El estratega jefe de Bank of America, Michael Hartnett, reveló en su último informe que, durante la semana que terminó el 7 de octubre, los fondos del mercado monetario global registraron entradas netas semanales de 166.400 millones de dólares, el mayor aumento semanal desde abril de 2020. Mientras tanto, en el mismo período, los fondos de bonos recibieron apenas 33.800 millones de dólares y los fondos de acciones, solo 12.400 millones. Los inversores están reduciendo su exposición al riesgo y acumulando efectivo al ritmo más rápido desde el estallido de la pandemia de COVID-19.
Este flujo extremo de capitales demuestra claramente que la cautela del mercado ante el entorno macroeconómico ha alcanzado su punto máximo. Con la Reserva Federal manteniendo una postura restrictiva y los tipos de interés oficiales en niveles elevados, los rendimientos de los activos sin riesgo resultan muy atractivos. A menos que las autoridades inicien un ciclo de recortes de tipos amplio y sostenido, tanto los inversores institucionales como los minoristas difícilmente reducirán por iniciativa propia sus cuantiosas posiciones en efectivo. Esto pone de relieve que, en la práctica, la liquidez está quedando profundamente atrapada en activos de alto rendimiento.
Esta marcada concentración de capital en efectivo ejercerá inevitablemente presión sobre las valoraciones de los activos de riesgo en general. Cuando la liquidez se canaliza hacia los fondos del mercado monetario, existe el riesgo de que se agoten las compras adicionales de acciones y materias primas, y la volatilidad entre distintas clases de activos podría permanecer elevada durante mucho tiempo.
En el mercado de las criptomonedas, la actitud de espera ante la liquidez limita directamente el impulso alcista de $BTC y las altcoins. Aunque el volumen potencial de capital al margen es enorme, antes de que haya señales claras de un giro macroeconómico es muy difícil que el capital adicional entre a ciegas. A corto plazo, el mercado podría seguir en una fase de competencia por los fondos existentes y de defensa frente a las caídas.
#Fed #MoneyMarket #MacroEconomy
Este flujo extremo de capitales demuestra claramente que la cautela del mercado ante el entorno macroeconómico ha alcanzado su punto máximo. Con la Reserva Federal manteniendo una postura restrictiva y los tipos de interés oficiales en niveles elevados, los rendimientos de los activos sin riesgo resultan muy atractivos. A menos que las autoridades inicien un ciclo de recortes de tipos amplio y sostenido, tanto los inversores institucionales como los minoristas difícilmente reducirán por iniciativa propia sus cuantiosas posiciones en efectivo. Esto pone de relieve que, en la práctica, la liquidez está quedando profundamente atrapada en activos de alto rendimiento.
Esta marcada concentración de capital en efectivo ejercerá inevitablemente presión sobre las valoraciones de los activos de riesgo en general. Cuando la liquidez se canaliza hacia los fondos del mercado monetario, existe el riesgo de que se agoten las compras adicionales de acciones y materias primas, y la volatilidad entre distintas clases de activos podría permanecer elevada durante mucho tiempo.
En el mercado de las criptomonedas, la actitud de espera ante la liquidez limita directamente el impulso alcista de $BTC y las altcoins. Aunque el volumen potencial de capital al margen es enorme, antes de que haya señales claras de un giro macroeconómico es muy difícil que el capital adicional entre a ciegas. A corto plazo, el mercado podría seguir en una fase de competencia por los fondos existentes y de defensa frente a las caídas.
#Fed #MoneyMarket #MacroEconomy