DeFi tiene un problema de fragmentación de la liquidez, y es más grave de lo que muchos creen.
Cada nueva cadena, cada nuevo rollup y cada nueva cadena de bloques específica para una aplicación crea pools de liquidez nuevos y aislados. El capital que debería ser componible queda segregado. El resultado: libros de órdenes poco profundos, mayor deslizamiento y bots de arbitraje que se llevan el diferencial entre pools que deberían estar unificados.
El próximo gran salto arquitectónico no consiste solo en conectar cadenas: consiste en crear capas de liquidez unificada. Protocolos que abstraen los límites entre cadenas para que un único fondo de capital pueda facilitar operaciones en $ETH L2s, $AVAX subnets y $BNB Smart Chain al mismo tiempo. Es como una liquidez que existe en la capa de intención, no en la capa de ejecución.
Esto importa por varias razones:
- La eficiencia del capital aumenta drásticamente cuando se deja de duplicar el colateral
- Los usuarios minoristas obtienen diferenciales más ajustados sin tener que saber en qué cadena están
- Las métricas de TVL de los protocolos dejan paso a la «liquidez accesible» como verdadero parámetro de referencia
Las cadenas y los protocolos que resuelvan el problema de la liquidez unificada captarán ingresos por comisiones desproporcionadamente altos, porque todas las demás aplicaciones enrutarán sus operaciones a través de ellos. La ejecución se convertirá en un producto básico, pero el enrutamiento de liquidez será una infraestructura crítica.
Presta atención a los diseños de liquidación basados en intenciones, los experimentos con secuenciadores compartidos y los agregadores de AMM entre cadenas. La era de la fragmentación está llegando a su fin.
#DeFi #Liquidity #CrossChain #Web3 #InfraestructuraCripto
Cada nueva cadena, cada nuevo rollup y cada nueva cadena de bloques específica para una aplicación crea pools de liquidez nuevos y aislados. El capital que debería ser componible queda segregado. El resultado: libros de órdenes poco profundos, mayor deslizamiento y bots de arbitraje que se llevan el diferencial entre pools que deberían estar unificados.
El próximo gran salto arquitectónico no consiste solo en conectar cadenas: consiste en crear capas de liquidez unificada. Protocolos que abstraen los límites entre cadenas para que un único fondo de capital pueda facilitar operaciones en $ETH L2s, $AVAX subnets y $BNB Smart Chain al mismo tiempo. Es como una liquidez que existe en la capa de intención, no en la capa de ejecución.
Esto importa por varias razones:
- La eficiencia del capital aumenta drásticamente cuando se deja de duplicar el colateral
- Los usuarios minoristas obtienen diferenciales más ajustados sin tener que saber en qué cadena están
- Las métricas de TVL de los protocolos dejan paso a la «liquidez accesible» como verdadero parámetro de referencia
Las cadenas y los protocolos que resuelvan el problema de la liquidez unificada captarán ingresos por comisiones desproporcionadamente altos, porque todas las demás aplicaciones enrutarán sus operaciones a través de ellos. La ejecución se convertirá en un producto básico, pero el enrutamiento de liquidez será una infraestructura crítica.
Presta atención a los diseños de liquidación basados en intenciones, los experimentos con secuenciadores compartidos y los agregadores de AMM entre cadenas. La era de la fragmentación está llegando a su fin.
#DeFi #Liquidity #CrossChain #Web3 #InfraestructuraCripto