Los últimos datos publicados por la Reserva Federal muestran que la producción industrial de Estados Unidos aumentó un 0,7 % mensual en septiembre, muy por encima de las expectativas del mercado, del 0,4 %, y del dato anterior revisado, del 0,1 %. Al mismo tiempo, la utilización de la capacidad repuntó hasta el 76,9 % en septiembre, mientras que la producción manufacturera también se estabilizó y creció un 0,3 % mensual. Mientras la economía real demuestra una sólida resiliencia, las declaraciones de funcionarios del Banco Nacional Suizo sobre cómo la ampliación de los diferenciales de tasas presiona al franco suizo también reflejan la creciente divergencia entre las políticas monetarias de las principales economías.
La expansión del sector industrial, superior a las expectativas, indica que los fundamentos de la economía estadounidense siguen mostrando una gran capacidad de resistencia, lo que desmiente las pesimistas expectativas del mercado de que la manufactura se desaceleraría demasiado rápido. Sin embargo, en un contexto en el que la Reserva Federal acaba de iniciar un ciclo de alzas de tasas, la sólida demanda real y el aumento de la utilización de la capacidad podrían intensificar aún más la persistencia de las presiones inflacionarias y retrasar las expectativas de una futura flexibilización.
Como consecuencia, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el índice del dólar recibieron un fuerte respaldo tras la publicación de los datos, y la lógica de las operaciones basadas en recortes de tasas volvió a verse presionada por los datos reales. La valoración de los activos tradicionales, que contempla tasas de interés elevadas durante más tiempo, está cambiando, y el riesgo de volatilidad en los mercados de capitales aumenta ante las expectativas de un endurecimiento sostenido de la liquidez.
Para el mercado de las criptomonedas, la dificultad de que la liquidez macroeconómica cambie de rumbo rápidamente constituye la principal preocupación en este momento. En una etapa en la que las tasas de interés libres de riesgo se mantienen elevadas y los activos en moneda fiduciaria ganan atractivo, activos de riesgo como $BTC podrían seguir soportando la presión de una desviación de la liquidez, por lo que los inversores deben estar atentos al riesgo sistémico de nuevas correcciones de valoración.
#MacroEconomics #Fed #ProducciónIndustrial
La expansión del sector industrial, superior a las expectativas, indica que los fundamentos de la economía estadounidense siguen mostrando una gran capacidad de resistencia, lo que desmiente las pesimistas expectativas del mercado de que la manufactura se desaceleraría demasiado rápido. Sin embargo, en un contexto en el que la Reserva Federal acaba de iniciar un ciclo de alzas de tasas, la sólida demanda real y el aumento de la utilización de la capacidad podrían intensificar aún más la persistencia de las presiones inflacionarias y retrasar las expectativas de una futura flexibilización.
Como consecuencia, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el índice del dólar recibieron un fuerte respaldo tras la publicación de los datos, y la lógica de las operaciones basadas en recortes de tasas volvió a verse presionada por los datos reales. La valoración de los activos tradicionales, que contempla tasas de interés elevadas durante más tiempo, está cambiando, y el riesgo de volatilidad en los mercados de capitales aumenta ante las expectativas de un endurecimiento sostenido de la liquidez.
Para el mercado de las criptomonedas, la dificultad de que la liquidez macroeconómica cambie de rumbo rápidamente constituye la principal preocupación en este momento. En una etapa en la que las tasas de interés libres de riesgo se mantienen elevadas y los activos en moneda fiduciaria ganan atractivo, activos de riesgo como $BTC podrían seguir soportando la presión de una desviación de la liquidez, por lo que los inversores deben estar atentos al riesgo sistémico de nuevas correcciones de valoración.
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