La ventaja de DeFi frente al escrutinio regulatorio
Hemos visto una variedad de ataques regulatorios contra las criptomonedas en las últimas semanas. Más recientemente, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) persiguió a la plataforma comercial Kraken. Aunque Kraken decidió llegar a un acuerdo y no aceptaron cometer ningún delito, la acción regulatoria aun así les costó una cantidad considerable de tiempo y dinero: aproximadamente 30 millones de dólares solo en el acuerdo. El núcleo del delito de la SEC fue que Kraken es un custodio centralizado con productos de participación que funcionan como contratos de inversión. Muchos juristas consideran que su interpretación es fundamentalmente incorrecta (que los préstamos y las apuestas son cualitativamente diferentes porque el primero tiene un riesgo de contrapartida y el segundo no), pero eso no ha impedido que la SEC persiga a muchas empresas de criptomonedas y legisle mediante medidas regulatorias. .
Cuatro consejos para los reguladores criptográficos
Los activos digitales han aumentado su capitalización de mercado en los últimos años, hasta tal punto que no pueden ignorarse ni descartarse como un interés secundario. Los formuladores de políticas ahora están lidiando con cómo manejar la regulación de los activos digitales, lo cual es particularmente desafiante dado que son intrínsecamente internacionales y tienden a priorizar la gobernanza descentralizada (al menos para DeFi) sobre la centralización. Sin duda, cada activo fluctúa en valor y los aspectos negativos de las criptomonedas que hemos visto en los últimos meses no tienen nada que ver con las tecnologías de contabilidad distribuida (DLT) y sí con el problema inherente en el corazón humano que hace que las personas hagan malas decisiones. Estos problemas son cuestiones de gobernanza, no DLT como tecnología, y los marcos regulatorios predecibles y razonables pueden reducir la frecuencia y gravedad de los incidentes, pero sólo si están diseñados correctamente.
Cada activo tiene un precio de acuerdo con su valor fundamental y sus expectativas de desempeño futuro. Estos dos factores están influenciados por dos dimensiones del riesgo: idiosincrásico (es decir, relacionado con el activo específico en cuestión) y macro (es decir, un fenómeno que abarca más a toda la economía). El riesgo macroeconómico, como la amenaza de una regulación excesiva y/o una disminución de la demanda de los consumidores, tiende a recibir la mayor atención, pero en realidad es menos amenazante en algunos aspectos. En este momento, muchos ojos están puestos en la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) y en cómo van a tratar con Ripple, entre otras empresas pioneras en activos digitales o que proporcionan un medio de intercambio (por ejemplo, Kraken). Ese riesgo macro crea un efecto dominó en toda la economía, particularmente en el mercado de activos digitales. Por ejemplo, si XRP es etiquetado como un valor, entonces otros tokens podrían estar sujetos a medidas regulatorias sustanciales como valores también, sufriendo multas y teniendo que incurrir en nuevos costos de cumplimiento.
Hoy en día, parece que todo el mundo y su mascota son "expertos en web3". ¿Qué significa ser un experto y cómo identificar qué escuchar y qué ignorar? Habiendo enseñado y estudiado la economía de blockchain y las monedas digitales en la Universidad de Nicosia, descubrí que los estudiantes a menudo tienen algunas creencias sobre qué son los tokens y cómo funcionan los negocios y las economías de tokens. Cada vez que aparece una nueva tecnología, la gente se apresura a aprovechar el impulso. Pero para realmente hablar y ganar credibilidad en el área de la tokenómica, la gente debe estar bien versada en los fundamentos de la microeconomía y la macroeconomía.
Los airdrops se refieren a la transferencia de tokens de una billetera digital a otra. Si bien los lanzamientos aéreos son nuevos con los activos digitales, se basan en una estrategia de marketing de larga data de recompensar a los usuarios tempranos y leales, o simplemente a otros usuarios que han cumplido con ciertos criterios de elegibilidad. Los Airdrops permiten a las empresas comunicarse y regalar artículos directamente a las personas en sus billeteras digitales. Las capacidades tecnológicas, junto con el fenómeno social de los tokens, pueden ampliar las herramientas que tienen las marcas para atraer a los consumidores actuales y potenciales, es decir, que pueden adaptarles recompensas e incentivos en función del comportamiento observado en la cadena de bloques. Hay varios tipos:
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