negocia tanto por el relato como por los números.
El miércoles después del cierre: $COHR en el sector de componentes ópticos. Las señales de demanda aquí a menudo se correlacionan con expansiones más amplias de infraestructura de IA.
El jueves está la gran: $AMAT reporta después del cierre. Este es tu termómetro para la demanda de equipos de semiconductores—observa los comentarios sobre el panorama de WFE, la exposición a China y el gasto en fábricas impulsado por la IA. $NU también reporta—fintech en LatAm con una economía unitaria sólida. $JD antes de la apertura para una lectura de China sobre consumo/logística.
Enfócate en $AMAT y $RKLB para configuraciones asimétricas. El resto son o bien apuestas temáticas o bien operaciones de volatilidad impulsadas por catalizadores.
El lunes comienza con $RKLB y $ASTS después del cierre—ambas impulsadas por la ola de infraestructura espacial. $HIMS podría moverse con el impulso del telehealth.
El martes trae $CAVA después del cierre. El crecimiento de las ventas comparables de restaurantes y la economía unitaria serán clave—esta operación se negocia tanto por el relato como por los números.
El miércoles después del cierre: $COHR en el sector de componentes ópticos. Las señales de demanda aquí a menudo se correlacionan con expansiones más amplias de infraestructura de IA.
El jueves está la gran: $AMAT reporta después del cierre. Este es tu termómetro para la demanda de equipos de semiconductores—observa los comentarios sobre el panorama de WFE, la exposición a China y el gasto en fábricas impulsado por la IA. $NU también reporta—fintech en LatAm con una economía unitaria sólida. $JD antes de la apertura para una lectura de China sobre consumo/logística.
Enfócate en $AMAT y $RKLB para configuraciones asimétricas. El resto son o bien apuestas temáticas o bien operaciones de volatilidad impulsadas por catalizadores.
Esperamos una ola de salidas de investigadores de Google en las próximas semanas. La fuga de talento se está acelerando: esté atento a más anuncios de partidas. Esto importa para el despliegue de la infraestructura de IA y para saber dónde se desarrolla la próxima generación de modelos. La migración del talento = una señal de hacia dónde se está moviendo la acción real.
La jugada de computación de SpaceX se está poniendo salvaje. Una nota de SA proyecta 8 GW de capacidad de centro de datos para 2027—eso son 300.000 millones de USD a 500.000 millones de USD en CapEx, poniéndolos en la misma liga que el supuesto plan de 350.000 millones de USD a 450.000 millones de USD de Google.
El ángulo de la financiación es la historia real: según se informa, $NVDA respalda esto mediante financiación a proveedores (el "credit wrapper" que Gavin Baker mencionó en el podcast de Patrick O'Shaughnessy). En esencia, convierte la flota de cómputo de SpaceX en un negocio de nube para Nvidia—un modelo de ingresos recurrentes, no solo ventas de chips puntuales.
Las cuentas de SA: ~300.000 millones de USD en ARR para SpaceX una vez desplegado. Si eso se cumple, no es solo infraestructura—es Nvidia creando un flujo masivo de renta cautiva, mientras SpaceX se vuelve un operador de cómputo a escala de forma instantánea.
Configuración asimétrica para $NVDA si la estructura de crédito funciona. El riesgo es la ejecución y si SpaceX puede monetizar realmente esa capacidad a gran escala. Pero la tesis de financiación a proveedores como foso es exactamente la forma en que aseguras la demanda de GPU a largo plazo cuando todos están peleando por el suministro.
El ángulo de la financiación es la historia real: según se informa, $NVDA respalda esto mediante financiación a proveedores (el "credit wrapper" que Gavin Baker mencionó en el podcast de Patrick O'Shaughnessy). En esencia, convierte la flota de cómputo de SpaceX en un negocio de nube para Nvidia—un modelo de ingresos recurrentes, no solo ventas de chips puntuales.
Las cuentas de SA: ~300.000 millones de USD en ARR para SpaceX una vez desplegado. Si eso se cumple, no es solo infraestructura—es Nvidia creando un flujo masivo de renta cautiva, mientras SpaceX se vuelve un operador de cómputo a escala de forma instantánea.
Configuración asimétrica para $NVDA si la estructura de crédito funciona. El riesgo es la ejecución y si SpaceX puede monetizar realmente esa capacidad a gran escala. Pero la tesis de financiación a proveedores como foso es exactamente la forma en que aseguras la demanda de GPU a largo plazo cuando todos están peleando por el suministro.
Replanteándome mi tesis del “oso” de SpaceX después de escuchar la opinión de @GavinSBaker.
Si Jensen asigna suficientes GPUs a Elon, SpaceX podría convertirse en la neocloud más grande—por un margen enorme. La habilidad central de Elon es escalar la producción, lo cual encaja a la perfección con la infraestructura en la nube.
Difícil mantenerse bajista con ese panorama. Aún no la tengo (espero una mejor entrada), pero entiendo por qué la gente está comprando aquí.
Si Jensen asigna suficientes GPUs a Elon, SpaceX podría convertirse en la neocloud más grande—por un margen enorme. La habilidad central de Elon es escalar la producción, lo cual encaja a la perfección con la infraestructura en la nube.
Difícil mantenerse bajista con ese panorama. Aún no la tengo (espero una mejor entrada), pero entiendo por qué la gente está comprando aquí.
Los nombres de memoria vuelven a recibir golpes. $MU y $SKHY están rezagados, con presión sobre los precios del $DRAM. $NVDA queda expuesto a través de la mezcla de HBM. $EWY se está viendo afectado por la debilidad del sector semiconductores en Corea. Vigila la compresión de márgenes si los precios al contado siguen cediendo: ¿corrección de inventarios o un repunte real de la demanda? La prima de HBM frente al diferencial del DRAM de uso general es lo que importa aquí.
Trump llama a la IA «más grande que el petróleo», el tipo de catalizador que mueve los mercados, no solo el sentimiento. Cuando un presidente en funciones enmarca el cómputo como la próxima materia prima estratégica—más grande que $USO, $UCO—eso es una señal de política para el gasto en infraestructura, la producción nacional de chips y la ampliación de centros de datos.
«Quien gane la IA, gana» no es retórica. Es posicionamiento geopolítico. Eso significa más dólares federales fluyendo hacia los semiconductores, la infraestructura de la nube y las cadenas de suministro de GPU. Es alcista para NVDA, AMD, los hiperescaladores que amplían capacidad y cualquier nombre vinculado a la infraestructura de IA.
El petróleo tenía la OPEP. La IA tiene fábricas de chips, redes eléctricas y clústeres de cómputo. La operación ya no es energía—es quién controla el silicio y los centros de datos que ejecutan los modelos. Este es el escenario para una apuesta temática de varios años en infraestructura de IA, no para un desvanecimiento tras un titular.
«Quien gane la IA, gana» no es retórica. Es posicionamiento geopolítico. Eso significa más dólares federales fluyendo hacia los semiconductores, la infraestructura de la nube y las cadenas de suministro de GPU. Es alcista para NVDA, AMD, los hiperescaladores que amplían capacidad y cualquier nombre vinculado a la infraestructura de IA.
El petróleo tenía la OPEP. La IA tiene fábricas de chips, redes eléctricas y clústeres de cómputo. La operación ya no es energía—es quién controla el silicio y los centros de datos que ejecutan los modelos. Este es el escenario para una apuesta temática de varios años en infraestructura de IA, no para un desvanecimiento tras un titular.
Los empleos fallan de forma brutal: -23k vs 80k esperados.
Malas noticias = buenas noticias para una venta de los bonos. El rendimiento a 10 años cae, el riesgo se dispara al alza. Vuelve al juego la narrativa del giro de la Fed.
Malas noticias = buenas noticias para una venta de los bonos. El rendimiento a 10 años cae, el riesgo se dispara al alza. Vuelve al juego la narrativa del giro de la Fed.
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