Explicación detallada de Júpiter: liquidez agregada en la cadena Solana y líder de innovación DEX

Escrito por: Camarero de casa de té
1. Introducción
Júpiter es un agregador de intercambio descentralizado (DEX) en la cadena de bloques Solana que tiene como objetivo revolucionar la accesibilidad y la experiencia del usuario de DeFi. Lanzada en 2021, la plataforma Jupiter ayuda a los usuarios a descubrir los mejores precios comerciales agregando datos de múltiples intercambios descentralizados dentro del ecosistema de Solana. Ofrece funciones comerciales avanzadas, como órdenes limitadas y promedio de costos (DCA), diseñadas para brindar una experiencia comercial fluida y eficiente.
Puntos clave:
Júpiter es un agregador DEX en la cadena de bloques Solana. Proporciona a los usuarios una variedad de opciones de comercio financiero conectándolos a múltiples intercambios descentralizados en la red.
Jupiter ofrece servicios y funciones adicionales, incluida una función de intercambio de órdenes limitadas que permite a los usuarios establecer condiciones preferidas para sus operaciones, y un promedio de costos en dólares (DCA), que permite a los usuarios establecer compras recurrentes durante un período de tiempo.
El token nativo de Júpiter es JUP, que debutó el 31 de enero de este año. El token se distribuye equitativamente entre el equipo y la comunidad.
Por supuesto, los usos de Júpiter no se limitan al intercambio directo de activos a través de múltiples intercambios. La plataforma cuenta con algunas otras utilidades avanzadas para mejorar la experiencia del usuario.
2. Principales características y funciones
Echemos un vistazo a algunas de estas utilidades avanzadas y lo que ofrecen a los usuarios de Júpiter.
Agregador de liquidez
La tecnología de agregación de liquidez de Júpiter es una de sus competencias principales. En el modelo DEX tradicional, el fondo de liquidez de cada intercambio existe de forma aislada. Al intercambiar activos, los usuarios a menudo necesitan encontrar el mejor fondo de operaciones para obtener el mejor precio de negociación. Esto no sólo requiere mucho tiempo y trabajo, sino que también requiere mucha mano de obra. Debido a la liquidez dispersa, es difícil garantizar la optimización de las transacciones. La tecnología de agregación de liquidez de Júpiter puede abarcar muchos grupos de liquidez en el ecosistema de Solana, encontrar y agregar automáticamente recursos de liquidez óptimos a través de algoritmos y brindar a los usuarios la mejor ruta comercial integral.
Antes de operar, los usuarios pueden optar por modificar parámetros como las tarifas de transacción, el tamaño del deslizamiento y si desean utilizar una ruta directa. Esto significa que los usuarios pueden obtener el mejor precio de transacción y el menor deslizamiento de todo el ecosistema en una sola interfaz, mejorando la eficiencia y la economía del intercambio de activos. La implementación de la agregación de transacciones de Júpiter se basa en su tecnología de enrutamiento inteligente de back-end.
En la parte trasera, Jupiter monitorea y analiza todos los datos comerciales del mercado en tiempo real a través de algoritmos complejos, que incluyen precio, profundidad, deslizamiento y otras dimensiones. Con base en estos datos, el algoritmo de enrutamiento inteligente puede seleccionar dinámicamente la mejor ruta comercial para cada transacción, garantizando la tasa de éxito y la rentabilidad de las transacciones de los usuarios incluso frente a fluctuaciones severas del mercado. Específicamente, una vez que Júpiter tiene acceso a los datos del mercado, su algoritmo de búsqueda de rutas múltiples comienza a buscar la mejor ruta comercial.
Este proceso implica cálculos complejos, ya que no solo considera el par comercial directo, sino que también analiza si se puede lograr un mejor precio comercial a través de una serie de conversiones de tokens intermedias. Por ejemplo, si un usuario desea intercambiar del token A al token C, el enrutamiento inteligente no solo considerará la ruta de transacción directa A→C, sino que también considerará posibles rutas intermedias como A→B→C o A→B→D→ C. Para encontrar la solución comercial de menor costo.
Aunque la tecnología detrás del enrutamiento inteligente es compleja, Jupiter se compromete a brindar a los usuarios una experiencia comercial simple y fácil de usar. El funcionamiento del enrutamiento inteligente es completamente transparente para los usuarios. Los usuarios solo necesitan ingresar los tokens y las cantidades que desean intercambiar, y el resto del trabajo se completa automáticamente mediante el enrutamiento inteligente. Este diseño minimiza la dificultad operativa del usuario, permitiéndole realizar transacciones fácilmente incluso sin conocimientos técnicos profundos.
orden límite
Como todos sabemos, los intercambios centralizados ofrecen órdenes limitadas. Las órdenes limitadas permiten a los operadores establecer operaciones que solo se ejecutan cuando se cumplen condiciones específicas. Esto es más fácil para este tipo de plataformas porque ejecutan un sistema de libro de órdenes que utiliza un registro de solicitudes de compra y venta de pares de activos. Para los intercambios descentralizados, esto es un poco complicado debido a la naturaleza de los AMM y los fondos de liquidez.
Sin embargo, Júpiter ofrece órdenes limitadas. En Júpiter, cuando un usuario realiza una orden limitada, el protocolo retiene la orden, incluidos los detalles de los parámetros (precio de venta/compra y cantidad) establecidos en el protocolo de orden limitada. Luego, el protocolo obtiene precios de los intercambios descentralizados admitidos y monitorea los cambios en esos precios. Cuando el precio de mercado alcanza el punto establecido por el comerciante, ejecuta la operación. Si no hay suficiente liquidez en la cadena para cumplir con el tamaño de la orden, la operación se ejecuta en tramos más pequeños hasta que se completa la orden.
Júpiter afirma que su funcionalidad de órdenes límite descentralizadas es tan eficiente como las órdenes límite centralizadas. La única diferencia es que no existen creadores de mercado, libros de pedidos ni sistemas de control centralizados.
costo promedio en dólares
El promedio de costos en dólares (DCA) es un método popular para comprar activos en el momento. Aquí, los comerciantes separan sus operaciones, vendiendo o comprando activos en diferentes períodos. La idea es aumentar las posibilidades de un operador de capturar diferentes picos (para vender) y mínimos (para comprar), en lugar de negociarlos todos a la vez y con un único precio.
Al utilizar la función DCA de Júpiter, los operadores colocan fondos en una operación y especifican los diferentes precios (o rangos) en los que desean comprar, la cantidad en cada precio y el intervalo de tiempo para esa operación.
Por ejemplo, un comerciante podría decidir comprar Solana (SOL) por valor de 1000 dólares durante diez días (tenga en cuenta que los intervalos son flexibles y se pueden establecer en horas y minutos) y desea invertir 100 dólares cada día en un nivel de precio específico. El acuerdo transfiere 1.000 dólares al programa DCA, que se guarda en la bóveda del comerciante. Cuando se ejecuta cada operación, los activos se transfieren a la billetera del comerciante. Para activos distintos de SOL, los comerciantes deben crear una Cuenta de token asociada (ATA) para poder transferir automáticamente los tokens comprados a su billetera.
agregador de puentes
Júpiter también es un agregador de puentes. De manera similar a un agregador DEX, recopila datos de puentes admitidos y proporciona a los usuarios rutas disponibles para transacciones puenteadas, detalles de esas rutas y rutas sugeridas según las condiciones predominantes. Después de seleccionar una ruta, los usuarios serán redirigidos a su puente preferido para completar la transacción. Las instalaciones puente respaldadas por Júpiter incluyen Mayan Finance y Debridge.
Júpiter también admite Wormhole para la conexión de activos. Wormhole es un protocolo de mensajería entre redes que permite la comunicación avanzada entre redes blockchain. Al momento de escribir este artículo, el Puente Júpiter impulsado por Wormhole admite el puente de activos entre las cadenas de bloques Ethereum y Solana.
Sostenible
Los traders perpetuos apuestan por el precio futuro de un activo. Júpiter tiene una plataforma de negociación de contratos perpetuos descentralizada donde los usuarios pueden tomar posiciones largas o cortas con un apalancamiento de hasta 100 veces. Los usuarios pueden participar como comerciantes o proveedores de liquidez. Los proveedores de liquidez en las plataformas de negociación de derivados bloquean sus activos en bóvedas perpetuas y obtienen ingresos cuando los operadores utilizan estos fondos para negociar. Perpetual Vault actualmente admite cinco activos: WBTC, USDT, USDC, SOL y ETH.
Los comerciantes comprometen garantías y obtienen fondos de la bóveda en función de su garantía y el multiplicador seleccionado. Por ejemplo, si un operador utiliza un apalancamiento de 5 veces sobre una garantía por valor de 20 dólares, el capital comercial se convertirá en 100 dólares (20 * 5). La Plataforma de Negociación Perpetua opera como otras plataformas de negociación de derivados centralizadas. Sin embargo, los fondos apalancados los proporcionan los proveedores de liquidez. Según Júpiter, el sistema de negociación de contratos perpetuos garantiza un impacto cero en los precios, un deslizamiento cero y una liquidez profunda al aprovechar la liquidez y los oráculos del fondo de LP. Utiliza los oráculos de la red Pyth para obtener comentarios sobre los precios.
3. DAR
JUP es el token de gobernanza nativo de Júpiter y desempeña un papel clave en el ecosistema de la plataforma. Los poseedores de tokens votan sobre decisiones clave del ecosistema, que cubren temas como el lanzamiento de proyectos, listas de disputas y subvenciones. Permite a la comunidad participar en decisiones clave que afectan la plataforma, incluidas regulaciones de liquidez, planes de emisiones e iniciativas de ecosistemas.
JUP se vendió y cotizó por primera vez el 31 de enero de este año. Su oferta inicial se fija en 10 mil millones. La estrategia de distribución enfatiza la participación comunitaria y la descentralización de la gobernanza. Una gran parte de estos tokens están destinados a lanzamientos aéreos para usuarios activos de la plataforma, con el objetivo de recompensar el compromiso temprano y continuo con la plataforma. Este enfoque centrado en la comunidad tiene como objetivo garantizar que el poder de gobernanza se distribuya amplia y equitativamente entre los usuarios. El equipo de Júpiter promete que la distribución de tokens se ajustará estrictamente a la hoja de ruta, y cualquier transferencia de tokens en billeteras frías requerirá un aviso de seis meses.
El suministro circulante inicial de JUP se ha ajustado a 1,350 millones y la circulación futura se gestionará a través de billeteras comunitarias de firmas múltiples para garantizar el desarrollo saludable del ecosistema de Júpiter.
A partir de ahora, JUP tiene un precio de 1,64 dólares. La capitalización de mercado es de aproximadamente 2.216 millones de dólares, un aumento del 3,76% en valor. El volumen de operaciones de 24 horas se situó en aproximadamente 533,984 millones de dólares, pero bajó un 20,81%, lo que indica una reciente disminución en la actividad comercial. La relación volumen-capitalización de mercado es de un enorme 24,12%, lo que indica una amplia liquidez y operaciones activas en relación con el tamaño del mercado. La oferta circulante es de 1,35 mil millones de JUP, lo que representa el 13,50% de la oferta total de JUP y la oferta máxima de 10 mil millones. Si todos los tokens estuvieran en circulación, la capitalización de mercado totalmente diluida sería de aproximadamente 16.421 millones de dólares.
Potencial de inversión:
Los precios actuales y las tendencias del mercado sugieren que puede haber un sentimiento alcista, lo que podría interesar a los inversores que buscan crecimiento.
La alta relación volumen-capitalización de mercado demuestra la liquidez del token y puede atraer a inversores que priorizan la capacidad de ejecutar operaciones rápidas.
A pesar de la disminución del volumen, el reciente aumento de la capitalización de mercado sugiere que puede haber una fase de consolidación antes de una mayor volatilidad de los precios.
Pero el hecho de que la gran mayoría del suministro de JUP aún no esté en circulación podría tener un impacto significativo en los precios. Si se lanzan más monedas, podría generarse una mayor presión de venta, lo que generalmente resulta en una caída de precios. El calendario de emisión de los tokens restantes y los períodos de adquisición de derechos asociados son fundamentales para comprender los impactos futuros en la oferta.
A largo plazo, el valor de JUP dependerá en gran medida del éxito y la adopción de la plataforma Júpiter. Como token de gobernanza, su utilidad y demanda están ligadas a la relevancia de la plataforma en el espacio DeFi y su capacidad para atraer y retener usuarios. El potencial de utilidad e incentivos adicionales por mantener JUP, como recompensas de apuesta o reducciones de tarifas en la plataforma Júpiter, podría mejorar su propuesta de valor a largo plazo. El posicionamiento de Júpiter dentro del ecosistema de Solana, conocido por sus transacciones rápidas y tarifas bajas, también puede contribuir a su atractivo a largo plazo.
4. Equipo/situación financiera
El equipo detrás de Júpiter está formado por dos miembros clave: Meow y Ben Chow. Cofundaron la plataforma en mayo de 2021, aprovechando su amplia experiencia en tecnología y emprendimiento. Ambos forman parte de Meteora, la plataforma de liquidez de Solana. La experiencia de Meow en la construcción de DEX/Meteora sobre la base de Solana y la experiencia de Ben Chow en diseño de interacción y desarrollo de productos han sido fundamentales en el crecimiento de Júpiter.
No se ha publicado información financiera específica sobre el estado financiero de Júpiter. Eso podría significar que Júpiter hasta ahora se ha autofinanciado o ha operado sin inversión externa.
Actualmente, la función de agregación de transacciones de la plataforma ha experimentado una adopción generalizada y representa más del 50 % del volumen de transacciones de Solana, lo que indica un fuerte uso y penetración en el mercado.
5. Otros módulos ecológicos
Plataforma de lanzamiento de LFG
Jupiter LFG Launchpad es una plataforma innovadora dentro del ecosistema de Solana que proporciona una solución transformadora para proyectos e inversores de Solana a través del Mecanismo de Gestión Dinámica de Liquidez (DLMM). Esta plataforma no solo ayuda a los proyectos criptográficos emergentes y existentes a recaudar fondos, distribuir tokens y orientar la liquidez, sino que también proporciona una manera para que los inversores descubran e inviertan en proyectos innovadores de alta calidad.
Cómo funciona: LFG Launchpad utiliza el algoritmo DLMM para ajustar dinámicamente los precios y las asignaciones de tokens en función de la oferta y la demanda del mercado para abordar problemas como la volatilidad de los precios, la manipulación de bots, las estafas, la falta de liquidez y las opciones limitadas comunes a las plataformas tradicionales de lanzamiento de criptomonedas. DLMM utiliza fórmulas matemáticas que tienen en cuenta factores como la cantidad total de fondos recaudados, la cantidad total de tokens vendidos, la cantidad total de tokens disponibles, la ronda actual, la moneda actual, el cronograma de adquisición de derechos y el período de bloqueo para garantizar que el precio del token en cada ronda y Distribución sea justo, eficiente y estable.
Vale la pena señalar que el modelado de curvas de precios personalizado proporciona herramientas de curvas de precios personalizadas, no para descubrir o equilibrar precios, sino para guiar y respaldar la liquidez y las diferentes necesidades y escenarios de cada proyecto. Diseñada para ayudar a los equipos de proyecto a diseñar la curva de precios que desean, la herramienta les dirá automáticamente cuánto aumentar en diferentes puntos de precios, realizará transformaciones matemáticas y más.
Principales objetivos del proyecto:
Descubrimiento de precios de biogás: todos comienzan al mismo tiempo, sin mecanismos complicados de grupo huérfano. El mercado público debería ser el lugar donde se produce el descubrimiento.
Proporcionar liquidez instantánea a quienes ganan en papel, al mismo tiempo que se tiene suficiente liquidez de compra para evitar fluctuaciones excesivas de precios.
Proporcionar suficiente liquidez alternativa al comprador/arrepentimiento hasta que el equipo pueda retirar liquidez para que los precios se estabilicen.
La creación transparente de un mercado en cadena elimina el fraude.
Además, el programa tiene como objetivo facilitar los proyectos desde la solicitud hasta el lanzamiento a través de un proceso de solicitud abierto. El proceso brinda a cualquier persona la oportunidad de enviar una solicitud a través del foro de Jupiter Research, que luego el JUP DAO decide a través de la gobernanza en cadena y la votación utilizando tokens JUP, qué proyectos se aceptan en LFG Launchpad.
Todo el proceso se divide en cuatro pasos:
Publicación en el foro de JUPResearch: cualquiera puede publicar una solicitud en la sección Introducción de LFG del foro, presentando su proyecto a lo largo del esquema general proporcionado para iniciar una conversación.
Fase de candidatos: según criterios como el sentimiento de la comunidad, los comentarios, el atractivo del proyecto, el momento del TGE (evento de generación de tokens) y la calidad de la presentación, ciertos candidatos avanzarán a la fase de candidatura. En esta etapa, los proyectos recibirán una publicación dedicada en el foro de Discord para comunicarse con el DAO en un entorno más privado, y automáticamente serán elegibles para participar en la próxima votación de LFG Launchpad, sujeto a participar en un AMA (Ask Me Anything) con el grupo de trabajo ).
Votación de DAO: en la primera semana de cada mes, la DAO vota para decidir qué dos proyectos candidatos se lanzarán el próximo mes. La votación se realiza en vote.jup.ag y tiene una duración de 3 días (72 horas). Una vez cerrada la votación, se aprobarán hasta dos proyectos para iniciar el próximo mes.
Lanzamiento de LFG: Una vez cerrada la votación, el grupo de trabajo se coordinará con los proyectos aprobados y el equipo de Júpiter para establecer sus fechas de lanzamiento. LFG Launchpad está construido por la comunidad, empoderando a la comunidad y a DAO.
Ventaja
Para el proyecto:
Proporcionar una plataforma para que el proyecto Solana recaude fondos y emita tokens de manera razonable y eficiente.
Permite múltiples monedas y múltiples rondas de financiación, con parámetros flexibles y personalizables.
Mejore la liquidez y la exposición de los tokens a través de Jupiter Exchange y otros DEX.
Reducir el riesgo de manipulación de precios y volatilidad a través de DLMM e incentivos de liquidez.
Para inversores:
Brinda la oportunidad de descubrir e invertir en proyectos innovadores de alta calidad en Solana.
Garantice una distribución y precios de tokens justos y transparentes a través de DLMM.
Ofrezca recompensas e incentivos atractivos.
Ofreciendo la comodidad de un fácil acceso y opciones comerciales a través de Jupiter Exchange y otros DEX.
Ventajas para el ecosistema Solana:
Mayor adopción e innovación de Solana.
Fortalecimiento de los efectos de red y sinergias entre proyectos y usuarios de Solana.
Fortalecimiento de la seguridad y descentralización de Solana a través de tokens JUP.
En definitiva, LFG Launchpad de Júpiter es una plataforma innovadora diseñada para proporcionar al proyecto Solana una base para el éxito a largo plazo y al mismo tiempo proteger a los compradores de las exageraciones, el FOMO y el fraude. A diferencia de otras plataformas de lanzamiento, LFG Launchpad no se basa en complejos mecanismos de incentivos ni en sistemas aislados de descubrimiento de precios, sino que se basa en el poder de la comunidad, los mercados abiertos y el ecosistema mismo. La plataforma brinda soporte para nuevos proyectos a través del apoyo de Jupiter DAO y la comunidad, al mismo tiempo que brinda soporte técnico y optimización de la experiencia del usuario para garantizar los intereses tanto de los proyectos como de los participantes.
Laboratorios Júpiter
Jupiter Labs es un laboratorio que opera independientemente de Júpiter. Funcionará de forma independiente en el futuro y se dedica a promover proyectos innovadores. En el ecosistema de Júpiter, los usuarios y miembros de la comunidad disfrutan de ciertas prioridades, incluidos derechos de primer acceso e incentivos simbólicos. Actualmente, Jupiter Labs se centra en dos áreas de proyectos principales: contratos perpetuos y monedas estables LSD.
Acuerdo de derivados (Jupiter Perpetual): el modelo es similar al GMX V1 y ha entrado en la etapa de uso real. Define las funciones de los proveedores de liquidez y los comerciantes. Los proveedores de liquidez invierten en el grupo, y los comerciantes utilizan los tokens del grupo para comerciar con apalancamiento sin preocuparse por el deslizamiento de las transacciones. Sin embargo, los proveedores de liquidez también corren el riesgo de posibles ganancias para los comerciantes y devaluación de los tokens.
Protocolo LSD Stablecoin (Proyecto XYZ): permite a los usuarios acuñar la moneda estable SUSD que devenga intereses sin intereses de préstamo apostando SOL. Cuando el rendimiento del LST es mayor que la tasa de endeudamiento de SOL, se utiliza una estrategia de arbitraje de apalancamiento para maximizar la rentabilidad. El protocolo introduce un mecanismo de reembolso para mantener la estabilidad de precios del SUSD, pero esto también puede tener un impacto en las posiciones de los prestatarios.
Las innovaciones de Jupiter Labs aumentan la rentabilidad y al mismo tiempo introducen riesgos adicionales, como el riesgo de protocolo y el riesgo de cotización de Oracle. Es necesario mantener el equilibrio del sistema mediante la construcción de un modelo económico completo, un mecanismo de incentivos apropiado y una estrategia de rescate dinámica.
Inicio de Júpiter
Jupiter Start es un componente destacado en el ecosistema de Júpiter, diseñado para servir como plataforma de lanzamiento y promoción de proyectos. La función Launchpad y Atlas de Jupiter Start son componentes recientemente lanzados en el ecosistema de Júpiter, con el objetivo de ampliar aún más el alcance comercial de Júpiter y fortalecer su influencia en el campo DeFi.
Launchpad es una plataforma de lanzamiento de proyectos que permite lanzar nuevos proyectos blockchain a través del ecosistema de Júpiter. Estas plataformas suelen ofrecer a los proyectos iniciales la oportunidad de exhibirse y recaudar fondos en una etapa anterior. A través de Launchpad, Jupiter puede ayudar a estos nuevos proyectos con sus emisiones de tokens y al mismo tiempo brindar a sus usuarios y comunidad acceso a nuevos proyectos y tokens. Normalmente, los usuarios que participan en Launchpad pueden comprar tokens de proyecto antes de que el proyecto se negocie en bolsa, a veces con un descuento.
Los detalles específicos de la función Atlas aún no se han revelado para proporcionar demasiada información. El autor especula que el encabezado puede ayudar a los usuarios a explorar varios proyectos dentro del ecosistema de Júpiter y puede incluir el estado, el progreso, la hoja de ruta del proyecto y otros. Información relevante que necesitan los inversores y usuarios.
6. Desarrollo futuro
A medida que el crecimiento de sus capacidades de agregación de transacciones se acerca a su límite, el crecimiento futuro de Júpiter probablemente dependerá de su éxito para poder escalar horizontalmente en el espacio DeFi. Además, el lanzamiento de las funciones Launchpad y Atlas de Jupiter Start probablemente se convertirá en la principal forma de atraer nuevos proyectos e inversiones, aportando un nuevo impulso de crecimiento al ecosistema de Júpiter. En segundo lugar, los nuevos protocolos lanzados por Jupiter Labs desempeñarán un papel clave en la prosperidad del ecosistema, especialmente si pueden operar con éxito y obtener un amplio apoyo de la comunidad.
Para JUP, con el lanzamiento de nuevos proyectos, los tokens JUP pueden adquirir nuevas funciones y escenarios de uso, como gobernanza comunitaria, mecanismos de incentivos, etc., aumentando aún más su utilidad y valor. Ante los riesgos que plantean la seguridad del código y los nuevos protocolos, Júpiter debe garantizar una seguridad sólida y mecanismos sólidos de gestión de riesgos para proteger los activos y la confianza de los usuarios.
En general, Júpiter y JUP tienen perspectivas positivas para el futuro, especialmente si pueden continuar ofreciendo innovación tecnológica, fortaleciendo la participación de la comunidad y beneficiándose del crecimiento del mercado general de criptomonedas. Sin embargo, como inversores y usuarios, también deben ser conscientes de los riesgos técnicos o de mercado asociados con el ecosistema de Solana, así como de los cambios regulatorios en la industria de las criptomonedas, que pueden afectar el desempeño futuro de Júpiter y JUP.