【Cambio de rumbo regulatorio y beneficios de la autocustodia】FinCEN retira oficialmente el borrador de vigilancia de monederos no custodiados y servicios de mezcla: se disipa la sombra regulatoria de seis años y la autocustodia de criptoactivos obtiene un alivio institucional
El 5 de octubre, la Red de Control de Delitos Financieros del Departamento del Tesoro de Estados Unidos (FinCEN) anunció oficialmente la retirada de dos propuestas de normas regulatorias importantes sobre criptoactivos (NPRM) que habían generado controversia durante años, y presentó la revocación para su publicación en el Registro Federal. Esta medida marca el fin de los requisitos federales de información exhaustiva sobre los «monederos no custodiados» (Unhosted Wallets) y los «servicios de mezcla en cadena» (Crypto Mixing).
■ Ámbitos centrales de las normas retiradas y antecedentes:
1. Borrador de 2020 sobre la declaración de transacciones con monederos no custodiados: la norma habría obligado a los bancos y proveedores de servicios monetarios (MSB) sujetos a regulación a registrar la identidad de las contrapartes (KYC) en transacciones superiores a 3.000 dólares relacionadas con monederos no custodiados, y a presentar informes de transacciones monetarias (CTR) para depósitos o retiros cuyo total diario superara los 10.000 dólares. La propuesta, que afectaba directamente la naturaleza descentralizada de las liquidaciones entre pares, provocó una fuerte reacción de la industria durante los últimos seis años.
2. Borrador de 2023 sobre servicios de mezcla, al amparo del artículo 311 de la Ley Patriota: la norma preveía clasificar directamente las transacciones de mezcla de monedas virtuales convertibles internacionalmente como una «principal preocupación de blanqueo de capitales» (Primary Money Laundering Concern), y exigir a las instituciones financieras que recopilaran de forma integral datos de vigilancia relacionados con la mezcla, incluidas direcciones IP, direcciones de monederos y hashes de transacciones.
■ Motivos de la retirada regulatoria y decisión oficial:
- Evitar un «efecto disuasorio» sobre la actividad económica legítima (Chilling Effect): en el aviso de revocación, FinCEN citó expresamente los comentarios del público y el informe de 2025 del Grupo de Trabajo Presidencial sobre Mercados de Activos Digitales. Reconoció que, aunque los delincuentes pueden utilizar la tecnología de mezcla, esta también cumple una función legítima e indispensable para los usuarios que valoran la privacidad financiera; las definiciones regulatorias excesivamente amplias ya estaban restringiendo en exceso las actividades financieras lícitas.
- En consonancia con la agenda federal de desregulación (Deregulatory Agenda): esta retirada se ajusta al programa del Gobierno actual, que busca garantizar que las normas sobre activos digitales sean «adecuadas a su propósito» (Fit-for-purpose), y pone fin definitivamente al avance administrativo de los borradores correspondientes.
■ Perspectiva institucional de inversión e investigación y análisis del impacto estructural:
- Desaparición del «descuento por riesgo de cumplimiento legal» en el ecosistema de autocustodia: durante los últimos años, al asignar activos nativos de la cadena y estructurar tesorerías con monederos fríos, las instituciones han soportado el riesgo latente de que los monederos no custodiados pudieran quedar sujetos a requisitos obligatorios de KYC y trazabilidad. La revocación formal del borrador elimina, en la práctica, un obstáculo institucional de largo plazo para Ledger, Trezor y diversas estructuras de custodia mediante contratos inteligentes.
- Más espacio para la privacidad en cadena y las liquidaciones DeFi: el cambio de una postura que presumía administrativamente que las tecnologías de mejora de la privacidad eran «intrínsecamente sospechosas» hacia una gestión del riesgo caso por caso brinda un margen de desarrollo saludable a las pruebas de conocimiento cero (ZKP), la abstracción de cuentas con privacidad y las estructuras de liquidez entre cadenas.
- Vuelta a la racionalidad de los límites prácticos del cumplimiento: cabe señalar que esta retirada no exime del cumplimiento de las obligaciones vigentes en materia de lucha contra el blanqueo de capitales (AML), conocimiento del cliente (KYC) ni de las sanciones de la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC). Las instituciones financieras deberán seguir aplicando diligencia debida basada en el riesgo a las transacciones de alto riesgo, pero ya no tendrán que asumir la enorme carga administrativa de notificar preventivamente.
#FinCEN #SelfCustody #CryptoRegulation #DeFi $BTC
El 5 de octubre, la Red de Control de Delitos Financieros del Departamento del Tesoro de Estados Unidos (FinCEN) anunció oficialmente la retirada de dos propuestas de normas regulatorias importantes sobre criptoactivos (NPRM) que habían generado controversia durante años, y presentó la revocación para su publicación en el Registro Federal. Esta medida marca el fin de los requisitos federales de información exhaustiva sobre los «monederos no custodiados» (Unhosted Wallets) y los «servicios de mezcla en cadena» (Crypto Mixing).
■ Ámbitos centrales de las normas retiradas y antecedentes:
1. Borrador de 2020 sobre la declaración de transacciones con monederos no custodiados: la norma habría obligado a los bancos y proveedores de servicios monetarios (MSB) sujetos a regulación a registrar la identidad de las contrapartes (KYC) en transacciones superiores a 3.000 dólares relacionadas con monederos no custodiados, y a presentar informes de transacciones monetarias (CTR) para depósitos o retiros cuyo total diario superara los 10.000 dólares. La propuesta, que afectaba directamente la naturaleza descentralizada de las liquidaciones entre pares, provocó una fuerte reacción de la industria durante los últimos seis años.
2. Borrador de 2023 sobre servicios de mezcla, al amparo del artículo 311 de la Ley Patriota: la norma preveía clasificar directamente las transacciones de mezcla de monedas virtuales convertibles internacionalmente como una «principal preocupación de blanqueo de capitales» (Primary Money Laundering Concern), y exigir a las instituciones financieras que recopilaran de forma integral datos de vigilancia relacionados con la mezcla, incluidas direcciones IP, direcciones de monederos y hashes de transacciones.
■ Motivos de la retirada regulatoria y decisión oficial:
- Evitar un «efecto disuasorio» sobre la actividad económica legítima (Chilling Effect): en el aviso de revocación, FinCEN citó expresamente los comentarios del público y el informe de 2025 del Grupo de Trabajo Presidencial sobre Mercados de Activos Digitales. Reconoció que, aunque los delincuentes pueden utilizar la tecnología de mezcla, esta también cumple una función legítima e indispensable para los usuarios que valoran la privacidad financiera; las definiciones regulatorias excesivamente amplias ya estaban restringiendo en exceso las actividades financieras lícitas.
- En consonancia con la agenda federal de desregulación (Deregulatory Agenda): esta retirada se ajusta al programa del Gobierno actual, que busca garantizar que las normas sobre activos digitales sean «adecuadas a su propósito» (Fit-for-purpose), y pone fin definitivamente al avance administrativo de los borradores correspondientes.
■ Perspectiva institucional de inversión e investigación y análisis del impacto estructural:
- Desaparición del «descuento por riesgo de cumplimiento legal» en el ecosistema de autocustodia: durante los últimos años, al asignar activos nativos de la cadena y estructurar tesorerías con monederos fríos, las instituciones han soportado el riesgo latente de que los monederos no custodiados pudieran quedar sujetos a requisitos obligatorios de KYC y trazabilidad. La revocación formal del borrador elimina, en la práctica, un obstáculo institucional de largo plazo para Ledger, Trezor y diversas estructuras de custodia mediante contratos inteligentes.
- Más espacio para la privacidad en cadena y las liquidaciones DeFi: el cambio de una postura que presumía administrativamente que las tecnologías de mejora de la privacidad eran «intrínsecamente sospechosas» hacia una gestión del riesgo caso por caso brinda un margen de desarrollo saludable a las pruebas de conocimiento cero (ZKP), la abstracción de cuentas con privacidad y las estructuras de liquidez entre cadenas.
- Vuelta a la racionalidad de los límites prácticos del cumplimiento: cabe señalar que esta retirada no exime del cumplimiento de las obligaciones vigentes en materia de lucha contra el blanqueo de capitales (AML), conocimiento del cliente (KYC) ni de las sanciones de la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC). Las instituciones financieras deberán seguir aplicando diligencia debida basada en el riesgo a las transacciones de alto riesgo, pero ya no tendrán que asumir la enorme carga administrativa de notificar preventivamente.
#FinCEN #SelfCustody #CryptoRegulation #DeFi $BTC
